看看周末(mò)有哪些(xiē)重要(yào)消息！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升温警报

　　标普全(quán)球周五公布的4月美国制造业Markit PMI意外重(zhòng)回荣(róng)枯分水岭50上方(fāng)，和(hé)服务业(yè)PMI均不(bù)降(jiàng)反升，分(fēn)别创半(bàn)年和一(yī)年来新高，综合(hé)PMI超预(yù)期强劲，创去年5月(yuè)以来新高(gāo)。其中的分项指数释放(fàng)价格(gé)压力再(zài)度(dù)升温的警报信号：4月(yuè)购(gòu)进价格创去年(nián)11月以来新(xīn)高，出厂价格创去年9月以(yǐ)来(lái)新高。

　　标普全球的经(jīng)济(jì)学家在(zài)点评PMI时警(jǐng)告，CPI可能上升，或者至少(shǎo)一定(dìng)程(chéng)度(dù)居(jū)高不下。PMI数据重燃价格压(yā)力的通胀担忧，数据公布(bù)后(hòu)，美(měi)股承压下行，主要美股指(zhǐ)盘中集体下跌；美国国债(zhài)价格跳水、收益率盘中拉(lā)升，对利(lì)率更(gèng)敏感的2年期美(měi)债(zhài)收益率一度较日内低位回(huí)升(shēng)10个基点(diǎn)；PMI公布(bù)前曾逼近周(zhōu)四所创一年来低谷的(de)美元指数迅(xùn)速抹平日(rì)内(nèi)跌幅转涨，刷新日高(gāo)。

　　在美联(lián)储官员最近一再表态支持继续加息后，黄金大幅回落，本月内(nèi)首次收盘失守2000美(měi)元/盎司(sī)心理(lǐ)关口，连续第(dì)二周因周五回落而全周累(lèi)计由(yóu)涨转跌；工业金属总体继续下挫，在中国公布3月精炼铜产量同比增长9％、增至创(chuàng)纪录(lù)高位后(hòu)，市场开始担心中国的进口铜需求，加之全周经济增(zēng)长前(qián)景的担忧，伦铜连跌3日，同样(yàng)3连阴的伦锌跌(diē)至5个月(yuè)低谷，伦锡虽然(rán)继续回落，但凭(píng)借周一大涨，全周仍累(lèi)涨。原(yuán)油周五反(fǎn)弹，但(dàn)经(jīng)济(jì)前(qián)景的担忧(yōu)压顶，未(w酵母菌是真核还是原核 细菌一定都是原核生物吗èi)能延(yán)续(xù)一个月来累计涨势，汽(qì)油(yóu)全(quán)周(zhōu)跌(diē)幅更大，其受到美(měi)国能源(yuán)部(bù)公布上(shàng)周库存不降反增打(dǎ)击。

　　通胀(zhàng)严重！阿根廷(tíng)中央银行加息300基点

　　当地时(shí)间周四(sì)（4月20日(rì)），阿根廷中央银行宣布(bù)将基准利率由78％上调至81％，加息幅度达300个(gè)基点，高于(yú)此前市场预期的200个基点。

　　这是阿根廷央行今年第二次(cì)大(dà)幅加息，今年(nián)3月，该行也(yě)同样加息(xī)了300个基点(diǎn)，将基准利率从75％上(shàng)调至78％。而在(zài)去年，这(zhè)家央行也(yě)已经经(jīng)历了(le)多次加息，总幅度达到了(le)3700个基点。

　　阿根廷央行(xíng)在周四的(de)声(shēng)明中表示，此(cǐ)次加(jiā)息主要(yào)是由于3月该(gāi)国通胀加剧(jù)，央行未来将(jiāng)继(jì)续监测物(wù)价水平、外(wài)汇市场和货(huò)币总量变化，以对(duì)利率政策(cè)做(zuò)出进一步调整。

　　上周公布的数据显(xiǎn)示，阿(ā)根廷3月环比通胀(zhàng)率为(wèi)7.7％，是近20年来的最高(gāo)环比增速；同比通(tōng)胀率达(dá)104.3％。根据通胀报告，在各类(lèi)商品和服务中(zhōng)，餐(cān)厅酒店消(xiāo)费、服(fú)装鞋(xié)履(lǚ)和烟酒等同比价格变(biàn)化最(zuì)大，涨幅(fú)均超过100％；通信、教(jiào)育和交通运输等方面(miàn)价格波动相(xiāng)对较小。

　　通胀(zhàng)报告发布当天，阿根廷(tíng)总统府(fǔ)发言人(rén)加芙列(liè)拉·塞鲁蒂表示，3月(yuè)通胀严重主要(yào)原因包括国(guó)际(jì)大(dà)宗商品价(jià)格受俄乌冲突影(yǐng)响(xiǎng)上涨以及今年初阿根廷发生(shēng)严重旱灾等。另一项(xiàng)市(shì)场预期(qī)调查报告还显示，2023年(nián)阿根廷通(tōng)胀(zhàng)率将达110％，而摩根大通(tōng)认为(wèi)这(zhè)一数字可能会(huì)达(dá)到(dào)130％。

　　美国多(duō)地遭恶劣天气袭击，超1500万(wàn)人面临严重雷暴风险

　　当地(dì)时间4月21日，美(měi)国得克(kè)萨斯州在内的多个地区持续遭到恶劣(liè)天气(qì)袭击(jī)，超过1500万人面临严(yán)重雷暴的风(fēng)险。风暴预测中心(xīn)表(biǎo)示，强雷暴会产生(shēng)冰雹(báo)、狂风和(hé)龙卷风等(děng)天气状(zhuàng)况，得州(zhōu)沿海地区(qū)到密西西比河(hé)谷(gǔ)地(dì)区，以及俄亥俄河上游到五大湖地区将受(shòu)到(dào)影(yǐng)响，部分地区的洪水威胁增加。得州圣安东(dōng)尼奥国际(jì)机场(chǎng)和(hé)奥(ào)斯汀-伯(bó)格斯特罗姆国际(jì)机场20日晚上因天气状(zhuàng)况而临时停飞。此外，俄(é)克拉何马(mǎ)州19日遭受龙卷风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉荷马州州(zhōu)长凯文·斯蒂特宣布该(gāi)州部分(fēn)地区(qū)进入(rù)紧急状态。

　　他宣(xuān)布：竞选美国(guó)总统(tǒng)

　　4月21日，中新网(wǎng)援(yuán)引美(měi)联社报道，当(dāng)地时间2酵母菌是真核还是原核 细菌一定都是原核生物吗0日，美国保(bǎo)守派(pài)电(diàn)台主(zhǔ)持人(rén)拉里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参(cān)加(jiā)2024年的美国总统(tǒng)竞选。

　　据美(měi)国有线电视新闻网（CNN）报道，在过(guò)去(qù)的几(jǐ)十(shí)年里，埃(āi)尔德(dé)一直在媒体行业工作，1993年，他(tā)开始主持自己的(de)广播节(jié)目“拉里·埃尔(ěr)德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播节(jié)目在(zài)保守派中拥有了一批追随者。

　　低(dī)库存支撑棕榈(lǘ)油近月价格

　　昨日，油脂期(qī)货继续下挫，棕榈油主(zhǔ)力跌幅(fú)达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜油主力收盘于(yú)8357元/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主力(lì)收盘于7550元(yuán)/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨(dūn)，创下逾两年新低。

　　申银万国期货(huò)油(yóu)脂分析(xī)师聂(niè)波表示，一(yī)方面，原油下跌较(jiào)多(duō)，市场重回原(yuán)油需求(qiú)逻辑，美国经济(jì)数据较(jiào)差(chà)，市场预期经济衰退，另外5月可能再(zài)度加息。另一(yī)方(fāng)面，国(guó)内(nèi)经(jīng)济处(chù)于弱复苏状态(tài)，油脂(zhī)实际(jì)消费(fèi)偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈(lǘ)油产量环比减(jiǎn)少0.26％，减(jiǎn)幅低于历(lì)史均(jūn)值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复潜力高。2月出口环(huán)比减少1.56％至290万吨，出口减幅(fú)同(tóng)样小于历(lì)史月均(jūn)8.65％的减幅。2月份国际(jì)豆棕FOB价差还在200美元/吨以(yǐ)上，促进棕榈油(yóu)出口，但是(shì)由于2月工作日少，假(jiǎ)期多，最(zuì)终数(shù)量(liàng)出(chū)现(xiàn)下滑(huá)。2月印尼棕榈油表观消(xiāo)费略增至181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高于1月(yuè)的81万吨，食(shí)用和化(huà)工消费增加2万(wàn)吨至99万吨(dūn)。年初以来，印尼生物(wù)柴油生(shēng)产需要补贴，1—2月月均产量低于110万(wàn)千(qiān)升（2023年目标(biāo)1315万(wàn)千升），生柴端的(de)需求驱动(dòng)暂(zàn)时(shí)略(lüè)弱。2月(yuè)底印尼棕榈油库(kù)存下滑至264万吨(dūn)，库(kù)存偏低。马(mǎ)来西(xī)亚3月底棕榈(lǘ)油库存同样偏低，导(dǎo)致(zhì)近月产地报(bào)价相(xiāng)对内盘偏强，近月进口倒挂较(jiào)多，远(yuǎn)月倒挂少(shǎo)，4月(yuè)到港预估17万吨(dūn)，数量(liàng)少，国内持续去库存，棕榈油5—9月差走扩至500元(yuán)/吨以(yǐ)上，而豆油套(tào)利盘压力更大，豆棕2309价差也(yě)达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印两国(guó)旱季明显(xiǎn)，4月下旬印(yìn)尼部分地区降(jiàng)雨略偏(piān)多，总(zǒng)体(tǐ)利(lì)于产量恢复，近期棕(zōng)榈果(guǒ)价格(gé)下跌也侧面验(yàn)证，7月、8月厄(è)尔尼诺的出现助于提(tí)高(gāo)产量，国际(jì)豆棕价(jià)差跌入负值，印度(dù)还(hái)有毛(máo)豆油和毛葵油(yóu)各200万吨的免税(shuì)额度，斋月后通常是需求淡季，最近印(yìn)度也取消了棕榈油(yóu)订单。因此(cǐ)，短(duǎn)期棕榈(lǘ)油低库(kù)存支(zhī)撑价(jià)格，但(dàn)中长期(qī)产地累库可能性较大(dà)。”聂(niè)波说。

　　银河期货油脂油(yóu)料分析师陈(chén)界正告诉(sù)期(qī)货日(rì)报记者，虽然(rán)近(jìn)端因为斋月的原因，GAPKI数(shù)据以(yǐ)及马来的MPOB数据(jù)的超预期去库继(jì)续支撑近月价格，但是2月(yuè)印(yìn)尼产(chǎn)量位于历史同期最(zuì)高位，且(qiě)未来产区产量季节性恢复，国内、印(yìn)度高(gāo)库存，欧盟进口受到菜油(yóu)供应压(yā)力(lì)的抑制，远端的产区产量恢(huī)复以及出口(kǒu)走(zǒu)弱较为明显，预(yù)计4—6月份将不断累库。且豆(dòu)棕FOB价差已经(jīng)转负，POGO价(jià)差走高至(zhì)200美元以上，巴西大豆的集中出口，使得国际豆(dòu)油的(de)供(gōng)应(yīng)愈发(fā)充足，国内消费以及印度消费暂无明(míng)显增(zēng)量，因此，当前棕榈油远(yuǎn)端继(jì)续维(wéi)持逢高空配思(sī)路。

　　国(guó)内方面(miàn)，陈界(jiè)正分析称，当前国(guó)内(nèi)库存(cún)较高(gāo)，产区库存较低，国(guó)内棕(zōng)榈油盘面偏弱，因此马盘(pán)涨幅(fú)明显大于国内，远(yuǎn)月(yuè)进口利(lì)润倒挂维持(chí)在-300附近(jìn)。但是4月18日(rì)给出(chū)了(le)进口利润，新(xīn)增(zēng)8—9月买船6船(chuán)。海关数(shù)据显示，3月份全国共进口24度39万吨。近期消费(fèi)疲(pí)软(ruǎn)，去(qù)库不及预期，终端消费仅为(wèi)弱复苏，虽然(rán)短期将会逐步去库(kù)，但未来产区压力(lì)逐步(bù)体现(xiàn)，预(yù)计进(jìn)口利润将会逐步修复，国内也(yě)将(jiāng)会不(bù)断买(mǎi)船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气一般，成交不多，但是到船迟滞，令港(gǎng)口去库存加快，基差暂稳。由于4—5月(yuè)份买船(chuán)到(dào)港较少，上(shàng)周港口(kǒu)库(kù)存继续小幅去(qù)库(kù)，现为(wèi)81.3万吨左(zuǒ)右，下周预计继(jì)续去库。后续需继(jì)续关注实际消费(fèi)以及买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然(rán)缺乏(fá)上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格再(zài)度开启反(fǎn)弹，多个国家禁(jìn)止乌克兰出(chū)口(kǒu)粮食(shí)，价格冲击减弱，进口(kǒu)加拿大菜籽榨利同样(yàng)亏损，菜豆(dòu)油2309价差扩大至800元/吨左(zuǒ)右，华东地区三级(jí)菜油和(hé)一级(jí)大豆油现(xiàn)货价差也扩大(dà)至(zhì)240元/吨左右，但是自从菜豆油现(xiàn)货价(jià)差由(yóu)负转正后(hòu)，菜油成交再度冷清。

　　国(guó)泰君(jūn)安期货农产(chǎn)品分(fēn)析(xī)师傅(fù)博表示，目前来看，菜油仍然缺乏(fá)上涨的驱动(dòng)。随着(zhe)菜油现(xiàn)货价格跌至比豆油便宜，以及目前(qián)菜油的累(lèi)库程度还算正常，菜油(yóu)的利空阶段性算是交易(yì)充分了。但是(shì)，菜油的基本面并未转好。

　　“多个国家生(shēng)物柴(chái)油政策执行不及预期，对(duì)于植物油(yóu)消费(fèi)增(zēng)速(sù)不会像之前那么高。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月出口开始增(zēng)多，增(zēng)产背(bèi)景(jǐng)下可能再度(dù)对价(jià)格产生(shēng)冲击。”聂波(bō)说。

　　陈(chén)界(jiè)正分析(xī)称，从国内的情况来看，菜油从(cóng)2月(yuè)中旬到现在(zài)已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到港的(de)影响，上周压(yā)榨量为10万(wàn)吨(dūn)，预(yù)酵母菌是真核还是原核 细菌一定都是原核生物吗计后续继续维持(chí)高位运行。因为(wèi)进口菜油到(dào)港，以及(jí)压榨厂开机(jī)，预计(jì)后续(xù)库存将开(kāi)始不(bù)断累积， 4—5 月(yuè)每月(yuè)菜(cài)籽到港约(yuē)65万吨(dūn)以上，未来整(zhěng)体的(de)菜籽供应仍偏(piān)宽松(sōng)。菜油(yóu)港口(kǒu)库存上(shàng)周继续大(dà)幅累(lèi)积，现为33.4万吨，预计下周将会继(jì)续累库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每个月的菜籽进(jìn)口量(liàng)要比3—6月少(shǎo)，但是每个月维持在24万吨以上的(de)水平，而且菜(cài)油(yóu)进口(kǒu)量预计会维持高位，特别是6—7月份的(de)菜油进口量预计偏大(dà)。此外，澳洲菜籽(zǐ)的进口(kǒu)仍然是(shì)个未知数，总体(tǐ)来看，菜油的供应并没有(yǒu)大幅(fú)收缩的预期。同时，菜(cài)油的需(xū)求(qiú)还受到棉油、玉米油(yóu)等其(qí)他小油(yóu)种的影响，菜油(yóu)价格需(xū)要保持竞(jìng)争力，要维持和豆油(yóu)的低价(jià)差(chà)来(lái)刺激需求。”傅博(bó)说(shuō)。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜油的(de)进口盘面利(lì)润打开，未来菜(cài)油将不断到(dào)港。欧洲受到菜油供应压力的(de)影响，现货价格维持弱势，进口端带动国内盘面偏(piān)弱。全球(qiú)菜籽(zǐ)供应恢复格局较为明确，后(hòu)期国内的供(gōng)应(yīng)也(yě)会(huì)愈发宽松(sōng)。近端菜油继续(xù)维(wéi)持逢高(gāo)抛空的思路(lù)。后续需要重(zhòng)点关注(zhù)加拿大新一季菜(cài)籽播种生长(zhǎng)情况。

　　傅博提示(shì)，一(yī)方面(miàn)，要关注(zhù)国(guó)际市场的菜籽和(hé)菜油供(gōng)应情况(kuàng)，关注是否会有新增供应或者上(shàng)游成本端的(de)变化因素的影(yǐng)响(xiǎng)；另(lìng)一方面，要关注国内(nèi)菜油的累(lèi)库情(qíng)况(kuàng)和国(guó)内豆油的价格，预计接下来一段时间，国(guó)内菜油(yóu)价格会跟随豆油价格波动。

　　供需格局变化致豆油表现(xiàn)垫(diàn)底

　　豆油(yóu)方面，本周初市场还在担忧进(jìn)口大(dà)豆(dòu)CIQ事件导致(zhì)周(zhōu)度压榨(zhà)偏(piān)低，4月19日华(huá)南油(yóu)厂恢复(fù)开机(jī)，20日(rì)后其他地方油厂也在陆续恢复，下周开始(shǐ)周度(dù)压榨量(liàng)明显增(zēng)加。

　　据傅(fù)博介绍，4月下旬(xún)到7月上旬(xún)，预计大豆(dòu)到港(gǎng)量接近(jìn)3000万吨，几乎是历史同(tóng)期最(zuì)高的进(jìn)口量，所以(yǐ)预计(jì)大(dà)豆压(yā)榨量将从目前的150万(wàn)吨/周大(dà)幅回升(shēng)至180万(wàn)—200万吨/周，对应(yīng)的豆油供应(yīng)量将从每周(zhōu)的28.5万吨(dūn)增加到34万—38万吨，并且可(kě)能(néng)将持续2个月(yuè)以上。

　　“随着(zhe)大豆不断(duàn)过关，部分工厂预(yù)计(jì)逐步恢复(fù)开机。当(dāng)前已公布拍储 17.7 万吨。上(shàng)周压榨量为147万吨左右(yòu)，压榨量较上周提(tí)升较多。由于部(bù)分(fēn)工(gōng)厂仍处于缺豆停(tíng)机(jī)状态，预计短期开(kāi)机继续位于(yú)低位，下周开机预计将(jiāng)会(huì)继续恢复提升(shēng)。上周库存(cún)小幅累库，现为(wèi)60.17万吨(dūn)，维持在历史同期低(dī)位，预计下周(zhōu)将会继续(xù)累库(kù)。现(xiàn)货(huò)市(shì)场乏(fá)善(shàn)可陈，预计本周全(quán)国大豆压(yā)榨量将升至150万吨，豆油供应紧(jǐn)张(zhāng)情况有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值(zhí)得注意的是(shì)，豆油的需(xū)求(qiú)并不乐观。傅(fù)博表示(shì)，目前，豆(dòu)油现(xiàn)货价格比棕榈(lǘ)油和菜油(yóu)价格(gé)贵，随着华东、华北地区(qū)温度升(shēng)高，棕榈油(yóu)对豆油的消费替(tì)代(dài)增(zēng)加(jiā)，西南地区菜油对豆(dòu)油的替代(dài)正在发生。一些食品加工、饲料等领域的(de)豆(dòu)油需求也会(huì)因(yīn)为豆(dòu)油(yóu)价格过高而减少(shǎo)。

　　“豆油(yóu)需求暂乏亮点，下(xià)游(yóu)节(jié)前备货不积极，贸易商采购(gòu)心态谨慎。预(yù)计 5月上旬(xún)供应将会逐步(bù)转向宽松转变。后期需要重点关注南国内大豆到港通关以(yǐ)及整体的开机情况。新一季(jì)美豆(dòu)的播种生长情况将决定(dìng)豆油盘面(miàn)的(de)相对强弱。”陈(chén)界正说(shuō)。

　　傅博认为，供应(yīng)增(zēng)加而需求偏弱(ruò)，再(zài)加上进口大豆成本下行，豆油基本面(miàn)从(cóng)目前的低库存(cún)、高(gāo)基(jī)差，转(zhuǎn)变为累库加(jiā)基差(chà)下行的预期，即(jí)豆油的基本面转差(chà)。而(ér)同时，4—6月份的棕(zōng)榈油是(shì)降库(kù)预期，菜油前期已经对(duì)自身的(de)供应压力进行(xíng)了一波交(jiāo)易(yì)，目(mù)前走势跟(gēn)随(suí)豆油波动。因此，阶段(duàn)性来看，供(gōng)应的(de)边(biān)际(jì)变化(huà)和需求预期都预示豆(dòu)油(yóu)可能(néng)是未(wèi)来一段时间三大油脂中最弱的。

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