美东时间(jiān)周三，美联储(chǔ)发布的最新会(huì)议纪(jì)要显示，美联储官(guān)员在本月(yuè)的会议(yì)上一(yī)致同意加息25个基点，但(dàn)在是否(fǒu)有必要进一步加息的问题上存在明显分(fēn)歧(qí)，更(gèng)多官员暗示他们准备暂(zàn)停加息。

　　纪(jì)要显示：“几位与会者指出，如果(guǒ)经济(jì)发展与(yǔ)他(tā)们(men)目前(qián)的预(yù)期一致，那么在这(zhè)次会议之后可能没有必要进一步收紧政策。”他们预期美国(guó)经(jīng)济增长将放(fàng)缓，这将消除进一步收紧货币政策的(de)必要性。

　　其(qí)他部分与会者认为“在(zài)未来的会议上可能有必(bì)要进一步收紧(jǐn)政策”，因为他们预(yù)计“将通胀恢复到2％的进(jìn)程(chéng)可(kě)能会继续缓慢得(dé)令人无法接受”。

　　对于通(tōng)胀，委员们一致(zhì)认为，相(xiāng)对于(yú)美联(lián)储2％的(de)目标(biāo)，目(mù)前的通胀水(shuǐ)平(píng)仍然太高(gāo)了(le)。与会者指(zhǐ)出，物(wù)价压力可能比预期更持久，因为消费者支出强于预期，劳动力市场吃紧(jǐn)，特别(bié)是如(rú)果银行压力对经济(jì)活(huó)动的影响(xiǎng)被证明是温和的。

　　然而，也有(yǒu)委员们指出，信贷条件进一步收紧(jǐn)可能会(huì)减缓家庭(tíng)支出，减(jiǎn)少企业投资和招聘，所有这些(xiē)都将支持正在进(jìn)行的产品和劳动力(lì)市场供需再(zài)平(píng)衡(héng)，并降低(dī)通胀压力。

　　未来政策走(zǒu)向

　　过去两周，一些美联储官员(yuán)表(biǎo)示，通胀和(hé)经济(jì)活动的放缓(huǎn)程(chéng)度还不足以证明结束(shù)加息是合理(lǐ)的。但(dàn)包(bāo)括美联储主席鲍威尔在(zài)内的(de)其他人暗示，他们可能更倾向于不加息(xī)，以评(píng)估过去加息的影响和银行业的压力。

　　在5月初美联储宣布连续第十次加息(xī)后，本轮紧缩周期已(yǐ)累计500个(gè)基点，为(wèi)上世纪80年代(dài)以来最激(jī)进的政策路径之一。

　　对于未来的政策走向，由于全球经济前景的不确定性和近(jìn)期银行业的压力，官员们透(tòu)露未来(lái)的决(jué)策将转向(xiàng)更加依赖数据的方式。但麻(má)烦在于(yú)，变数太多(duō)了，无数变量将决定加息周期是否会继续下去。

　　纪要指出，与(yǔ)会者(zhě)普遍对未(wèi)来收紧(jǐn)政(zhèng)策的(de)程度表示不确定，在这次利率决议之(zhī)后，美联(lián)储(chǔ)官员最关(guān)注的还是掌(zhǎng)握政策的主动(dòng)权，因此保留(liú)加息(xī)的(de)选择是(shì)有(yǒu)必要的，接(jiē)下来该央行大(dà)概率不(bù)会给出(chū)一个(gè)明(míng)晰的利率路径。

　　因此，一些与会者强(qiáng)调，至关重要的是(shì)不要传达降息的可能性，或(huò)者已经排除了进一步提高利率的可能(néng)性。

　　稍(shāo)早(zǎo)，美联储(chǔ)理事沃勒表示(shì)，该行在6月会(huì)议(yì)上决定继续调高利(lì)率或是维持利率不变(biàn)都是有可能的。“即使6月维持利率不(bù)变，美联储仍有可能需要在(zài)今(jīn)年晚些(xiē)时(shí)候加息。直到有明(míng)确证据表明通胀正在降温之前(qián)，美联(lián)储(chǔ)都不(bù)应结束紧缩周期。”

　　目前，市场(chǎng)普遍预计(jì)，5月的(de)加(jiā)息(xī)将是本轮紧缩周期的最(zuì)后一次，美(měi)联储极有可能在年(nián)底前降息25个基(jī)点。这种预(yù)期是基(jī)于这样一种假设，即经济增长将放缓，甚至可能陷入衰(shuāi)退，而(ér)通胀率(lǜ)将降至接近(jìn)美联储2％的(de)目(mù)标。

　　分析师表示(shì)，在是否(fǒu)进一步加(jiā)息问题(tí)上(shàng)的分(fēn)歧，以及官(guān)员们采取(qǔ)的是依赖数(shù)据(jù)的(de)做法——这并不意(yì)味着他们不会再次(cì)加息(xī)，但这肯定会(huì)支持这(zhè)样的观(guān)点，即他们现在对进(jìn)一步收(shōu)紧政策(cè)要谨(jǐn)慎得多。

　　银行业(yè)危机(jī)

　　对于严重(zhòng)冲击市场的银(yín)行业(yè)危机，美联储官员们对此专门进行(xíng)了讨论。纪要指出，已准备好使用他(tā)们(men)的工具，以(yǐ)确保(bǎo)金融(róng)体系有足(zú)够的流动性来满(mǎn)足(zú)其需求。

　　在(zài)3月(yuè)份的(de)会(huì)议上，美联储经济学家(jiā)曾指(zhǐ)出，银行业压力导致的(de)信贷收缩可能会(huì)使经(jīng)济陷(xiàn)入(rù)衰退(tuì)。现在，美联储重申了这一观点，不过，如果(guǒ)信贷条件缓(huǎn)解，也将给经济带来动力(lì)。

　　纪要指出，中(zhōng)小银行的存(cún)款(kuǎn)外流在(zài)3月底(dǐ)和4月基本停止。尽(jǐn)管(guǎn)地区性银行的股价在此期电流单位1a等于多少毫安，电流1a等于多少mah间(jiān)进一步下跌，但(dàn)对绝(jué)大多数银行来(lái)说，这(zhè)些下跌似(shì)乎主要反映了对盈利能力下降的预期，而不是对偿付能力(lì)的担忧。市(shì)场参与者仍对银(yín)行(xíng)业(yè)压力(lì)再次加剧的可(kě)能(néng)性(xìng)保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月(yuè)份美联储会议(yì)纪要中最突出的(de)主(zhǔ)题(tí)是(shì)，围绕地区(qū)性银电流单位1a等于多少毫安，电流1a等于多少mah(yín)行业(yè)危机带(dài)来的信贷紧缩影响，各(gè)方(fāng)普遍持谨(jǐn)慎态度，因为存在太多的不确定性。”

　　债务(wù)上限

　　对于(yú)受到全球高度关注的债务(wù)上限(xiàn)僵(jiāng)局，纪要指出，许多与会者提(tí)到，必须及时提高债务上限，以避免金融体系和整体经济出现(xiàn)严重(zhòng)混乱的(de)风险。

　　一(yī)些(xiē)与会者指出了美(měi)国国债市场有(yǒu)序运作的重要(yào)性，或强调了有关当局继续解决(jué)与市场(chǎng)韧性相(xiāng)关问题的(de)重要性。一(yī)些与会者强调，美联(lián)储应随时准备使用(yòng)其流动(dòng)性工具，以及微观审慎和宏观审慎监管和监督工具(jù)，以减轻(qīng)未来(lái)的金(jīn)融稳定风险。

　　周(zhōu)三当天，美(měi)国白宫和国会谈(tán)判代表继续(xù)举行(xíng)债(zhài)务上(shàng)限谈判。共和(hé)党谈(tán)判代表格雷夫斯透露，双方谈判没有(yǒu)取得(dé)任何进展。美(měi)国(guó)财(cái)政部(bù)长耶伦重申她(tā)的部门最早(zǎo)可能在(zài)6月(yuè)1日耗尽用(yòng)来支(zhī)付联邦账单(dān)的资金。

　　分(fēn)析师Enda Curran称，对于美国联邦政府是否会(huì)在未来几周内耗尽(jǐn)资(zī)金的(de)不确定性而言，美联(lián)储会(huì)议(yì)纪要只(zhǐ)是次要(yào)的。很(hěn)难想象，在这样的(de)背(bèi)景(jǐng)下美(měi)联(lián)储会倾(qīng)向于(yú)采取鹰派(pài)立场(chǎng)，因此该行现(xiàn)在可能松了一口(kǒu)气(qì)，因(yīn)为(wèi)他(tā)们有空间从(cóng)现在开始慢(màn)慢(màn)采(cǎi)取行(xíng)动。

　　// 美债“X日”继续拖累市场(chǎng)情绪，英伟(wěi)达盘后现暴力拉(lā)升 //

　　随着(zhe)理论上美(měi)国违约的“X日”愈发临(lín)近，美(měi)股(gǔ)市(shì)场周三仍(réng)处于持续下(xià)跌(diē)的状态。

　　截至(zhì)收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数(shù)跌0.61％，报12484.16点(diǎn)；道(dào)琼斯工业(yè)指(zhǐ)数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后，美国众议院议长凯(kǎi)文·麦卡锡接(jiē)受(shòu)采访时表示，谈判的情况“有(yǒu)一(yī)点(diǎn)点好转”。麦卡锡进一步(bù)表示，共和(hé)党这边要(yào)求白宫(gōng)接受10年(nián)的开支限制(zhì)，双方正在为这件事进(jìn)行讨论。在被(bèi)问及是否有可能(néng)在未来24-48小(xiǎo)时(shí)内达成(chéng)协议时(shí)，麦(mài)卡锡表示，达成协议其实(shí)可以非常快，但(dàn)民主党需要意识到他们花了(le)太多的钱(qián)。

　　根据(jù)美国财政(zhèng)部周三发布的(de)数据(jù)，截至5月23日的账上现金为765亿美元，较之(zhī)前一天(tiān)上升82亿(yì)美元(yuán)。

　　按照这(zhè)样的(de)“剧本”，美(měi)股原本将(jiāng)在国会(huì)扯皮(pí)的过程中进入“垃圾时间(jiān)”，但周三盘后的英伟达(dá)突然(rán)爆发，令市场(chǎng)重新看(kàn)到炒(chǎo)作题材的勃勃生(shēng)机。

　　根据财报，英伟达在本财年(nián)第一财季总共实(shí)现营收71.9亿(yì)美(měi)元(yuán)，市(shì)场(chǎng)预期65.2亿(yì)美元(yuán)；EPS 1.09美元，预期0.92美(měi)元(yuán)。其中受(shòu)惠(huì)于云计算平台和大型科技公司对GPU芯片（训(xùn)练AI）的需(xū)求(qiú)，数据中(zhōng)心业务实现创纪录的42.8亿(yì)美元营收。更令市场震惊的是(shì)，英伟(wěi)达对二季度的营收指(zhǐ)引为(wèi)110亿美元，远远(yuǎn)超(chāo)过(guò)预(yù)期(qī)的71.1亿美元。

　　截至发(fā)稿，英伟达(dá)股价(jià)在盘后涨超20％，有望引发全球资本(běn)市场(chǎng)的连(lián)锁(suǒ)反(fǎn)应。

　　热门股表现(xiàn)

　　周(zhōu)三(sān)标普(pǔ)500指数11个板块依然(rán)只有能源板块收涨，房地(dì)产(chǎn)（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅(fú)靠(kào)前(qián)。

　　科技(jì)权重有涨有(yǒu)跌，其中苹果涨0.16％、微(wēi)软跌0.45％、亚马逊(xùn)涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌(diē)0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股(gǔ)多数走弱，纳斯达克中(zhōng)国金(jīn)龙指(zhǐ)数(shù)跌(diē)2.17％。个股(gǔ)方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌(diē)1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽(qì)车涨0.28％、小鹏汽(qì)车跌5.05％

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