今年(nián)AI波(bō)澜壮(zhuàng)阔(kuò)的大行1亿等于多少万情之下，引发了(le)全行(xíng)业所有基金经理关注，而(ér)公募基(jī)金2023年(nián)一(yī)季报揭开了基金经理的观点和真实持(chí)仓(cāng)。

　　一季报显(xiǎn)示(shì)，蔡(cài)嵩松所(suǒ)管理的诺安积极回报基金，一季度主要(yào)投资在人工智能、算法、应用、算(suàn)力端等领(lǐng)域，因抓(zhuā)住(zhù)了市场机(j1亿等于多少万ī)遇实现(xiàn)了超62％的收益(yì)，成(chéng)为今年以来业绩(jì)最领先(xiān)的主(zhǔ)动权益(yì)基金。同时，较好的业绩也让这只冠军基金一季(jì)度规模暴(bào)增超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块在一季度也吸引了多(duō)位明星基(jī)金经(jīng)理(lǐ)的关(guān)注目光。

　　兴证(zhèng)全球谢治宇就在一季报表示，一季度在人工智能相关产业链进行(xíng)挖掘(jué)，对有长(zhǎng)期竞争力、应用空间广阔(kuò)的硬件和(hé)软件公司进行精选和布(bù)局。

　　蔡嵩松：积极拥抱(bào)人工智能(néng)

　　开年以来，计算机行业在(zài)人工智能板块的带动下，走出了波澜(lán)壮(zhuàng)阔的行情。因抓住市场机遇，业绩一路(lù)领跑，诺安基金蔡嵩松的知名度更上一层楼。

　　他(tā)在一季度积极(jí)拥抱AI，所(suǒ)管理的(de)诺安积极回(huí)报成为2023年表现(xiàn)最(zuì)强的(de)主动权益基金，最新观点备受(shòu)市(shì)场关注。

　　蔡嵩松写道：随着chatgpt的(de)问世(shì)，人工智能出(chū)现(xiàn)了(le)突飞猛进的发展，将影响几(jǐ)乎我们所有的行(xíng)业，或将成为未来最(zuì)强的产业趋势。

　　他还提到(dào)，海外(wài)引领，从算法大模(mó)型持续迭代，到各种应用接入(rù)AI，再(zài)到算力(lì)芯片的突飞猛进，产业(yè)进展迅速。国内厂商(shāng)也(yě)纷纷开(kāi)展结(jié)合自(zì)身业务(wù)的人工智能(néng)领域的研究，在(zài)股价飞涨(zhǎng)的背后(hòu)，是相(xiāng)关(guān)公司在(zài)产业(yè)端(duān)的积极布(bù)局，人工智(zhì)能浪潮不可逆。

　　他也直(zhí)言，诺安(ān)积(jī)极(jí)回(huí)报基金一季(jì)度主要投(tóu)资(zī)在人(rén)工智能领域，算法、应用、算力端都有(yǒu)相(xiāng)应布(bù)局。

　　从诺(nuò)安积极回报的持仓(cāng)看，前十大重仓股进(jìn)行了较大幅度的调整(zhěng)。相较去年(nián)底，除了中微(wēi)公司、沪硅产业仍(réng)出现(xiàn)在其前十大重仓(cāng)股之(zhī)列(liè)外，其他重仓(cāng)股全部(bù)换(huàn)，新(xīn)进了长川科技、华海清科、盛美上海(hǎi)、拓荆(jīng)科技、韦尔股(gǔ)份、浪潮信息(xī)、中芯国(guó)际、江波(bō)龙。

　　其重仓(cāng)股不少(shǎo)在2023年表现(xiàn)神(shén)勇，如诺安积极回(huí)报的头(tóu)号重仓(cāng)股中微公司，截(jié)至4月21日，今年以(yǐ)来涨(zhǎng)幅达到87.74％。浪潮信(xìn)息(xī)更是(shì)年(nián)内拥有超100％的涨幅，而华海清科、拓(tuò)荆科(kē)技、江波龙等年内涨幅也超60％，这些表现较好(hǎo)的重仓股推动基金净值(zhí)大涨(zhǎng)。

　　从股(gǔ)票(piào)仓位来看，诺(nuò)安(ān)积(jī)极回报并没(méi)有(yǒu)保持去年底的高仓位，一季度(dù)末仓位仅(jǐn)84.29％，处于中性水平(píng)。去年(nián)三(sān)、四(sì)季(jì)度基(jī)本保持在(zài)90％以上的仓位水平，去年三季末、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二(èr)季末，股票仓位一度(dù)低至0.12％的(de)水平。

　　不过，蔡(cài)嵩松管理的另外(wài)一只(zhǐ)基金诺安(ān)成长(zhǎng)并没有太(tài)大(dà)变化，前(qián)十大重仓(cāng)股相较(jiào)去年(nián)底变化很小，仍(réng)重点布局卓胜(shèng)微、中微公(gōng)司、圣邦股份、北方华(huá)创等(děng)。

　　蔡嵩松在诺安成长的一(yī)季报中写道，主要布局芯片板块，在(zài)当前的市场位置(zhì)，迎接(jiē)即将(jiāng)到来的科技(jì)大行情。

　　他还谈及芯片板(bǎn)块(kuài)的两大细分领域，在一(yī)季度都到(dào)了临(lín)近拐点的阶段(duàn)。

　　首先(xiān)是芯(xīn)片(piàn)设计板块，从2021年四(sì)季度(dù)开(kāi)启的芯片产业下行周期(qī)，随着疫情落下帷幕(mù)，在今(jīn)年一季度拐点(diǎn)将至。产业端一季度(dù)库存水平接近正常，各厂商二季(jì)度毛利率水平见(jiàn)底。伴随(suí)着疫后经济恢(huī)复，未来需求端将对(duì)设计板块持续拉动(dòng)。

　　同时我们(men)应该觉察到(dào)，随着chatgpt的问世，人工(gōng)智能出现了突飞猛进的发展，将影响几乎我们所有的行业(yè)，或将成(chéng)为未(wèi)来(lái)最强的产(chǎn)业趋势。海(hǎi)外(wài)引领，从(cóng)算法大模型持(chí)续(xù)迭代(dài)，到各种应(yīng)用接入(rù)AI，再(zài)到算(suàn)力芯片的突飞猛进，产业进展迅速(sù)。而(ér)算(suàn)力几何级的增长和边缘侧硬件的(de)拉(lā)动，都是未来芯片需求(qiú)的重要增长(zhǎng)。新需求(qiú)将(jiāng)让芯片周期(qī)拐点(diǎn)提前到(dào)来。

　　另外一个重要(yào)板块是芯(xīn)片设备材料EDA，美国对中国半导体的制裁已经到(dào)了穷途末(mò)路的地步，暨2022年10月7日美(měi)国半导(dǎo)体出口新法案对我国晶圆厂极(jí)限(xiàn)施压之后，进(jìn)一步的制裁已(yǐ)经乏善可陈。国(guó)内晶圆代工厂一方面(miàn)加速扩(kuò)产成熟制(zhì)程，另一(yī)方面在国内(nèi)设备厂(chǎng)商(shāng)的(de)配合下(xià)，继(jì)续研发攻克(kè)先进制(zhì)程(chéng)。虽然(rán)美国的制裁对我国先进制程的(de)扩产造成了一定的(de)影响(xiǎng)，但是(shì)另外(wài)一个角(jiǎo)度(dù)看，芯片(piàn)设(shè)备(bèi)的国产化率却(què)取得了突飞猛进的增(zēng)长。在全球晶圆(yuán)扩(kuò)产处(chù)于下行周(zhōu)期(qī)的大(dà)背景下，国(guó)产替代进(jìn)程(chéng)加(jiā)速对设(shè)备材料(liào)EDA板块(kuài)的拉(lā)动，很(hěn)可能(néng)会超预期。

　　冠军基金规模“一口气”增(zēng)长913.85％

　　受(shòu)益于(yú)业绩一路领跑，冠军基金(jīn)的(de)规模也出现迅(xùn)猛增(zēng)长(zhǎng)。

　　数据显示，截(jié)至4月21日，蔡嵩(sōng)松管理的诺安(ān)积极回报A以62.04％的(de)收益(yì)，成(chéng)为2023年以来业(yè)绩最强(qiáng)的(de)主动(dòng)权益基金。这一(yī)业(yè)绩还是受到4月21日AI、半(bàn)导体等领域(yù)大跌影响(xiǎng)，若截(jié)至4月20日，该基金业绩超过72％，一(yī)路涨势如虹(hóng)。

　　较好(hǎo)的业绩也让(ràng)这只冠军基金一(yī)季度(dù)规模暴增(zēng)超900％。数据(jù)显示，诺(nuò)安积极回报去年(nián)底的规模仅0.7亿元，而一(yī)季度(dù)末(mò)规模已(yǐ)达(dá)到7.11亿(yì)元，增幅为913.85％。相(xiāng)较其(qí)2023年(nián)一季度(dù)的(de)净值涨幅，这一规模暴涨(zhǎng)更多来(lái)自于投(tóu)资者申购。相关蔡嵩松以及诺安(ān)积极回(huí)报基金的话题也屡见报端，成为基民热议的话题。

　　同样，受益(yì)于净值大(dà)涨以及投(tóu)资者申(shēn)购，蔡嵩松管理(lǐ)的5只(zhǐ)基金在一季(jì)度规模均出(chū)现上涨，除了诺安积极回报之外，2023年(nián)业绩超(chāo)40％的诺(nuò)安优化配置同样规模暴增，从去年底的0.77亿元(yuán)增加(jiā)到(dào)1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡(cài)嵩松所管理基金的总规模(mó)也从去年底(dǐ)的293.25亿元增长到一季度末的331.33亿(yì)元，幅(fú)度为12.95％，成(chéng)为一季度(dù)末(mò)“300亿基(jī)金经理俱乐部”中的(de)一员(yuán)。

　　谢治宇：对人工智能相关产业链(liàn)进行挖掘

　　作(zuò)为兴证全球(qiú)基金分管(guǎn)投研的副(fù)总，市场上管理规模超过700亿的基(jī)金(jīn)经(jīng)理，谢(xiè)治(zhì)宇一季度调仓换股方(fāng)向也受(shòu)到市(shì)场关注。

　　从最(zuì)新一季报披(pī)露情况看，谢治宇主要加仓半导体及光(guāng)模块相关(guān)板块(kuài)，他也坦言(yán)在一季度主要对(duì)对人工智能相关产业链(liàn)进行了挖掘。

　　他管理(lǐ)的兴全合润基金一季度新(xīn)进了海康威视、澜起科技(jì)、中际旭创、晶(jīng)晨股份四只(zhǐ)个股，几(jǐ)乎全部是与(yǔ)AI、半导体、光模块(kuài)方(fāng)向相关。

　　其中，安防(fáng)龙(lóng)头——海康威视(shì)在2022年已(yǐ)将AI技术应用于设备检测、产品盘点、安检等多(duō)类产品。在4月15日发布的(de)《投资者关系(xì)活动记录表》中(zhōng)，海康(kāng)威视表示(shì)，AI技术(shù)对海(hǎi)康威(wēi)视的营收增长起了很大的作用。

　　澜起科技主营业务是为云计算和人(rén)工智能领域提提供以芯片为基础的解(jiě)决(jué)方(fāng)案(àn)，目前主要(yào)产品包括内存接(jiē)口等。晶晨股份也是全球(qiú)布局、国内领先的无晶圆半导体系统设计厂商。

　　作(zuò)为数据(jù)中心光模块供(gōng)应商。截止4月21日(rì)，中(zhōng)际旭创(chuàng)今年以来暴涨(zhǎng)189.27％，谢治宇也在积极加(jiā)仓，仅一个季度的时间(jiān)就狂(kuáng)买8个(gè)多亿，直接(jiē)买进第七大重仓(cāng)股。

　　而包括立讯(xùn)精(jīng)密(mì)、鹏鼎控股、芒果超媒、普(pǔ)洛(luò)药业在内的四(sì)只个股(gǔ)在(zài)一季度退出(chū)兴(xīng)全(quán)合(hé)润(rùn)前十大(dà)重仓股。

　　除了兴全合润，谢治宇管理的另外一只(zhǐ)可投港股(gǔ)的(de)兴全合宜基(jī)金在一季度除了加仓半导体等板块(kuài)之外，互(hù)联网板块中的(de)腾讯控股也是其主要加仓方(fāng)向。

　　谢治宇(yǔ)在(zài)一季报中表示，随(suí)着(zhe)各种风险因素减弱，一季度A股市场上(shàng)证指数上涨5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生(shēng)指数(shù)上涨(zhǎng)3.13％。港股电讯、能源板块指(zhǐ)数上涨较多，A股板块分化更明(míng)显(xiǎn)。

　　随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服务器(qì)、光模块等子版块带动(dòng)的人工(gōng)智能、中(zhōng)字头的“中特(tè)估”、半(bàn)导体等板块涨(zhǎng)幅较大，在(zài)GPT应用(yòng)端中游戏、影视等(děng)板块也(yě)实现(xiàn)较(jiào)大幅度上涨。

　　基金报(bào)告期内维持了较高(gāo)仓(cāng)位，对(duì)人工智能(néng)相关(guān)产业链(liàn)进行(xíng)挖掘，对有长期竞争力、应(yīng)用空(kōng)间广阔(kuò)的硬件和软件公司进行(xíng)精选(xuǎn)和布局(jú)。未来仍将(jiāng)坚持挖掘公司长期(qī)成长(zhǎng)价(jià)值(zhí)，不(bù)断寻找具有(yǒu)良好投资性价比的优秀公司。

　　朱红欲：增持(chí)了计算机、大众消费(fèi)品

　　2022年4月13日成立，招商核心(xīn)竞争力(lì)在当年弱市(shì)环境下斩获(huò)超47％的收益(yì)，让招(zhāo)商(shāng)基金朱红裕成为市场备受关(guān)注的(de)基金经(jīng)理。

　　招商核心竞争力一季报(bào)的披露揭开了朱红裕的(de)投(tóu)资思路和(hé)路径。从(cóng)股票(piào)持(chí)仓(cāng)来看，一季(jì)度(dù)末该基金股(gǔ)票市值占基金总资(zī)产比例为93.84％，处于该基金成立以(yǐ)来的(de)最高值，显示出(chū)一(yī)种(zhǒng)积极(jí)的(de)态度。从该基金2022年中报、三(sān)季报、年报来看，其仓(cāng)位(wèi)分别(bié)为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年(nián)底(dǐ)，一(yī)季(jì)度朱(zhū)红裕配置A股比例1亿等于多少万(lì)有所降低，配置港股(gǔ)比例有所提升。数据显示，招商核心竞争力配置中国大陆、中(zhōng)国香港股(gǔ)票市值占基(jī)金(jīn)净值比例分别达到56.01％、38.59％，而去年底这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商核(hé)心竞争力(lì)配置来看(kàn)，重点布(bù)局(jú)了信(xìn)息技术、可选消(xiāo)费等。前十大重仓(cāng)股来看，重(zhòng)仓卫宁健康、振华(huá)科技、美的集团、金蝶国际等。其中卫宁(níng)健康持有(yǒu)比例达到11.46％。

　　相较去年(nián)底，朱红裕整(zhěng)体做了一些持仓调整，绿城(chéng)服务、中国(guó)民(mín)航信(xìn)息网络、安(ān)琪酵母新进(jìn)前十(shí)大重仓股(gǔ)之列，通威股份、希望(wàng)教育、中航(háng)光电则退出前十大。

　　朱红裕也在季报中写(xiě)道，一季(jì)度(dù)初(chū)期，我(wǒ)们(men)基于对(duì)经济复苏预(yù)期大概率(lǜ)偏弱(ruò)的判断，主(zhǔ)要减持了经(jīng)济复苏敏感度相对(duì)较高的部分制造业，增持了(le)计算机、大众消费品等行业，同时，我(wǒ)们亦(yì)在(zài)一季度末(mò)期逐步逢低增(zēng)持了港股中可(kě)能面临业绩(jì)拐点(diǎn)的物业及计算机等(děng)公司。

　　他也坦言，虽然创造了一定的超额收(shōu)益，但市场(chǎng)的(de)博弈程度(dù)超出了我们的预期(qī)，导致对部分(fēn)行业的(de)定价(jià)出现(xiàn)了较为(wèi)显著的偏离(lí)。我们(men)将基于中长期的(de)行业研究视野，逆(nì)势而行。

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