财联社4月(yuè)21日讯（记者 王宏(hóng)）财联(lián)社记(jì)者从业(yè)内获悉，近期监管部门正陆续召集相(xiāng)关保险(xiǎn)公司开会，主要内容是进行(xíng)窗口指导，要求(qiú)寿险公司调整新开发产品的定价利(lì)率，控制利差损，要求新开发产(chǎn)品的定价利率从3.5％降(jiàng)到(dào)3.0％。主要思(sī)想是市场(chǎng)有效，监管有(yǒu)为，主(zhǔ)体调节在先，控制(zhì)节奏，实(shí)现软着(zhe)陆。

　　新开发产品定价利率或(huò)从(cóng)3.5％降到(dào)3.0％

　　财联社记者(zhě)获悉，近日(rì)监管部门陆续召集了多家寿险公司(sī)开会，以窗口指导的(de)名义，要求(qiú)公司调整产品利(lì)率，控制利差损。

　　据(jù)悉，监管(guǎn)要(yào)求险企新开发(fā做梦梦到孟婆是什么意思，始于月老终于孟婆是什么意思)产品的(de)定做梦梦到孟婆是什么意思，始于月老终于孟婆是什么意思价利率从(cóng)3.5％降到3.0％。此次调整的主(zhǔ)要思路是(shì)市场有(yǒu)效，监管有为，主(zhǔ)体调(diào)节在先，控制节奏(zòu)，实现软着(zhe)陆。

　　这次调整是(shì)不久(jiǔ)前监(jiān)管召集险企进行(xíng)调研会的后续。3月21日财联社记者(zhě)曾报道，为引导人身险业降(jiàng)低负(fù)债成本，加强行业负债(zhài)质量(liàng)管理，银保监(jiān)会人身(shēn)险部组织保险行业协(xié)会以及多家保险(xiǎn)公司开展调(diào)研。将重点(diǎn)调研普通险预定利率分布、分红险预定利(lì)率和分(fēn)红水(shuǐ)平等公司负债(zhài)成本情况，以及降低责任准备(bèi)金评估(gū)利率(lǜ)对公司和(hé)行(xíng)业的影(yǐng)响，包(bāo)括对新产品定(dìng)价、存量(liàng)业务退保(bǎo)、销售行为、市场竞争(zhēng)分析变(biàn)化(huà)等的影响。

　　随后据报道，监(jiān)管在北京、南京(jīng)、武汉三(sān)地召开座谈会(huì)。其中(zhōng)，北京参会的保险公司包括(kuò)中国人寿、新华人(rén)寿(shòu)、阳光人寿、中邮人寿等；南京参(cān)会的(de)保险公司有太保(bǎo)寿险、工银安盛人寿(shòu)、安联人寿、中(zhōng)韩人寿等；武汉参会的(de)保险公(gōng)司有(yǒu)合众人寿、国富人寿、国华人(rén)寿(shòu)等。

　　据当时参会的一(yī)位总精算(suàn)师表(biǎo)示(shì)，各险(xiǎn)企(qǐ)基本就降低(dī)责(zé)任准备金评估利率达成共识，有公司建议(yì)分阶(jiē)段调整，比如普通型长期年(nián)金(jīn)的责(zé)任(rèn)准备金(jīn)评(píng)估(gū)利率目前(qián)为年(nián)复利3.5％，可(kě)以(yǐ)先(xiān)降到3％，以后再(zài)动(dòng)态调整。具体的调(diào)整方案(àn)还有待监管(guǎn)研究后出台(tái)。

　　有保险公司业内(nèi)人士(shì)对财联社记者表示：“已经(jīng)准备好利率3.0的产品了(le)”。也有业内(nèi)人士对财(cái)联社记者(zhě)表示，此次(cì)主(zhǔ)要涉及新开发产品的定价利率，以往(wǎng)的产品不受影响(xiǎng)，行(xíng)业“炒停售”难(nán)以(yǐ)避免。

　　下调预定利率避免利差损风险

　　平安非银团队表示(shì)，我(wǒ)国险企资(zī)产配(pèi)置风(fēng)格(gé)稳健，债券投(tóu)资(zī)比例稳步(bù)提升(shēng)，其他资产以非标资产为主、投资比(bǐ)例持续回落，股票(piào)和(hé)基金投资比例(lì)基本(běn)稳定。2018年以来(lái)，主要券种长端利率中枢下行，长久期债券和(hé)优质非标资产供给有限，保(bǎo)险固(gù)收类资产配置面临(lín)挑战。同时(shí)，权益市场波动(dòng)率较大、对投(tóu)资收益率(lǜ)影响较大。近年监管按产(chǎn)品类型调整评估(gū)利率、防范(fàn)化(huà)解利差损风险。2023年3月(yuè)银(yín)保监会召开座(zuò)谈会(huì)，各(gè)险企已就降低责任准备金(jīn)评估(gū)利率达(dá)成共识。

　　东吴证(zhèng)券非银(yín)团队此前(qián)曾表示，短期来看，引导降低负债成(chéng)本将大(dà)幅刺激产品(pǐn)销售(shòu)，老产品停售(shòu)炒作难(nán)以避免。中期来看，预定利(lì)率跟(gēn)随(suí)评估利率下行(xíng)，保险公司(sī)分(fēn)红险占比提升(shēng)，有(yǒu)望缓解人身险(xiǎn)公(gōng)司(sī)刚性负债成(chéng)本压力，寿险产品本(běn)身保本属性(xìng)有望进一步强(qiáng)化(huà)。

　　实际(jì)上，监管历(lì)史上有过(guò)多次调整评估利率的行动。据悉，1992年(nián)到1996年间，保险公司为了和(hé)银(yín)行竞争，长期保(bǎo)险的预定利率均在(zài)8％以上。考虑到利差损风(fēng)险，1999年，原保监会下发《关于调整寿险保单预定利率(lǜ)的紧急通知(zhī)》，全面叫停高(gāo)预定利率产品(pǐn)，强制(zhì)寿险公司(sī)将寿险保单的(de)预(yù)定利率调整为不超(chāo)过年复(fù)利2.5％。

　　此外，从全球(qiú)市场来看(kàn)，美国在20世纪80年代，日本在20世纪90年代末都曾面临利(lì)差损风(fēng)险。1970年左(zuǒ)右，美国寿险业竞争激烈，为提高竞争(zhēng)力(lì)，险企销售(shòu)大量高负债成本、低利润产品。1980年做梦梦到孟婆是什么意思，始于月老终于孟婆是什么意思左右(yòu)，利率下行，投资承(chéng)压，据美(měi)国审计(jì)总署统计，1975年(nián)-1990年间共有176家人寿和健康保(bǎo)险公司破(pò)产，其中80％发生在(zài)1982年以后，主(zhǔ)要系险企(qǐ)销售大(dà)量对(duì)利率敏感的低(dī)利润产品；同时(shí)市场压力致使投资端面(miàn)临亏损。

　　平安非银团队表示，参考海外，低利率环境下，负(fù)债(zhài)端(duān)主要通过调整寿险产(chǎn)品结构、下调预定利率(lǜ)的方式来避免利差损(sǔn)风险(xiǎn)。近年来，我(wǒ)国长端利率(lǜ)地位震荡、权益(yì)市场波动(dòng)加剧，寿(shòu)险行业面临着潜在(zài)的利(lì)差损风险、险企利润承(chéng)压(yā)。保险监管(guǎn)趋严(yán)，通过(guò)发布(bù)产(chǎn)品负面(miàn)清(qīng)单、下调演(yǎn)示(shì)利率(lǜ)、分产品(pǐn)调整评估利率等降低负债端成(chéng)本(běn)。

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