今年以来基金代销机构被(bèi)基金(jīn)公司(sī)解约的情(qíng)形(xíng)明显(xiǎn)增多。

　　近日，又有多(duō)家(jiā)基金(jīn)公(gōng)司发(fā)布与基金代销机构解(jiě)约的公告(gào)。截至(zhì)6月(yuè)1日，今(jīn)年(nián)以来(lái)已有18家基金(jīn)公司宣布与(yǔ)28家基(jī)金代销机(jī)构终(zhōng)止合(hé)作(zuò)。而从机构类(lèi)型看，中(zhōng)小型独立(lì)基金销(xiāo)售机构居(jū)多，此外，也有银行和保险。

　　值得一提的(de)是(shì)，近(jìn)年来由于(yú)经营不(bù)善(shàn)或违规，已有多家(jiā)基金销售机构主动或被动注销牌照(zhào)。

　　业内人士认为，基金公(gōng)司与基金销售(shòu)机(jī)构之间的合(hé)作本就是(shì)双向选(xuǎn)择，在高质量发展背景(jǐng)下，基金公司严格筛选代(dài)销机构(gòu)也是降本增效的主流选择。未来，基金代销行(xíng)业(yè)优(yōu)胜(shèng)劣汰生(shēng)态或将持续。

　　公募密集终止与(yǔ)基金代销机构合作

　　6月(yuè)1日，西部利得基(jī)金发布(bù)公(gōng)告，自(zì)2023年6月(yuè)9日起，终止浦(pǔ)领基金办(bà16英寸是多少厘米，16英寸是多少厘米长n)理(lǐ)该(gāi)公司旗下(xià)基(jī)金(jīn)的相关销售业(yè)务。值得(dé)注意的是(shì)，今年以来，还有方正(zhèng)富邦基(jī)金(jīn)、平安基金，以及海富通基金停止(zhǐ)了(le)与浦领基金的(de)基(jī)金销售(shòu)合作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金发布公告，经与北京虹点基金销售有限公司(sī)、上海凯石财富(fù)基金销(xiāo)售有限公(gōng)司协商一致(zhì)，自2023年5月29日起，上述基金销售机构将不(bù)再代理销(xiāo)售公司旗下所有公募基金。

　　就(jiù)在(zài)此前(qián)的5月18日，长盛(shèng)基金也(yě)发布公告称，与方德保险代理有限公司(sī)、民商基金销售（上海）有限公(gōng)司协商一致，自2023年(nián)5月18日(rì)起(qǐ)，上述基金(jīn)销售机(jī)构将(jiāng)不再代理公(gōng)司旗下(xià)所有公募(mù)基(jī)金。自公告(gào)之日起，上(shàng)述公(gōng)司不再(zài)办(bàn)理(lǐ)本公司旗(qí)下基金(jīn)的开户、认购(gòu)、申购等基金(jīn)买入(rù)的(de)相关业务，只保留(liú)赎(shú)回业务，直至所(suǒ)有客户(hù)赎回全部份额。而在(zài)今(jīn)年4月，西(xī)部利得(dé)基金、上银基金也终(zhōng)止了与民(mín)商基金(jīn)的基(jī)金(jīn)销售合作，上银基金(jīn)则(zé)于2月终止与(yǔ)该机构(gòu)的合(hé)作(zuò)关系，但也(yě)有宝盈基(jī)金、万家基金新增与民商基金的销售合作(zuò)。

　　据中国基金报记者统计，截至6月1日，今年以来(lái)，已(yǐ)有18家基(jī)金公司(sī)宣(xuān)布与28家基金代销(xiāo)机(jī)构终止合作。

　　其(qí)中，2月，有3家基金公司终止(zhǐ)合计(jì)7家独立16英寸是多少厘米，16英寸是多少厘米长基金销售机构的合(hé)作；3月，有(yǒu)8家基金公司(sī)终止了(le)合计17家独立基金销售机(jī)构的代销合(hé)作，其中包(bāo)括1家保险公司(sī)；4月，有5家基金公(gōng)司(sī)终止了合计6家独立基金销售机(jī)构的合(hé)作；5月以来(lái)，则已有9家基金公司宣布终(zhōng)止了合(hé)计12家基金代(dài)销机(jī)构(gòu)的合作，这其中包(bāo)括独立基金销售机构、银行和保险。

　　目前这(zhè)些代(dài)销机构中(zhōng)，正融基(jī)金解除(chú)合(hé)作关系的基金公司(sī)最多，年内已有5家；而(ér)基金(jīn)公司(sī)中，长盛(shèng)基金解除合作关系最为频繁，3月以来(lái)几(jǐ)乎每月都(dōu)会和基金代销(xiāo)机构(gòu)解除合作关系，目前已累计解(jiě)约11家，海富通基(jī)金今年2月(yuè)和3月(yuè)分别解除(chú)5家合作关(guān)系，已(yǐ)累计10家。

　　严(yán)格筛选代销机构(gòu)

　　助推降本增效

　　整体来看，前(qián)述被解约的(de)基金(jīn)销售机构多为中小型机构。

　　业内人士表(biǎo)示，随着代(dài)销机构数量增多及监管趋严，近(jìn)几年公募基(jī)金公(gōng)司(sī)对于(yú)代销机构的选择标准(zhǔn)也在提(tí)高。在高(gāo)质量发展(zhǎn)背景下，严格筛选(xuǎn)基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构，也是实(shí)现降本(běn)增效(xiào)的一大(dà)举措。

　　一家基金(jīn)公司内部人员表示，基金公司终止(zhǐ)与销售机构(gòu)的合作(zuò)，无非是以下三种情况：一是基(jī)金销(xiāo)量一直得不到(dào)有(yǒu)效增长，对基金公司(sī)整体基金销售贡献不大；二是受到监管(guǎn)处罚；三是销售机构主业发生改变(biàn)。

　　“实际上，前两年就这样终止(zhǐ)过一轮，理由(yóu)无非(fēi)就是这些(xiē)。”但(dàn)该内部人员也(yě)坦言，今年以来权益(yì)市场低迷，基金(jīn)销售(shòu)困(kùn)难也(yě)加(jiā)速(sù)了对尾部销售机构的淘(táo)汰。“上太多销售合作机构，没有(yǒu)太大意义，只(zhǐ)是徒增后台工作量。”

　　华林证(zhèng)券董事总(zǒng)经理贾(jiǎ)志也表示，基金公司终止与代销机构(gòu)的合作(zuò)，通常是(shì)基金代销机构销售能力(lì)较(jiào)弱，且又受(shòu)到监管的(de)处罚，就会很果断(duàn)地解除合作关系。“基金公司与基金代销(xiāo)机构的合作(zuò)是(shì)市场(chǎng)化的(de)，要考虑维护成本与(yǔ)合作的潜力，基金公司会依据(jù)自身的发展状况有(yǒu)选择的(de)与基金代销机(jī)构(gòu)合作。”

　　北方一家公募公司渠道负责人透露(lù)，其所在公司选择基金销售公司(sī)，有一套完整的基(jī)金销售评估(gū)办法，比(bǐ)如基金销售保有规模、机构成立时间(jiān)、综合能力，以及与(yǔ)哪(nǎ)些(xiē)公司(sī)合作等都(dōu)是考核的要素(sù)，其中，要求其公募基金销售(shòu)保有(yǒu)规模排名(míng)排名前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟(gēn)基(jī)金销售机构合(hé)作后，需要对(duì)接系统，每年要付出系统(tǒng)维护成(chéng)本，很多销售公(gōng)司(sī)一年(nián)的保有量也没(méi)有多少(shǎo)，甚至(zhì)都覆盖不了成(chéng)本(běn)。”据该负责人透(tòu)露，即便是前100名，也有相(xiāng)当一部分达不到标(biāo)准。

　　在贾志看来，基金(jīn)公(gōng)司与基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构的合作是(shì)双向选择，基(jī)金公(gōng)司(sī)希望能有销(xiāo)售(shòu)能(néng)力强的机构合作，头部代(dài)销机构也会对(duì)基金公司的(de)投研(yán)能力，管理规(guī)模，也有一(yī)定的要求(qiú)。

　　此外(wài)，另据(jù)某基金研究人士(shì)称，目前基金代(dài)销的机构主要分为银(yín)行、第三方基金销售机构，以及券商，从禀赋来(lái)说，各(gè)有千秋，比如，银行在渠道方面基础较强(qiáng)，更擅长固收类产品的服务，第三方销售(shòu)渠道线上渠道较强(qiáng)，尤(yóu)其(qí)是蚂蚁、天天等互联网(wǎng)平台流量形(xíng)成显著护城河(hé)，随(suí)着AI演进，领先(xiān)地位将(jiāng)更加(jiā)夯实，而券商(shāng)是以线下营业部(bù)为抓(zhuā)手，对权益类(lèi)产品服务能(néng)力较强。

　　贾志表示(shì)，未来的基(jī)金销售市(shì)场，主要还(hái)是在银行渠道和头部互联(lián)网公司，券商作为后起之(zhī)秀，也(yě)是不容(róng)忽视的力(lì)量(liàng)。

　　马太效应显著

　　基金(jīn)代销行业优胜劣汰或将持(chí)续

　　近(jìn)年来，马太效应(yīng)依然是基金销售行业所面临(lín)的重(zhòng)要(yào)趋势(shì)。

　　中国基金(jīn)业(yè)协会最(zuì)新公布的(de)公募(mù)基金(jīn)销售保有量数据显示，一季度(dù)，三方(fāng)机构销售增长最为明(míng)显(xiǎn)，互(hù)联(lián)网流量优势(shì)继续发(fā)力，银行(xíng)、三方、券商代销占比已(yǐ)从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立(lì)基金销(xiāo)售渠道中，头部机构竞争(zhēng)优(yōu)势(shì)更为突出。截至(zhì)今年一季度末，公募(mù)基金销售(shòu)保有规模前100强中，21家独立基金销售机构保有2.81万亿非货币市场公募基金。而前三(sān)名(míng)蚂(mǎ)蚁基金、天天基金、腾安基金合计(jì)保有约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对(duì)比(bǐ)这21家中排(pái)在末位(wèi)的泛华普益基(jī)金(jīn)销售有(yǒu)限公司，其(qí)非货(huò)币市场公(gōng)募基金保有(yǒu)规模为(wèi)54亿元，首尾(wěi)差距十(shí)分明16英寸是多少厘米，16英寸是多少厘米长显，未上榜的独立基金销售机构保有规模则更(gèng)少。

　　另据(jù)Wind统计，截至(zhì)6月1日，在全市(shì)场473家(jiā)基(jī)金代(dài)销机构中(zhōng)，目前共有26家基金销售机(jī)构的代销基金数量在7000只(zhǐ)以上，与此同时，也有111家基(jī)金销售机(jī)构代销数量不足百只。而在115家独立基(jī)金销售机(jī)构中，15家代销数量在(zài)7000只以上(shàng)，17家代销不足白只。其中，还有6家目(mù)前只跟1家基(jī)金(jīn)公司合作。

　　实际上(shàng)，近些年来基金销售行业分化(huà)更(gèng)趋明显，不少中小型基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)在行业大洗牌中(zhōng)退场。

　　今(jīn)年4月18日，根据证(zhèng)监会网站显示，近期深圳前海凯恩(ēn)斯基金销售(shòu)有限(xiàn)公(gōng)司向中国证券监(jiān)督管理委员会提交(jiāo)了注(zhù)销公(gōng)募证券投资基(jī)金销售业务(wù)许可(kě)证(zhèng)的申请，根据《行政许可法》《证券投资基金法》《公开募(mù)集证券投资基金销售机构监(jiān)督管理办法(fǎ)》等有关规定，中国证券监督管(guǎn)理委(wěi)员会决定(dìng)注销深圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售有限公(gōng)司公募(mù)证券(quàn)投资基(jī)金销售(shòu)业务(wù)许可证。

　　同样是(shì)在(zài)4月(yuè)，上海证监局挂出了注销永鑫保险销售服(fú)务有限公司公(gōng)募证券(quàn)投(tóu)资基金销售(shòu)业务(wù)许可证的(de)公示。永(yǒng)鑫保险销售也是(shì)目前第一(yī)家主动(dòng)注销(xiāo)基金销售(shòu)牌照的保险(xiǎn)代理公(gōng)司。

　　实际上，近年来，有不(bù)少基金(jīn)代销机构由于经营困难等原因(yīn)，主动注(zhù)销基金销售(shòu)牌照，退(tuì)出竞争行业。比如河南安(ān)存基金、科地瑞富基金、晟视天下基金(jīn)、植信基金、唐鼎(dǐng)耀华(huá)基金(jīn)等多家机构(gòu)都选择主动(dòng)注销(xiāo)基金代(dài)销牌照。

　　不(bù)过，也(yě)有机构是由于违规等原因被吊销(xiāo)牌(pái)照，比如，去年12月，上海(hǎi)证监(jiān)局发布(bù)消息，宣布注销(xiāo)上海久富财富(fù)基金(jīn)销(xiāo)售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金石(shí)基金等第三方代销(xiāo)机构也被吊销了(le)牌(pái)照(zhào)。

　　业内人士认为，严监管态势(shì)下，未来基金(jīn)代销行业优(yōu)胜劣汰生(shēng)态或将(jiāng)持续。

　　编辑：舰长

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