民生宏观 · 周(zhōu)君芝团队

　　导读

　　广交会是中国(guó)“第一展(zhǎn)"，疫后线(xiàn)下广交终于在4月中(zhōng)旬重启。我们赶赴133届广交会，把握人(rén)流交织(zhī)背后(hòu)的中国出口暗(àn)线。

　　要(yào)点

　　4月中国进出口商品交易(yì)会（即广交会）疫后重启线下(xià)开展，我们随即(jí)赶赴广(guǎng)交会开(kāi)展专项调研(yán)，用另一个(gè)视(shì)角观(guān)察(chá)中国出口企业现状，并捕(bǔ)捉一(yī)些能够反映(yìng)中国出口长(zhǎng)期(qī)趋势的(de)线索。

　　通(tōng)过广交(jiāo)会(huì)观察(chá)中国企业(yè)出口状况，有(yǒu)两(liǎng)大天然(rán)优势。

　　广交会规模最大(dà)、商(shāng)品种类(lèi)最全、参会采购商(shāng)数(shù)量(liàng)多(duō)且国别广，被誉为“中国第一展”。

　　以本届广交(jiāo)会为例，展(zhǎn)会面积(jī)达(dá)到150万(wàn)平方米，时间跨度(dù)从4月15日(rì)至(zhì)5月(yuè)5日(rì)，按照(zhào)3期分别举办，涉(shè)及16个大(dà)类(lèi)品(pǐn)种，基(jī)本覆(fù)盖主(zhǔ)要商品。

　　广交会(huì)参展(zhǎn)企(qǐ)业所涉及的规模大小(xiǎo)和所(suǒ)属地(dì)域非常广泛，包括大量(liàng)中(zhōng)小外(wài)贸企(qǐ)业，也包括行业龙头(tóu)企业(yè)。广交(jiāo)会能够提(tí)供(gōng)充足样(yàng)本，便(biàn)于我们观察中国外(wài)贸出口企(qǐ)业群像，这是广(guǎng)交会反馈中国出口(kǒu)信息的第一大优势。

　　对外贸企(qǐ)业而言，外(wài)贸展会是重要(yào)的拓客渠道。新(xīn)增客源(yuán)的(de)数量和质量(liàng)，影响(xiǎng)外(wài)贸(mào)企(qǐ)业(yè)长期新增订单。广交会参(cān)会客户及参展氛围，能够(gòu)为我(wǒ)们把握更长趋势的外贸大环境(jìng)和出(chū)口大趋势提(tí)供(gōng)线索。这是广交(jiāo)会反馈中国出口信息的第二(èr)大优(yōu)势。

　　本次广(guǎng)交会调(diào)研，我们得到当下(xià)中国出口企业群像五点特征，或预示(shì)中(zhōng)国出(chū)口趋势(shì)。

　　趋势一(yī)，客(kè)流总体旺盛，然(rán)更多来自境内采购商(shāng)，欧(ōu)美采购商流量(liàng)明显(xiǎn)低于往年(nián)。

　　本次(cì)广交会客流量(liàng)相对旺盛，相较以往(wǎng)，今年境(jìng)内采购(gòu)商明显增多。境内和境外客流(liú)比重达到3:1。往年国内(nèi)外客户充分交(jiāo)流时，境内和境(jìng)外采购商比例达到1:1。

　　本次(cì)参展(zhǎn)外商以东(dōng)盟、日韩、非洲(zhōu)为主，还包含部分(fēn)中东和俄罗(luó)斯客(kè)户(hù)群体(tǐ)。欧美客户数量(liàng)明显下(xià)降，意(yì)味(wèi)着高效益客户不足，毕竟欧美客户属于(yú)高(gāo)效益客户。

　　趋势(shì)二，“一带(dài)一路”沿线国家（东南亚、俄(é)罗斯和中东(dōng)）构成中(zhōng)国出口新(xīn)动能。

　　与我们之前长三角出口调研(yán)信息(xī)一致，本次广交会(huì)调(diào)研反馈，一(yī)带(dài)一路国(guó)家订单增幅较大。其中(zhōng)东南亚订单饱(bǎo)满，俄(é)罗斯和中东因订单(dān)总量尚(shàng)小。

　　针对俄罗斯和中东(dōng)国家订单(dān)，中国不同类(lèi)型出(chū)口企业感受存(cún)异。部分(fēn)企(qǐ)业表示今(jīn)年(nián)对俄(é)快(kuài)速(sù)增(zēng)长，增速甚至超(chāo)过30％；部分企(qǐ)业则表示今(jīn)年对俄出口(kǒu)并未发生太大变化(huà)。

　　趋势三，相较大型(xíng)和(hé)自主(zhǔ)品牌外贸企业(yè)，小企(qǐ)业和(hé)代工企业出口压力明显更(gèng)大(dà)。

　　企(qǐ)业普(pǔ)遍反馈今年海(hǎi)外需(xū)求较过去两年明(míng)显走弱，不同规模和类型(xíng)企业反馈，它们具体面临的出口(kǒu)压力(lì)存在明显差异。

　　小型企业普遍反馈(kuì)今年(nián)订单明显下滑，中大型企业反(fǎn)馈今年订单(dān)虽有(yǒu)下滑，下滑程度较轻(qīng)，甚至部分大中(zhōng)型(xíng)企业(yè)订单(dān)略有增长。

　　相(xiāng)较单纯(chún)的代加工企业，具(jù)备自主(zhǔ)品牌(pái)的出(chū)口企业订单情(qíng)况相对较好，出口(kǒu)压力较轻。

　　趋势四(sì)，2023年(nián)中国出(chū)口企业仍面临一定贸易摩擦(cā)压力(lì)。

　　本(běn)次调研反(fǎn)馈，中国外贸企业面临较(jiào)为普遍的贸易摩(mó)擦。不仅(jǐn)传(chuán)统的欧美发(fā)达国家对(duì)中国外贸企业保有持(chí)续的贸(mào)易摩擦，甚至发展(zhǎn)中经济(jì)体与中国之间(jiān)的贸易摩擦也在加(jiā)剧。

　　例(lì)如(rú)中国(guó)对非洲地(dì)区出口的(de)贸易摩擦正在加剧，主要方(fāng)式为加征关税，目的在于保护本地制造业发展；

　　又例如，东非(fēi)共同体(tǐ)对外关税税率分三(sān)档，终端消费(fèi)品25％、中间产品10％、原材料和资本货(huò)物0％。设置关税的初(chū)衷是为(wèi)保护本地制造业免受(shòu)廉价进口竞争。

　　趋势五，中国出(chū)口企业产业转移范(fàn)围正在扩大，转移进(jìn)程正在加速(sù)。

　　调研(yán)企业普遍(biàn)反(fǎn)馈，受关税(shuì)税率和劳(láo)动力成本因素影响，当(dāng)前中国企业已经开始产业转移。疫情之后产(chǎn)业转移(yí)浪潮加速(sù)，头(tóu)部大型企(qǐ)业是这一轮产(chǎn)业转移浪潮中的主(zhǔ)体。

　　目录(lù)

　　正文

　　引言

　　3月中(zhōng)旬，我们(men)开展(zhǎn)杭州外(wài)贸(mào)专(zhuān)项调研，随后发布《中(zhōng)国出(chū)口(kǒu)的优势(shì)与忧虑》和《行而不辍履践致远是什么意思，行而不辍 什么意思中(zhōng)国产业转移的三点现实》两篇专题报告，提示中(zhōng)国出(chū)口两点(diǎn)超预期表现：

　　一是今年一(yī)季度中(zhōng)国(guó)出口订(dìng)单和(hé)金额或(huò)将(jiāng)大增(zēng)，主因去年底订单转移至(zhì)年初；

　　二是疫情之后(hòu)中国(guó)出口企业迎(yíng)来产业(yè)转(zhuǎn)移浪潮，并影响中国出口产(chǎn)品结构。

　　4月(yuè)中国(guó)进(jìn)出(chū)口商品(pǐn)交易会（即(jí)广交会）疫后重启线下开展，我们前往(wǎng)广州(zhōu)进行专(zhuān)项调(diào)研，从另一个角度观察中(zhōng)国当下出口现状以及(jí)中国(guó)出(chū)口(kǒu)企(qǐ)业面临的(de)长期趋势(shì)。

　　一、外贸展(zhǎn)会能够(gòu)反映出口的大环境和(hé)大(dà)趋势

　　对外贸企(qǐ)业而言，外贸展会是一个(gè)重(zhòng)要的拓客渠道，能(néng)够集中高(gāo)效拓展新(xīn)客户群体(tǐ)。新增客源的数量和质量，影响外(wài)贸企业长期新增订(dìng)单(dān)规模。

　　值(zhí)得注意的是(shì)，外贸展会新拓客户并(bìng)不意(yì)味着(zhe)当期订单暴增。短期之内海(hǎi)关总署统(tǒng)计的出口订(dìng)单(dān)主要与(yǔ)之(zhī)前客户(hù)签订(dìng)的(de)老(lǎo)订单相关。外(wài)贸展会反映的是(shì)更长期的外(wài)贸大环境和出口大趋势。

　　二(èr)、广交会为中(zhōng)国最大外贸展会，可观察样本充足

　　广交会作为中国最大的进(jìn)出口(kǒu)商品展(zhǎn)会，已经(jīng)举办133届，为中国历(lì)史最长的外贸展会，被(bèi)誉为“中国第一展”。

　　广交会的会展规模最大、商品种类(lèi)最全、企业类型最多、参(cān)会采购商数(shù)量最多(duō)、国别最广，能够为我们观察中国外贸出口现状和趋(qū)势提供充足样本。

　　133届广交会的展(zhǎn)会面(miàn)积达(dá)到(dào)150万平(píng)方米，时(shí)间跨度从4月(yuè)15日(rì)至5月5日，按(àn)照3期分别(bié)举办，每期涉及商品种类包括：

　　第一期：电(diàn)子及家电、照(zhào)明、车辆及配件、机(jī)械、五金工具、建(jiàn)材、化工产品、能源；

　　第二期：日用消(xiāo)费品(pǐn)、礼(lǐ)品、家(jiā)居装饰品(pǐn)；

　　第(dì)三期：纺织(zhī)服(fú)装(zhuāng)、鞋、办公箱包及(jí)休闲用品(pǐn)、医药及医疗保健(jiàn)、食品。

　　133届广交会第1、2期累计参展企业数量(liàng)达到2.5万家，参展数量(liàng)较多。

　　三、今年(nián)广交会反映当前外贸环(huán)境五点特征

　　第一，客流旺盛，更多来自境内采购商，欧美(měi)采购商流(liú)量(liàng)明显低(dī)于往年。

　　结合现场调研企业反(fǎn)馈，本次广交(jiāo)会客(kè)流量相当旺盛，但(dàn)相较往(wǎng)期展会，本次广交(jiāo)会开(kāi)放境内采购商(shāng)名额，客流(liú)结构上(shàng)境内(nèi)采(cǎi)购商与境外采购商占比为3 ：1。换(huàn)言之，本(běn)次展会更多人流来(lái)自(zì)于境内采购商，往年内(nèi)外交流比较充分时(shí)，境内和境(jìng)外采购商(shāng)比(bǐ)例达到(dào)1:1。

　　本次(cì)外商结构(gòu)中，欧美客(kè)户(hù)数量明(míng)显不足，本次(cì)境外采购商主要(yào)为东盟、日韩、中东(dōng)、俄罗斯和非洲等客户(hù)群(qún)体。

　　对中国外贸企业而言，欧美客户属于高效益客(kè)户，欧美采(cǎi)购商(shāng)数量下降，意味着本次(cì)广交会(huì)反(fǎn)馈出来的信息(xī)是当下高效(xiào)益客(kè)户占比有(yǒu)所(suǒ)下降。

　　根据(jù)部分企业反(fǎn)馈(kuì)，本次欧美客户数量偏少，可(kě)能和过去3年欧美跨境(jìng)电(diàn)商发展迅速(sù)有关，部分采(cǎi)购商已(yǐ)经不(bù)直接前往线下展会(huì)。

　　第二，“一带一路”沿(yán)线国(guó)家构成出(chū)口新动能。

　　与(yǔ)近期(qī)出口数据相匹配，调研企(qǐ)业(yè)反馈“一带一路”国家的(行而不辍履践致远是什么意思，行而不辍 什么意思de)订单增(zēng)幅较为明显。除(chú)东南亚外，俄罗斯和中东整体的采购规模相对偏小。

　　因此(cǐ)，针对俄罗(luó)斯和中东客户订单(dān)，不同企(qǐ)业(yè)之(zhī)间感(gǎn)受存在明显(xiǎn)差异。部分企业表示今年对俄增长(zhǎng)超过30％，部分企业则(zé)表示对俄(é)出(chū)口(kǒu)并(bìng)未增长。

　　和前次(cì)调研结果(guǒ)相近，企(qǐ)业普遍(biàn)反馈欧美出口动能最为疲弱，日韩需求(qiú)相对平稳。

　　第三(sān)，相(xiāng)较(jiào)大型和自(zì)主品牌外贸企业，小企业和代工企业(yè)出(chū)口压力明(míng)显更大。

　　企业(yè)普遍反馈目(mù)前海(hǎi)外需求较过去2年(nián)有(yǒu)明显(xiǎn)走弱，不同规模和类型的(de)企业所面临的出口(kǒu)压(yā)力存在明显(xiǎn)差异。

　　小型企(qǐ)业普(pǔ)遍反馈今年订单(dān)下(xià)滑明显，而中大型企业则反馈今(jīn)年订单(dān)虽有下滑(huá)，但(dàn)程度相对较轻，甚至(zhì)部分企业存在订单略增的情况。

　　此外，相较于(yú)单纯的(de)代(dài)加工企业，具备自主品牌的(de)外贸企业反(fǎn)馈今年订单(dān)情(qíng)况相对较(jiào)好，出口压力较轻。

　　第四，2023年中国出口(kǒu)企业仍(réng)面临一定贸易摩擦(cā)压力。

　　本次广交(jiāo)会参展企(qǐ)业反馈，中国外(wài)贸企业正面(miàn)临较为广(guǎng)泛的贸易(yì)摩擦。中(zhōng)国(guó)和(hé)欧美发(fā)达国(guó)家之(zhī)间存在贸易摩擦(cā)，除此(cǐ)之外，中国企业(yè)同样面临其(qí)他地区贸易摩擦(cā)增大，例如中国对(duì)非洲(zhōu)地(dì)区出口(kǒu)的贸易摩(mó)擦正在加剧，主(zhǔ)要方式(shì)为(wèi)加征关税，目的(de)在于保护本地制(zhì)造业发展(zhǎn)。

　　2022年7月东非共同体(tǐ)正式实(shí)行第四档(dàng)35％的共(gòng)同对外关税的决定，计划纳入(rù)的商品包括：乳制品、肉产品、谷(gǔ)物、食用油、饮料和酒类、食(shí)糖及(jí)糖果、水果、坚果(guǒ)、咖啡、茶叶、鲜花(huā)、调味品、家具、皮革(gé)品、棉纺织品、服装(zhuāng)、钢铁产品和陶瓷产品等。

　　原先东非共体共同对外关税税率分三档，终端消费品25％、中间产品(pǐn)10％、原材料和资本货物0％。初衷是保(bǎo)护本地制造(zào)业免受(shòu)廉价(jià)进口竞争。

　　第五，中国出口企业产业转移(yí)范(fàn)围正在扩大，转(zhuǎn)移进程正(zhèng)在加速。

　　调研企业普遍反(fǎn)馈，受关税税率和劳动力成(chéng)本因(yīn)素影响(xiǎng)，当前(qián)中国企业存在产业转移。疫情之(zhī)后产业转移浪潮(cháo)加速，头部大型(xíng)企业是产(chǎn)业转移的(de)主要(yào)主体。

　　企业反馈产业转移主要流(liú)向东(dōng)南亚(yà)，目前也开始流向非洲等地。产(chǎn)业转(zhuǎn)移至当地，生产得到的产成品(pǐn)也主要(yào)是为销(xiāo)售于当地(dì)。

　　此外(wài)，产业转移(yí)对中国(guó)出口份额影响上，企业反馈和宏观数据表(biǎo)现有所差异。其(qí)中，出口(kǒu)份额数据(jù)显示，中国出口劳动密集(jí)型产品(pǐn)的订单(dān)近(jìn)年来呈现(xiàn)持续下(xià)降；但大部分调研企业认(rèn)为转移(yí)产能尚不构成竞争威胁，向(xiàng)东南亚(yà)转移的订单规(guī)模较小。

　　风险提示

　　调研样(yàng)本(běn)企业数量与(yǔ)范围(wéi)有限；海外经(jīng)济衰(shuāi)退超预期。

　　本文(wén)来自民生证券研究院于2023年5月8日发(fā)布的报告《民生(shēng)宏观调研系列之三(sān)：广交会下的出(chū)口群像》

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