今年AI波澜壮(zhuàng)阔的大行情之下(xià)，引发了全行(xíng)业所(suǒ)有基金经(jīng)理(lǐ)关注(zhù)，而公募基金2023年一季(jì)报揭开了基金经理的观点和真实持仓。

　　一季报显示，蔡(cài)嵩松所(suǒ)管理(lǐ)的诺安积极回报基金，一季度(dù)主要投资在人工智能(néng)、算法(fǎ)、应(yīng)用、算(suàn)力(lì)端等领域，因抓住了市场机遇(yù)实(shí)现了超(chāo)62％的收益，成(chéng)为今年以(yǐ)来业绩(jì)最领先的(de)主动权(quán)益(yì)基金。同时，较好(hǎo)的业绩也让(ràng)这只冠军基金一季度规(guī)模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块在一季度也吸引了多(duō)位(wèi)明星基(jī)金经理(lǐ)的关注目(mù)光。

　　兴证全球谢治(zhì)宇就在一季报表示，一季度(dù)在人工智能相关产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用(yòng)空间广(guǎng)阔的硬(yìng)件(jiàn)和软件(jiàn)公司进行精选(xuǎn)和布局。

　　蔡嵩松：积(jī)极拥(yōng)抱人工智能

　　开年以来，计算机行业在人工智能板(bǎn)块的带动(dòng)下(xià)，走(zǒu)出了波(bō)澜壮阔的行(xíng)情。因(yīn)抓住(zhù)市(shì)场机遇，业绩(jì)一路领跑，诺安基(jī)金(jīn)蔡嵩(sōng)松的知名(míng)度更上一(yī)层楼。

　　他在一季度积极拥抱AI，所管理(lǐ)的(de)诺安积极回报成(chéng)为2023年表现最强的(de)主动权益基(jī)金，最新观点备(bèi)受市场关注(zhù)。

　　蔡(cài)嵩松写道(dào)：随着chatgpt的问世，人(rén)工智能出现(xiàn)了突飞猛(měng)进的发(fā)展(zhǎn)，将影响几乎我们(men)所有(yǒu)的(de)行业，或将(jiāng)成(chéng)为未来最强的(de)产业趋势(shì)。

　　他还提到，海(hǎi)外引(yǐn)领，从算法(fǎ)大模型持续迭代，到各种应用接入(rù)AI，再到算力芯片的突飞(fēi)猛(měng)进，产业进(jìn)展(zhǎn)迅速。国内(nèi)厂商(shāng)也纷纷开(kāi)展结合自身业务的人(rén)工智能领域(yù)的研究，在股价飞(fēi)涨的(de)背后，是(shì)相关公司(sī)在产(chǎn)业端的积极布局，人工智能浪潮不可逆。

　　他也直言，诺(nuò)安积极回报基金一季度主(zhǔ)要投资(zī)在人工智能领域，算(suàn)法(fǎ)、应用、算力(lì)端都(dōu)有相应(yīng)布局。

　　从(cóng)诺安积极回报(bào)的持仓看，前(qián)十大重仓股进行了(le)较大幅度的调整。相较(jiào)去年底，除了中(zhōng)微公司、沪硅产(chǎn)业仍出现在其前十大(dà)重仓(cāng)股之列外，其他重(zhòng)仓股全部换，新(xīn)进了长川科技、华海清科、盛(shèng)美上海、拓荆(jīng)科技、韦尔(ěr)股份(fèn)、浪潮信息、中芯国际、江(jiāng)波(bō)龙。

　　其重仓股不少在2023年表现神勇，如诺安积(jī)极回(huí)报的头号重仓股中(zhōng)微公司，截至(zhì)4月21日，今年以来涨幅达到87.74％。浪潮(cháo)信(xìn)息更是(shì)年内拥有超100％的涨幅，而华海(hǎi)清科、拓荆科技、江波龙等年内(nèi)涨幅也(yě)超60％，这些表现(xiàn)较好的重(zhòng)仓股推动基金净值大涨。

　　从股票仓位来看，诺安积极回报(bào)并(bìng)没有保持(chí)去年底的高(gāo)仓(cāng)位，一季度末仓位仅(jǐn)84.29％，处(chù)于中性水平。去年三、四季度基(jī)本保(bǎo)持在90％以上的仓位水串子是什么意思网络，足球串子是什么意思(shuǐ)平，去年三季(jì)末、四季(jì)末分(fēn)别为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股(gǔ)票仓(cāng)位一(yī)度低至0.12％的水平(píng)。

　　不过，蔡嵩松管理的另外一只基金(jīn)诺安成长并没(méi)有太大变化，前十大重仓股相较(jiào)去年底(dǐ)变化很小，仍重点(diǎn)布局卓胜微(wēi)、中(zhōng)微(wēi)公司、圣邦股份(fèn)、北方(fāng)华创等。

　　蔡嵩松在诺安成长的(de)一季(jì)报(bào)中写(xiě)道，主要布局芯片板块，在当(dāng)前的市场(chǎng)位(wèi)置(zhì)，迎接即将到来(lái)的科技(jì)大行情。

　　他还谈及芯片(piàn)板块的两(liǎng)大细(xì)分领域，在一(yī)季度都到了临近拐点的阶段。

　　首先是芯(xīn)片设计板块(kuài)，从2021年四季度(dù)开启的(de)芯(xīn)片产业下行周期，随着疫情落下帷(wéi)幕，在今年一季度拐点(diǎn)将至。产(chǎn)业端一季度(dù)库存(cún)水平接近正常，各厂(chǎng)商二季度(dù)毛利率水平见底(dǐ)。伴随着疫(yì)后经济恢复，未来(lái)需求端将对设(shè)计板块持续(xù)拉(lā)动(dòng)。

　　同时(shí)我们应该觉(jué)察到，随着chatgpt的问世，人工智(zhì)能(néng)出现(xiàn)了突飞猛进的发展(zhǎn)，将(jiāng)影响几乎我们所有的行业(yè)，或将成为未来最强的产业趋(qū)势。海外引(yǐn)领(lǐng)，从算法大模型持续迭代，到各种应用接(jiē)入AI，再到算力芯片的(de)突飞猛进，产(chǎn)业进展迅(xùn)速。而算力几何级(jí)的增长和边缘侧(cè)硬件的拉动，都是未来(lái)芯片需求的重要增长。新需(xū)求(qiú)将让芯片周(zhōu)期拐点(diǎn)提(tí)前到(dào)来。

　　另外一个重要板块是芯片设(shè)备材料EDA，美国(guó)对中(zhōng)国半(bàn)导(dǎo)体的(de)制(zhì)裁已经到(dào)了穷(qióng)途末路的地步，暨2022年10月7日美(měi)国半导体出(chū)口新(xīn)法(fǎ)案(àn)对我国晶(jīng)圆厂极限(xiàn)施压之(zhī)后，进一(yī)步的(de)制裁已经乏(fá)善可陈。国内晶圆代工厂(chǎng)一方面加速扩(kuò)产成熟(shú)制程，另(lìng)一方面在国(guó)内设备厂商的配合(hé)下，继续研发攻克(kè)先(xiān)进(jìn)制程(chéng)。虽(suī)然美国(guó)的制(zhì)裁对我国先进制(zhì)程的(de)扩(kuò)产造成了一定的影响，但是另外一(yī)个角度(dù)看，芯片设备的国产(chǎn)化率(lǜ)却(què)取得(dé)了突飞猛进的增长(zhǎng)。在全球(qiú)晶圆扩(kuò)产处于下(xià)行周(zhōu)期的大背景下，国产替代进程加速对设备材料EDA板(bǎn)块(kuài)的拉(lā)动，很可能会超预期(qī)。

　　冠军基金规模“一口气”增(zēng)长(zhǎng)913.85％

　　受益于业绩一(yī)路(lù)领跑(pǎo)，冠军基金的规模也出现迅猛增长。

　　数据显示，截(jié)至4月21日，蔡(cài)嵩松管理(lǐ)的诺安积极(jí)回(huí)报A以62.04％的(de)收益，成(chéng)为2023年以来业绩最强的主动(dòng串子是什么意思网络，足球串子是什么意思)权益基金。这一业绩还是受到4月21日AI、半导(dǎo)体等领(lǐng)域大(dà)跌影响，若截至4月20日，该基金业绩超过72％，一路(lù)涨(zhǎng)势如虹。

　　较好的业绩也让这只冠军基金(jīn)一季度规模(mó)暴增(zēng)超900％。数据显示，诺安积极回(huí)报去年底的规模仅0.7亿元，而一季度末规(guī)模已达到7.11亿元(yuán)，增幅为913.85％。相较其2023年一(yī)季度的净(jìng)值涨(zhǎng)幅，这一规模暴(bào)涨(zhǎng)更多(duō)来自于投资者申购。相(xiāng)关(guān)蔡(cài)嵩松以及(jí)诺安(ān)积极回(huí)报基(jī)金的话(huà)题也屡见报端，成为基(jī)民(mín)热议的话题。

　　同样，受益于净值大涨以及投资者申购(gòu)，蔡嵩松管理(lǐ)的5只基金在一季(jì)度(dù)规(guī)模均出现上涨(zhǎng)，除了诺(nuò)安积极(jí)回报之外，2023年业绩超40％的诺安(ān)优化配置同样规模暴(bào)增，从去年底的(de)0.77亿元增加到1.48亿元，幅度达(dá)到91.58％。

　　蔡嵩松(sōng)所管理基(jī)金的(de)总规模也从去(qù)年底的293.25亿元增长到一季(jì)度末的331.33亿元，幅度为12.95％，成为(wèi)一季度末“300亿基金(jīn)经(jīng)理俱乐部(bù)”中的(de)一(yī)员。

　　谢治宇：对(duì)人工智(zhì)能相关产业链(liàn)进行挖(wā)掘(jué)

　　作为兴证全球基金分(fēn)管投研(yán)的副(fù)总(zǒng)，市场(chǎng)上管理规模超过700亿的基(jī)金经理，谢(xiè)治宇一季度调仓换股方向也受到(dào)市场关(guān)注。

　　从(cóng)最新一季报披露情况看，谢治宇主(zhǔ)要(yào)加仓半导体及光(guāng)模块(kuài)相关板块，他(tā)也坦言在一季度主要对对人(rén)工智能相关产业(yè)链(liàn)进行了挖掘。

　　他管理(lǐ)的兴全(quán)合润基金一(yī)季度新进了海康威视、澜起科(kē)技、中际(jì)旭(xù)创(chuàng)、晶晨股份四只个股，几乎全部(bù)是与AI、半导(dǎo)体、光(guāng)模块方向相关。

　　其中(zhōng)，安防龙(lóng)头——海康威(wēi)视在2022年(nián)已(yǐ)将AI技(jì)术应用(yòng)于设备检测、产品(pǐn)盘点、安检等多类产品。在(zài)4月15日发布的《投资者关(guān)系(xì)活(huó)动记录表》中，海康威视表示(shì)，AI技术对(duì)海(hǎi)康威视的营收增长起了很(hěn)大的作用(yòng)。

　　澜起科技(jì)主(zhǔ)营业务是为云计算和人工(gōng)智能(néng)领域提提供以芯片为基(jī)础的(de)解(jiě)决方案，目前主(zhǔ)要产品包括内存接口等。晶晨(chén)股(gǔ)份也是全(quán)球布(bù)局、国内领先的(de)无晶(jīng)圆半(bàn)导体系(xì)统(tǒng)设计厂(chǎng)商(shāng)。

　　作为数据中(zhōng)心光模块供应商。截(jié)止4月21日，中际旭创今年以来暴涨(zhǎng)189.27％，谢治宇(yǔ)也在(zài)积极加仓，仅一个季度的时间就狂买8个多亿，直(zhí)接买进第七大重仓股。

　　而(ér)包括(kuò)立讯(xùn)精密、鹏鼎控股、芒果超媒(méi)、普(pǔ)洛药(yào)业(yè)在内的(de)四只个(gè)股在一(yī)季度退出兴全(quán)合(hé)润前(qián)十大重(zhòng)仓股。

　　除了兴全(quán)合润，谢治宇管理的另(lìng)外一只可投港股的兴全合宜基(jī)金在一(yī)季度(dù)除了加仓半导体等板块之外，互联网(wǎng)板(bǎn)块(kuài)中(zhōng)的腾(téng)讯控股也是其主要加仓方向。

　　谢治宇(yǔ)在一季(jì)报中表(biǎo)示，随着各种风险因素减弱，一(yī)季(jì)度(dù)A股市场(chǎng)上证指数上涨5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生指数上涨3.13％。港股电讯(xùn)、能(néng)源板(bǎn)块指数上涨较多(duō)，A股(gǔ)板块分化更明显。

　　随(suí)着chatGPT取得了突破性(xìng)的进展，由AI芯(xīn)片、服务(wù)器、光模块等子版块带动(dòng)的人工智能、中字头的“中特(tè)估”、半导体等(děng)板(bǎn)块涨幅较(jiào)大，在(zài)GPT应用(yòng)端中(zhōng)游戏、影(yǐng)视等板块也实现(xiàn)较(jiào)大(dà)幅(fú)度上涨。

　　基金报告期内(nèi)维持(chí)了较高仓位，对(duì)人工智(zhì)能相(xiāng)关产业链进(jìn)行挖掘(jué)，对(duì)有长(zhǎng)期竞争力、应用空间(jiān)广(guǎng)阔的硬件(jiàn)和软件公(gōng)司进行精选和布(bù)局。未来仍(réng)将(jiāng)坚(jiān)持挖掘公司长期成长(zhǎng)价值(zhí)，不断(duàn)寻找(zhǎo)具有良好投资性价比的优秀(xiù)公司。

　　朱红欲：增持了计算(suàn)机、大众消(xiāo)费品

　　2022年(nián)4月(yuè)13日(rì)成立，招商核心竞(jìng)争力在(zài)当年(nián)弱(ruò)市环(huán)境(jìng)下斩(zhǎn)获超47％的(de)收(shōu)益，让招商基(jī)金朱红裕成为市场备受关注的基金经理。

　　招商核心竞争力一季(jì)报的披(pī)露揭开了朱红(hóng)裕的投资(zī)思路(lù)和路(lù)径。从股票持仓(cāng)来看，一季度末该(gāi)基金股票市值占基金总资产比例为(wèi)93.84％，处(chù)于该基金成立以来(lái)的最高值，显(xiǎn)示出一种(zhǒng)积极的(de)态(tài)度。从该基串子是什么意思网络，足球串子是什么意思金2022年中(zhōng)报、三季(jì)报、年报来看，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对(duì)去年底，一季度朱红裕配置A股比例有所降低，配置(zhì)港股(gǔ)比例有所提升。数据显示，招商核(hé)心竞(jìng)争力配置中(zhōng)国大陆、中国(guó)香港股(gǔ)票市值(zhí)占基金净值比例分别达(dá)到(dào)56.01％、38.59％，而去年底这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商核心(xīn)竞争力配置来看(kàn)，重点布局了(le)信息技(jì)术、可选(xuǎn)消费等。前十大重仓股(gǔ)来看，重(zhòng)仓(cāng)卫宁(níng)健康、振华科技(jì)、美的集团、金(jīn)蝶国际等。其中卫宁健康持有比例达到11.46％。

　　相较去(qù)年底，朱红裕整体做了(le)一些持仓调整，绿城服(fú)务、中国民航信息网络、安琪酵(jiào)母新(xīn)进(jìn)前十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)之(zhī)列，通威股份(fèn)、希望(wàng)教育、中航光电则退出(chū)前十大。

　　朱红(hóng)裕也在季(jì)报中(zhōng)写道(dào)，一季度初期，我们(men)基于对经济复苏(sū)预期大概率(lǜ)偏弱的判断，主要减持了经济复苏敏感度(dù)相对较高(gāo)的部分(fēn)制造业，增持了计算机、大众(zhòng)消费(fèi)品等(děng)行业，同时，我们亦(yì)在一季度末期逐步逢低增持了港股中(zhōng)可(kě)能面临(lín)业(yè)绩拐点的(de)物(wù)业(yè)及计算机等公司。

　　他也(yě)坦言，虽(suī)然创造了一定的超额收益，但市场的博弈(yì)程度超出了我们的(de)预(yù)期，导致对部分行业(yè)的定价出现了较为显(xiǎn)著的偏离。我们将基(jī)于中长期的行业研究视野，逆势而行。

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