市场再(zài)迎(yíng)来风险管理新利器，科创50ETF期权上市在即。

　　5月12日证(zhèng)监会宣布(bù)，为健全多层(céng)次(cì)资(zī)本市场产品体系，丰富(fù)资本(běn)市场风险管理工(gōng)具，启(qǐ)动科创50ETF期权上市工作。同(tóng)日，上交所发文称，将在证监(jiān)会指导下(xià)认(rèn)真做(zuò)好科(kē)创50ETF期(qī)权上市准备。

　　截至目(mù)前，市面上已(yǐ)有8只科创50ETF，合(hé)计规模(mó)超900亿元，另外还有(yǒu)2只科创50成分增强策略(lüè)ETF。业内人士表示(shì)，随(suí)着科创50ETF期权的上市，市场投资者将拥有更灵活的风险管理工(gōng)具，相应的ETF市(shì)场容量、流动性、稳定(dìng)性都将有所提升，更多吸引资金入市，也能(néng)更好地服务于(yú)科(kē)创板上市企(qǐ)业。

　　证监(jiān)会还(hái)表示(shì)，自2015年2月开(kāi)展股票期权(quán)试点以来，证(zhèng)监会(huì)组织沪深交易(yì)所先后上市(shì)了7只ETF期权(quán)，市场运(yùn)行平稳(wěn)有序(xù)，有效发(fā)挥了引入增量资金、稳(wěn)定现货市场的(de)作(zuò)用，为进一步丰富ETF期权品(pǐn)种夯(hāng)实了基础(chǔ)。

　　科创50ETF期权涨跌幅调整(zhěng)为(wèi)20％

　　上交所表示，科创50ETF期权作为宽(kuān)基类(lèi)ETF期权产品(pǐn)，将总体沿用(yòng)前期的风(fēng)控措施，并根据科创板股票涨(zhǎng)跌幅设(shè)置对(duì)科创50ETF期权涨跌(diē)幅参数适应性调整为20％，相关措施(shī)在(zài)创业(yè)板ETF期权(quán)已(yǐ)有(yǒu)实践(jiàn)。后续，上交所(suǒ)将在目前行之有(yǒu)效的风险防控和市场监管措施的基础上，进一步做好风(fēng)险(xiǎn)研判，全面加(jiā)强市(shì)场监管，确保新(xīn)产(chǎn)品平稳上市(shì)。

　　证监会也表(biǎo)示(shì)，一直高度重视ETF期(qī)权市场稳(wěn)健运行和(hé)风险防控工作，持续完善(shàn)制(zhì)度规则体系(xì)，加强运行管理和风(fēng)险监测(cè)。科创(chuàng)50ETF期权上市后(hòu)，证(zhèng)监会(huì)将进一步完善风险防控机制，并根据(jù)市场运(yùn)行情况改进优(yōu)化(huà)，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　作为我国首(shǒu)只基于(yú)科(kē)创(ch李白《江湖行》全诗及翻译注释，李白《江湖行》全诗及翻译uàng)50指数的场内期权品种，证监会称，科创50ETF期权科(kē)技创新特(tè)色鲜明，与现有ETF期权(quán)品种形成良好李白《江湖行》全诗及翻译注释，李白《江湖行》全诗及翻译互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实(shí)党的二十大精神、“十四五”规划《纲(gāng)要》的(de)重大举措，是贯彻落实党中(zhōng)央、国(guó)务院关于推进上海国际(jì)金(jīn)融(róng)中心建设(shè)、支持浦东新(xīn)区高水平改革(gé)开(kāi)放决(jué)策部署的重要(yào)安排。

　　上市科创50ETF期权，有(yǒu)利(lì)于吸引长期资金配置科创板，激发科创板创新活力，满(mǎn)足多(duō)元化的(de)交易和(hé)风险管理需求，有助于继续发(fā)挥好科创板(bǎn)改(gǎi)革先行先试的示(shì)范引领(lǐng)作用(yòng)，不断(duàn)提升服务(wù)实体经(jīng)济质效(xiào)。

　　上交所(suǒ)表示，推进科创(chuàng)50ETF期权新产品上市，对(duì)促进(jìn)科创板(bǎn)企业进一步发(fā)挥科创能效(xiào)、支持(chí)科创板建设具有积极(jí)意(yì)义。上(shàng)市科创(chuàng)50ETF期(qī)权，可有效满足科创(chuàng)板投资者(zhě)风险(xiǎn)管理(lǐ)需要(yào)，有(yǒu)助于科创板更好发挥资本市场改革(gé)试验田作用，对于促(cù)进科创板(bǎn)和(hé)股票期权市(shì)场长期持续健康发展(zhǎn)意(yì)义重(李白《江湖行》全诗及翻译注释，李白《江湖行》全诗及翻译zhòng)大(dà)。

　　首(shǒu)只基于科创50指(zhǐ)数场内期(qī)权

　　据上交(jiāo)所介绍(shào)，2019年设立(lì)以来，科创板(bǎn)建设稳步(bù)推进，市场运行平稳有序，支持和(hé)鼓(gǔ)励“硬科技”企业上(shàng)市的集(jí)聚示(shì)范效应日益显(xiǎn)现。截至2023年4月底，科创板已有上市公司519家，总市(shì)值达(dá)6.65万亿元，板块(kuài)的科技创(chuàng)新(xīn)属性持续强化。

　　目前科创板(bǎn)尚缺少(shǎo)相(xiāng)应(yīng)的风险管理工具(jù)，上交所根据市(shì)场需(xū)求积极推(tuī)动科创50ETF期权新产品研发，将其作为(wèi)完(wán)善科创板配套产品体系、提升科创板吸引力和流动(dòng)性(xìng)、推进(jìn)科创板做市商制度功能发挥(huī)、持续发挥科创板改革(gé)先行先试示(shì)范引(yǐn)领作用的(de)重要举(jǔ)措。

　　据了(le)解，首批4只科创(chuàng)50ETF于(yú)2020年9月28日成(chéng)立，随后，在2021年，又(yòu)有4只(zhǐ)科(kē)创50ETF相继成立。截至目(mù)前，市场上(shàng)科创(chuàng)50ETF合计规(guī)模超900亿元，其中，规模最大华夏上证科(kē)创板50ETF规模为587.95亿(yì)元，该ETF近2年(nián)净流(liú)入(rù)超440亿(yì)元，是同期非货ETF市(shì)场最吸金(jīn)ETF；规模位居第(dì)二(èr)位(wèi)的是易方达(dá)上证科创(chuàng)板50ETF，最新(xīn)规模为197.41亿元。

　　而早在科创板设立以来，市场对风险管理工具(jù)的呼声不断，由于涨跌幅限(xiàn)制比例为20％，投(tóu)资者在投资科创(chuàng)板个股面临的(de)价格波动更大，因此，随(suí)着市场(chǎng)体量不断扩张，风险(xiǎn)管理需求也更(gèng)加庞大。

　　“科创板50ETF期权(quán)的上市，将会给(gěi)投资(zī)者提供(gōng)更加灵活的风险(xiǎn)管(guǎn)理工具(jù)，使得投资者更有效率管理风(fēng)险(xiǎn)的同时，能够有更多的时间(jiān)和精力去关注标的对应上市公司的投资(zī)价值。”中山大学岭南学院教授(shòu)韩乾认为(wèi)，随着科创50ETF期权(quán)推出(chū)，相应的ETF现货市场(chǎng)的容量将有所扩大，提供更好的流动(dòng)性，市场稳定(dìng)性提升；也将(jiāng)为市场带(dài)来更多(duō)的增量资(zī)金，更好地服务科创(chuàng)板上市企业。

　　事实上，ETF期权(quán)作(zuò)为全球(qiú)资本(běn)市场基础(chǔ)、成熟、普(pǔ)遍的金融衍生工具(jù)，在(zài)价格发现、风(fēng)险管理、完善市场(chǎng)多空(kōng)平衡机制等方面发(fā)挥了(le)重要作(zuò)用。截(jié)至目前，市场已上市7只ETF期(qī)权，且(qiě)近年(nián)来ETF期(qī)权市场上新速度加快。在(zài)去年，就有4只新品(pǐn)种上市，包括上交所旗下的中证500ETF期权(quán)，深交所旗下的创业(yè)板ETF期权、中证500ETF期权和深证100ETF期权。

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