今年以来基(jī)金代销机(jī)构被基金公司解约的情(qíng)形明(míng)显增多(duō)。

　　近日(rì)，又有(yǒu)多家基金公司发布与基金代销机构解约的公告。截至6月1日，今年以来已有(yǒu)18家基金公司宣布与28家(jiā)基金代销机构终止合作(zuò)。而从机(jī)构类型看，中(zhōng)小型(xíng)独(dú)立基金销售机构居多(duō)，此外，也有银行和保险(xiǎn)。

　　值得一提的是(shì)，近年(nián)来由(yóu)于经营不善或违规(guī)，已有多(duō)家基金销售(shòu)机构主动或被(bèi)动(dòng)注(zhù)销牌照(zhào)。

　　业内(nèi)人士认为，基金公司与基金销售机构之(zhī)间的合(hé)作本就是(shì)双向(xiàng)选(xuǎn)择，在高质量(liàng)发展背景下，基金公(gōng)司(sī)严格(gé)筛选代销机构也(yě)是降本增效(xiào)的主(zhǔ)流选择。未来(lái)，基金代销行(xíng)业优胜(shèng)劣汰(tài)生态(tài)或将持(chí)续。

　　公募密集终止(zhǐ)与基金代销机构合作

　　6月1日，西部利(lì)得基金(jīn)发布公告，自2023年6月(yuè)9日起，终止(zhǐ)浦领基金(jīn)办理该公司旗(qí)下基金的(de)相(xiāng)关销售业务。值得(dé)注(zhù)意的是(shì)，今年以(yǐ)来，还有方正(zhèng)富邦基金、平安基(jī)金，以(yǐ)及海富通基(jī)金停止了与浦领基金的基(jī)金(jīn)销(xiāo)售合作(zuò)关(guān)系(xì)。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金发布公告，经与北京虹点基金销售有(yǒu)限公司、上(shàng)海凯(kǎi)石财富基金(jīn)销售(shòu)有限公司协商(shāng)一致，自2023年5月29日(rì)起，上(shàng)述基金销售机构(gòu)将不再代理销售公司旗下所有公募基金。

　　就在此(cǐ)前的5月18日，长(zhǎng)盛基金也发布公告称，与方德保(bǎo)险代理有(yǒu)限(xiàn)公司、民商基金销售（上海）有限公司协商一致(zhì)，自2023年5月18日(rì)起，上(shàng)述基(jī)金销售机构将不(bù)再代(dài)理(lǐ)公(gōng)司(sī)旗下所有公募基(jī)金。自公告之日起，上述公司不(bù)再办理本公(gōng)司旗下基金的(de)开户、认购、申购等基(jī)金(jīn)买入(rù)的相关业务，只保(bǎo)留(liú)赎回业务，直至所有(yǒu)客户赎回(huí)全(quán)部(bù)份额。而在今年4月，西部利得基(jī)金、上(shàng)银(yín)基(jī)金也(yě)终止了与民(mín)商(shāng)基金的基金销售合作，上银基金则于2月终(zhōng)止与该机构的合(hé)作关系，但也有宝盈(yíng)基金、万家基金新增(zēng)与(yǔ)民商基金的销售合作。

　　据(jù)中国基金报记者统计，截至6月1日，今(jīn)年以来，已(yǐ)有18家基金公司宣(xuān)布与28家基金代销机构(gòu)终止合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基(jī)金公司终止合计7家(jiā)独立基金销售机构的(de)合作；3月(yuè)，有8家基(jī)金公司终止了合计(jì)17家独立基金销售机构的代销合(hé)作，其中包括1家保(bǎo)险(xiǎn)公司；4月，有(yǒu)5家(jiā)基(jī)金公司终止了合计6家独立基金销售机构(gòu)的合作；5月以(yǐ)来，则已有9家(jiā)基金公司宣布终止(zhǐ)了(le)合计12家(jiā)基金代(dài)销机构的(de)合作，这其中(zhōng)包括(kuò)独立基金销售机(jī)构、银行和保险(xiǎn)。

　　目前(qián)这些代销机构中，正(zhèng)融基金解除合(hé)作关系的(de)基金公(gōng)司最多，年内已(yǐ)有5家；而基金公(gōng)司中，长盛基(jī)金(jīn)解(jiě)除合作关系最为频(pín)繁，3月(yuè)以(yǐ)来(lái)几乎每(měi)月都会(huì)和基金代销机构解除合作关系(xì)，目(mù)前已累(lèi)计解约11家(jiā)，海富通基金今年2月和3月分别解除5家合作关系(xì)，已累计10家。

　　严格筛选代销机(jī)构

　　助(zhù)推降本(běn)增效(xiào)

　　整(zhěng)体来看，前述被解(jiě)约(yuē)的基金销(xiāo)售机构多为中小型机构(gòu)。

　　业(yè)内人(rén)士(shì)表示，随着(zhe)代销机构数量增多(duō)及监管趋(qū)严，近几年(nián)公募基金公(gōng)司对于代销机构的选择标(biāo)准也在提高。在高质量发展背(bèi)景下，严格筛选基金(jīn)代销机构，也是实现降本增(zēng)效的(de)一大举措(cuò)。

　　一家基金(jīn)公司(sī)内部人员表示，基金公司终止(zhǐ)与销售机构的合(hé)作，无非(fēi)是以下(xià)三种(zhǒng)情况：一是基金销量一直得(dé)不到有效增长，对基金公司整体基金销(xiāo)售(shòu)贡献不大(dà)；二是(shì)受(shòu)到监管(guǎn)处罚；三(sān)是销(xiāo)售机构主(zhǔ)业发(fā)生改(gǎi)变。

　　“实际上(shàng)，前两(liǎng)年就这样(yàng)终止过一轮，理由无(wú)非就是这些。”但该内部人员也坦言，今年(nián)以(yǐ)来(lái)权益市场低迷，基金销售(shòu)困(kùn)难也加(jiā)速了对(duì)尾部销售机构的淘汰(tài)。“上太(tài)多销(xiāo)售合作机构，没有太大意义，只是徒增后(hòu)台工(gōng)作(zuò)量。”

　　华林(lín)证券董事总经理贾志(zhì)也表示，基金公司终止与(yǔ)代销(xiāo)机(jī)构的合作，通常(cháng)是基金代(dài)销机构销售能力较弱，且又受到监管的处罚，就(jiù)会很(hěn)果断地解(jiě)除合作(zuò)关(guān)系。“基金公司与基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构的合作是市(shì)场化的(de)，要考虑维(wéi)护成本与合(hé)作的潜(qián)力，基金公司会依据自(zì)身的发展状况有选择的与基金代销(xiāo)机(jī)构合(hé)作。”

　　北方一家公募公司渠道(dào)负责(zé)人透(tòu)露，其(qí)所在公司选择(zé)基(jī)金销售公(gōng)司，有一套完整的基金销(xiāo)售评(píng)估办法(fǎ)，比(bǐ)如基金销售(shòu)保(bǎo)有规模、机构成立(lì)时间(jiān)、综合(hé)能力，以(yǐ)及与哪些公司合作等都是考核的要素，其中(zhōng)，要求(qiú)其(qí)公募基金销售保有规模排名(míng)排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销(xiāo)售机(jī)构合(hé)作后，需要对接系统，每(měi)年要付(fù)出系统维(wéi)护成本(běn)，很多销(xiāo)售公司一(yī)年(nián)的保(bǎo)有量也没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据该负(fù)责人透露，即(jí)便是前(qián)100名，也有相(xiāng)当一部分达不到标准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基金公司(sī)与基金代销机构的合作是双向选择，基金(jīn)公司(sī)希望能有销(xiāo)售(shòu)能力强的机(jī)构合作，头部代销机(jī)构也会对基金(jīn)公司的投研能力(lì)，管理规模，也有(yǒu)一定(dìng)的要求。

　　此外，另据某基金(jīn)研究(jiū)人士(shì)称，目(mù)前基金(jīn)代销(xiāo)的(de)机构主要分(fēn)为银行、第三(sān)方基金销售机构，以及券商(shāng)，从禀赋来(lái)说，各有千秋，比如，银行(xíng)在(zài)渠道方面(miàn)基(jī)础较强，更擅(shàn)长固收类产品的(de)服务，第(dì)三方销(xiāo)售渠道线上渠(qú)道较(jiào)强，尤(yóu)其是蚂(mǎ)蚁、天天等互联网平台流量形成显著护城河(hé)，随着AI演进(jìn)，领先地位将(jiāng)更加夯实，而券商是以线下营业部(bù)为抓(zhuā)手，对权益类产(chǎn)品服务能力(lì)较强。

　　贾志表示，未来的基金销售市场，主要还是(shì)在银(yín)行(xíng)渠(qú)道(dào)和(hé)头部互联网公司，券商作为后起之(zhī)秀，也是不(bù)容忽(hū)视的力量。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基金代销(xiāo)行业优胜劣汰(tài)或将持续

　　近年来，马太效应依然(rán)是基金销售行业所面临的(de)重(zhòng)要(yào)趋势。

　　中国(guó)基(jī)金业协会最新公布的(de)公募(mù)基金(jīn)销售保(bǎo)有量数据显示，一季度，三方机构销售增长最为明(míng)显，互(hù)联网流(liú)量优势继续发(fā)力，银行(xíng)、三方(fāng)、券商代销(xiāo)占比已从过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立(lì)基(jī)金销售渠道中，头部机构竞争优势更为突出。截至今(jīn)年一季(jì)度(dù)末(mò)，公募基金销售保(bǎo)有规模前100强中，21家独(dú)立基金销(xiāo)售机构保有2.81万(wàn)亿非货币市(shì)场公(gōng)募基金(jīn)。而前三名(míng)蚂蚁基金、天天基金、腾安(ān)基(jī)金(jīn)合计保有约2.06万亿，占(zhàn)比(bǐ)超(chāo)73％；对比这21家中排在(zài)末位的泛华普(pǔ)益基金(jīn)销售(shòu)有限公(gōng)司，其非货币市(shì)场公募基金保有规模为(wèi)54亿元，首尾差距(jù)十(shí)分明显，未上榜的独立基金销售机构保有(yǒu)规模则更(gèng)少(shǎo)。

　　另据(jù)Wind统(tǒng)计，截至6月(yuè)1日，在全市场473家基金代(dài)销(xiāo)机构中(zhōng)，目(mù)前共有26家基金销(xiāo)售机构的(de)代销基金数量在7000只(zhǐ)以上，与此(cǐ)同(tóng)时，也(yě)有111家基(jī)金销售机构代销数量不(bù)足百只。而在115家独立基金(jīn)销售机构中，15家代销(xiāo)数量在7000只以上，17家代销不足白只。其中，还有6家果冻和跳跳糖是啥意思，果冻和跳跳糖是干什么用的(jiā)目(mù)前只跟1家(jiā)基(jī)金公司合(hé)作。

　　实际上，近些年来(lái)基(jī)金销售行业分化更趋明显，不少(shǎo)中小型基金销售机构(gòu)在(zài)行(xíng)业大洗牌中退场(chǎng)。

　　今(jīn)年4月18日，根据证监会网站(zhàn)显示，近(jìn)期(qī)深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售(shòu)有限公司(sī)向中国证券监督管理委员会提交了注销(xiāo)公募证券投资基(jī)金销售业务许(xǔ)可证的(de)申请(qǐng)，根据《行政许(xǔ)可法》《证券投资基金法(fǎ)》《公开(kāi)募集证券投(tóu)资(zī)基(jī)金销售机构监督管理办法(fǎ)》等(děng)有关规定，中(zhōng)国证(zhèng)券监督管理委员会决定注销深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销售有限公司公(gōng)募证券投资基金销(xiāo)售(shòu)业务许可证。

　　同样是在4月，上海(hǎi)证(zhèng)监局(jú)挂出(chū)了(le)注(zhù)销永鑫保险销(xiāo)售(shòu)服务有限公司公募证券投资(zī)基金销售业务许可证(zhèng)的(de)公示。永鑫保险销售也是目前第一家主动注销基金销(xiāo)售牌照的保险代理公司。

　　实(shí)际上(shàng)，近年来，有不(bù)少(shǎo)基金代销机(jī)构由于经营困难(nán)等(děng)原因，主动注销基(jī)金销售牌照，退出(chū)竞(jìng)争行业(yè)。比如河南安存基金(jīn)、科地瑞富基金(jīn)、晟视天下基金、植信基金、唐鼎(dǐng)耀华基金等多家机构都选择主(zhǔ)动注(zhù)销果冻和跳跳糖是啥意思，果冻和跳跳糖是干什么用的(xiāo)基(jī)金(jīn)代销牌照。

　　不过，也有机构(gòu)是由于违规(guī)等原因被吊销牌照(zhào)，比如(rú)，去年12月，上海证监(jiān)局发(fā)布消息，宣(xuān)布注销上海久富财富基金(jīn)销售牌照。此前，泰诚财(cái)富、财路基(jī)金、大泰金(jīn)石基金等第三方代销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认(rèn)为(wèi)，严监管(guǎn)态(tài)势下，未来基金代销行业优(yōu)胜(shèng)劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　编辑：舰长

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