财联社5月17日(rì)讯（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场正在蓄(xù)力寻找(zhǎo)下(xià)一个方向(xiàng)。

　　“我们现在(zài)对外输(shū)出市场观点会很谨慎，不再对外提明确主(zhǔ)线(xiàn)，今年(nián)接下来的市场大概(gài)率是不好做了(le)。”有基金公司人士向财(cái)联(lián)社记者表示，随(suí)着(zhe)4月底(dǐ)上(shàng)市公司年报(bào)一季(jì)报的披露，炒作(zuò)没(méi)有业(yè)绩的AI风(fēng)险变(biàn)高，而市场对有业绩支撑(chēng)的新能源又提不起兴趣。

　　从(cóng)市场(chǎng)的情绪来看，同样如(rú)此，5月(yuè)16日的市场(chǎng)亮色不多(duō)，沪(hù)指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日以来，市场(chǎng)成交额较前期1lb等于多少斤kg，10lb等于多少斤明显萎缩，资金观望的情绪有所加(jiā)重。北向资金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束此前连续7个交易日净流(liú)入的态势。

　　其中，人气(qì)板块(kuài)AI批(pī)量跳(tiào)水无疑打击了市(shì)场的(de)信(xìn)心。AI概念股持续低(dī)迷，高位股集体(tǐ)大跌，浩瀚深(shēn)度(dù)、剑桥科技、出版传(chuán)媒、引力(lì)传(chuán)媒等(děng)多股(gǔ)跌(diē)停，有投资者(zhě)开(kāi)玩笑建议“5月16日(rì)为人工智能(néng)受难(nán)日，纪念(niàn)人类第(dì)四(sì)次工业革命进程(chéng)中，人工智能(néng)行情开启后第一次全(quán)面(miàn)大(dà)溃败(bài)”。

　　今年另(lìng)外一条主线(xiàn)中(zhōng)特估方面，中字(zì)头个股震荡调整，中船科(kē)技跌停，中科(kē)信息跌超10％。反观(guān)新能源方(fāng)面，电力(lì)稍好(hǎo)，锂价“十连(lián)涨”，但市场(chǎng)昙(tán)花一现，产业链上没有形成全面的行(xíng)情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下(xià)，从A股结构上(shàng)看(kàn)，AI、中特(tè)估和新能(néng)源形(xíng)成(chéng)了“三国(guó)对立”格(gé)局，轮流做(zuò)“输血包(bāo)”。对(duì)于资(zī)金的轮番流动(dòng)，有投资(zī)者表示，对(duì)“魏(wèi)（中(zhōng)特估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失(shī)望(wàng)了，很想知道芯片(piàn)能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近(jìn)期引(yǐn)领(lǐng)市场的两(liǎng)大主题“中(zhōng)特估”及人工智能板块均出现调整，整(zhěng)体盘面主线(xiàn)不(bù)够清晰(xī)。但可以(yǐ)判(pàn)断，随着海(hǎi)外加息节奏逐(zhú)渐趋缓、国内(nèi)稳增长促(cù)内需政策(cè)及(jí)货币政(zhèng)策的推出，且国(guó)内经济温和复苏(sū)背景下，权益市(shì)场整(zhěng)体行情预(yù)计将继(jì)续向(xiàng)上修复。

　　对(duì)于市场(chǎng)风格，他进一步指出，目(mù)前市场(chǎng)风格阶段(duàn)性可能将更(gèng)加趋(qū)向均(jūn)衡，中短期内，人工智能、新(xīn)能源(yuán)、医药及中特估等板块均(jūn)有阶段性(xìng)的相对收益；而长期来看，先进(jìn)制造、新(xīn)能(néng)源、TMT、消费等行业中的(de)核心资产仍(réng)将是持续关注的市场(chǎng)主线(xiàn)。

　　整个(gè)市场的亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科均(jūn)创历史新高，有网友调(diào)侃：炒股费(fèi)脑、费眼，不知挂脑科好还是(shì)挂眼科好？

　　最强主线“熄(xī)火(huǒ)”

　　年初以来，各大指数除创业板指外累计均(jūn)有上涨，大(dà)消(xiāo)费、大金融等(děng)板块首先迎来了基本(běn)面预期修复的改善，而(ér)通信、计算机、传(chuán)媒等板块也在人工智(zhì)能等(děng)产业趋势(shì)变化的影响下出现(xiàn)了连续大(dà)涨。而(ér)低估值高(gāo)股息为代表的“中(zhōng)特估”品种也走(zǒu)出了连续上(shàng)涨行情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去(qù)年底启动以(yǐ)来，成为市场最热主(zhǔ)线，Wind数(shù)据显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日(rì)期间涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指(zhǐ)数则在4月4日(rì)达到年内最高(gāo)点，年(nián)内涨(zhǎng)幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏(xià)中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF、华泰(tài)柏瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等相关(guān)基1lb等于多少斤kg，10lb等于多少斤金(jīn)年内也短(duǎn)暂出现过(guò)翻倍。不(bù)过(guò)随着(zhe)行业交易拥挤(jǐ)度升至40％，基金调仓至高位(wèi)后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离年内(nèi)高点已经下跌超(chāo)过13％，年内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四个交(jiāo)易日，热门个(gè)股批量跳水让追高的投资者体验非(fēi)常差，市场(chǎng)浮躁自(zì)然赚钱效(xiào)应(yīng)差。

　　有投资者表示，别人(rén)做量化学(xué)的是巴菲(fēi)特滚(gǔn)雪球(qiú)，我(wǒ)们(men)学的(de)是“龙头战法”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有(yǒu)网友(yǒu)给出通俗易懂的(de)解答：宁愿(yuàn)被(bèi)强(qiáng)者打得头破血(xuè)流，也不愿与弱者共舞。这(zhè)是整个(gè)龙头战(zhàn)法体系里面的核心，就是拥抱(bào)强势股(gǔ)，永远拥抱强势(shì)股，即(jí)使亏(kuī)钱也要亏给强势股(gǔ)，追求的(de)是暴利(lì)。

　　回到基金收益率上，此(cǐ)前翻倍动漫游戏主题(tí)ETF迅速回(huí)撤，距离最高收(shōu)益率已经(jīng)回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华(huá)夏中证动漫游戏ETF回报率(lǜ)依(yī)然(rán)最高，为81.31％，近(jìn)一(yī)周(zhōu)回报率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的(de)还有华(huá)泰柏(bǎi)瑞、国泰中证动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏ETF。此外(wài)国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超(chāo)过9％，全(quán)市场单周跌幅超过8％的有27只基金，集(jí)中在动漫游戏(xì)、传媒、娱乐文化、智慧生(shēng)活等相关主题上。

　　新(xīn)能源基金周(zhōu)最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎“一(yī)日(rì)游”，在5月16日，新能源板块没有能(néng)延续周一的强势。从(cóng)多家公募基(jī)金(jīn)观点反(fǎn)馈来看，不(bù)论(lùn)是从基本面、还是(shì)估值，新能(néng)源的暗黑时刻已(yǐ)经(jīng)过去。新(xīn)能(néng)源产业自2022年7月开始长达11个月(yuè)的调整周(zhōu)期(qī)，板块龙头公司去年下跌(diē)超过40％，调整(zhěng)幅度(dù)与(yǔ)时间(jiān)都已(yǐ)经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具(jù)备，但是面(miàn)对中特估的政(zhèng)策红利与AI的无(wú)限(xiàn)想象空间，新能源距离真(zhēn)正的反弹似乎总是缺(quē)乏“临门(mén)一脚(jiǎo)”。

　　从基金(jīn)表现来看，这一趋势正在慢慢(màn)聚力。从(cóng)近(jìn)一周基金回报率来(lái)看，排(pái)名(míng)靠前(qián)的均为(wèi)重(zhòng)仓新能源，比如国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞银(yín)产业(yè)趋势和长安鑫禧涨幅超过(guò)10％。从近一周回(huí)报率首(shǒu)尾基金(jīn)来看，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益(yì)差额超(chāo)过20％。

　　机构(gòu)直言市场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金(jīn)交流的纪要在市(shì)场(chǎng)上流出(chū)，直言经济(jì)缓(huǎn)慢复苏中，还没有(yǒu)主线出现(xiàn)，当前市场更需要信心。

　　港股向(xiàng)来有“五绝六穷七翻身(shēn)”的说法(fǎ)，在5月政策、业绩(jì)处于相对真空期，市场很难有好的表现。当下A股同(tóng)样如此。创金(jīn)合信(xìn)首(shǒu)席经济学家(jiā)魏凤春(chūn)表示，对市场的(de)整体观(guān)点是大概(gài)率(lǜ)市场处于(yú)“战略僵持(chí)阶段的乱战”，5月交(jiāo)易机会(huì)可能更均衡、但(dàn)也更脆弱(ruò)，当(dāng)前可能是一(yī)个布(bù)局(jú)的好阶(jiē)段，而未必会(huì)是收获的阶段，投资者需要多一(yī)点耐心。市(shì)场可(kě)能(néng)继续对一季(jì)报定价，短期市场的核(hé)心矛盾(dùn)在于缺乏特别明(míng)显的亮点。

　　魏凤春提(tí)醒投(tóu)资(zī)者，虽然看好TMT和中(zhōng)特估全年的投资机(jī)会，但是(shì)短(duǎn)期游戏传媒和中特估与其他板(bǎn)块分化较为极致，1lb等于多少斤kg，10lb等于多少斤也是不争(zhēng)的事实，提(tí)醒投(tóu)资者(zhě)这两个(gè)板块短期可能的风(fēng)险。从(cóng)策略角(jiǎo)度看，魏凤(fèng)春(chūn)表示，投资者(zhě)需要高(gāo)度重视(shì)交易(yì)的灵活性。策(cè)略的整体包括趋势、结(jié)构(gòu)与节奏(zòu)，反弹(dàn)带来的是节奏的变化(huà)，不(bù)是趋势(shì)和结构的变(biàn)化。

　　此外，博时基金(jīn)表(biǎo)示(shì)，16日发布(bù)的4月经济指标显示，4月份国内(nèi)服务业和消费恢(huī)复相对(duì)较快，我国经济运(yùn)行总体延续修复的态势、但修复的基(jī)础仍(réng)需继续巩固。货币政(zhèng)策依然延续前期稳健(jiàn)偏宽(kuān)松的基调，流(liú)动性(xìng)也维(wéi)持合理(lǐ)充(chōng)裕(yù)的态势。当前(qián)市场对央行后续采取降息操作仍有一定的(de)预(yù)期(qī)。今年仍是“稳增长(zhǎng)”之(zhī)年，或(huò)可适(shì)当关注受益“一(yī)带一路”政策的概念板块的机(jī)会。

　　不(bù)过(guò)亦有市场人士表示(shì)不必过分悲(bēi)观(guān)，随着股(gǔ)指(zhǐ)交(jiāo)割日临近(jìn)，盘面波(bō)动(dòng)剧烈一(yī)点，算是正常的行为(wèi)，不必放大恐慌。在储蓄资(zī)金(jīn)大搬家和经济复苏的大趋势下，纠结于几(jǐ)十(shí)个点的起(qǐ)伏可(kě)能会误判方向。边走(zǒu)边看(kàn)，行情(qíng)会在犹(yóu)豫中展开。

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