5月12日晚间，江铃汽车公(gōng)告宣布，公司在2021年5月(yuè)即公开(kāi)挂牌(pái)的江铃重型汽(qì)车有(yǒu)限公司(sī)（江铃(líng)重汽(qì)）100％股权转让交易终止，而此前约定的交易(yì)对方为(wèi)Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔(ěr)沃卡车）。

　　江铃重汽是(shì)江铃汽车在2012年以2.7亿元价(jià)格接手(shǒu)的资(zī)产(chǎn)，不(bù)过原计(jì)划(huà)在重卡行业“大(dà)展拳脚”的江铃汽车却因此(cǐ)背上了包袱。江铃重汽在(zài)8年间亏损额度超过20亿元。而且江铃汽(qì)车此前为转让铺路(lù)，还曾(céng)现金为江铃重卡“输血”11.42亿元(yuán)。

　　不过，此次交易终止，也意(yì)味着江铃汽车前后耗了两年的“瘦(shòu)身(shēn)”行动依旧以失败告(gào)终。

　　审(shěn)批(pī)未在约定(dìng)时间(jiān)完成

　　这笔交易要追溯到两年前。在(zài)2021年5月7日，江(jiāng)铃汽车曾披(pī)露，拟以不(bù)低(dī)于7.64亿元的价格，通过(guò)山西省(shěng)产权交易市场公(gōng)开挂牌(pái)方式，出售全资子公司江铃重(zhòng)汽100％的股(gǔ)权。

　　当(dāng)时，江铃重汽对接(jiē)盘方开出(chū)了要求：1、世(shì)界500强企业，2020年(nián)度(dù)在全球生产销售重型卡车超过(guò)12万(wàn)辆(liàng)；2、公司盈(yíng)利，并在2018-2020年经审计合并报表净利(lì)润(rùn)率超(chāo)过(guò)5％。

　　3个(gè)月后，谜底揭(jiē)晓。上(shàng)述股(gǔ)权(quán)挂牌公告期于2021年8月(yuè)9日期(qī)限届(jiè)满，交易股(gǔ)权出(chū)售征集到(dào)一(yī)名(míng)意向受让方，符(fú)合上述要(yào)求的沃(wò)尔沃卡车成了接盘侠(xiá)。

　　而且(qiě)，沃(wò)尔沃卡车也按照相关(guān)交易规则(zé)支付了(le)保证金(jīn)。2021年8月23日，双方经协(xié)商一(yī)致，就出售(shòu)交易股权(quán)签署了《关于江(jiāng)铃重型汽车(chē)有限公司100％股(gǔ)权的股权(quán)转(zhuǎn)让协议》，确(què)定就目标股权支(zhī)付的基(jī)准价款为人民币(bì)约7.81亿(yì)元。

　　不(bù)过，江铃汽车(chē)5月12日公(gōng)告称，该(gāi)笔交易(yì)需(xū)要获得国资管理有权单位(wèi)的批(pī)准(zhǔn)，但由(yóu)于交易(yì)所需的政府审批事项未能在约定的时间内完成，项目双方经协商一致，同意(yì)终(zhōng)止交易。

　　这笔(bǐ)交易前后耗时长达2年之(zhī)久，但最终仍以失败告终。需要提及的是(shì)，江(jiāng)铃重汽(qì)命(mìng)运颇为坎坷，此次交易已经(jīng)是其历史(shǐ)上第三次(cì)转手。

　　成为“财务黑洞”

　　资料(liào)显示，江铃(líng)重汽前身是(shì)山西(xī)省(shěng)汽车工业集团(tuán)。作为一家(jiā)老(lǎo)牌(pái)国营企业，该公司主(zhǔ)要组装生产重型(xíng)卡车与货车(chē)，但由于(yú)经营不善陷(xiàn)入发展困境，在2007年第一次被(bèi)重组。中国兵器装备集(jí)团及中(zhōng)国(guó)长安(ān)汽车集团有(yǒu)限(xiàn)公司，将太原重汽(qì)重组为太原长(zhǎng)安重汽，作(zuò)为长安(ān)汽车进入重(zhòng)卡领域的跳(tiào)板。

　　但最终太原(yuán)重汽没(méi)能被(bèi)盘活(huó)。太(tài)原重汽2011年的亏损(sǔn)已达1.4亿元，2012上半年的总销量为439辆。到2012年第(dì)一季度，太(tài)原重汽的净资产仅为2.5亿元，已难以实(shí)现正(zhèng)常(cháng)运转。

　　不过，江铃(líng)汽(qì)车却对太原重汽产(chǎn)生了兴(xīng)趣，该公司在(zài)2012年(nián)7月(yuè)以(yǐ)不(bù)超过2.7亿(yì)元的价格，从长安手(shǒu)中接手太原长(zhǎng)安重汽(qì)的(de)全(quán)部股权(quán)，并(bìng)于(yú)2013年1月将其更(gèng)名为江铃重汽。

　　当初，江(jiāng)铃汽车进(jìn)入重卡领域的意图(tú)是实现商用车全(quán)覆盖(gài)。2013年，江(jiāng)铃汽恩情无以回报是什么意思，感恩之心无以回报是什么意思(qì)车曾表示，最终将建成年产(chǎn)10万辆重型(xíng)载货车、10万台发动机的大(dà)型(xíng)重卡企业，达产后(hòu)主营业务将超过200亿元。

　　但江铃(líng)由于对重卡市场和客户洞(dòng)察(chá)不足，经(jīng)营(yíng)状(zhuàng)况并不尽如(rú)人意(yì)。2016-2019年，江铃(líng)重卡(kǎ)的销量分别(bié)为(wèi)52辆、796辆、1516辆(liàng)、1090辆，2020年1-9月累(lèi)计销量为(wèi)1347辆。

　　同(tóng)时期东风(fēng)公司、中国重汽、一汽解放等头部企业的(de)单月销量(liàng)，就已(yǐ)超过江铃重汽(qì)几年的销量总和。2020年9月之后，江铃汽(qì)车不再披露有关江铃重(zhòng)卡的销(xiāo)量数据。

　　销量严重拖(tuō)后腿，江(jiāng)铃重汽(qì)俨然成为“财(cái)务黑洞(dòng)”。江铃汽车2020年(nián)财报(bào)数据显示，截至2020年(nián)12月31日，江铃汽车重型汽车相关(guān)业务累计亏损(sǔn)超20.33亿元。其中，2020年亏损(sǔn)最为严重(zhòng)，超5亿元。而且(qiě)2021年，江(jiāng)铃重汽仍然(rán)呈(chéng)现亏损(sǔn)状态(tài)，1月净亏损为1213.7万元。

　　截至(zhì)2020年底(dǐ)，江铃(líng)重汽总负债为(wèi)12.69亿元(yuán)，总(zǒng)资(zī)产为7.99亿元，处于资不抵(dǐ)债的(de)状(zhuàng)态(tài)。因(yīn)此，2021年后，江铃重(zhòng)汽停止了所有的产销工作。

　　值(zhí)得一提(tí)的是，在(zài)2021年初，江(jiāng)铃汽(qì)车还对江铃重汽进行了11.42亿元的现金增资。这一举动的主要目的(de)是降低(dī)江铃(líng)重汽的资产负债率(lǜ)，便于(yú)吸(xī)引外部投资进(jìn)入(rù)，利于(yú)江铃重汽进行(xíng)业(yè)务重组。

　　“地主家”也(yě)没(méi)余粮

　　实际上(shàng)，江铃汽车自(zì)身近年来日子(zi)也不太好过(guò)。

　　从2020年-2022年间，江铃汽(qì)车分别实现营收330.96亿元、352.21亿元(yuán)和301亿元，这三年内，其实现归母净利润(rùn)分别(bié)为5.51亿元、5.74亿元(yuán)和9.15亿元。

　　表(biǎo)面上看，盈利状况尚可。不过，在2021年和2022年这两年间(jiān)，江铃汽车收到(dào)的政(zhèng)府扶持资金就达(dá)到5.16亿元和9.07亿元(yuán)，这几乎撑起(qǐ)了(le)其当(dāng)年(nián)的净利润。而扣除非(fēi)经常性损益后，江铃(líng)汽车在(zài)这两(liǎng)年的扣非归母净利润(rùn)分别为(wèi)2962万元和-2.3亿(yì)元(yuán)。

　　而(ér)且(qiě)江铃汽车(chē)在这两年(nián)现金流(liú)状况也不(bù)佳。在2020年，其(qí)经(jīng)营活(huó)动现金(jīn)流净额还达到36.98亿元，到了2021年即降至(zhì)17.6亿元，而到了2022年这一科(kē)目变成了-15.19亿(yì)元。而(ér)且今年(nián)一季度，这一(yī)科目仍未恩情无以回报是什么意思，感恩之心无以回报是什么意思回正，为(wèi)-7.22亿元。

　　今年一季度，江铃汽车营(yíng)收为75.26亿元，较上年同期上升(shēng)4.06％，其归母净利(lì)润仅(jǐn)为(wèi)1.83亿元(yuán)，较上年(nián)同期下降5.79％。

　　随着(zhe)沃尔沃接盘告(gào)吹(chuī)，江(jiāng)铃重汽这一(yī)“包袱”仍然背在(zài)江铃(líng)汽车肩(jiān)上。而江铃(líng)汽车此次也表示，江铃重汽已暂停(tíng)生(shēng)产和销(xiāo)售，当前主要(yào)开支为员工薪酬和设(shè)备维护等费(fèi)用。“未来公司仍将继续积(jī)极推进江铃重汽的重(zhòng)组工作，”江铃汽车方面(miàn)称。

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