美(měi)东时间周三，美(měi)联储(chǔ)发布(bù)的最新会(huì)议纪要(yào)显示，美联储官员(yuán)在本月的会议上一(yī)致同意加息25个基点，但(dàn)在是否有必要进一步加息的问(wèn)题(tí)上存在明(míng)显分(fēn)歧，更多官员暗示他们(men)准备暂停加息。

　　纪要(yào)显示：“几位与会者指出，如(rú)果经济发展与他们目前的预期(qī)一致，那(nà)么在这次会议之后可能没有(yǒu)必要进一步收紧政策。”他们预(yù)期美国(guó)经济增长将放缓，这将消除进一步(bù)收紧货币政策的必要性。

　　其(qí)他部分与会(huì)者(zhě)认为“在未来的(de)会议上可能有必(bì)要(yào)进一步收紧(jǐn)政策”，因为他(tā)们预(yù)计“将(jiāng)通胀(zhàng)恢复到2％的进程可能(néng)会继续缓慢得令人无法接受”。

　　对于通胀(zhàng)，委员们一致认(rèn)为，相对(duì)于美联(lián)储2％的目(mù)标(biāo)，目(mù)前的通(tōng)胀水平仍然太高(gāo)了。与会者指(zhǐ)出(chū)，物价压力可能比预(yù)期更持久，因(yīn)为消(xiāo)费者支(zhī)出强于预期，劳(láo)动力市场吃紧，特别是如果银行(xíng)压力(lì)对经济(jì)活动的影响被证明是温(wēn)和的(de)。

　　然而(ér)，也(yě)有委员们指(zhǐ)出(chū)，信贷条件进一步(bù)收紧(jǐn)可能会减缓家(jiā)庭支出，减少企(qǐ)业投资和招聘，所有这(zhè)些都将支持正在进(jìn)行(xíng)的产品和劳动力市场(chǎng)供需再平衡，并降低通(tōng)胀压力。

　　未来政策(cè)走(zǒu)向

　　过去两周(zhōu)，一些美联储官员表示(shì)，通(tōng)胀和经济活动(dòng)的放缓程度还不足以证明(míng)结束加息是合理的。但包括美联储(chǔ)主(zhǔ)席鲍威(wēi)尔(ěr)在内的其(qí)他人暗示，他(tā)们可能更倾向于不加息，以评估(gū)过去加息的影响和(hé)银行(xíng)业的压力。

　　在(zài)5月初美联(lián)储宣布(bù)连续第十闺蜜说他老公特别大怎么回复，闺蜜说他老公特别大怎么安慰次加息后，本(běn)轮紧缩周期已累计500个基点，为上世纪(jì)80年代以来最激进(jìn)的政策路(lù)径之一。

　　对于未来的政策走向，由于全球经济前景的不确定(dìng)性和近(jìn)期银行(xíng)业的(de)压力，官员们透露未来的决策(cè)将转向更加依赖数据的方式。但(dàn)麻烦(fán)在于，变数太多了，无数变量(liàng)将(jiāng)决(jué)定加(jiā)息周(zhōu)期是否会继(jì)续下去。

　　纪要指出，与会者(zhě)普遍对未来收紧政策的程(chéng)度表示(shì)不确(què)定，在这次利率决议之后，美(měi)联储官员最关注(zhù)的还是掌(zhǎng)握政策(cè)的(de)主动权，因此保留(liú)加息的(de)选择(zé)是有(yǒu)必(bì)要的(de)，接下(xià)来该央行大概(gài)率不会给出一个明晰的利率路径(jìng)。

　　因(yīn)此，一些与会者强调，至关(guān)重要的是不要传(chuán)达降(jiàng)息的可能性(xìng)，或者已(yǐ)经(jīng)排除了进一步提高利(lì)率(lǜ)的(de)可能性。

　　稍(shāo)早，美联储理事沃勒表(biǎo)示(shì)，该行在6月(yuè)会议上(shàng)决定继续调高利率或是维持利率(lǜ)不(bù)变都是有可(kě)能的。“即使6月维持利率不变，美联储仍有可能需要在今年晚(wǎn)些时(shí)候加息。直到(dào)有明确证据表明通胀正在降温之前，美(měi)联储都不应结束紧(jǐn)缩周(zhōu)期。”

　　目前(qián)，市场普遍预计，5月的(de)加息将是本轮(lún)紧缩周期的(de)最后(hòu)一次，美联储极有可(kě)能在年底(dǐ)前降息(xī)25个基点。这(zhè)种预(yù)期(qī)是基于(yú)这样一种假(jiǎ)设，即(jí)经济(jì)增长将放缓，甚至可能陷(xiàn)入衰退，而通(tōng)胀率将(jiāng)降至接(jiē)近美(měi)联储2％的目标。

　　分析师表示，在(zài)是(shì)否进一(yī)步加息问(wèn)题上的分歧，以及官员们采取的是依赖数据的做法——这(zhè)并不意(yì)味着他们(men)不(bù)会再次加息，但(dàn)这肯(kěn)定会支持(chí)这样的观点，即他们现在对进(jìn)一步(bù)收紧政(zhèng)策(cè)要谨慎得多(duō)。

　　银行业(yè)危机

　　对于严重冲(chōng)击(jī)市场的(de)银(yín)行业危机，美联储官员(yuán)们对此专门(mén)进行了讨论。纪要指出，已准备好使用他们的(de)工具，以确(què)保金融(róng)体系有足够的流动性来(lái)满足其需求。

　　在3月份(fèn)的会议上，美(měi)联储经(jīng)济(jì)学家曾(céng)指出，银行业(yè)压力导致的信贷收缩可(kě)能会使经济(jì)陷入衰退。现在(zài)，美联储(chǔ)重申了这一观点，不过，如果信贷条件缓(huǎn)解，也将给经济带来动(dòng)力。

　　纪要指出，中小银行(xíng)的存款外流在3月底和4月基本停止。尽(jǐn)管地区性银行的股价(jià)在此(cǐ)期间进一步下跌，但对(duì)绝大多数银行来说，这(zhè)些(xiē)下跌似乎主(zhǔ)要反映了(le)对盈利能力下降的预期，而不是对偿(cháng)付能力的担忧。市场(chǎng)参与者仍对(duì)银行业压力再次加剧的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份(fèn)报告(gào)中(zhōng)表示(shì)：“5月份美联(lián)储会议(yì)纪要(yào)中最突(tū)出(chū)的主题是(shì)，围绕地区性银(yín)行业危机带来(lái)的(de)信贷紧(jǐn)缩影响，各方普遍持谨慎态(tài)度，因为存在(zài)太多(duō)的不确定性(xìng)。”

　　债(zhài)务上(shàng)限

　　对于受到全球高(gāo)度关注的债务上限僵局(jú)，纪要指出，许(xǔ)多与会者(zhě)提到(dào)，必须及时提高债务上限(xiàn)，以(yǐ)避免金融体系和整体经(jīng)济出现严重混乱的风(fēng)险。

　　一些与会者指出了美国国(guó)债市场有序运作的重要(yào)性，或强调(diào)了有关(guān)当局(jú)继续解(jiě)决与市场韧性相关问题(tí)的重(zhòng)要性(xìng)。一些与会(huì)者强调，美联(lián)储应随时准备使用其流动性工具，以及微观审慎和(hé)宏观(guān)审慎监管和监督工具(jù)，以减轻未来的(de)金融(róng)稳(wěn)定(dìng)风(fēng)险。

　　周(zhōu)三当天，美(měi)国白(bái)宫和国会谈(tán)判代表继(jì)续举(jǔ)行债务(wù)上限谈判。共和党(dǎng)谈判代表格雷夫斯透(tòu)露，双(shuāng)方谈判没(méi)有取得任(rèn)何进展。美国财(cái)政(zhèng)部长耶伦重(zhòng)申(shēn)她的部门最(zuì)早可能在6月1日(rì)耗尽用来支付联邦账单的资金(jīn)。

　　分析师Enda Curran称，对于(yú)美国联(lián)邦政府是否会在未来几周内耗尽(jǐn)资(zī)金的不确定性而言，美联储(chǔ)会议(yì)纪(jì)要(yào)只是次(cì)要的(de)。很难(nán)想(xiǎng)象，在(zài)这(zhè)样的(de)背景(jǐng)下(xià)美联储会倾向于采取鹰(yīng)派立场，因(yīn)此该行现在可能(néng)松了一口气，因为他们(men)有(yǒu)空间从(cóng)现在开始慢慢采(cǎi)取行(xíng)动。

　　// 美债“X日”继(jì)续拖累市(shì)场情(qíng)绪，英(yīng)伟(wěi)达盘后(hòu)现暴力拉升 //

　　随着理论上(shàng)美国违约的“X日”愈发临近，美股市(shì)场周三(sān)仍处于(yú)持续(xù)下跌(diē)的状(zhuàng)态。

　　截至收(shōu)盘(pán)，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳(nà)斯(sī)达克(kè)指数跌0.61％，报12484.16点；道琼(qióng)斯工(gōng)业(yè)指数跌(diē)0.77％，报32799.92点。

　　在(zài)收盘(pán)铃声敲响后，美(měi)国(guó)众议院议长(zhǎng)凯文·麦(mài)卡锡接受采访时表(biǎo)示，谈判的情况“有一点点好转”。麦卡锡进一(yī)步表示，共和党这边要求白宫(gōng)接(jiē)受10年的开(kāi)支(zhī)限制，双方(fāng)正在为(wèi)这件事进(jìn)行讨论。在被问及是否有可(kě)能在(zài)未来(lái)24-48小时内(nèi)达成协议时，麦卡锡表(biǎo)示，达(dá)成协议其实可以非常快，但民主党需(xū)要意识到他们花了太多的钱。

　　根据美(měi)国财政部周三发(fā)布的数据，截至5月23日的账上(shàng)现金(jīn)为765亿美(měi)元，较之前(qián)一天上升82亿美元。

　　按照(zhào)这样的“剧本(běn)”，美股原本将在国会扯皮的过(guò)程中进入“垃圾时(shí)间”，但(dàn)周三盘后(hòu)的英伟(wěi)达突然爆发，令市场重新看到炒作题材(cái)的勃勃(bó)生机。

　　根据(jù)财报(bào)，英伟(wěi)达在本财年第一(yī)财季总共(gòng)实(shí)现营收(shōu)71.9亿美元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期(qī)0.92美元(yuán)。其(qí)中受惠(huì)于云计算平台和(hé)大型(xíng)科技(jì)公(gōng)司对GPU芯(xīn)片（训(xùn)练AI）的需求，数(shù)据(jù)中心业(yè)务实现创纪(jì)录的42.8亿(yì)美(měi)元营收。更令市场震惊的是，英伟达对二季度(dù)的营收指(zhǐ)引为(wèi)110亿美(měi)元，远(yuǎn)远超过预(yù)期的71.1亿美元。

　　截至发稿(gǎo)，英伟(wěi)达股价(jià)在盘后(hòu)涨超20％，有望引发全球(qiú)资本市场(chǎng)的连锁(suǒ)反应。

　　热门股表现

　　周三(sān)标普(pǔ)500指数11个板(bǎn)块(kuài)依然只有能源板块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科(kē)技权重有涨(zhǎng)有(yǒu)跌，其中苹果(gu闺蜜说他老公特别大怎么回复，闺蜜说他老公特别大怎么安慰ǒ)涨0.16％、微(wēi)软跌0.45％、亚(yà)马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌(diē)1.35％、特(tè)斯拉跌(diē)1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多(duō)数走弱，纳斯达克中(zhōng)国金龙指数跌2.17％。个(gè)股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌(diē)1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌(diē)3.31％、网易跌(diē)0.33％、蔚来(lái)跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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