今年以(yǐ)来，港股走势(shì)可谓一波三折(zhé)，香港恒(héng)生指数涨(zhǎng)1.52％至20330点关口(kǒu)。目(mù)前基金(jīn)一季报披(pī)露渐落帷(wéi)幕，整(zhěng)体来(lái)看，陆港通(tōng)基(jī)金(jīn)整(zhěng)体港股仓(cāng)位略有提升(shēng)，大幅加仓AI、油(yóu)气、电力(lì)等行业，腾讯控股、美(měi)团-W、中国移动、中国海洋(yáng)石油、快手-W等为重仓股(gǔ)。

　　多位港股(gǔ)基金基金经理表示，预(yù)计港股市场已经进(jìn)入了(le)企业盈利个子矮可以抱着做，矮个子抱起来做(lì)的拐点(diǎn)且即将迎来收(shōu)入加速扩张(zhāng)，未来港股市(shì)场将(jiāng)在波动中上行，板块(kuài)方面(miàn)，看好政策优(yōu)化下的消(xiāo)费和地产、预(yù)期反转修复(fù)的(de)互联网和医药、高景气的(de)制造业等。

　　一季度港(gǎng)股(gǔ)基金仓位(wèi)略有(yǒu)上升，大(dà)幅加仓AI、油(yóu)气、电(diàn)力(lì)等

　　Wind数据显示，在5000多(duō)只陆(lù)港通基(jī)金（不同份(fèn)额(é)分开统(tǒng)计，下同(tóng)）中含“港(gǎng)”字(zì)的主(zhǔ)动权(quán)益基金近400只，这(zhè)些都是“高纯度”以港(gǎng)股为投资方(fāng)向的基金。截至一季度(dù)末，这些基金的港股平(píng)均仓位为62.39％，较去年底微升0.38个百(bǎi)分点，其中有83只基金港股持仓在90％以(yǐ)上。

　　今(jīn)年(nián)以来，以恒生科技指数为(wèi)代表的港(gǎng)股数字经济呈现了上涨、调整(zhěng)、反弹的N型走势(shì)，截至4月23日，香港恒生指数(shù)涨1.52％至20330点关口。

　　与此同(tóng)时(shí)，不少知名基金(jīn)经理在一(yī)季度(dù)加(jiā)大了对(duì)港(gǎng)股(gǔ)的(de)投资力度，提升港(gǎng)股配置在10-40个百分点不等。比如，崔宸(chén)龙管理的前(qián)海开源沪港(gǎng)深新机遇(yù)A，港股(gǔ)仓(cāng)位(wèi)由去年底的1.18％提升至今年一(yī)季度末的39.13％；史博(bó)管理的南方港股创新视野一年持有(yǒu)A，港股(gǔ)仓位(wèi)由去年底的71.08％提(tí)升(shēng)至今年一季度末的81.82％；赵(zhào)宪成管理的博(bó)时港股通红利(lì)精选A，港(gǎng)股仓位由(yóu)去年底的(de)70.80％提升至今年(nián)一季(jì)度(dù)末的88.35％；刘扬管(guǎn)理(lǐ)的国(guó)投瑞银港股通价值发现A，港股仓(cāng)位由(yóu)去年(nián)底(dǐ)的(de)78.83％提升至今年(nián)一(yī)季度末的(de)92.92％；曲径(jìng)管理(lǐ)的中(zhōng)欧港股数字经济A，港股仓位由(yóu)去年(nián)底(dǐ)的(de)83.22％提升至今年一季度末的89.22％。

　　按(àn)照(zhào)持(chí)有市(shì)值统计，截(jié)至一季报，被陆港通基金重仓的(de)前十大(dà)港(gǎng)股分(fēn)别为腾讯控股、美团(tuán)-W、中国移动、中国海洋石油、快手-W、药明生物、香(xiāng)港交(jiāo)易所、青岛啤酒股份、李宁、华润啤酒，涵盖通(tōng)信服务、油气开采、数字媒体、生物(wù)制品、多元(yuán)金融、服装家(jiā)纺、视频饮料等领域(yù)。其中，腾(téng)讯控股、中国(guó)移(yí)动(dòng)、中国海(hǎi)洋(yáng)石油、快手-W、青(qīng)岛啤酒股份获不同(tóng)程(chéng)度增(zēng)持(chí)。

　　按照增(zēng)持情(qíng)况排序，加仓幅度最大的前十只(zhǐ)港股为中(zhōng)国海洋石油、新天绿色能(néng)源、中(zhōng)远海能(néng)、商汤(tāng)-W、中国旭阳集团、中国石油化工股份、中国南方航(háng)空股(gǔ)份、华电国际电(diàn)力股份、越秀地产(chǎn)、中(zhōng)广核电力，分别(bié)涵盖油气开采、电力、航运港口、IT服务、焦炭、炼(liàn)化(huà)及贸易、航空机场、房地(dì)产开(kāi)发等领域。值得(dé)注意的是，商(shāng)汤-W涉及(jí)AI概念，陆港通(tōng)基金(jīn)在一季度对其大幅加仓(cāng)1.24亿股。

　　港股(gǔ)市场(chǎng)或将在波动中上行，重仓港股(gǔ)优(yōu)质龙头

　　对(duì)于港股后市(shì)，南方(fāng)港股创(chuàng)新视野一年持有基(jī)金基金经理史(shǐ)博在一季度中表(biǎo)示，展望未(wèi)来(lái)，仍然(rán)看好(hǎo)港股市场投(tóu)资机会(huì)：中国经济方面，宏观经济仍在企稳回升(shēng)，3月中国官方(fāng)制造业(yè)PMI为(wèi)51.9％，制造(zào)业(yè)生产活动和市场需求(qiú)继(jì)续增加，非制(zhì)造业恢(huī)复速(sù)度加快；海外无风(fēng)险利(lì)率方面，3月初(chū)非农和通(tōng)胀数据以及突发的银行风险事件已经让(ràng)美联储(chǔ)过于(yú)强硬的紧缩预(yù)期有所趋缓，FOMC加息(xī)25bp意味着(zhe)了(le)加息进(jìn)入尾部区(qū)域；风险偏(piān)好方面，欧美银(yín)行业风险(xiǎn)事件对市场(chǎng)冲(chōng)击可控，国内政策积极信号涌现。

　　基于此，预判港(gǎng)股(gǔ)市场将在波动(dòng)中(zhōng)上(shàng)行，在板块配置方(fāng)面，我们将加大(dà)对政策(cè)优(yōu)化下的消(xiāo)费和地(dì)产(chǎn)、预期反转修复的互联网和医药、高景(jǐng)气的制造业等(děng)板块的配置。

　　中欧港股数字经济基金(jīn)经理曲径表示(shì)，港股数字经(jīng)济(jì)的代表行(xíng)业为互联网(wǎng)和先进制(zhì)造，在经历了过去2年的合(hé)规整治及业(yè)务(wù)梳(shū)理后(hòu)，股(gǔ)价均处在(zài)价值投(tóu)资区域，具有良好的投(tóu)资性价比。同时(shí)，互(hù)联网相关公司，也更具有数据(jù)、平台和算法的整(zhěng)合(hé)能力，通过推出人工智能相关模型及应用，提升自身运营效率(lǜ)，以及对外(wài)输出(chū)算法和(hé)算力。作(zuò)为(wèi)人工智(zhì)能赋能各(gè)个行业的(de)元年(nián)，我们中长期看好港股数字经济板块的前景。

　　华宝(bǎo)港(gǎng)股通香(xiāng)港基金经理周欣表示(shì)，港(gǎng)股市(shì)场方面，港(gǎng)股(gǔ)市场大部(bù)分的企(qǐ)业盈利(lì)来源于中国内(nèi)地，中国(guó)内地经济的(de)环比(bǐ)上行将(jiāng)会(huì)支撑(chēng)港股公司盈利的(de)环比(bǐ)增长，从而支撑下港股(gǔ)公司(sī)下半年(nián)的(de)市场(chǎng)表现。然而，虽然公司盈利环比仍(réng)有一定的增(zēng)长，但(dàn)是由(yóu)于基数效应，下(xià)半年港(gǎng)股盈利同比增速会较上(shàng)半年有所回(huí)落。对于估值相对(duì)较高的(de)行业将有(yǒu)一定(dìng)的(de)压力。

　　行业方面，受(shòu)行业反垄断的影响，TMT行(xíng)业龙头公司(sī)的估(gū)值(zhí)仍(réng)将受到一(yī)定(dìng)程度的压制(zhì)，但是(shì)当行业龙(lóng)头(tóu)公(gōng)司受情绪影响出现超(chāo)跌时，将会有较(jiào)好的买入机会出现。生(shēng)物医药行业仍将处在行业快(kuài)速增(zēng)长的红利中，但是(shì)随着中报业绩的释放和(hé)四(sì)季度(dù)集(jí)采(cǎi)的(de)预期(qī)，生物行(xíng)业前期涨幅(fú)较多(duō)的龙头(tóu)公(gōng)司(sī)可能会出现一定(dìng)的调整，但是通过(guò)自(zì)下(xià)而上的(de)方式生物医药行业(yè)仍将有机会选出有较好(hǎo)成长性的公(gōng)司。

　　汇丰(fēng)晋信沪港(gǎng)深基金经(jīng)理付倍(bèi)佳(jiā)表示，展望未(wèi)来，我们(men)预计(jì)港股市场已经进入了企业盈利的拐点且即将迎来收(shōu)入加速扩张，并且A股市场也即将进入企业盈利(lì)的拐点，这是推动两(liǎng)地市场向上的(de)决定性因(yīn)素。

　　在盈利周期“内强外弱”及加息周期临近尾声流动性(xìng)逐步(bù)宽松背景(jǐng)下，中国资产的吸引力有(yǒu)望进一步(bù)凸显。在A股及港股估值(zhí)均在低位(wèi)、风险溢价均在(zài)高位(wèi)的背景下，有望开(kāi)启盈(yíng)利与估值修复的戴维(wéi)斯双击行情。

　　主要关注三条投(tóu)资(zī)主线：1.关注盈利增(zēng)长高(gāo)弹性的机会：由于中(zhōng)国经济(jì)修(xiū)复有望成为全球投资的主线，因(yīn)此经营杠(gāng)杆弹性大(dà)、前期降本增效优的行业和板(bǎn)块更有望受益于经济复(fù)苏，盈利预测有(yǒu)较大上修空间(jiān)；同时部分龙头公司(sī)有长期的前沿技术/产品储备以迎接下一(yī)轮的收入扩张机会，有望开启二次增(zēng)长(zhǎng)曲线，如(rú)互联(lián)网、部(bù)分(fēn)可(kě)选消费、部分医药等。

　　2.关注收益风险比(bǐ)显著右偏的机会：关注在未来(lái)经济周期(qī)中上行风险显著大于下(xià)行风险(xiǎn)的行业。市场预期在低位、景气度有拐点或持续性超(chāo)预期的行业。供需格局佳，价(jià)格弹性贡献盈利超预(yù)期的行业，如电子(zi)、新能源、有色(sè)金属(shǔ)等(děng)。

　　3.关注高股息资(zī)产的机(jī)会：关注基本(běn)面(miàn)夯实，整体ROE水平稳中(zhōng)有升(shēng)，以及(jí)分红意愿提(tí)升的(de)高股(gǔ)息资产的投资机会，如(rú)通信、石油石化等。

未经允许不得转载：IDC站长站，IDC站长，IDC资讯--IDC站长站 个子矮可以抱着做，矮个子抱起来做