美(měi)东时间周三，美(měi)联储发布(bù)的最新会议纪要显示，美联(lián)储(chǔ)官(guān)员在本月的(de)会议(yì)上一(yī)致同(tóng)意加息25个(gè)基点，但在是否有必要进(jìn)一(yī)步加息的问题(tí)上(shàng)存在明显(xiǎn)分歧，更多官(guān)员(yuán)暗示他们准备暂停加息(xī)。

　　纪要(yào)显示(shì)：“几位与(yǔ)会者指出，如果经济发(fā)展与(yǔ)他们目前(qián)的预期一致(zhì)，那(nà)么在这次会议之(zhī)后可能没有必要进一步(bù)收紧政(zhèng)策。”他们(men)预期美(měi)国经济增长将放(fàng)缓，这将消(xiāo)除进(jìn)一步收(shōu)紧货币政(zhèng)策的必(bì)要性。

　　其(qí)他(tā)部分(fēn)与(yǔ)会者认(rèn)为“在未(wèi)来的(de)会议上可能(néng)有(yǒu)必(bì)要进一步(bù)收紧政(zhèng)策”，因为他们(men)预计“将通胀恢复到2％的进程可能会继续缓慢(màn)得(dé)令人无法接受”。

　　对(duì)于(yú)通(tōng)胀，委员们一致认(rèn)为，相对于美联储2％的目标，目前的通胀水(shuǐ)平仍(réng)然(rán)太高了(le)。与(yǔ)会(huì)者指(zhǐ)出，物价压力(lì)可能比预期(qī)更(gèng)持久，因为消(xiāo)费(fèi)者fio2吸氧浓度计算公式中的4是什么意思，氧合指数的计算公式支出(chū)强于预(yù)期，劳动(dòng)力(lì)市场吃紧，特别是(shì)如果银行压力对经(jīng)济活(huó)动的影响被证明是(shì)温和的。

　　然而，也有(yǒu)委员们指出，信贷(dài)条(tiáo)件进一步(bù)收紧(jǐn)可能会减缓家庭支出(chū)，减少企(qǐ)业投(tóu)资和招聘，所有这些都将支持正在进(jìn)行的(de)产品和劳(láo)动(dòng)力(lì)市场供需再平衡，并降低(dī)通胀(zhàng)压力。

　　未来(lái)政策走向

　　过(guò)去两周，一(yī)些美联储官(guān)员表示，通胀和经(jīng)济(jì)活动的放缓(huǎn)程(chéng)度还不足以证明结束加息是合理(lǐ)的。但(dàn)包括(kuò)美联(lián)储主席鲍威尔在内的其他人暗示(shì)，他(tā)们可能更倾向于(yú)不加(jiā)息，以(yǐ)评(píng)估(gū)过(guò)去加息(xī)的影响和银行业(yè)的压力。

　　在5月初美联储宣(xuān)布连续第十(shí)次加息(xī)后，本轮紧(jǐn)缩周期已(yǐ)累计500个基点(diǎn)，为上世纪80年代以(yǐ)来(lái)最激(jī)进(jìn)的政策路径之一。

　　对于(yú)未来的政策走(zǒu)向，由于全球(qiú)经济前景的不确定性(xìng)和(hé)近期银行(xíng)业的(de)压力，官员们透露未来的决策将转向更加依赖数据的(de)方式。但(dàn)麻烦在(zài)于，变数(shù)太多了(le)，无数变(biàn)量(liàng)将决定(dìng)加息周(zhōu)期是否会(huì)继续下去。

　　纪要指出(chū)，与(yǔ)会者(zhě)普遍对未来收紧政(zhèng)策(cè)的程度表示不确定，在这(zhè)次利(lì)率决议(yì)之(zhī)后(hòu)，美联储官员最关注(zhù)的还是掌(zhǎng)握政策的主动权(quán)，因此保留(liú)加息的选择是有必要(yào)的，接下(xià)来该央(yāng)行(xíng)大概率不会给(gěi)出一个明晰的利率(lǜ)路(lù)径。

　　因此，一(yī)些与(yǔ)会(huì)者强调，至关重要的是不要传达降息的可能(néng)性(xìng)，或者(zhě)已经(jīng)排除了进(jìn)一步提(tí)高利率的可能性。

　　稍早，美(měi)联储理(lǐ)事沃勒(lēi)表示(shì)，该行在(zài)6月会议上决(jué)定继续(xù)调(diào)高利率或是维持利率不变都是(shì)有可能(néng)的。“即(jí)使(shǐ)6月(yuè)维持利率不变，美联储仍有可能需要在(zài)今年晚些时候加息。直到有明确(què)证据表明通胀正在降温之前，美(měi)联储都不(bù)应结束(shù)紧缩周期。”

　　目前(qián)，市(shì)场普遍预计，5月的加(jiā)息将(jiāng)是本轮(lún)紧缩周(zhōu)期的最后一次(cì)，美联储极有可能在年(nián)底(dǐ)前(qián)降(jiàng)息(xī)25个基点。这种预期(qī)是(shì)基(jī)于(yú)这样一(yī)种假(jiǎ)设，即经济(jì)增长(zhǎng)将放缓(huǎn)，甚至可(kě)能陷入衰退，而(ér)通胀(zhàng)率(lǜ)将降至接(jiē)近美联(lián)储2％的目标。

　　分析师表(biǎo)示，在是否进一步加(jiā)息问题上的分歧，以及官员们采取(qǔ)的是依赖(lài)数据的做(zuò)法(fǎ)——这并不意(yì)味着他们不会再次(cì)加息，但这肯定会支持这(zhè)样的(de)观点，即他们(men)现在(zài)对进一步(bù)收紧政策(cè)要谨慎得多。

　　银(yín)行业危机(jī)

　　对于严重(zhòng)冲击市场的银行业危机，美联储官员们对(duì)此(cǐ)专门进(jìn)行了讨论。纪(jì)要(yào)指(zhǐ)出，已(yǐ)准备好使用他们的(de)工具(jù)，以确(què)保金融(róng)体系(xì)有(yǒu)足(zú)够的流动性来(lái)满足其(qí)需求。

　　在3月份的会(huì)议上，美联储经济学家(jiā)曾(céng)指出(chū)，银(yín)行业压力导致的信贷收缩可能会使经济陷(xiàn)入衰退。现在，美联储重(zhòng)申了(le)这一观点(diǎn)，不过，如果信贷条件缓解(jiě)，也将(jiāng)给经济带来(lái)动力(lì)。

　　纪要指出(chū)，中(zhōng)小银行的存款外流在3月(yuè)底和(hé)4月(yuè)基本停止。尽管(guǎn)地区性银(yín)行(xíng)的股价在此(cǐ)期间进一步下跌，但对(duì)绝大多(duō)数银行来说，这(zhè)些下跌似乎主(zhǔ)要反映了对(duì)盈(yíng)利能力下降的(de)预期(qī)，而(ér)不是对偿付能力的担忧(yōu)。市场参与者仍对银行(xíng)业(yè)压力再次(cì)加剧的(de)可能(néng)性保持警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份报(bào)告(gào)中表示：“5月(yuè)份美联(lián)储会议纪要(yào)中最突出的(de)主题(tí)是，围(wéi)绕地区性银行业危机带来的信贷紧(jǐn)缩影响，各方普(pǔ)遍(biàn)持谨慎(shèn)态度，因(yīn)为(wèi)存在太多的不确定性。”

　　债(zhài)务上限

　　对于受到全球高度(dù)关(guān)注的债务上限僵(jiāng)局，纪要指出(chū)，许(xǔ)多与会(huì)者提到，必须及时提高债务上限，以避免金融(róng)体系和整体(tǐ)经济出(chū)现(xiàn)严重混乱的风险(xiǎn)。

　　一些与(yǔ)会者(zhě)指(zhǐ)出了美国(guó)国债市场有(yǒu)序运作的重(zhòng)要性(xìng)，或强(qiáng)调了有关当局继(jì)续解决与(yǔ)市场韧性(xìng)相关(guān)问题的重(zhòng)要性(xìng)。一些(xiē)与(yǔ)会者强调，美联储(chǔ)应(yīng)随时准备使用其流动性工具，以及(jí)微观审(shěn)慎和宏观(guān)审(shěn)慎监管和监(jiān)督工具，以减轻未来(lái)的金融稳定风(fēng)险。

　　周三当天(tiān)，美国白宫和国会谈判(pàn)代表继续举行债务上(shàng)限(xiàn)谈(tán)判。共和fio2吸氧浓度计算公式中的4是什么意思，氧合指数的计算公式党谈(tán)判代(dài)表格(gé)雷夫斯透露(lù)，双(shuāng)方谈判没有取得(dé)任何进(jìn)展。美国(guó)财政部长耶伦重申她(tā)的部门最早可能在6月(yuè)1日耗尽(jǐn)用(yòng)来支付联邦账单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国(guó)联(lián)邦政(zhèng)府(fǔ)是否(fǒu)会在未来几周内耗尽(jǐn)资(zī)金的(de)不(bù)确定性而言，美联储会议纪要只是(shì)次(cì)要(yào)的。很难想象，在这样的背(bèi)景(jǐng)下(xià)美联储会倾向于采取鹰派立场(chǎng)，因此该行现在可能松了一(yī)口(kǒu)气，因(yīn)为他们有(yǒu)空(kōng)间从(cóng)现在开始(shǐ)慢慢采取行动。

　　// 美(měi)债“X日”继(jì)续拖累(lèi)市场情绪，英伟(wěi)达盘后现(xiàn)暴(bào)力拉升 //

　　随着理论(lùn)上美国违约的“X日”愈发临(lín)近，美股(gǔ)市场周(zhōu)三(sān)仍处于持续下跌(diē)的状态。

　　截(jié)至收盘(pán)，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳(nà)斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数跌(diē)0.77％，报32799.92点。

　　在(zài)收盘铃声(shēng)敲响后，美(měi)国众议院议长凯(kǎi)文·麦卡锡接受采访(fǎng)时表(biǎo)示(shì)，谈(tán)判的情况“有一(yī)点(diǎn)点好转”。麦卡锡(xī)进一步表(biǎo)示，共(gòng)和(hé)党这边要求白宫接受10年的开支限制，双方(fāng)正在为这件事进(jìn)行讨论。在被问及(jí)是否有可能(néng)在未来(lái)24-48小时内达(dá)成协议时，麦卡(kǎ)锡表示，达成协议其实(shí)可以非常快，但民主党需要意(yì)识到他们花了(le)太多(duō)的钱(qián)。

　　根据美国(guó)财(cái)政部周三发布的数据(jù)，截至5月23日的账上现金为765亿美元，较之前一天上升(shēng)82亿美元。

　　按照(zhào)这(zhè)样的(de)“剧(jù)本”，美股原本将在国会扯(chě)皮的过程中(zhōng)进入“垃圾(jī)时(shí)间”，但周三盘后的(de)英(yīng)伟达突然爆发，令市场重新看到炒作题材的勃勃生机。

　　根(gēn)据财报，英伟(wěi)达在本财年第一(yī)财(cái)季(jì)总共实现营收71.9亿美元，市场(chǎng)预(yù)期65.2亿美元；EPS 1.09美(měi)元，预期0.92美(měi)元(yuán)。其中受惠于(yú)云(yún)计算(suàn)平台和大型科技公司对GPU芯(xīn)片(piàn)（训练(liàn)AI）的需求(qiú)，数据中心业务实现创纪录的42.8亿美元营(yíng)收。更令(lìng)市场震惊的(de)是，英伟达对二季度的(de)营收指(zhǐ)引为(wèi)110亿美元，远远超过预期(qī)的71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟达股价在盘后涨(zhǎng)超(chāo)20％，有望引发全球资本市场(chǎng)的连锁反应。

　　热门股(gǔ)表(biǎo)现

　　周三标普500指数11个板块依然只有能源板块(kuài)收涨，房(fáng)地产（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权重有涨有跌，其中苹(pífio2吸氧浓度计算公式中的4是什么意思，氧合指数的计算公式ng)果涨0.16％、微软(ruǎn)跌0.45％、亚(yà)马逊(xùn)涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔(ěr)跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯(sī)达克中国金(jīn)龙指数跌2.17％。个股(gǔ)方面，阿里(lǐ)巴(bā)巴跌2.01％、腾讯(xùn)ADR跌(diē)1.07％、百度跌(diē)2.02％、拼多多(duō)跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理(lǐ)想汽车(chē)涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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