为(wèi)了让(ràng)自(zì)己的限售股解禁后能获(huò)得(dé)好的(de)回报，上市公司董事长雇(gù)人拉(lā)抬自(zì)家(jiā)的股票(piào)价格，然后高位出货。

　　最近，中国证(zhèng)监会网站披露了一则(zé)行政处罚决定书，引发市场关注。时为新美星董事长(zhǎng)何德平和其配偶黄秀芳(fāng)提供资(zī)金，委托(tuō)蒋维对新美(měi)星进行(xíng)“市值管(guǎn)理”，维(wéi)持、抬高公司(sī)股价，以便后续自己减(jiǎn)持获利。蒋维跟毛明土、李传武合谋，控制35个证券账户，利用(yòng)资(zī)金优势、持股优(yōu)势，连续集中(zhōng)交(jiāo)易新美星，影响公司股(gǔ)价，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对此操纵证券市场行为，罚没合计9567.12万元；还对(duì)何(hé)德平信息披露(lù)违(wéi)法违规(guī)，给予警告，并处以40万元罚款。

　　我们一起来看(kàn)看(kàn)，究(jiū)竟是(shì)怎么回(huí)事(shì)。

　　董事长雇人拉抬自家股票

　　多(duō)人合谋操纵股价(jià)

　　根据证(zhèng)监会行政处(chù)罚(fá)决(jué)定书披露的信息，新美星董事(shì)长、法定代表人(rén)、实(shí)际控制人何(hé)德平(píng)和他的妻子黄秀芳(fāng)当时(shí)向(xiàng)时任(rèn)独墅湖文化传播有限公司董事长蒋维(wéi)，提供保证金约3200万元，这些钱部分来自他们(men)所掌控的上海海得泽广(guǎng)投资管(guǎn)理中心（普(pǔ)通(tōng)合伙(huǒ)）（简称海得泽(zé)广）减持“新美(měi)星”所得。

　　他们提供(gōng)资金的目的是，委托蒋维对“新(xīn)美星”进行“市值管(guǎn)理(lǐ)”，维持、抬(tái)高(gāo)“新美(měi)星(xīng)”股价，以便(biàn)何德平所持“新美星”限售(shòu)股于2019年4月(yuè)26日解禁(jìn)后能够获(huò)得好的回报。

　　蒋维在收到保证(zhèng)金(jīn)后，即开始利用控制的(de)证(zhèng)券账(zhàng)户并(bìng)联(lián)合(hé)其他市场资金在二级市(shì)场买(mǎi)入并交易“新(xīn)美星”，且在后(hòu)续操(cāo)作中向黄秀芳反(fǎn)馈其操作情(qíng)况。

　　据了解，这(zhè)场体校怎么考,上体校需要什么条件呢，体校需要什么条件可以考？操纵(zòng)股价，蒋维还找了两(liǎng)个(gè)帮手共同合谋(móu)。他经人介绍(shào)认识并联合毛明土、李传武共同操纵“新美星”；毛明土、李传武(wǔ)控制各自(zì)筹(chóu)得的(de)证(zhèng)券账户、资金开始与蒋(jiǎng)维共同交易“新美星”；在此期间，主要由蒋维(wéi)与毛明土联系(xì)，传递、沟通各自操盘情况(kuàng)，以利于(yú)两方(fāng)交易决策，更好地共同抬高“新美(měi)星(xīng)”股价。

　　根据监(jiān)管披露的(de)信息(xī)，2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，蒋(jiǎng)维(wéi)联合毛明土、李(lǐ)传武控制“俞某华”等(děng)35个证券账(zhàng)户（简称(chēng)账户(hù)组(zǔ)），交(jiāo)易“新美(měi)星”。

　　2018年(nián)9月26日至2019年6月(yuè)26日，“新美星”股价上涨(zhǎng)体校怎么考,上体校需要什么条件呢，体校需要什么条件可以考？33.11％，偏离同(tóng)期(qī)创业板综指26.09个(gè)百(bǎi)分点，偏(piān)离同期行业指数(shù)25.95个百(bǎi)分点。账户组累计买入4583.44万(wàn)股(gǔ)，买(mǎi)入成交金(jīn)额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖出(chū)成交金额6.30亿元。

　　经测(cè)算，在此期间，何德平(píng)、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛(máo)明土、李传武合谋，利用(yòng)资金优势、持股(gǔ)优势，连续集中交易“新美星”，影(yǐng)响股(gǔ)票交易价格，盈(yíng)利4783.56万(wàn)元。

　　操纵(zòng)35个账户拉抬股价、集中出货

　　违法获利(lì)近4800万(wàn)元

　　我们具体来看看(kàn)，蒋(jiǎng)维(wéi)联合毛明土、李传武，控制35个证(zhèng)券(quàn)账户（简称账户组），是怎么拉(lā)高(gāo)“新美星(xīng)”股价，然后(hòu)出货，违法(fǎ)获(huò)利的。

　　总体来看，2018年9月26日(rì)至(zhì)2019年6月26日，账户组连续集中(zhōng)交易“新(xīn)美星”，申买(mǎi)量占市(shì)场申(shēn)买量比例超(chāo)20％的交易日有19天，峰值达到42.61％；申卖量(liàng)占市场申卖量比例(lì)超20％的交易(yì)日有11天，峰值达到37.66％。账(zhàng)户组(zǔ)持股(gǔ)总数占总股本比例自2019年(nián)3月5日(rì)开始超过5％，持续(xù)至2019年4月8日，2019年3月29日持流(liú)通股达(dá)到峰值，占流通股本(běn)的比例(lì)24.74％，持股占(zhàn)总股本的比例8.13％。账户(hù)组(zǔ)具备(bèi)资(zī)金优势和持股(gǔ)优势。

　　具体来说，第一(yī)阶段，2018年(nián)9月26日开(kāi)始，账户组持续大(dà)量买入“新美(měi)星”，当日申买排(pái)名第一(yī)，竞价(jià)买入成(chéng)交排名第一，至2019年2月(yuè)28日期末(mò)持(chí)股量(liàng)为期初持股(gǔ)量38.71倍，持股量(liàng)显著增加(jiā)。在此期间，“新美(měi)星”股价累计上(shàng)涨12.57％，偏离同期创业(yè)板综指3.33个百分(fēn)点，偏离(lí)同期行(xíng)业指数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百分点。

　　第二阶(jiē)段(duàn)，2019年3月1日(rì)至2019年4月3日，账户组集中拉抬(tái)“新(xīn)美星”，期末(mò)持股量(liàng)较(jiào)期初增加124.23％，持(chí)股(gǔ)量涨幅较大。

　　其(qí)中，账户(hù)组(zǔ)有两段典(diǎn)型的拉抬期间：2019年3月1日至3月6日(rì)，以不低(dī)于卖(mài)一价或市价申买3,729,100股(gǔ)，占账户组(zǔ)同期申买量(liàng)68.11％，对(duì)应成交(jiāo)股数（不(bù)含对倒）3,555,817股(gǔ)，占同(tóng)期(qī)市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不(bù)低于(yú)卖一价或市(shì)价(jià)申买(mǎi)2,950,300股，占账户组同期(qī)申(shēn)买量(liàng)41.33％，对(duì)应成交股数(shù)（不(bù)含(hán)对倒）为2,803,665股，占同(tóng)期市场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新(xīn)美星”股价累计上涨36.46％，偏离同期(qī)创业板综指21.32个百分点(diǎn)，偏(piān)离同期行(xíng)业指数22.28个(gè)百(bǎi)分点。

　　第三(sān)阶段，2019年4月(yuè)4日至6月26日，账(zhàng)户组(zǔ)集中卖出“新美星”。在(zài)此(cǐ)期间(jiān)，“新美星”股价(jià)下跌13.36％，偏离(lí)同(tóng)期创业(yè)板综指1.55个百(bǎi)分点，偏离同(tóng)期(qī)行业指数1.03个百分点。

　　此(cǐ)外，操纵期间，涉(shè)案账户(hù)组还多次实施盘(pán)中拉(lā)抬和对倒，并反向卖(mài)出获利的(de)行为。经测算，扣除(chú)佣金和相关税费，账户组盈(yíng)利(lì)4783.56万(wàn)元。

　　辩称(chēng)是委(wěi)托理财、而非操纵股价

　　证监(jiān)会(huì)不予采纳，罚没(méi)近(jìn)亿(yì)元

　　关于操纵股价，何德平(píng)、黄秀芳及其代(dài)理人(rén)提出多(duō)点申诉(sù)意见，请求不予处罚(fá)：

　　第一，没有操纵动机(jī)。

　　第(dì)二，在案证(zhèng)据不足以(yǐ)证明蒋维(w体校怎么考,上体校需要什么条件呢，体校需要什么条件可以考？éi)受何德平或黄秀芳委托，联合他人操纵股价(jià)，一是“市值管理”不(bù)等同于“操纵证券市(shì)场”；二是黄秀芳与蒋维系委托理财关(guān)系，而(ér)非操纵(zòng)股价；三是蒋维(wéi)没有将(jiāng)其与毛明土、李传(chuán)武等人(rén)讨论交易新美星的情(qíng)况告知黄秀芳或何德平，涉案(àn)股东(dōng)名册并非黄秀芳向(xiàng)蒋维提供，蒋维也(yě)没(méi)有向黄秀芳反馈过股东名册；四是蒋维(wéi)没(méi)有与毛(máo)明土、李传武(wǔ)就各(gè)自账(zhàng)户交易新美星的盈(yíng)亏(kuī)分配进行约定(dìng)；五是蒋(jiǎng)维账户组利益与何德(dé)平、黄秀芳(fāng)利益并不一致(zhì)，何德平、黄秀芳不能控制蒋维账户组，蒋维获得(dé)黄秀芳资金(jīn)后部分用于偿还债务，部分(fēn)用于非法活(huó)动(dòng)，属(shǔ)于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不(bù)应(yīng)对毛明(míng)土(tǔ)账户组、李传(chuán)武账户组交易行为承担责任。

　　第四，部分(fēn)账户不受蒋维、毛明土、李传(chuán)武(wǔ)控制。

　　第五，不认可(kě)黄秀芳2020年11月25日询问笔录的(de)合法性及真实性。

　　第六，何(hé)德平对黄(huáng)秀芳向蒋维提供款(kuǎn)项不知情、未(wèi)参与，且何(hé)德(dé)平与(yǔ)黄秀芳系独立(lì)法律(lǜ)主体，即便夫妻或一致行动人(rén)中一方存在不当行为，不(bù)应推定(dìng)或认定另一方承担责任。

　　另(lìng)外(wài)，蒋维、毛明土(tǔ)、李传武，及他们的代(dài)理人也(yě)就是(shì)否(fǒu)合谋、部(bù)分账户的控制关系、委托理财(cái)关(guān)系等提出了申诉(sù)意见。

　　对(duì)此，证监会回应，经复核，对当事人(rén)及其代(dài)理人(rén)的(de)主(zhǔ)要陈述(shù)意见(jiàn)不予采纳。

　　证监(jiān)会(huì)表示(shì)，本案为多个主(zhǔ)体(tǐ)参(cān)与、多(duō)个环(huán)节(jié)实施、环环(huán)相扣、锁链式的上下游衔接、合作，共同完成(chéng)的操纵行为。在案证(zhèng)据可(kě)以证明，何(hé)德平、黄秀(xiù)芳向蒋维提供资金作为保证金，委托其通过二级(jí)市(shì)场交易影(yǐng)响新(xīn)美星(xīng)股价，蒋维会向黄秀芳反馈交易情况；何(hé)德平知悉并(bìng)参与了本案行为；上述行(xíng)为的实(shí)质是操纵股价(jià)，并(bìng)非合(hé)法理财。在案证据可以证明，蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土、李(lǐ)传(chuán)武(wǔ)有共同影响“新美星”股价(jià)的(de)意图和目标，共同商议(yì)、谋划操盘、拉抬股价，并且采取了联合影响股价的(de)行动，属于(yú)共同操纵行为。

　　关于违法期间(jiān)和责任承(chéng)担，证监(jiān)会表示(shì)，由于2018年9月26日至2019年(nián)2月14日期间蒋维控制的账(zhàng)户交易“新美星”客观上为后续的合谋操纵起到一定(dìng)程度锁仓的作用，并(bìng)且(qiě)根据蒋(jiǎng)维笔录，毛明土知道(dào)蒋维(wéi)和(hé)上(shàng)市(shì)公(gōng)司的合作(zuò)，知道(dào)蒋维已经有一(yī)定(dìng)底仓(cāng)，才愿意买入“新美星”，因此毛(máo)明土和李传武(wǔ)的违(wéi)法(fǎ)期间与蒋(jiǎng)维、黄秀(xiù)芳、何德平一致。在此基础上，在认定及(jí)处(chù)罚时将合谋(móu)各方视为(wèi)一个整体(tǐ)，不(bù)区(qū)别对待(dài)各方账户组(zǔ)。

　　证(zhèng)监(jiān)会认为，何德平(píng)、黄(huáng)秀芳、蒋维(wéi)、毛(máo)明土、李传武上述行为(wèi)违反(fǎn)了2005年《证券法》第七十七条第一项规定，构成2005年(nián)《证(zhèng)券法》第二百零三条所述的(de)操纵证券市场行为。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定：就操(cāo)纵证券(quàn)市场行为，对何德平(píng)、黄(huáng)秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武没收违法所(suǒ)得4783.56万元，并处以(yǐ)4783.56万元罚款(kuǎn)，其中，对何(hé)德平、黄秀(xiù)芳罚款2391.78万元，对蒋(jiǎng)维罚款1195.89万元，对毛明土(tǔ)、李传武分别罚(fá)款(kuǎn)597.94万(wàn)元。

　　董事长信(xìn)息披(pī)露违法

　　被予以警告并罚款

　　另(lìng)外，关于何德平信息(xī)披露违法(fǎ)的相关情况，行政处罚决定书披露，在新美星(xīng)2016年4月上市前，海得泽广代何德平、黄秀芳(fāng)夫妇(fù)持(chí)有公司80万股股份(fèn)，占新(xīn)美星(xīng)上市时总股本的1％。上(shàng)市后，该部(bù)分股票继续由(yóu)海得泽广代持，海(hǎi)得泽广(guǎng)自2017年12月19日开始减持“新美星”股票，至2018年12月(yuè)27日减(jiǎn)持完毕(bì)。

　　关于何德平信息(xī)披露违法(fǎ)，何德平(píng)、黄秀芳及其代理人(rén)提出(chū)：第一，海得(dé)泽广与(yǔ)何德平、黄秀芳(fāng)二人不存在代(dài)持，涉(shè)案股份系海得泽广为兰某代(dài)持，股(gǔ)份减持(chí)决(jué)策(cè)由海(hǎi)得泽广和(hé)兰某作出，海得泽广将减持所得汇入黄秀芳指定(dìng)账户的原(yuán)因系(xì)兰某(mǒu)向黄秀(xiù)芳归(guī)还借款本息。第二，涉案股份仅为1％，不(bù)具有重大(dà)性，不(bù)对投资者(zhě)决策产生重(zhòng)大影响，情节(jié)轻微。第三，即(jí)便认(rèn)定代持成立，何德平(píng)对借款(kuǎn)、还款等事项(xiàng)，不(bù)参与、不知情，没有主(zhǔ)观过错，不(bù)应受到处罚。综(zōng)上，请求不予处(chù)罚(fá)。

　　对此，证监会(huì)回应(yīng)，根据(jù)黄秀芳(fāng)、兰某等询(xún)问笔录(lù)、海得泽广(guǎng)交(jiāo)易流水、资金流水及相关银行账户流水，结合何德平、黄秀芳的配偶关系，代持资(zī)金和减持所得系(xì)家庭共(gòng)同财(cái)产，可以(yǐ)认定海得(dé)泽(zé)广代(dài)何德平、黄秀芳持有新(xīn)美星股票。当事(shì)人所提相(xiāng)关理由(yóu)不具有(yǒu)事实和法律依据，不予采纳。

　　证监会表示，何德平作(zuò)为上市公司(sī)实际控制人，未如(rú)实告知上市(shì)公司(sī)上述持(chí)股(gǔ)情况(kuàng)，导致新美(měi)星在(zài)相关公告中均未披露相关情况，导致(zhì)新(xīn)美(měi)星违(wéi)反2005年(nián)《证券法(fǎ)》第(dì)六十三条规定，何(hé)德平的行为构成2005年《证券法》第一百九十三(sān)条第三款规定的情形。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规(guī)定(dìng)，证监会(huì)决定(dìng)：就信息披露违(wéi)法行为，对何(hé)德平给予警告，并处以(yǐ)40万元罚款。

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