财联社(shè)5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在(zài)蓄(xù)力寻找下一个方向。

　　“我(wǒ)们现(xiàn)在对外(wài)输出市场观点会很谨慎(shèn)，不再(zài)对外提明确主线，今年接(jiē)下来的市场大概率是(shì)不好做(zuò)了。”有基金(jīn)公司人士向财联社(shè)记者表示，随着4月底上市(shì)公司年报(bào)一季报的披露，炒作(zuò)没有(yǒu)业绩的AI风险变高(gāo)，而市场(chǎng)对有业绩支(zhī)撑的新能源又(yòu)提不起兴趣(qù)。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月16日的市(shì)场亮色(sè)不多，沪指失守3300点，成交(jiāo)额低于9000亿元，近(jìn)5个交易日以来，市场(chǎng)成交额较前期明显萎缩(suō)，资金观望的情绪有(yǒu)所加重。北(běi)向资(zī)金16日净(jìng)卖出34.01亿元，结束(shù)此前连续7个交易日净(jìng)流入的态势。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批(pī)量(liàng)跳水无疑打击了市场(chǎn食邑五百户是什么意思，半年食邑是什么意思g)的信(xìn)心。AI概念股持续低迷，高位(wèi)股(gǔ)集(jí)体大跌(diē)，浩瀚深度、剑桥科技(jì)、出版传(chuán)媒(méi)、引(yǐn)力传媒等多股跌停，有投资者开玩笑建议“5月(yuè)16日为人工智能受难日，纪念人类第(dì)四次工业革命(mìng)进程中，人工(gōng)智能行情开(kāi)启后第一次(cì)全面大溃败”。

　　今年另(lìng)外(wài)一条主线中(zhōng)特估方面，中(zhōng)字头个股震荡调整，中(zhōng)船科技跌停，中科信息跌(diē)超10％。反(fǎn)观新能源(yuán)方(fāng)面，电力稍好，锂(lǐ)价“十(shí)连(lián)涨”，但(dàn)市场昙花(huā)一现，产业链上没有形成全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀(shā)之下，从A股结构上看(kàn)，AI、中特(tè)估和新能(néng)源形(xíng)成了“三国对立”格局，轮(lún)流做“输血(xuè)包”。对于资金的轮番(fān)流动，有投(tóu)资者表示(shì)，对“魏（中特(tè)估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很想知道(dào)芯片能不能(néng)成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰(jié)表(biǎo)示，近期引领市场的两大(dà)主题(tí)“中特估”及人工(gōng)智能板块均出(chū)现调整，整体盘面主(zhǔ)线不(bù)够清晰。但可(kě)以(yǐ)判断(duàn)，随着海(hǎi)外加息(xī)节奏逐渐(jiàn)趋(qū)缓、国(guó)内稳(wěn)增长(zhǎng)促内需政策及货(huò)币政策的推出，且国内经济温和复(fù)苏背(bèi)景(jǐng)下(xià)，权益市场整体行情(qíng)预计(jì)将继(jì)续(xù)向上(shàng)修复。

　　对于(yú)市场风格，他进一步指出，目(mù)前市场(chǎng)风(fēng)格阶段(duàn)性可能将更加(jiā)趋向均衡(héng)，中短期(qī)内，人工智能、新能源、医药及中(zhōng)特(tè)估等板(bǎn)块均有阶段性的相对收益；而长期来看，先进制造、新能源(yuán)、TMT、消费等行业中的核心资(zī)产仍将是持(chí)续关(guān)注的市(shì)场主线。

　　整(zhěng)个市场的(de)亮点在(zài)医(yī)药(yào)的反弹，三博(bó)脑(nǎo)科(kē)、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼科均创历史(shǐ)新高(gāo)，有(yǒu)网友调(diào)侃：炒股费脑、费眼，不(bù)知挂脑科好(hǎo)还是挂(guà)眼科好(hǎo)？

　　最强主(zhǔ)线(xiàn)“熄(xī)火”

　　年初以(yǐ)来，各大指(zhǐ)数除创业(yè)板指外(wài)累计均有上(shàng)涨，大消(xiāo)费、大(dà)金融等板块首先迎来了(le)基(jī)本面预期(qī)修复的改(gǎi)善(shàn)，而通信(xìn)、计算(suàn)机(jī)、传媒(méi)等板块也在人(rén)工(gōng)智(zhì)能等产(chǎn)业趋势变化的影响下(xià)出现(xiàn)了连续大涨。而低估值高股(gǔ)息为代表的“中(zhōng)特估”品种也走出了连续(xù)上涨行(xíng)情。其中，尤以TMT最为吸(xī)睛又(yòu)吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去年底启动以(yǐ)来，成为(wèi)市场最热(rè)主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月4日(rì)达到年内最高点(diǎn)，年内涨幅(fú)超过(guò)60％。

　　AI板(bǎn)块翻(fān)倍股聚集，华夏(xià)中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关(guān)基金年内也短暂(zàn)出现(xiàn)过翻倍。不过随着(zhe)行业交易拥挤度升(shēng)至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始回调，截(jié)至5月16日，AI指数(shù)距离年(nián)内高点已(yǐ)经下跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易(yì)日，热门(mén)个股批量跳水让追高的(de)投资者体验非常差，市场浮躁自然赚钱效(xiào)应差(chà)。

　　有投资(zī)者表示，别人做量化学的是巴(bā)菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法(fǎ)”，龙头战法是(shì)啥？

　　有(yǒu)网(wǎng)友给出通俗易懂的解答(dá)：宁愿被强者打得(dé)头破血(xuè)流，也不(bù)愿(yuàn)与弱者共舞(wǔ)。这是整个龙头战法体(tǐ)系(xì)里面(miàn)的核心，就是拥抱强势(shì)股，永远拥抱强(qiáng)势股，即(jí)使(shǐ)亏(kuī)钱也要亏给强势(shì)股，追求的(de)是暴利。

　　回到基金收(shōu)益率上，此(cǐ)前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益(yì)率(lǜ)已经回撤近20个(gè)百分(fēn)点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)15日，华夏(xià)中(zhōng)证动漫游戏ETF回报(bào)率依然最高，为81.31％，近一(yī)周回(huí)报率为-10.78％，周回(huí)报(bào)率跌幅超过(guò)10％的还有华泰柏(bǎi)瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此(cǐ)外(wài)国泰中证沪港深动漫游(yóu)戏(xì)ETF、银(yín)华体育文化单周(zhōu)跌幅也超(chāo)过9％，全(quán)市场单周跌幅超过8％的有27只基金，集中在(zài)动漫(màn)游(yóu)戏、传媒、娱乐文化、智慧(huì)生活等相关主(zhǔ)题上。

　　新能(néng)源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一(yī)日游”，在5月(yuè)16日，新能源(yuán)板块没(méi)有(yǒu)能延续周一的强(qiáng)势。从多家公(gōng)募基(jī)金观点反馈来看(kàn)，不论是从基本面、还是(shì)估(gū)值，新能源的暗(àn)黑(hēi)时刻(kè)已经(jīng)过去。新(xīn)能(néng)源产业自(zì)2022年7月开始(shǐ)长达(dá)11个(gè)月的调(diào)整周期(qī)，板块龙头(tóu)公司去年下跌超(chāo)过40％，调整幅度与时间都(dōu)已经(jīng)十分(fēn)充分。

　　尽管(guǎn)反弹的基础(chǔ)已经具备(bèi)，但是(shì)面对中特估的政(zhèng)策(cè)红(hóng)利与AI的无限想象空间，新能源距离真正的反弹似乎总是缺(quē)乏(fá)“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在慢慢聚力(lì)。从近一周基金回报率来看，排名靠(kào)前的均为重仓新能源，比如国投瑞银(yín)先进制造(zào)、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长(zhǎng)安(ān)鑫禧涨幅超过(guò)10％。从(cóng)近一周(zhōu)回报(bào)率首尾基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国(guó)投瑞(ruì)银先(xiān)进制造之间收益(yì)差(chà)额超过20％。

　　机(jī)构直言市场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战”

　　16日下午，一份(fèn)某公募基金交流的纪要在市场上流出，直食邑五百户是什么意思，半年食邑是什么意思言经济缓慢复苏中，还没有主线出(chū)现，当(dāng)前市场更需要(yào)信心(xīn)。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说法(fǎ)，在5月(yuè)政策、业绩处于(yú)相对(duì)真空期，市场很(hěn)难有好(hǎo)的表现。当(dāng)下A股同样如此(cǐ)。创(chuàng)金合信首(shǒu)席经济学(xué)家魏凤春表示，对市场(chǎng)的整(zhěng)体观点是大概率市场处于“战略僵(jiāng)持阶段(duàn)的(de)乱(luàn)战(zhàn)”，5月交(jiāo)易机会可能更均衡、但也更脆(cuì)弱，当前可能是一个布局的好阶段，而未必会是(shì)收获的(de)阶段，投资(zī)者(zhě)需要多(duō)一点耐心(xīn)。市场可能继续(xù)对一季报定(dìng)价，短期市场的(de)核心矛盾在于缺乏特别明显(xiǎn)的亮(liàng)点(diǎn)。

　　魏凤春(chūn)提(tí)醒(xǐng)投资者，虽然看好TMT和(hé)中特估(gū)全(quán)年的(de)投资(zī)机会，但是短期游戏传媒和中特(tè)估与(yǔ)其(qí)他板(bǎn)块分(fēn)化较(jiào)为极致，也(yě)是不(bù)争的事实，提醒投资者这两(liǎng)个板块短期可能的风险。从策略(lüè)角度(dù)看，魏凤春(chūn)表(biǎo)示，投(tóu)资者需要高度重视交易的灵活性。策略的(de)整体(tǐ)包括趋势、结构与节奏，反弹带来(lái)的是节奏的变化，不是趋势(shì)和(hé)结构的变(biàn)化(huà)。

　　此外，博时基(jī)金表示，16日发布(bù)的4月经济指标显示，4月份(fèn)国内服务业和消费恢复相对较快，我(wǒ)国经济运行总体(tǐ)延续(xù)修复(fù)的态势、但(dàn)修(xiū)复(fù)的基础仍需继续巩(gǒng)固。货(huò)币(bì)政策依然延续(xù)前(qián)期稳健偏(piān)宽松的基调，流动性也(yě)维(wéi)持(chí)合理充裕的态势(shì)。当前市场(chǎng)对央行后续采(cǎi)取降息操作仍有一定(dìng)的预期。今年仍是“稳增长(zhǎng)”之年，或(huò)可适当关注受益“一带一路”政策的概念板块的(de)机(jī)会。

　　不过(guò)亦有市场(chǎng)人士表(biǎo)示(shì)不(bù)必过分悲观(guān)，随着股指交割日临近(jìn)，盘面波动剧(jù)烈一(yī)点，算是正常的行为(wèi)，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬(bān)家和经(jīng)济复苏的(de)大趋势下，纠结于几十个(gè)点的起伏(fú)可能会(huì)误判(pàn)方(fāng)向。边走边(biān)看，行情(qíng)会在犹豫(yù)中展开。

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