5月9日晚间，A股上市(shì)公司金证股份发布的(de)一则公告(gào)，在期货(huò)圈刷屏。

　　公告显(xiǎn)示，金(jīn)证股份(fèn)正在筹划发(fā)行股份及(jí)支付(fù)现(xiàn)金购(gòu)买上海文(wén)华财经资(zī)讯股份有限公司（下称文华财经）90.97％股(gǔ)权事(shì)项，同时募集配套资金(jīn吃完布洛芬不能吃什么，吃完布洛芬不可以吃的东西)。公(gōng)司股票将于2023年5月(yuè)10日(rì)（星期(qī)三）开市起(qǐ)开始停牌(pái)，预(yù)计(jì)停牌时(shí)间不超过(guò)10个交易日。

　　文华(huá)财经两次冲击IPO无果

　　文华(huá)财经系头(tóu)部(bù)期货软件商。公开资(zī)料显示，截至2021年(nián)年(nián)末，文(wén)华(huá)财吃完布洛芬不能吃什么，吃完布洛芬不可以吃的东西经与国内139家期货公司合作，占国内期货公司总数(shù)的92.67％。截至(zhì)2021年12月，文(wén)华财经(jīng)PC端交易(yì)软(ruǎn)件的月活跃用户数（MAU）为58.19万人，移(yí)动端随身行软件(jiàn)的月活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来(lái)，文华财经曾两次(cì)冲(chōng)击A股IPO，但均未能(néng)叩开资本市场大(dà)门。

　　文华财经的第(dì)一次(cì)IPO之(zhī)旅要追溯到2015年，当年11月，文华(huá)财经首次报(bào)送创业板IPO申请资料。不过，在经(jīng)历两年(nián)多的漫长等待后，2018年(nián)4月，深交(jiāo)所决定终(zhōng)止审(shěn)查，文华财经(jīng)此次创业(yè)板IPO闯(chuǎng)关失败(bài)。

　　2021年6月(yuè)，文华财经(jīng)再次递交招股书，拟冲(chōng)刺创业板IPO。2022年(nián)6月，文华财(cái)经申请撤(chè)回发行上市申请文件(jiàn)，深交(jiāo)所决定终止对其首次公开发(fā)行股票(piào)并在(zài)创业(yè)板上市的(de)审核。文华财(cái)经第二次IPO也(yě)无(wú)果而终。

　　金(jīn)证股(gǔ)份昨(zuó)晚发(fā)布的公(gōng)告(gào)显示，本次交易事(shì)项尚处于筹划阶段，公司目前正与交易意(yì)向方接洽，初(chū)步(bù)确定的交(jiāo)易对方包括(kuò)尚(shàng)守哲、大连经一卓远(yuǎn)管(guǎn)理(lǐ)咨询合伙企业（有限合伙(huǒ)）（下称大连经一(yī)）、苏州中新兴富(fù)新兴产业投(tóu)资合(hé)伙(huǒ)企业(yè)（有限合(hé)伙）（下称苏州中新(xīn)）、上(shàng)海经一投资管理合伙企业（有限合伙）（下称上海经(jīng)一）、上(shàng)海(hǎi)兴(xīng)富创业投(tóu)资管理中心(xīn)（有限合伙）（下(xià)称兴富创(chuàng)投）、王凯(kǎi)及杨孝胜，前述(shù)交易对方合计(jì)持有标的(de)公司(sī)90.97％的股权。

　　金证股份表示，根(gēn)据《上市公司重大资产重组管理办法(fǎ)（2023修(xiū)订(dìng)）》和《上海证券交易所股票上市规则（2023年(nián)2月修订）》等相关规定，本次交易前，交(jiāo)易对方与公司不存在关(guān)联(lián)关系。本次(cì)交易完(wán)成后，交易(yì)对(duì)方尚守(shǒu)哲持有公司的股份比(bǐ)例(lì)预计将超过5％，本(běn)次交易预计将构成关联交易。本(běn)次(cì)交(jiāo)易前，公司无控股股东、实(shí)际控制人；本次(cì)交易完成后，公(gōng)司第一大股东不会发生变化(huà)，且不存(cún)在实际(jì)支配公司股(gǔ)份表决权超过30％的股东，公司仍将无控股股东、实际控制人，预(yù)计不构成公司重大资产(chǎn)重组(zǔ)。

　　文华财(cái)经(jīng)注册资本4000万元(yuán)，实(shí)际控制人(rén)为该公司董事长(zhǎng)兼总经理(lǐ)尚守哲。根(gēn)据文华财经此前披(pī)露的招股(gǔ)书，截至2021年年底，尚守哲对文华(huá)财经的(de)直接持股比例为64.353％，此外，还(hái)通过大连(lián)经一和上(shàng)海经一分别控制文华财经9％和(hé)4.95％的股份(fèn)，合(hé)计控制78.303％的股份。

　　其他交易(yì)对方中，苏(sū)州中新、兴(xīng)富创投、王凯及杨(yáng)孝胜对文华财(cái)经的持股(gǔ)比例(lì)分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股(gǔ)份盈利能力有望提升

　　作为(wèi)金融科技(jì)全(quán)领域服务商，金证(zhèng)股份为证券、基金、银(yín)行、期(qī)货、信托、交易所、监管机(jī)构等行业客户提供全技术栈、全产品线解决方案，同时与政府(fǔ)机关、互联网(wǎng)公司合作开展包括智慧(huì)城市在内的数字经济(jì)业务。

　　2023年一季报(bào)显(xiǎn)示，报告期(qī)内，金证(zhèng)股份实(shí)现营(yíng)业(yè)收(shōu)入12.64亿元(yuán)，较上年同期增长2.84％；实现归属于上(shàng)市公(gōng)司股东的净利润-5847.16万元。报告期(qī)内，金证股(gǔ)份证券经纪业(yè)务软件收入较上年同(tóng)期略(lüè)有增长，资管(guǎn)机构软件收入基本持平。报告(gào)期(qī)内，数(shù)字经济业务因(yīn)验收(shōu)的(de)大(dà)型政务(wù)项目成(chéng)本增(zēng)幅大于收入(rù)增(zēng)幅，导(dǎo)致(zhì)业(yè)务毛利率及利润(rùn)下降。报告期内公司确认投资收益(yì)-1748万元，较上年同期(qī)减少2035万元，主要是联营(yíng)企业(yè)投资收益减少(shǎo)所致。

　　截至2023年3月(yuè)底，金证股份总资产64.27亿元，净资产36.70亿元(yuán)。

　　金证(zhèng)股份(fèn)2022年年报(bào)显示，报告期内，公司实(shí)现营业收入64.78亿元，同比下降2.52％；实(shí)现归(guī)属于上(shàng)市公司股(gǔ)东的(de)净利润2.69亿元(yuán)，同比增长7.96％。

　　分(fēn)业务来看，金融行业业务(wù)方面，2022年，金证股(gǔ)份实现(xiàn)营业收入(rù)23.25亿元，同比增长7.25％。金证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)认为(wèi)，公(gōng)司金融(róng)行(xíng)业(yè)的增长主(zhǔ)要得益于两方面的因素：一是公司在证(zhèng)券(quàn)市(shì)场行业占有率基础稳定，核心产品需求刚性，公司加(jiā)快产品新一代产品布局、积(jī)极推进(jìn)项(xiàng)目上线验收。二是在资管(guǎn)领域加(jiā)强了资管IT业务发展力度(dù)，在多(duō)个核(hé)心产品和技术上(shàng)形成领先优(yōu)势(shì)，开始进入收获期。

　　非金(jīn)融行业(yè)业务(wù)方面，2022年，金证股(gǔ)份收入为41.35亿元，同比(bǐ)下降(jiàng)7.49％。主要包括数(shù)字经济业务、IT设备(bèi)分(fēn)销(xiāo)业务及科(kē)技园租赁(lìn)业务。金证股份(fèn)解释(shì)称，非金融行业的收入下降，主要由(yóu)于公司(sī)在数字经济业务上，不同程度受(shòu)到(dào)需求(qiú)端的影响，项目跟进、工程实施、验收结算审(shěn)计等存在滞(zhì)后。

　　毛利(lì)率方面(miàn)，2022年，金证(zhèng)股(gǔ)份综合毛利率(lǜ)为22.32％，较(jiào)上(shàng)年增加1.97个百分点。其中，金融行业业务毛利(lì)率50.41％，较上年增加3.48个百分点；非金融科(kē)技业(yè)务毛(máo)利(lì)率6.53％，较上年下(xià)降(jiàng)0.93个(gè)百分点(diǎn)。

　　交易标的业绩表现上，公开资料(liào)显示，2019—2021年，文华财(cái)经营业收(shōu)入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元(yuán)；归(guī)属于母公(gōng)司股东的净利润分别(bié)为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年(nián)，文华财经营业毛利分别为16585.62万(wàn)元、14177.11万元及(jí)17168.10万(wàn)元，综合(hé)毛(máo)利(lì)率分(fēn)别(bié)为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总资(zī)产为31708.21万元，所有者权益为(wèi)19722.56万元，资产负债率为(wèi)37.80％。

　　不难看出(chū)，无(wú)论从资产(chǎn)规(guī)模和盈利能力来看，金证股份均远高于文华(huá)财(cái)经，但文华财经的毛利率显著高(gāo)于金证股份，无疑是一块优质(zhì)资产。

　　有业内人士认为，如果本(běn)次交易得以顺利实施，对于金(jīn)证股份而(ér)言，文华财经的(de)优质(zhì)资产(chǎn)注(zhù)入(rù)后(hòu)，其盈利(lì)能力将进一步提升；对于文华财经而言，多(duō)年谋(móu)求上市无果后(hòu)，可以实现“曲线上市”。

　　值得(dé)注(zhù)意的是，在昨晚发(fā)布(bù)的(de)公告中，金证股份(fèn)并未披露具体的交易(yì)细节，例如交(jiāo)易(yì)对(duì)价等(děng)。公告显示(shì)，2023年(nián)5月9日，金证股份与主(zhǔ)要交易对方(fāng)就(jiù)本次交易(yì)签署了《意(yì)向协议书》，公司拟向(xiàng)主要交易对方(fāng)发行股(gǔ)份及支付现(xiàn)金的方式购买其持(chí)有的(de)文华财经90.97％的(de)股权。上述(shù)《意向协议书(shū)》仅为交易各方关于本次交易的初步合作意向，交(jiāo)易各方(fāng)在本次(cì)交(jiāo)易中(zhōng)的具体(tǐ)权利(lì)义务以(yǐ)及各项(xiàng)安排以交易(yì)各(gè)方最终签署的(de)正式交易(yì)协议为(wèi)准。

　　金(jīn)证股份还(hái)进行了风险提示：截至目前，本次交(jiāo)易仍处于筹划阶(jiē)段，交易双方(fāng)尚未签(qiān)署(shǔ)正式(shì)的交(jiāo)易协议(yì)，本次交易尚需履行必要的内部决策程序，并经有权监管(guǎn)机(jī)构批准后(hòu)方可正式(shì)实施(shī)，本次交易最终(zhōng)能否实施尚存在较大不确定性。

　　股价表现(xiàn)上(shàng)，经历了2020—2022年连(lián)续3年的下(xià)跌之后，今年以(yǐ)来，金证股份股价步(bù)入上升(shēng)通道。截(jié)至5月9日收盘，金(jīn)证(zhèng)股份股价(jià)报18.94元/股(gǔ)，年内涨(zhǎng)幅高达84.06％，总(zǒng)市值178亿元(yuán)。

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