全球头(tóu)号对冲基(jī)金桥(qiáo)水的最新(xīn)调仓(cāng)情(qíng)况曝(pù)光了！

　　根据其向美国证交会提交(jiāo)的13F文件显(xiǎn)示(shì)，桥水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在(zài)今年一季度末的美股持仓市值达到163.88亿美元(yuán)（约合(hé)人民币1140亿元），较一季度末有所(suǒ)缩水。

　　安硕核(hé)心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在(zài)一季度获得桥水大幅加仓(cāng)，晋升为其(qí)第一(yī)大重仓，但桥水(shuǐ)减持了两只(zhǐ)标普500ETF，还(hái)减(jiǎn)持了宝洁、百事可乐、可口可乐、沃尔玛等多只(zhǐ)消费股；另外桥水加(jiā)仓了谷(gǔ)歌母(mǔ)公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多(duō)、黄金ETF等。

　　但(dàn)是(shì)桥水最新(xīn)观点表示，其非常看好黄金(jīn)，认为黄金可能(néng)正处于(yú)持续增长期的开端。

　　桥水美股持(chí)仓市值近164亿美元

　　美(měi)国证券交(jiāo)易委员会（SEC）披露了最新的13F文件，桥水基(jī)金(jīn)今年一季(jì)度末的持仓曝光。据了解(jiě)，到(dào)今年4月末，桥(qiáo)水管理的(de)全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元(yuán)。

　　我(wǒ)们来看(kàn)看桥水在今年一季度(dù)的美股持仓(cāng)变动(dòng)情况，数据显示，截止2023年3月末，桥水在美股的(de)持仓总市值达到163.88亿(yì)美(měi)元，较(jiào)去年(nián)底的183.2亿(yì)美元减少了10.55％。作为全(quán)球(qiú)宏观策略基(jī)金(jīn)，桥水的美股组合仅占总(zǒng)资(zī)产很小的一部分。

　　在这个季度(dù)，桥水在不(bù)断卖卖卖，清仓了228只证券，减持了360只证券；同时也积极(jí)买进，新进了118只(zhǐ)证券，增持了(le)225只证券(quàn)。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥(qiáo)水减持多只消费(fèi)股

　　今(jīn)年一季度末，桥水的前十大重仓(cāng)标(biāo)的的集中度(dù)为34.71％。

　　其中，安硕核心(xīn)MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在今(jīn)年一(yī)季度末晋升(shēng)为桥(qiáo)水的第一大重仓，加仓了(le)331万股左右，持仓增至(zhì)1786.26万股，期末持仓(cāng)市(shì)值为8.72亿美元，占(zhàn)投(tóu)资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只标普500ETF，分别(bié)持有182.87万(wàn)股、123.31万股，较上(shàng)一季度都有(yǒu)所减持，期末持(chí)仓市值(zhí)分别为7.52亿美(měi)元(yuán)、5.05亿美元(yuán)。

　　值得(dé)注意的是，桥(qiáo)水持(chí)有多只消费品个股，但是今(jīn)年一季度都进行(xíng)了减(jiǎn)持，比(bǐ)如其第三(sān)大(dà)持仓(cāng)宝(bǎo)洁，减掉(diào)了5万股(gǔ)左右，期末持有494.49万股，持股市值为(wèi)7.35亿(yì)美(měi)元(yuán)；还(hái)有桥水(shuǐ)也减持了百事可乐、可(kě)口可乐，持(chí)股数量分别降至(zhì)280.75万股、814.52万股，期末持(chí)股市值为5.12亿(yì)美元、5.05亿美元，分别位(wèi)列第五(wǔ)、第六大重仓(cāng)股(gǔ)；另外，桥水还减持了麦当(dāng)劳、开市客、沃尔玛(mǎ)，其中沃尔玛的减持幅(fú)度相对较(jiào)大。

　　但是，桥水在一季度小幅加仓了(le)医疗(liáo)领域的强生，持股增至358.75万股，期末持股(gǔ)市值为(wèi)5.56亿美元，位(wèi)列第四(sì)大重仓股。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)加仓谷歌、脸书

　　减持黄金(jīn)ETF等

　　基金君梳(shū)理了桥水(shuǐ)基金美股前30大重仓，其中增(zēng)持的标的(de)还(hái)包括(kuò)谷歌母公司Alphabet，增持(chí)了156.46万股(gǔ)，持股数量增至(zhì)230.83万股，持(chí)有市(shì)值为2.39亿美元(yuán)；还增持了(le)脸书Meta，持(chí)股增至100.18万股，持有市值(zhí)为(wèi)2.12亿美元；此外，增持了(le)VISA、直觉(jué)外科、贝宝、Booking等(děng)。

　　但是，基金君发现，桥水在一季度减持(chí)的(de)标(biāo)的相对较多，除去前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓，桥(qiáo)水还减持了(le)先锋领航富时新兴市场ETF科幻小说的三要素是哪三要素，小说的三要素是哪三要素的内容，减少535.74万股，持股数量降至847.11万股，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅度较大的还有拼多(duō)多(duō)，减少(shǎo)了150.34万股，持股数量(liàng)降至214.24万股，减持幅度41％，持(chí)有市(shì)值(zhí)为1.63亿(yì)美(měi)元。桥(qiáo)水(shuǐ)还减(jiǎn)持了亿(yì)滋国际22％，持(chí)股降至223.41万股，持有市值为(wèi)1.56亿(yì)美元；减持了(le)塔吉特28％，持股(gǔ)降至66.44万股(gǔ)，持(chí)有市值为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水在一季度还减持(chí)了其特(tè)别看(kàn)好的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股，期末持仓降(jiàng)至(zhì)88.68万(wàn)股(gǔ)，持有市值为1.62亿美元。该(gāi)基(jī)金(jīn)从(cóng)去年年底以(yǐ)来出现较(jiào)大涨势，表现非常突出。

　　但从最新(xīn)的(de)观点看，桥(qiáo)水还(hái)是非常看好黄金的。

　　近(jìn)期(qī)，桥水基金联席(xí)首席(xí)投资官凯伦·卡(kǎ)尼奥尔-坦(tǎn)布尔表示，黄金可能正(zhèng)处(chù)于(yú)持续增长(zhǎng)期的(de)开端，因为全球(qiú)对美元去杠(gāng)杆(gān)化的(de)推动仍(réng)是(shì)金(jīn)价的长(zhǎng)期支撑。她表示，黄(huáng)金(jīn)被(bèi)低估了，还有很长的路要(yào)走。

　　她还说，黄金在(zài)全球(qiú)货币市场中日(rì)益重要，这使(shǐ)得它(tā)不(bù)仅仅是(shì)对(duì)抗债券市场和利(lì)率的工具。另外，地缘政治动荡不(bù)会消失，这是对黄金的(de)长期支撑。不仅如此(cǐ)，由(yóu)于全球通胀(zhàng)水平仍(réng)相对较高，黄金将继续吸引投资者，以对冲购买力下降(jiàng)的风险。

　　桥水最新观点曝(pù)光(guāng)

　　4月末，桥水联(lián)合首席投资官鲍(bào)勃·普(pǔ)林斯分(fēn)享(xiǎng)了他在(zài)2023年一季度(dù)的最新观察。

　　他(tā)指出，名义(yì)支(zhī)出水平(píng)高于经(jīng)济(jì)体(tǐ)的生产能力，导致通胀率远高于目标水(shuǐ)平，美国(guó)和其他西方经济体(tǐ)处于(yú)看(kàn)跌失衡中。为了纠正这种失衡(héng)，缓解需求压(yā)力(lì)，欧美(měi)各国央行一(yī)直(zhí)在实施紧缩政策——目前紧缩政策造成的负面影响初现苗(miáo)头。但(dàn)一切才刚刚开始，恢复均(jūn)衡将会给经济(jì)和市场带(dài)来一(yī)定的负面(miàn)影(yǐng)响。

　　相比之下，亚洲(zhōu)经济(jì)体(tǐ)的经济更加接(jiē)近于均衡(héng)——支出与劳动力产出水平一致，通(tōng)胀可控，政策制定(dìng)者(zhě)有(yǒu)足(zú)够的空间提振经济和市场。

　　鲍勃·普林斯也称(chēng)，在大部分(fēn)西方国家，货币(bì)政策紧缩扭转了流动性方向，促使人们抛售(shòu)资产持(chí)有现金。紧缩政(zhèng)策推高了折现率（即现(xiàn)金未来(lái)实(shí)际收(shōu)益(yì)率的预期），但迄今为(wèi)止尚(shàng)未严重影响(xiǎng)风(fēng)险(xiǎn)溢(yì)价和经济增长(zhǎng)，上述情况极(jí)有可(kě)能在周(zhōu)期的下一阶段出现。与西方国家相(xiāng)比，中国、日本(běn)和许多亚洲国家和地区处于(yú)周(zhōu)期的不同(tóng)位置，这些国家和(hé)地区的(de)政策制定者支持(chí)货币和(hé)信(xìn)用(yòng)流动(dòng)，这降(jiàng)低(dī)了(le)折现率和风险(xiǎn)溢价，促(cù)进了(le)经济(jì)增长(zhǎng)。

　　5月份，对于(yú)近期美联储加息，桥(qiáo)水基金科幻小说的三要素是哪三要素，小说的三要素是哪三要素的内容在其官微发文称(chēng)，“上周(zhōu)美联储(chǔ)加息25个基点。虽然没(méi)有(yǒu)明确声明加息将会暂停，但(dàn)政(zhèng)策指引的(de)取(qǔ)消和鲍威尔讲话清楚(chǔ)表明，美联储希(xī)望(wàng)持观望(wàng)态度(dù)。这符合我们对(duì)当(dāng)前形势的(de)解读。”

　　桥水表(biǎo)示(shì)，为了应对(duì)疫情(qíng)带来的影响(xiǎng)，许多发达经济体都(dōu)推(tuī)出了大规模财政刺激政策，引发了(le)通胀问题。为了应对高(gāo)通胀，央(yāng)行(xíng)不(bù)得(dé)不收紧政策。其中美国(guó)采取了最激进的应对通胀的举措，在不到18个月的(de)时(shí)间(jiān)里，美(měi)联储加息500个基点，并迅速减持债券。目前，虽然美国经济尚未出现严重(zhòng)问题，但名义(yì)支(zhī)出已(yǐ)经放缓(huǎn)。如果美联储进一(yī)步收紧政策，银行业就会继续承压，从而影响(xiǎng)信贷供(gōng)应。上周，美国第一共和银(yín)行被接管(guǎn)，再次凸显美国金融(róng)体系面(miàn)临压力，股市(shì)和债券(quàn)收(shōu)益率出现下(xià)跌(diē)。美国可能(néng)需要（也可能不需(xū)要）进一步收紧政策。鉴于迄今为止的紧缩举措，美(měi)联(lián)储可(kě)以评(píng)估(gū)形势(shì)再做出决(jué)策。

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