大家好，简(jiǎn)单看(kàn)一个基金经理，把新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通(tōng)吕越超“All in”了AI

　　这(zhè)个(gè)周末，市场都在讨论(lùn)一(yī)个(gè)基金经理(lǐ)，海富通(tōng)的吕(lǚ)越(yuè)超老(lǎo)师。

　　从其(qí)管理的海富通股票混(hùn)合(hé)来看，截至去年年底，持仓基本为新能源(yuán)板块(kuài)股票(piào)。

　　结果到了(le)今(jīn)年一(yī)季度末，已经基本清仓了新能源(yuán)，梭哈AI板块(kuài)。

　　除了(le)海富通股票(piào)混合外，其他三只产品也基本重(zhòng)仓(cāng)了AI板块。

　　吕越超在一季报(bào)称，在一季度的操作中，本(běn)基金总(zǒng)体把握住了市(shì)场的(de)节奏变化和结构转(zhuǎn)换，降低了新能 源(yuán)板块(kuài)的配置权重，较好地把(bǎ)握(wò)了(le) TMT 板(bǎn)块的投资机会，组合调(diào)整取得了明显的超(chāo)额收益(yì)。

　　另外，他称，中国特色估值体系所代表(biǎo)的传统实体行业正(zhèng)在被市场一部分“聪明钱”定价，后续可能成为市场最有持续性的(de)一(yī)条结(jié)构主线。

　　数(shù)据显示，海(hǎi)富通股票混(hùn)合今年以(yǐ)来涨了14％，其他三只产品(pǐn)今年以来均取得正收益。

　　至于Ai板块后市怎么走(zǒu)？

　　中信(xìn)证券(quàn)认(rèn)为(wèi)，AI主(zhǔ)题板(bǎn)块在(zài)短(duǎn)期高度依赖交(jiāo)易，阶段(duàn)性失去靠配(pèi)置获(huò)取超额回报的特(tè)征。TMT板(bǎn)块成交占(zhàn)全市(shì)场比(bǐ)重(zhòng)超40％的天(tiān)数已(yǐ)累计(jì)达到22天，上(shàng)一次出现持续成交占(zhàn)比(bǐ)超过40％的板块是2021年7月底的电力设备及(jí)新能源，持续约(yuē)28个交(jiāo)易日，在此(cǐ)期间(jiān)新能(néng)源ETF累计收益(yì)率仅有2.5％，期间(jiān)最高累计回报(bào)率(lǜ)为(wèi)+8.8％，最低累(lèi)计回报(bào)率为(wèi)-4.8％。近期TMT板(bǎn)块(kuài)也呈现出类似(shì)特征(zhēng)，尽管(guǎn)热闹，但不赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒(méi)ETF分别出现过6次、6次和5次(cì)单(dān)日涨幅超过2％的行情，最大单日涨(zhǎng)幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包(bāo)含(hán)其他AI相(xiāng)关主(zhǔ)题ETF在内，平均跌幅(fú)达到-4.5％。两周(zhōu)时间(jiān)TMT板块累计成交了(le)5.41万(秋处露秋寒霜降是指哪六个节气？ 秋处露秋寒霜降是哪首诗wàn)亿元，但总(zǒng)市值反而减(jiǎn)少了6717亿(yì)元，较4月第一周降低(dī)约5.4％，是(shì)典(diǎn)型的减量博弈。

　　而招(zhāo)商证券认为，TMT大年通常分为“春季躁动”“获利(lì)回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波(bō)行情，春季躁(zào)动后往往会有一(yī)波明显的调整(zhěng)，时间在(zài)1-2个月，幅(fú)度在20％左右。面(miàn)对这(zhè)种调整，逢(féng)低加(jiā)仓是(shì)最佳策略(lüè)，因为往往后续盛夏攻势大概率创新高。如果今年在业绩披露期结束后，随(suí)着AI+/数字(zì)经济/自主可控等(děng)大(dà)产业趋势(shì)以政府支持力度(dù)进(jìn)一步加大、资(zī)本开支增加、订(dìng)单增加和(hé)产品销量(liàng)业(yè)绩的(de)改善逐(zhú)秋处露秋寒霜降是指哪六个节气？ 秋处露秋寒霜降是哪首诗渐被(bèi)市场所确定，则TMT将(jiāng)会重回上行趋势，进(jìn)入盛夏(xià)攻势。

　　中泰证(zhèng)券认为，AI等板(bǎn)块或阶段性见(jiàn)顶，指数(shù)上半年阶段性顶部亦或(huò)基本(běn)形成本轮(lún)调(diào)整标志着AI等高(gāo)位板块或阶段(duàn)性见(jiàn)顶，指数上半(bàn)年阶段性(xìng)顶部亦或基本(běn)形成。本次大(dà)幅(fú)调整主要还是因为在AI相关板块市(shì)场情(qíng)绪处于极值的情况下，叠加(jiā)上(shàng)述基本面风险因素逐步发酵，市场(chǎng)内生调整(zhěng)需求出现集中释(shì)放。就(jiù)资本市场而言，或代表本轮AI+难以复(fù)制2013-2015年(nián)互联网+模式。

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