本轮新股(gǔ)中，有不少风口(kǒu)的企(qǐ)业，但基(jī)本(běn)面都非常垃圾，虽然表面看(kàn)看(kàn)似乎(hū)都有亮点，但仔细(xì)看看就(jiù)发现大(dà)都是垃圾股。

　　一(yī)、晶(jīng)合集成（688249）

　　晶合集成主要(yào)从事半导(dǎo)体晶(jīng)圆生产代工服务，为客户提(tí)供150-55nm不同制(zhì)程工艺(yì)，成(chéng)立5年(nián)就成(chéng)长为中(zhōng)国大陆收入第三(sān)大(dà)、12英寸晶圆(yuán)代工产能第三大(dà)的纯晶圆代工企业。2015年，合肥市政府根据集成电路产业发(fā)展规划(huà)及“芯(xīn)屏器(qì)合”的产业发(fā)展战略，拟引进国(guó)际知名企业合作设立晶圆代工(gōng)厂，此(cǐ)后，晶(jīng)合集成正式筹(chóu)划建设。成立至今，晶合集成已(yǐ)成(chéng)为国内面板显示驱动(dòng)芯(xīn)片龙头。

　　晶圆代工企(qǐ)业，疫情后业(yè)绩爆发，利(lì)润此前一直大幅(fú)亏损(sǔn)，22年依靠(kào)收入和产品价(jià)格上涨利润来到了(le)31.6亿，但23年开始(shǐ)下游面板行业需求大幅(fú)下滑，公司选(xuǎn)择了业绩最好的时候上(shàng)市(shì)，此(cǐ)后走下坡路(lù)是必然的(de)，23Q1公司首(shǒu)付大(dà)幅下滑60％，产能大幅(fú)闲置(zhì)后利(lì)润重(zhòng)回亏损（预计-3.5亿）。

　　二(èr)、三(sān)博脑科（301293）

　　三博脑科以(yǐ)神经(jīng)学科(kē)为龙头，强专科、小(xiǎo)综合的发展模式，形(xíng)成覆盖全国核心区(qū)域的(de)医疗服务网。服务病种涵盖神经学科(kē)各(gè)类脑肿瘤(泰伯改字文言文翻译及注释，泰伯改字文言文翻译及原文liú)、脑血管、功能(néng)神经外科、脊髓脊柱、小儿颅脑等疾病，也(yě)包括妇科、儿科、内科、外(wài)科、疼痛、全科等疾病。

　　专(zhuān)科医院，业(yè)绩一般般，民营(yíng)医院里毛利率算比较低的那一档，未来主要看扩张，也要小心政策的影响，个人感觉比如(rú)几个国企医院（不论是收入增(zēng)速(sù)还是(shì)估值(zhí)），不关注了。

　　三(sān)、曼恩斯特（301325）

　　曼(màn)恩斯特是一家拥有高(gāo)精密狭(xiá)缝式(shì)涂布模(mó)头产品的设计(jì)、研发和(hé)生产及(jí)涂(tú)布技术产业化整体(tǐ)解决方(fāng)案(àn)能(néng)力的(de)高(gāo)新技术企业。高精密狭缝式(shì)涂布模头为锂电池生产涂布机的核心部件(jiàn)，涂布是继制备正负极浆料完成后(hòu)的下(xià)一道工序，是锂电池生(shēng)产(chǎn)前段工序(xù)的核心(xīn)环节，目的是(shì)将正负极浆料均(jūn)匀地涂覆在铝铜(tóng)箔上。目前，曼恩斯特产品广泛应用于(yú)锂离子电(diàn)池涂布、半导(dǎo)体先进封(fēng)装(zhuāng)涂布(bù)、钙钛(tài)矿太阳能电池(chí)涂布、氢(qīng)燃料电(diàn)池电极涂布、液晶(jīng)显示中的薄膜晶(jīng)体管(guǎn)涂布等。

　　锂(lǐ)电池(chí)产业链公司(sī)，业绩在(zài)21年爆发，22年(nián)业绩更进一(yī)步，但行(xíng)业基(jī)本见(jiàn)顶，下游需求大幅放缓(huǎn)，上游锂矿价(jià)格大幅下滑，且公司只是生(shēng)产(chǎn)过程中很小的一块市(shì)场，天花板非常低，公(gōng)司未来业(yè)绩压力巨(jù)大。

　　四、中芯集(jí)成（688469）

　　中芯集成成立于(yú)2018年(nián)3月，总部(bù)位(wèi)于浙江绍兴，是一家专注于(yú)功率、传感(gǎn)和传输应用领域(yù)，提供模(mó)拟芯片及模块封装的代工服务的制造商。中芯集成以晶圆代工为起点，向(xiàng)下延伸到模组封装，为国内(nèi)外客户提供一(yī)站式(shì)代(dài)工(gōng)解决(jué)方案，为功率(lǜ)、传感和传输等领域的半导体产品公司提供完(wán)整(zhěng)生产(chǎn)制造平台，支持客户研发以及(jí)大规模(mó)量产。

　　晶圆代工企业，中芯(xīn)国(guó)际关联企业，处于规模扩泰伯改字文言文翻译及注释，泰伯改字文言文翻译及原文张阶段(duàn)，但由于(yú)规模扩大太快，折旧研发投(tóu)入(rù)初期非常高，因此利润大幅亏损，好不(bù)容易快熬出头了（资(zī)本支出高峰在22年(nián)结束），公(gōng)司也预期23年底(dǐ)会(huì)转为盈利，但下游需求在23年大幅放缓，公司面(miàn)对的压力(lì)显然是要比那些已经规(guī)模化完成有利润的公司(sī)大得多，且公(gōng)司(sī)过于(yú)依赖中芯(xīn)国际，未来还有可能面临同(tóng)业竞(jìng)争而收回许可的风险。IPO募(mù)资高达(dá)219亿(yì)，非(fēi)常大的(de)IPO了，不太(tài)乐观(guān)未来的(de)走势(shì)。

　　五(wǔ)、万丰股份（603172）

　　万(wàn)丰股(gǔ)份主(zhǔ)要从事分(fēn)散染料及其滤饼的(de)研发、生(shēng)产及销售(shòu)，产品以中高端分散染料(liào)为主，主要用于涤纶(lún)及其混(hùn)纺(fǎng)织(zhī)物的染(rǎn)色和印(yìn)花，经分(fēn)散染料(liào)印染加(jiā)工(gōng)的化纤纺织品，色泽(zé)艳丽，耐洗牢度(dù)优(yōu)良，用途广泛。其中部分(fēn)终端应用品(pǐn)牌(pái)包括：安踏、李宁、阿迪达斯、耐克、优衣库、迪卡侬等。

　　传统染料(liào)公司(sī)，毫(háo)无亮点，业绩在19年后一(yī)路下滑(huá)，22年(nián)利润只(zhǐ)有19年的一半都不到(dào)，下(xià)游服(fú)装(zhuāng)行业景(jǐng)气度也一般，不关(guān)注了。

　　六、友(yǒu)车科(kē)技（688479）

　　用友汽(qì)车成立于2003年，自设立以来，公司主营业务(wù)一直聚(jù)焦于汽(qì)车行(xíng)业营销(xiāo)与(yǔ)后市(shì)场(chǎng)服务领(lǐng)域，为客户提(tí)供相关软件(jiàn)产品及服(fú)务。2010年(nián)被用友(yǒu)网络收购后，公司继续独立经营上述业务。用友汽车主要面向(xiàng)汽车行业的(de)整车厂(chǎng)、经销商、服务站等(děng)客(kè)户，提(tí)供营(yíng)销与后市场服务(wù)领域的数智化解(jiě)决(jué)方案、云服务、软件(jiàn)及专(zhuān)业(yè)服务。

　　用友集团旗下(xià)子公司分拆上市(shì)，汽(qì)车软(ruǎn)件服务，汽(qì)车数字化是(shì)趋势，且随(suí)着人均(jūn)保有量的增长，公司行业(yè)前景不算很差，但公司自身技(jì)术(shù)含量较低，产品以车企营销系统为主，基本(běn)没什么研发，都靠销(xiāo)售(shòu)，且(qiě)汽车行业有明显周期(qī)性。

　　七、经纬股份（301390）

　　成立(lì)于2003年3月(yuè)的经纬股份(fèn)主(zhǔ)要从事(shì)电力工程技术服务及地理信息(xī)技(jì)术服务(wù)。电力工程技(jì)术服务(wù)占主营业务(wù)收(shōu)入(rù)比重超过80％，是公司主要收入(rù)和(hé)利润来源。电力工程技(jì)术服务主要(yào)系为电网企业、工商业企业电力相关工程提供规划咨询(xún)、设计、工程建设等服务。

　　电网(wǎng)和地理信息设(shè)计(jì)咨询公司(sī)，主要是电力工(gōng)程(chéng)技(jì)术服(fú)务收入为(wèi)主，比较(jiào)依赖内蒙和浙江地区的国家电网，本质上是(shì)工程(chéng)类企业，设备(bèi)施工业务，所(suǒ)以(yǐ)应收款高，坏账多，现金流差(chà)，不关注了。

　　八、慧智(zhì)微（688512）

　　慧智微是一家为智(zhì)能手(shǒu)机(jī)、物(wù)联网等(děng)领(lǐng)域提供射(shè)频(pín)前端的芯(xīn)片设计(jì)公(gōng)司，主营业(yè)务为射频前端(duān)芯片及模组(zǔ)的研发、设计和销售。慧智(zhì)微具(jù)备(bèi)全套射频前端芯片设计能力和(hé)集成化模组(zǔ)研发能力，技术体系以功(gōng)率(lǜ)放大器（PA）的设计能力为核(hé)心(xīn)，兼具低噪声放大器（LNA）、射频开(kāi)关（Switch）、集成无源器件滤波器（IPDFilter）等(děng)射频(pín)器件(jiàn)的设(shè)计能力，产品系(xì)列覆盖(gài)的通信频段(duàn)需求包括2G、3G、4G、3GHz以(yǐ)下的5G重耕频段、3GHz~6GHz的(de)5G新频段(duàn)等(děng)，可为客户(hù)提(tí)供(gōng)无线(xiàn)通信(xìn)射频前端发射模组、接收模组等。

　　射频(pín)前端芯片(piàn)模组公司(sī)，下(xià)游主要是消费电子，22年业绩大幅放(fàng)缓，下游砍单存货大幅增长，亏损不断扩大，主要是(shì)大量研发投入(rù)，但高研发下(xià)，公司毛利率极低，远(yuǎn)低于同行(xíng)业公司，但(dàn)即便这样(yàng)，估值却(què)一路上(shàng)升到150亿，在IPO之前(qián)大量机(jī)构（近(jìn)40家）参股(gǔ)（未来(lái)解禁后都会成为抛(pāo)售(shòu)的主(zhǔ)力）。搞不懂这公司的价值在哪里，但(dàn)现在风口，很可能被炒作(zuò)。

　　九、航天南湖(hú)（688552）

　　航天(tiān)南湖是一家主(zhǔ)要从事防空(kōng)预警雷达研发、生产、销售和(hé)服务的国(guó)家级高新技术和(hé)专精特新(xīn)“小巨人”企业(yè)。公(gōng)司产品主要包括雷达及配套装备，重点(diǎn)供应国内军方客户(hù)和军工集(jí)团(tuán)。成立至(zhì)今，航天南湖(hú)已(yǐ)成为我国防空预(yù)警雷达(dá)主要(yào)生产单位之一。

　　军工(gōng)雷达企业，21年后(hòu)业绩大幅下滑，22年(nián)虽然收入增长较快，但利润远没有(yǒu)回到20年，且关联交易占比(bǐ)越来越高，对于这种客(kè)户不透明(míng)度极高的军工(gōng)企(qǐ)业，实在无法判断(duàn)未(wèi)来的价(jià)值。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂助手是一家互联网数字化虚拟(nǐ)商品(pǐn)综合服务(wù)提供商(shāng)，主要为移动互联网相关场(chǎng)景客户提供移动互(hù)联网数字化虚拟商品聚(jù)合运营、融合运营、分发运营等综(zōng)合(hé)运营服(fú)务(wù)，为物联(lián)网(wǎng)相关场景提供物联(lián)网流量接入、硬件方案(àn)、场景应用等综合解(jiě)决方案(àn)及(jí)云(yún)终端解决(jué)方案，并(bìng)根据客户需(xū)求提供定(dìng)制化的(de)运(yùn)营支撑服务(wù)及技术服务(wù)。一家售卖移(yí)动流量、话费(fèi)、爱优(yōu)芒会员卡等数(shù)字(zì)化虚拟商品的综合型中间商，其主要盈利(lì)模式是获(huò)得购销(xiāo)差价(jià)或服务佣金，占(zhàn)公(gōng)司总收入超过9成。

　　流量中间商，互联网卖流(liú)量的公司，主(zhǔ)要是卖视频会员和其他(tā)通用流量，业绩过去几年看起来(lái)不错，但公司现金流越(yuè)来越差，且(qiě)互联网流量已经见(jiàn)顶，大互联网公(gōng)司越来越不依赖买量来(lái)拓广(guǎng)业务(wù)，感觉上市就(jiù)是业绩(jì)顶峰。

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