五一长假期间，全球(qiú)市场并不平静(jìng)，一场大风暴即将(jiāng)到来。

　　美国(guó)加(jiā)州(zhōu)金(jīn)融保护与(yǔ)创新部（DFPI）周(zhōu)一表示，监管机(jī)构已接管(guǎn)了第一共(gòng)和银行，这是本轮(lún)美国银行业危机中第四(sì)家(jiā)倒(dào)下的银(yín)行，同时也是美(měi)国历史上第二(èr)大的破产银行。此前我们多次强调(diào)，美国银行业(yè)危(wēi)机远未结束(shù)，只是暂(zàn)时止血而已(yǐ)。现(xiàn)在来(lái)看(kàn)，第一共(gòng)和银行又倒下(xià)了(le)。随着经济(jì)的衰退，银行的资产将(jiāng)持续减值(zhí)，高息又会令其成本抬升，银(yín)行的经营将持续恶化，新(xīn)一轮银行(xíng)业危(wēi)机(jī)将(jiāng)再度爆发。

　　美(měi)国(guó)债(zhài)务上限问题(tí)再(zài)度成为焦点，美国政府(fǔ)债务规模(mó)将(jiāng)于19日触及31.4万亿(yì)美元的法定(dìng)限额，财长耶伦(lún)呼吁国会尽快采取(qǔ)行动(dòng)，再(zài)次提高(gāo)债务上限，避免政府部门(mén)停摆及可能出现(xiàn)的债务(wù)违(wéi)约。当地时间4月26日，美国国会(huì)众议院投票通过(guò)债务上限法(fǎ)案。这(zhè)项法(fǎ)案提议提(tí)高美(měi)国31.4万(wàn)亿美(měi)元的(de)债(zhài)务(wù)上(shàng)限，以换(huàn)取大(dà)幅削(xuē)减政府支出。该法案(àn)规定(dìng)，联邦政府债(zhài)务上限将提(tí)高1.5万亿(yì)美元；联邦(bāng)政府预算年均增长需(xū)控制在1％。不(bù)过(guò)拜登将否(fǒu)决众议院(yuàn)议长、共和党领袖麦(mài)卡(kǎ)锡提出的债务上限(xiàn)方案。白宫称众议(yì)院共和党人必须在没(méi)有任何要求(qiú)和条件的情(qíng)况下打消违约的可能性，并解决债务上限(xiàn)问题。两党在提高债务(wù)上限问题上分歧很大，陷入(rù)僵局(jú)，这加剧(jù)了美(měi)债违约的风险。

　　美国财政部(bù)长耶伦当(dāng)地时间5月1日致函(hán)众议院议(yì)长麦(mài)卡锡和(hé)其他高(gāo)级议员，她在信中表示，美国(guó)政府可(kě)能“最早在(zài)6月1日”发生债(zhài)务(wù)违(wéi)约，这将是(shì)美国历史上的首次债务违约。高盛认为，政府这(zhè)回付(fù)不起“账单”的(de)风险恐怕是(shì)2011年(nián)以来(lái)最高的一次(cì)。美国政(zhèng)府债务已逼近31.4万(wàn)亿(yì)美元，而美国去年(nián)国内生产总值约23万亿(yì)美元，这意味着负债(zhài)率约(yuē)达130％。美国一直在玩儿(ér)这种借新还(hái)旧的(de)把戏，债务雪球越滚(gǔn)越大。如果(guǒ)美元霸权(quán)仍在，美(měi)国可以一直这样玩(wán)儿下去。但当前美元出现信(xìn)用(yòng)危机，全球(qiú)掀起去美元化浪(làng)潮，游戏很可能即将结束了。想(xiǎng)借新来(lái)还(hái)旧(jiù)，但新债(zhài)没人买了，也就玩儿不转了，最终债务违(wéi)约(yuē)就(jiù)只是时间问(wèn)题了。

　　全球经济衰退(tuì)正在路上，有全球(qiú)经济(jì)“金丝雀”之称的韩(hán)国，2022年贸易逆差不仅创下472亿美元的历史新高，而且是自2008年全球金融(róng)危机以(yǐ)来，时隔14年(nián)，再度出现(xiàn)贸易逆差(chà)。今年(nián)第(dì)一季度韩国(guó)出口同比下降(jiàng)12.6％，至1515亿美元。主要由于(yú)芯(xīn)片出口疲软(ruǎn)。3月份韩国出口较(jiào)去年同期减少13.6％至(zhì) 551.2亿美元，降(jiàng)幅较(jiào)2月的7.5％明显(xiǎn)扩大，且为连续第六个月(yuè)下降。其(qí)中，占韩国(guó)出口五分之一的半(bàn)导体项目(mù)暴减35％，反(fǎn)映(yìng)存储器(qì)芯片价(jiàknocked什么意思，knocking什么意思)格下跌，且需(xū)求疲乏。此外，3月份韩(hán)国对中国的出口骤降33％。马斯克称自己在特斯拉(lā)、Starlink和推特之间，一个人掌握(wò)的实时全球经济(jì)数据可能(néng)比任何人都多(duō)，他称温和(hé)的衰退已(yǐ)经(jīng)出现。

　　金融危机(jī)的本(běn)质(zhì)是债务危机(jī)，因为信贷会产生周(zhōu)期(qī)。有(yǒu)借就(jiù)要有还(hái)，借钱的时候(hòu)扩大(dà)支出刺激经济(jì)增长，而还钱的时候要(yào)缩减支出又使得经(jīng)济(jì)下滑(huá)。在高息背景下，偿债成本上升，资(zī)产价格(gé)下跌(diē)，违约率就将激增，债(zhài)务危机就将引爆。2008年(nián)，全球债(zhài)务总(zǒng)量约为83万(wàn)亿美元，全球GDP总量为64万亿美(měi)元(yuán)，约为GDP的(de)1.3倍；而2022年，全(quán)球债务(wù)总(zǒng)量(liàng)达到(dào)300万亿美元，GDP总量(liàng)为101万亿(yì)美元，大约是(shì)全(quán)球GDP的3倍。也(yě)就是说，当前全(quán)球(qiú)债务规模是2008年的3.6倍(bèi)，债务/GDP比值(zhí)是(shì)2008年的(de)2.3倍。因此，本(běn)轮金融危(wēi)机一旦爆发，将(jiāng)超越08年。

　　从(cóng)美(měi)股走势来(lái)看，标普指数期货虽(suī)然在5月1日再创新(xīn)高，但(dàn)次日即大幅回落，反弹大概(gài)率(lǜ)已经(jīng)结束了(le)。从月线来看(kàn)，标(biāo)普指(zhǐ)数是(shì)大级别的B浪(làng)平台(tái)型反弹，B-c已经走完5浪，即新一轮(lún)C下跌将展开。这将是月线级别的下跌(diē)，幅度会很大。

　　从欧股来看，欧洲50指(zhǐ)数局部(bù)出(chū)现破(pò)位反抽，5月2日再度中阴创新(xīn)低，预示见顶的可(kě)能性已经非常大。欧股目前仍处于高位，这一(yī)次见顶很可能是历史性的大顶(dǐng)，未来下(xià)跌空间巨大(dà)。此前(qián)我们已经强烈建议有权(quán)限的投资(zī)者做空欧股。

　　从大宗商品来(lái)看，原(yuán)油(yóu)在欧佩克减(jiǎn)产后出现大幅反弹(dàn)，但目前已经再度掉头向下(xià)。截至发文，WTI原(yuán)油主力(lì)合(hé)约已经触(chù)及70美元，预计3月低点必将(jiāng)不保(bǎo)，年内(nèi)恐(kǒng)将跌破60美(měi)元，而最(zuì)终则(zé)很可能(néng)跌(diē)破40美元。

　　从国内期货的(de)文华商品指数来看，去年11月(yuè)低(dī)点已经被(bèi)跌破。该指数自(zì)去年7月以来已经盘整(zhěng)9个(gè)月(yuè)，一旦下(xià)跌则杀(shā)伤力(lì)巨大。本轮下跌可(kě)看作是C3浪(làng)，目标将指向2020年4月低点，或许年内(nèi)到不(bù)了(le)，但也不会(huì)距(jù)离太远，knocked什么意思，knocking什么意思最终极目标则是(shì)将跌至2008年(nián)的(de)低点附近(jìn)。

　　对于全球空头而言，等(děng)这(zhè)个机会已经很(hěn)久了(le)，金融危机(jī)本(běn)轮早就该爆发(fā)的，但由(yóu)于(yú)美联储的无(wú)限量(liàng)QE，危机(jī)被一再推后。但(dàn)该来的总会(huì)来，大放水是(shì)一剂毒药，迟到(dào)的危(wēi)机将更加猛烈！本轮危(wēi)机将是对全球的(de)一次(cì)暴力去杠杆，将重(zhòng)建世(shì)界经济(jì)新秩(zhì)序。百年大(dà)变局不是说着玩儿的(de)，我们将再度见证历(lì)史(shǐ)！

　　你说的(de)金(jīn)融危机(jī)在哪里？怎么还不出现？哪里(lǐ)有什么金融危机？空(kōng)头(tóu)一直都活在被质疑和嘲笑(xiào)的阴影(yǐng)下。虽然多年以来，金融(róng)危机一直没有出现，每当(dāng)你认为它要出现的时候，最(zuì)终(zhōng)却发现它还(hái)是没有来，总(zǒng)是在(zài)希望与失望中不断轮回。但无论(lùn)如何(hé)，我一直都(dōu)相信超越08年的世纪金融危机一定会(huì)爆发，我(wǒ)会(huì)像等初(chū)恋一样去等待它(tā)的到来。

　　你忘了，划过伤口的冷风(fēng)，在放手时刻眼泪会掉落。你睡了，可时间(jiān)它依然走着；你怕了，恍然抬头梦却醒了。你会静(jìng)默，手握着星火等在(zài)至暗时刻；你被击破，当(dāng)熟(shú)悉呢(ne)喃(nán)又穿(chuān)透耳朵。一个一个走过，一个一个(gè)错过，一(yī)遍(biàn)一遍来过，一(yī)次一次(cì)放过，一声一声(shēng)笑着(zhe)，一声一(yī)声吼着，一幕一幕闪(shǎn)着刺痛我。因为享受(shòu)着它(tā)的灿烂，因为忍受着它的腐烂。你说(shuō)别爱(ài)啊，又依依不舍。所以生命啊，它苦涩如歌。想(xiǎng)不想看花海盛开？想(xiǎng)不想看(kàn)燕子归(guī)来？如果都回不(bù)来，那(nà)么我该为了(le)谁而(ér)存在？

　　胜(shèng)利终将属于永(yǒng)不言弃，对真理执着(zhe)追求的人。雪(xuě)崩将至(zhì)，这一次，大空头必(bì)将一战(zhàn)封神！

　　一定要看到花(huā)开(kāi)，你一定等燕子归来，想(xiǎng)着他们(men)都会回来(lái)，你誓死为了这些而(ér)存在……（公(gōng) 号“中(zhōng)产投资”）

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