燕(yàn)京啤酒（000729.SZ）迎来业绩大(dà)爆(bào)发。

　　4月20日(rì)，燕京(jīng)啤酒(jiǔ)发布(bù)2023年一季(jì)报，实现营收35.26亿元，同比增长13.74％；实现(xiàn)净利润6456.38万元，同比增长7373.28％。另据2022年年(nián)报，去年燕京啤酒的营收为(wèi)132.02亿(yì)元，同比增长10.38％；净利润为3.52亿元，同比增长54.51％。

　　国内两(liǎng)大(dà)啤酒(jiǔ)巨头青(qīng)岛(dǎo)啤酒（600600.SH）和华(huá)润啤酒（00291.HK）也在过去一年实现营收和净利(lì)润(rùn)的双增长。

　　财报(bào)数(shù)据显示，2022年，青(qīng)岛啤(pí)酒实现营收321.7亿元(yuán)，同比增长(zh结婚以后他那个越来越大了ǎng)6.65％，实(shí)现净(jìng)利润37.1亿元(yuán)，同比增长17.6％；华润(rùn)啤酒(jiǔ)实(shí)现(xiàn)营(yíng)收(shōu)352.63亿元，同比增长(zhǎng)5.6％；实(shí)现净(jìng)利润43.44亿元，同比(bǐ)下降5.3％，剔除一次性(xìng)初始(shǐ)补偿收(shōu)益影响后，同比增长(zhǎng)32.8％。

　　这一业绩的取得，是啤酒企业调整产品结构、上(shàng)调产品售价的结果(guǒ)。

　　相比于净利(lì)润的高增长，上述三家啤酒上市公司的(de)营收增(zēng)长幅度(dù)并不大(dà)，销量增长(zhǎng)也不如人意(yì)。不过，其(qí)高端产品的表现(xiàn)却非常亮(liàng)眼。当然，业绩数字增长的背后亦(yì)不乏关(guān)厂(chǎng)减员、出售土(tǔ)地(dì)等(děng)降(jiàng)低经营成本、改善盈利的情况。

　　酒(jiǔ)业分析(xī)师蔡学飞告诉时(shí)代(dài)财(cái)经，啤酒企业(yè)关(guān)停部分(fēn)工(gōng)厂是为了提高(gāo)运行效率，降低运营成本，同时淘(táo)汰低端落(luò)后产(chǎn)能，而新(xīn)增产能是为(wèi)了利(lì)用自(zì)身品(pǐn)牌、品质和区位优势(shì)，扩大高端产品的占比，符(fú)合整个(gè)行业消(xiāo)费结构升(shēng)级的趋(qū)势。

　　动辄(zhé)上千元，啤酒迎来高价潮

　　随着啤(pí)酒由增量(liàng)市场(chǎng)转为存量市(shì)场，啤酒企(qǐ)业想依(yī)靠卖更多的啤酒(jiǔ)来(lái)拉动业绩增长(zhǎng)变得越来(lái)越(yuè)难。

　　过去(qù)一(yī)年，上(shàng)述三家啤酒(jiǔ)上市(shì)公司的产(chǎn)品销量(liàng)增(zēng)长幅度均(jūn)在个位数(shù)。其中，华润啤酒(jiǔ)销(xiāo)量(liàng)1109.6万千升，微增0.4％；青岛啤酒实(shí)现产品销(xiāo)量807.2万(wàn)千(qiān)升，同比增长1.8％，其中(zhōng)主品牌(pái)销量444万千升(shēng)，同比增长2.6％；燕京啤酒实(shí)现产品销(xiāo)量377.02万千升，同(tóng)比(bǐ)增长(zhǎng)4.12％。

　　为了(le)改变啤酒销(xiāo)量增长乏力的局面，啤酒企业都把目光锁(suǒ)定在(zài)高端(duān)化上，啤酒(jiǔ)圈因此迎来(lái)一波“高价潮”。

　　过去一(yī)年，华(huá)润啤(pí)酒推(tuī)行多(duō)元品牌组(zǔ)合建设，并推出多款(kuǎn)新品，其中，在“醴”的基础上推出(chū)首款(kuǎn)超高(gāo)端烈性啤酒“醲醴”。另(lìng)外，华润啤酒高端(duān)产品黑狮果啤、雪(xuě)花全麦纯生(shēng)及(jí)碳酸饮(yǐn)料雪花小啤等产(chǎn)品也相继上市；青(qīng)岛啤(pí)酒(jiǔ)在保持“青(qīng)岛啤酒(jiǔ)主品牌+崂山(shān)啤酒第(dì)二品牌(pái)”战略(lüè)的(de)同时(shí)，也加快布局高端和(hé)超高端市(shì)场(chǎng)；燕京啤酒(jiǔ)则(zé)持续实(shí)施大单品(pǐn)战略，形成(chéng)以燕京 U8、燕(yàn)京 V10等产品为代表的大单品与特色产品组合的(de)产品矩(jǔ)阵。

　　你追(zhuī)我赶之下，啤酒的售价也不断(duàn)上(shàng)涨。2022年年初，青岛啤酒推出了一款名为“一世传奇(qí)”的高端啤(pí)酒，这(zhè)款一瓶1.5升装的(de)啤酒，每瓶售价(jià)高达1199元，而此前华润雪花啤(pí)酒最(zuì)高端的(de)啤(pí)酒(jiǔ)“醴”，两(liǎng)瓶装礼盒的售价(jià)也(yě)只售999元(yuán)。

　　高端化(huà)路线对业绩的提振效应明显。华润啤(pí)酒表示，2022年，高档(dàng)及(jí)结婚以后他那个越来越大了以上(shàng)啤酒(jiǔ)销量约210.2万千升，较2021年增(zēng)长约12.6％，产品结(jié)构(gòu)得(dé)到(dào)优(yōu)化；青岛啤酒中高端以(yǐ)上产品实(shí)现销量293万千升，约占全年(nián)总(zǒng)销量807.2万千升的36％，中高端以上产品销量同比(bǐ)增长4.99％；燕京(jīng)啤酒(jiǔ)的核心大单品“燕京U8”的销量达39万千升，同(tóng)比增结婚以后他那个越来越大了(zēng)长超50％。从吨价看，中信证券研(yán)报(bào)显示，燕京啤酒的吨价(jià)超3500元/千升，同比增(zēng)长约(yuē)6％。

　　但受俄(é)乌关系等影(yǐng)响，全球(qiú)啤酒原材料及包装物(wù)成本(běn)上升，燕京(jīng)啤酒和(hé)华润(rùn)啤(pí)酒的整体毛利率(lǜ)均有所下滑(huá)。

　　在此情况下，部分啤酒企业(yè)开始筹划拓展非啤(pí)酒业(yè)务，寻找新的增长点。

　　2021年(nián)10月，华润(rùn)啤酒通过其全资子(zi)公司向(xiàng)山东(dōng)景芝白酒注资13亿元，收(shōu)购其(qí)40％股权。2022年，华润(rùn)啤酒(jiǔ)又相继(jì)收购金种(zhǒng)子(zi)酒（600199.SH）和贵州金沙(shā)酒业(yè)股权，成为(wèi)这两家白酒企(qǐ)业的实控方。

　　业内普遍认为(wèi)，华(huá)润啤(pí)酒跨(kuà)入白酒行业的目的(de)是希望(wàng)借助白酒(jiǔ)来实现高端(duān)化(huà)发展。

　　一(yī)边关厂卖地，一边(biān)扩(kuò)建产(chǎn)能

　　过去(qù)一年，众多啤酒(jiǔ)企业的营收增速放缓，但(dàn)净利润大多实现了可(kě)观的增长，除了高端化战略带来的拉动效应(yīng)外，也与(yǔ)其关厂裁员、变卖资产以缩减(jiǎn)成本的策(cè)略(lüè)有关。

　　华润啤酒在年(nián)报中透(tòu)露，截至(zhì)2022年年(nián)底，公(gōng)司在中国内地24个省、市、区营(yíng)运63间(jiān)啤酒厂，目(mù)前正(zhèng)持(chí)续(xù)推动优化产(chǎn)能布局，已停止营(yíng)运两间啤酒厂。财(cái)报显示(shì)，2022年，华润啤酒于2022年一次性(xìng)确认员工补(bǔ)偿及安置费用和关厂相关的固定资(zī)产减值亏损合共(gòng)约2.35亿元(yuán)。

　　近(jìn)年来(lái)，“关厂”已经(jīng)成(chéng)为国内啤(pí)酒企业优化经营的(de)常用手段。燕京啤酒在近(jìn)期的投资(zī)者交流会上就透(tòu)露，已着手(shǒu)开始进行关厂动作(zuò)，同时调整和精简总部(bù)和工厂员(yuán)工架构，压(yā)缩(suō)管理(lǐ)层级(jí)，未(wèi)来公司销售、管理费用率有望持续收缩。

　　伴(bàn)随着关厂“瘦身”，啤(pí)酒企业也出现较大规模(mó)的减(jiǎn)员。

　　财报数据显示，2022年，华(huá)润啤(pí)酒人员减少(shǎo)的(de)趋势仍在(zài)延续，全(quán)年共聘(pìn)用约2.4万人，较2021年减少1千人；2022年，青(qīng)岛(dǎo)啤酒在职员(yuán)工数合计为31707人，较2021年(nián)减(jiǎn)少1240人；燕京啤酒2022年在职员工数合计为23708人，相比2021年的26145人减少2437人。

　　出售空(kōng)置(zhì)的土地也为啤酒上市公(gōng)司增厚了利润。

　　今年3月(yuè)2日，青岛啤酒发(fā)布(bù)公告称，董(dǒng)事会同意政府对(duì)公司(sī)所属(shǔ)杨家群货场(chǎng)土地(dì)进(jìn)行收储(chǔ)。今年3月(yuè)1日，公司(sī)收到(dào)上述目标土地的征收补偿总价款(kuǎn)5.81亿元。

　　2021年，青岛(dǎo)啤酒也(yě)曾通过资产处置(zhì)的(de)方(fāng)式获得4.81亿元的收益，较上(shàng)一年增加(jiā)4.86亿元(yuán)。青(qīng)岛(dǎo)啤酒表(biǎo)示(shì)，这部分收益主要系公司取(qǔ)得处置土(tǔ)地使用(yòng)权等(děng)长期资产的收(shōu)益同比(bǐ)增加所致。

　　2021年1月22日，深圳市润投咨询有限公司、华润雪花啤酒（中国）投资有限公(gōng)司及(jí)本公司间接全资附属公司华(huá)润(rùn)雪花啤酒（中国）有限(xiàn)公(gōng)司(sī)签(qiān)订搬迁补偿(cháng)协议(yì)，华润(rùn)啤酒就(jiù)出让(ràng)其(qí)拥有的地块收(shōu)取(qǔ)初始补偿(cháng)收益约17.55亿(yì)元，对应税后收益13.16亿元。仅此(cǐ)一项，就(jiù)为华润(rùn)啤(pí)酒带来了当年约(yuē)三成的(de)利润。

　　而在关厂(chǎng)裁(cái)员的(de)同时，啤酒(jiǔ)企业也在筹划(huà)新增产能。

　　根据官方(fāng)资料，2022年，华润啤(pí)酒(jiǔ)共有7个搬迁新建项目启动，包(bāo)括蚌埠(bù)80万千(qiān)升/年(nián)搬迁新建项目、喜力厦(shà)门(mén)40万千升(shēng)/年(nián)新建项(xiàng)目等，同时还有8个(gè)项目正式投产运(yùn)营(yíng)，包括杭(háng)州工(gōng)厂20万千升(shēng)/年喜力啤(pí)酒升级改(gǎi)造(zào)项目、黔南工厂新(xīn)增12万罐(guàn)/小时罐装生(shēng)产线项目等(děng)。此外(wài)，燕京啤酒与青(qīng)岛啤酒也在年(nián)度报告中(zhōng)披露了多项新(xīn)建、搬迁和改造工程。

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