踩上(shàng)AI风口的三六零(líng)，年内一度大涨(zhǎng)超(chāo)200％，市(shì)值近(jìn)1500亿(yì)，以致(zhì)于(yú)周鸿祎和胡欢离婚也被(bèi)市(shì)场质(zhì)疑成为减持(chí)铺路。但(dàn)与暴涨(zhǎng)的股价(jià)和市(shì)值相比，公司的基本面较为(wèi)糟糕，交出(chū)了回A上(shàng)市后最(zuì)差年报(bào)和(hé)一季报。

　　4月21日晚，三六(liù)零发布2022年(nián)财(cái)报(bào)，公(gōng)司实现(xiàn)营业收入95.21亿元，同比下(xià)降12.54％，净(jìng)利润暴亏22.04 亿元，为(wèi)2017年(nián)回A后年报(bào)首(shǒu)次亏损。三(sān)六零(líng)同时发(fā)布了2023年一季报(bào)，实现营业收入19.66亿(yì)元，同比减少22.17％，净(jìng)利(lì)润为(wèi)亏(kuī)损1.86亿(yì)元，去年(nián)同(tóng)期为(wèi)盈利2.22亿元。

　　上述财报(bào)一出(chū)，股吧等(děng)平(píng)台投资者(zhě)炸开(kāi)了(le)锅，不少网友担心公(gōng)司下周一股(gǔ)价(jià)走势，尤其周五Ai概念显现退潮迹(jì)象。一季报显示(shì)，三六零(líng)截(jié)至(zhì)3月31日的股(gǔ)东数达到近(jìn)33万(wàn)，而截至去(qù)年底为20万不到(dào)，也就(jiù)是股价暴涨的一(yī)季度一立方分米等于多少升 一立方分米等于多少斤股东(dōng)户数(shù)增(zēng)加约13万，增幅(fú)65％。

　　三六零的年报同时曝光了其重要投(tóu)资企业哪吒汽车2022年的财务数据，后者(zhě)录得133亿的营业(yè)收入，净利润则巨(jù)亏69亿元，为此持股(gǔ)10.72％的三六零新增(zēng)9亿多投资损(sǔn)失。

　　回A六年首次报亏

　　今年(nián)一季度继续亏损(sǔn)

　　三(sān)六零这份2022年年报(bào)显示，截至报告期末，公(gōng)司总资产为386.16亿元，同比下(xià)降(jiàng)8.14％；净(jìng)资产为317.33 亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)下降9.35％。

　　而(ér)公司全年共实现(xiàn)营业收(shōu)入95.21亿元，同比下降12.54％。四大业(yè)务板块有三个出(chū)现(xiàn)不同程度下(xià)滑，其中贡献营收半壁(bì)江山的互(hù)联网广(guǎng)告及(jí)服务收入为47.1亿元，同比(bǐ)下(xià)降25.32％；智(zhì)能硬件业(yè)务(wù)收(shōu)入为18.88亿元，同比下降8.5％；互联网增(zēng)值(zhí)服(fú)务(wù)收入为(wèi)10.82亿元，同比下(xià)降2.03％。仅安全及(jí)其他业务收入增长(zhǎng)，收入为17.91亿元。

　　公司(sī)实现归(guī)属于(yú)上市(shì)公司(sī)股东(dōng)的(de)净利(lì)润则(zé)为-22.04 亿(yì)元，这是公司(sī)2017年(nián)从纳斯达克私有化退(tuì)市回(huí)A后首次亏损。

　　回顾(gù)过往(wǎng)财报，2017年到2022年六(liù)个年度，三六零营业收(shōu)入为(wèi)122亿元、131.3亿元、128.4亿(yì)元、116.1亿元、108.9亿元(yuán)、95.21亿元，营(yíng)业(yè)收入从徘徊到下滑。净利润的表(biǎo)现(xiàn)则更差，除了2019年(nián)靠着(zhe)非经(jīng)常性(xìng)损益撑到60亿(yì)元外，其他年(nián)份(fèn)均在30亿元附近徘(pái)徊，但到(dào)了2021年净利(lì)润(rùn)直接下滑七(qī)成，只录得9亿(yì)元（扣非6.1亿），直到2022年转为亏损(sǔn)22亿(yì)元(yuán)。

　　进入2023年，三六零延(yán)续亏(kuī)损，首季公司(sī)营(yíng)业收入(rù)19.66亿元(yuán)，下滑22％，净利润则为亏损1.86亿元，去年同期为盈利(lì)2.22亿元。对于亏(kuī)损，公司称主要系营业收入下降及对联营企业投资损失(shī)所致。

　　一(yī)季度大增13万股东(dōng)

　　十大股东却(què)大幅减持

　　股价一度(dù)下跌9成、市值蒸发4000多(duō)亿的三(sān)六零进入2023年突然迎来转机，诱因(yīn)是(shì)chatGPT的(de)突然爆火。因三六(liù)零有搜一立方分米等于多少升 一立方分米等于多少斤索引(yǐn)擎，被市场认为在训练AI大模型(xíng)上有天然优势，公(gōng)司及创(chuàng)始人周鸿祎也(yě)在不同(tóng)场(chǎng)合、通(tōng)过不同渠道表达对大模型的看好(hǎo)，传递公司的优势(shì)，公司在AI方面曝光度甚至远超百度。

　　借(jiè)着这一风(fēng)口，三六零股价2月7号涨停，此后(hòu)一发不可收(shōu)拾(shí)，短(duǎn)短不到两个月(yuè)涨幅接(jiē)近两倍。如果从年初算起，涨幅(fú)则达到了218％，市值一度从400多亿飙涨(zhǎng)到(dào)近1500亿，增加(jiā)超(chāo)千亿市值。尽管近期股价(jià)有所回调(diào)，公(gōng)司股价年内涨幅仍近(jìn)150％，市值(zhí)超过1100亿。

　　此背(bèi)景下，三(sān)六零年报和一(yī)季(jì)报(bào)出炉后，股吧直接炸开了锅(guō)，多(duō)数投(tóu)资(zī)者表示大跌眼(yǎn)镜，开始担心下周一股价表现(xiàn)。

　　中国(guó)基金报记者(zhě)注(zhù)意到(dào)，随着今年以来股价的暴涨(zhǎng)，三六零的(de)投资者人(rén)数大幅(fú)增加(jiā)。截至到去(qù)年底，公司有股东户数19.92万(wàn)户，几乎连续六个季度(dù)保(bǎo)持基本不(bù)变，但到(dào)了今年一季度末股东数来到32.88万，净(jìng)增约13万(wàn)户，增幅高达65％。

　　与大量投(tóu)资者(zhě)涌入(rù)相反，一季度(dù)以股权(quán)投资机构为代表(biǎo)的十大股东却在逢高(gāo)大(dà)幅减持(chí)。十大股东名单显示，一季度“北(běi)京中关村资本(běn)基金管(guǎn)理有限公司-北京中发助力壹号投资基金（有限(xiàn)合(hé)伙）”减持3009万股，减幅(fú)近(jìn)40％；金砖丝(sī)路(lù)（银川(chuān)）股权投资合伙企业（有限合(hé)伙）减持2750万股(gǔ)，减幅44％；天津信心(xīn)奇(qí)缘(yuán)股权投资合伙企业(yè)（有限(xiàn)合伙）减持2742万股，减幅49％。上述三大股东合计减(jiǎn)持(chí)超约8500万股，即便(biàn)按(àn)一季度均价计套现(xiàn)金额也在10亿元(yuán)以上(shàng)。

　　哪吒汽车巨亏69亿

　　三六零新增9亿投(tóu)资损失

　　此次三六零的2022年财报，也首(shǒu)次把其投资企业、造车新势力(lì)之一的哪吒汽(qì)车去年财务数据(jù)曝光。

　　2022年度，哪吒汽车（经营实体为“合纵汽(qì)车”）营(yíng)业收入133亿(yì)元，净利润-69.19亿元。根据三六零此前公(gōng)告披(pī)露的数据(jù)，2020年哪(nǎ)吒汽车营收12.97亿元，净(jìng)亏损13.21亿元；2021年哪吒汽车(chē)实现营(yíng)收57.35亿元，净亏损29亿(yì)元。这意味着，哪吒汽车2022年亏损进(jìn)一步扩(kuò)大，而三年累计(jì)亏损(sǔn)已(yǐ)经超过百(bǎi)亿，达到(dào)超(chāo)112亿元。

　　去(qù)年6月26日，三(sān)六(liù)零曾(céng)公告，放弃对哪吒(zhā)汽车(chē)的增资权。具体(tǐ)来看，三(sān)六(liù)零全(quán)资子公司(sī)三六(liù)零私募基金拟将其(qí)持有的对(duì)应哪吒汽车(chē)3.53％股权的出资权(quán)转让给(gěi)两家有限合伙企业，对应的(de)增资额为(wèi)10亿元。据此估算，哪吒(zhā)汽车估值为282亿元(yuán)。放弃上述增(zēng)资权后，三六零持有哪(nǎ)吒(zhā)汽车(chē)11.43％的股(gǔ)权。一立方分米等于多少升 一立方分米等于多少斤p>

　　而到了2022年(nián)12月28日，三六零又(yòu)发布对外(wài)投资进展(zhǎn)公告称，已与哪吒汽车各(gè)股(gǔ)东方签署有(yǒu)关协(xié)议，以支持哪吒汽车(chē)股(gǔ)份(fèn)制改造。2023年1月，三(sān)六零发布《关于对外(wài)投资进展》公告显示(shì)，为了配合哪吒汽(qì)车股改，三六零的持(chí)股比(bǐ)例降至10.72％，对应账面价(jià)值为(wèi)11.53亿元。此时，半(bàn)年多一点哪吒汽车的估值(zhí)已经缩水为107.56亿元，跌了一半不止。

　　此次2022年财务数据出炉后，哪吒汽车估(gū)值会否(fǒu)进一步(bù)下(xià)调(diào)不得(dé)而知。

　　由(yóu)于哪吒汽车的亏损，三六零持有股(gǔ)权的账面值出现较大投资损失。2022年公(gōng)司的投资收(shōu)益为亏损12.93亿(yì)元(yuán)，变动(dòng)金额14.47亿元(yuán)，剔除(chú)出售欧(ōu)朋浏览(lǎn)器确认的投资(zī)亏损5.14亿元，意味着哪吒汽车带来的投资亏损约(yuē)9.4亿(yì)元。

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