本周，56只首发(fā)基(jī)金中（份额(é)分开(kāi)计算），博(bó)时北证50成份指数（A/C）位(wèi)列其中。目前，第2批4只北证50指数基金产(chǎn)品已有(yǒu)3只成(chéng)立，分(fēn)别为(wèi)鹏扬北证(zhèng)50成份指数(shù)基金、工银瑞信北证50成(chéng)份指数基金和万家北(běi)证50成(chéng)份指数(shù)基金。

　　多位业(yè)内人士表示，流动性问题是制约北(běi)交所发展的首要因素(sù)，不过随(suí)着公募基金加速布局，增量资金不断涌(yǒng)入下(xià)，流动性问题(tí)有望持续(xù)改(gǎi)善(shàn)；同时(shí)，当前北(běi)交所优质公(gōng)司(sī)被(bèi)显(xiǎn)著低估，正是长线资金布局的良(liáng)好机(jī)遇。

　　第二(èr)批(pī)北(běi)证50指(zhǐ)数(shù)基金成立过半

　　本周，56只首发(fā)基金中（份额分开(kāi)计算），博(bó)时北证50成份指数（A/C）位列(liè)其中，根据招募说(shuō)明书，该(gāi)基金主(zhǔ)要跟踪(zōng)北证50成份指数，由于是发起式基金，认购(gòu)金额满1000万元即(jí)可成立(lì)，认(rèn)购(gòu)期为5月8日至5月19日。

　　今年(nián)3月(yuè)苹果xr重量为多少g7日，第二批(pī)北证50指(zhǐ)数基(jī)金(jīn)产品成(chéng)功获批，工银瑞信基金、万家基金(jīn)、鹏扬(yáng)基金、博(bó)时基金四(sì)家公募基金公司(sī)拿到(dào)批文。除博时基(jī)金(jīn)外，万家基金的(de)北证50指(zhǐ)数产品也是以发起式的形式设立。

　　截至(zhì)目前，除博时基金(jīn)旗下产品正在发(fā)行外，其余3只(zhǐ)产品均已成立。其中(zhōng)，鹏(péng)扬北证50成份指数基金于4月25日成立，获(huò)2225户(hù)有效(xiào)认购，募(mù)集(jí)规模3.89亿元(yuán)；工银瑞信北证50成份(fèn)指数基金于4月27日正(zhèng)式成立(lì)，获1496户有效认购，募集(jí)规模2.39亿元；万家北证50成份指数基(jī)金于5月5日正式成立(lì)，获1717户有效认(rèn)购，募集规模1.68亿元。

　　对于北证50指(zhǐ)数(shù)的投资价值，万家(jiā)北证50成份指数(shù)基(jī)金经理(lǐ)杨(yáng)坤曾表示，

　　北交所(suǒ)股(gǔ)票估值普遍显著低于其他上市板块中业务相关度较高(gāo)的同类股票，具有较大(dà)估(gū)值提升空(kōng)间。随着市场流动性的增强和创新(xīn)型中小企业(yè)的(de)高速成长，有望实现业绩和估(gū)值双升，长期投资价值显(xiǎn)著。

　　首批北(běi)证(zhèng)50指数基金月内加(jiā)速(sù)“回血”

　　去年12月(yuè)，首(shǒu)批(pī)8只北证(zhèng)50成(chéng)份(fèn)指数(shù)基金相继成立。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月12日，这8只产品年(nián)内(nèi)回报、成立(lì)以来回报悉数(shù)为负(fù)，其(qí)中年(nián)内平均收益率为-4.36％，成立以(yǐ)来收益率中位(wèi)数为(wèi)-4.74％。不过5月(yuè)以(yǐ)来，这些产品开始加速“回血(xuè)”，月(yuè)内产品均(jūn)获正收(shōu)益，平均回报达2.82％。

　　北(běi)证50指数方面，自去年11月发布(bù)以来，该指数经历小幅下滑后，今年(nián)一季度上涨(zhǎng)1.76％。二季度以(yǐ)来虽有震荡下跌，但5月以来(lái)又开(kāi)始持续上(shàng)涨(zhǎng)，且(qiě)市(shì)场(chǎng)表现居(jū)前。截至5月12日，该(gāi)指数月内涨(zhǎng)幅(fú)达2.98％，对比沪深市(shì)场核心指数表现，除红利指(zhǐ)数月内涨1.91％外(wài)，包括上证指数(shù)、沪深300、上证(zhèng)50等在内的30只核心指数月内均下(xià)跌(diē)。

　　“北证(zhèng)50指数推出后，多个指(zhǐ)数(shù)基金相继成立，这使(shǐ)得北交(jiāo)所整体流动性有所改善。从中观维度(dù)来看(kàn)，北交所很多(duō)优质企业的估值(zhí)仍(réng)然偏(piān)低，预计随(suí)着流动性逐步改善，以及(jí)公司业绩(jì)持续释放，北交所板块(kuài)整体(tǐ)走(zǒu)势有望持续向好。”北京一大型公(gōng)募基金人士表(biǎo)示。

　　北交所(suǒ)官(guān)网显(xiǎn)示，截至5月12日，北交所上(shàng)市公(gōng)司193家，总(zǒng)股本258.31亿股，总(zǒng)市值(zhí)2606.91亿元(yuán)。从北交(jiāo)所上市公司业绩表现来看(kàn)，2021年北(běi)交所上(shàng)市公(gōng)司(sī)盈利面达(dá)99％，净利(lì)润总额增长23.8％，超四(sì)成(chéng)的公司(sī)净利润达5000万元以上；2022年(nián)北交所(suǒ)上市(shì)公司全年(nián)共实现(xiàn)净利润138.11亿(yì)元(yuán)，平均实现净利(lì)润(rùn)7230.81万元(yuán)，同比增长12.17％，盈利面达92.15％，其中44家(jiā)公司增幅超过30％，22家公(gōng)司净利(lì)润超过1亿元(yuán)，42家公(gōng)司(sī)连续三年实现利(lì)润正增(zēng)长。北交所上市(shì)公司业(yè)绩正持(chí)续(xù)释放。

　　此外(wài)，10只北交所(suǒ)主题权(quán)益基金(jīn)年(nián)内表(biǎo)现上，Wind数(shù)据显示，截(jié)至5月12日，除大成北交所两年定(dìng)开年内(nèi)收(shōu)益为负(fù)外，其余9只北交所主题权益基金年内均斩获(huò)正收益(yì)。其中，华(huá)夏北(běi)交(jiāo)所创(chuàng)新中(zhōng)小企业精选两年定开年内回报(bào)最高，达18.46％，万家北交所慧选两年定开、嘉实(shí)北交所精选两(liǎng)年定开分别(bié)以12％、7.54％的回报(bào)排在二三位(wèi)。

　　当前估(gū)值偏(piān)低

　　正是长(zhǎng)线资金布局良机

　　对(duì)于北交所投资价值，多位业内人士认(rèn)为(wèi)，当前北交所优质公司被显著低估，不过正是长线资(zī)金布局的良好机(jī)遇(yù)。

　　万(wàn)家(jiā)北交所慧选(xuǎn)两年基金经理叶勇直言，北交所市场上，制(zhì)约其发展的依然是市场本(běn)身较差的(de)流(liú)动(dòng)性问(wèn)题，市场(chǎng)制度性差异导(dǎo)致其与(yǔ)沪深市场(chǎng)相比(bǐ)，可比(bǐ)公司估值表现差(chà)异(yì)较大。除了继续(xù)降低(dī)投资者(zhě)门(mén)槛、扩大优质上市(shì)企(qǐ)业数量外，后续(xù)北交所市场有必要完善(shàn)转板制度，畅通转板通(tōng)道(dào)，从而(ér)活(huó)跃市场交易，通过沪深市场的引领，提升流动性(xìng)，平抑估(gū)值鸿沟。不(bù)过，从另(lìng)外一个角度(dù)上讲，目前的北交(jiāo)所优质公司被显著(zhù)低估(gū)，也是长线资(zī)金(jīn)布(bù)局的良好机遇(yù)。

　　华夏北交所创新(xīn)中小企业精选两年(nián)定开基金(jīn)经理(lǐ)顾(gù)鑫(xīn)峰表示，站在(zài)当前(qián)的位置，对于北交(jiāo)所的后续表(biǎo)现充(chōng)满信心，信(xìn)心来(lái)源于四个方面(miàn)。

　　一是北交(jiāo)所(suǒ)公司目(mù)前(qián)估(gū)值已经非常便宜，他们测(cè)算前几大重仓股的平均估值在20倍以内，切换到2023年估值在15倍(bèi)以内，这个估值水平(píng)对于具备(bèi)专(zhuān)精(jīng)特新特性的(de)中小成长(zhǎng)型(xíng)企业(yè)而(ér)言(yán)是非常具有吸引力的。

　　二是从业绩表现(xiàn)来看，他们发现很多北交(jiāo)所公(gōng)司今年以(yǐ)来(lái)依然延续了较快的增长速度，发展(zhǎn)整体是符合预期的，业绩的持续增长进一(yī)步消化了估值。

　　三(sān)是(shì)从政(zhèng)策来看，去年四季度以来北交所出(chū)了不少政(zhèng)策利好，包(bāo)括发布《北(běi)京证券交易(yì)所股票(piào)做市交易业务细则》和《北京证券交(jiāo)易(yì)所股(gǔ)票做市交易(yì)业务指(zhǐ)引》，下调部分交易(yì)费率，北交所股(gǔ)票将纳入中证、国证(zhèng)跨市场指数体系，北(běi)证(zhèng)50指数(shù)11月份正式上(shàng)线等政策的密集发布，可(kě)以说(shuō)对这个市(shì)场是加大了呵护的力(lì)度，政策的(de)暖风对苹果xr重量为多少g整(zhěng)个(gè)市(shì)场(chǎng)构成中(zhōng)长期利好。

　　四(sì)是北(běi)交所目前新挂牌的(de)公司较(jiào)多，其(qí)中不乏优(yōu)质的个股，供(gōng)给(gěi)上(shàng)来了，给他们增加(jiā)了筛(shāi)选的范围，尽管短期可能由于供给增加对整个市(shì)场(chǎng)的流动性造成一(yī)定(dìng)的(de)扰动(dòng)，但增加(jiā)优质供给(gěi)是市场长期发展(zhǎn)的基石，这(zhè)使得他们(men)选(xuǎn)择优质(zhì)中(zhōng)小专(zhuān)精(jīng)特新(xīn)企业的难度是相(xiāng)对降(jiàng)低的(de)。

　　景顺(shùn)长城北交所精选两(liǎng)年定开(kāi)基金经(jīng)理张(zhāng)靖表示，北交所作(zuò)为新(xīn)兴(xīng)的股票交易市场(chǎng)，目前仍处(chù)于(yú)初创期(qī)，上(shàng)市股票数量还不(bù)够多(duō)，市场关(guān)注度还不高，整体估值水平相较于沪深(shēn)交易所明显(xiǎn)低估。随(suí)着宏观经(jīng)济触底回升，和北(běi)交所快(kuài)速(sù)发展，投(tóu)资(zī)机会应(yīng)会越来越多。

　　开源证券研(yán)报表示，“中特(tè)估”下，北交(jiāo)所(suǒ)作为(wèi)A股“中特估”组成部分之一，或有(yǒu)望(wàng)随着北交所改革的不断(duàn)推进和投资者关注度(dù)提升(shēng)逐渐得到估值体系(xì)修复。从2023年一季(jì)度的公(gōng)募基金(jīn)持仓变化来看，这一趋势已经初露端倪，部(bù)分(fēn)专精特新次(cì)新股及北(běi)证50中(zhōng)高权重(zhòng)、低(dī)估值公(gōng)司(sī)获增(zēng)持较多。此外，北证50成(chén苹果xr重量为多少gg)分股(gǔ)中尚拥有(yǒu)多个被低估标的，未来随着(zhe)北交所改革的不(bù)断(duàn)推进和投资者关注度提升，北交所流(liú)动性随(suí)之改善，这(zhè)些大市(shì)值、高权重、低估值的公司获得(dé)重估(gū)可能性较大。

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