全(quán)球头(tóu)号对(duì)冲基金桥水的最新调仓(cāng)情况曝光了！

　　根据其(qí)向(xiàng)美(měi)国证交会提交(jiāo)的13F文件显示，桥(qiáo)水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在(zài)今年一季度末的美股(gǔ)持仓市值达到(dào)163.88亿美元(yuán)（约合人民(mín)币1140亿元），较一季度(dù)末有(yǒu)所缩水。

　　安硕核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅加仓，晋升为其(qí)第一大重仓，但桥(qiáo)水减(jiǎn)持了两只标普500ETF，还(hái)减持了宝洁、百事可乐、可口(kǒu)可乐(lè)、沃尔(ěr)玛(mǎ)等多只消费股；另(lìng)外(wài)桥水加仓了谷(gǔ)歌(gē)母公(gōng)司Alphabet、脸书等，但是减(jiǎn)持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点(diǎn)表示，其(qí)非常(cháng)看好黄金，认(rèn)为黄金可能(néng)正处(chù)于(yú)持续增(zēng)长期的开端。

　　桥水美股持(chí)仓(cāng)市值近164亿美元

　　美(měi)国证券交易(yì)委(wěi)员会（SEC）披露了最新的13F文件，桥水(shuǐ)基(jī)金今年一季度(dù)末的持仓曝光。据(jù)了解，到今年4月末，桥水(shuǐ)管(guǎn)理的全(quán)权委(wěi)托资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水在今年一(yī)季度的美(měi)股(gǔ)持仓变动情况，数(shù)据显示，截止2023年3月末，桥水(shuǐ)在美股的持仓总市(shì)值达到(dào)163.88亿美(měi)元，较去年底的(de)183.2亿美元(yuán)减少了10.55％。作为全(quán)球宏观策略基(jī)金，桥(qiáo)水的美股组合仅占总资产(chǎn)很小的一部分(fēn)。

　　在这个季度(dù)，桥(qiáo)水在不断卖(mài)卖(mài)卖，清(qīng)仓(cāng)了228只证券，减(jiǎn)持(chí)了360只证券；同时也积极买进，新(xīn)进了118只证券，增持了225只(zhǐ)证券。

　　新(xīn)兴(xīng)市场ETF成(chéng)面膜对脸真的有用吗，长期敷面膜和不敷面膜的区别头号重(zhòng)仓

　　桥水(shuǐ)减持多只(zhǐ)消费股

　　今年一季度末，桥水的前(qián)十大重(zhòng)仓标(biāo)的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕(shuò)核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今(jīn)年一季度末晋(jìn)升为桥水的第一大(dà)重仓，加仓(cāng)了(le)331万股左右，持仓(cāng)增至1786.26万股，期(qī)末(mò)持仓市(shì)值(zhí)为8.72亿美元，占投(tóu)资组合比(bǐ)例的5.32％。

　　第(dì)二(èr)、第七(qī)大持仓(cāng)是两只标(biāo)普500ETF，分别(bié)持(chí)有182.87万股、123.31万股，较上一季度都有所减(jiǎn)持，期末持仓市值分别为7.52亿(yì)美元、5.05亿美元。

　　值得(dé)注意的是，桥(qiáo)水持有多只消费品个(gè)股，但是今(jīn)年一季度都进行了减(jiǎn)持，比如其第三大持仓(cāng)宝洁，减掉了(le)5万股左右，期(qī)末持(chí)有(yǒu)494.49万股(gǔ)，持股市值为(wèi)7.35亿美元；还(hái)有桥(qiáo)水也(yě)减持了百事可乐、可口可乐，持股数量分别降至280.75万股、814.52万股，期末持股市值(zhí)为5.12亿美(měi)元、5.05亿美元，分别位列第五、第六(liù)大(dà)重仓(cāng)股；另外，桥水还减持了麦(mài)当劳、开(kāi)市客、沃尔玛，其中沃尔玛的减持幅度相(xiāng)对较大。

　　但是，桥水在(zài)一季度小(xiǎo)幅(fú)加仓了(le)医疗领域的强生，持股增至358.75万股，期(qī)末持股(gǔ)市(shì)值为5.56亿(yì)美元，位(wèi)列(liè)第四大重仓(cāng)股。

　　桥水(shuǐ)加(jiā)仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了桥水基金美股前30大重仓，其(qí)中增持的标的还包括谷(gǔ)歌母(mǔ)公司(sī)Alphabet，增持了(le)156.46万股，持股(gǔ)数量增至230.83万股，持(chí)有市值为2.39亿美(měi)元；还增持(chí)了脸书(shū)Meta，持股增(zēng)至(zhì)100.18万股，持有市值为2.12亿美元；此外，增(zēng)持(chí)了VISA、直觉外(wài)科、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但(dàn)是(shì)，基金君发现，桥水在(zài)一(yī)季度减持的标的(de)相对较多，除去前十大(dà)重仓，桥水还减持了(le)先(xiān)锋(fēng)领航富时新兴市(shì)场(chǎng)ETF，减少535.74万(wàn)股，持股数量降(jiàng)至847.11万股，减持幅度达38％，持有(yǒu)市(shì)值为3.42亿美元。

　　另外桥水(shuǐ)减持幅度较大的(de)还(hái)有(yǒu)拼多多(duō)，减少(shǎo)了(le)150.34万股，持(chí)股数(shù)量降至214.24万股，减持幅(fú)度41％，持有市值为(wèi)1.63亿美元。桥水还(hái)减持了亿滋国际(jì)22％，持股降至223.41万股(gǔ)，持(chí)有(yǒu)市值为1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持股(gǔ)降(jiàng)至66.44万股，持(chí)有市值为1.10亿(yì)美元。

　　值得注意的是，桥水在一(yī)季度还减(jiǎn)持了其特别(bié)看好的黄金资产，卖(mài)出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降(jiàng)至88.68万股，持(chí)有(yǒu)市值为1.62亿美元(yuán)。该(gāi)基金(jīn)从去年年底以(yǐ)来出现较大涨(zhǎng)势，表现(xiàn)非常突出。

　　但从(cóng)最新的观点看，桥水(shuǐ)还是(shì)非常看好黄(huáng)金(jīn)的(de)。

　　近期，桥水(shuǐ)基金联席首席投资官(guān)凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表示(shì)，黄金可(kě)能正处(chù)于持续(xù)增长期的开(kāi)端，因为全球对美元去杠杆化的推(tuī)动(dòng)仍是金价的长(zhǎng)期支撑。她表示，黄金被低(dī)估了，还有(yǒu)很(hěn)长(zhǎng)的路(lù)要走。

　　她(tā)还(hái)说，黄金在全球货币市场中(zhōng)日益重(zhòng)要，这使得(dé)它不仅仅是对抗(kàng)债券市场和利(lì)率(lǜ)的工具(jù)。另外(wài)，地(dì)缘(yuán)政治(zhì)动荡不会消失，这是对黄金的长期支(zhī)撑。不仅如(rú)此，由(yóu)于全(quán)球通胀水平仍(réng)相对(duì)较高(gāo)，黄金将继续吸引投资者，以对冲(chōng)购买力下降的风险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末，桥水(shuǐ)联合首席投(tóu)资(zī)官鲍勃·普林斯分享了他(tā)在2023年(nián)一(yī)季(jì)度(dù)的最新观察。

　　他指出(chū)，名义支出水平高于经济体的生产能(néng)力，导致通胀(zhàng)率远(yuǎn)高于目标水平，美国(guó)和其(qí)他西(xī)方经济体处于看(kàn)跌失衡中。为(wèi)了纠正这种失衡，缓(huǎn)解需求压力，欧美各国央行一直在(zài)实施紧缩政策(cè)——目前紧缩政策造(zào)成的负面影响初现(xiàn)苗头(tóu)。但(dàn)一切才刚刚开始(shǐ)，恢复均衡(héng)将会给经(jīng)济和市场带来一定的负(fù)面影响。

　　相比之下，亚洲经济(jì)体的(de)经济更加接近(jìn)于均(jūn)衡(héng)——支出与劳动力产(chǎn)出水(shuǐ)平(píng)一致，通(tōng)胀可控，政(zhèng)策制(zhì)定(dìng)者有足够(gòu)的(de)空间提振经(jīng)济(jì)和市场。

　　鲍勃(bó)·普林斯(sī)也称(chēng)，在大部分(fēn)西方国家，货(huò)币(bì)政(zhèng)策紧缩扭转(zhuǎn)了流动性方向，促使人(rén)们抛售资产持有现金。紧缩政(zhèng)策推高了折现率（即现(xiàn)金(jīn)未来实际收益(yì)率的预(yù)期(qī)），但迄今为止尚未严重影响(xiǎ面膜对脸真的有用吗，长期敷面膜和不敷面膜的区别ng)风险(xiǎn)溢价和(hé)经济增长，上述情(qíng)况极有可能在周期(qī)的下一阶段出现。与(yǔ)西方(fāng)国家相比，中国(guó)、日本(běn)和许多亚洲国家和地(dì)区处于周期的不同位置，这(zhè)些国家和(hé)地(dì)区的政策制定者支持货(huò)币和信用流动，这降低(dī)了折(zhé)现率和风(fēng)险溢价，促进了(le)经济增长。

　　5月(yuè)份，对于(yú)近(jìn)期(qī)美联储加息，桥水基金(jīn)在其官微发(fā)文称，“上周美联储加息25个基(jī)点。虽然(rán)没有明(míng)确(què)声明加(jiā)息将会暂(zàn)停，但政策指引的(de)取消和鲍(bào)威尔讲(jiǎng)话清楚表明，美(měi)联储希望持观望(wàng)态度(dù)。这(zhè)符合我们对当前形势的(de)解读。”

　　桥水表示，为了应对疫情(qíng)带(dài)来的影响，许多发(fā)达经济(jì)体都推出(chū)了大规模财政刺激政策，引(yǐn)发了通(tōng)胀问题。为了应对(duì)高通胀，央(yāng)行不得不收紧(jǐn)政策。其中美国采(cǎi)取了最激进(jìn)的应对通胀(zhàng)的举(jǔ)措，在不到18个月的时间(jiān)里，美联(lián)储加息500个基点，并迅速(sù)减持债券(quàn)。目(mù)前，虽(suī)然(rán)美国经济尚未(wèi)出现严(yán)重问题(tí)，但名义(yì)支出已经放缓。如果美(měi)联储进(jìn)一步收紧政策(cè)，银行业就会继续(xù)承压，从而影(yǐng)响信贷(dài)供(gōng)应。上周，美国(guó)第(dì)一共和银行被接(jiē)管(guǎn)，再次凸显美(měi)国(guó)金融体(tǐ)系面临压(yā)力(lì)，股(gǔ)市和(hé)债(zhài)券收(shōu)益(yì)率出现下跌(diē)。美国可能需要（也(yě)可能不需要）进一步(bù)收紧(jǐn)政策。鉴于迄(qì)今(jīn)为止的紧(jǐn)缩举措，美联储可以评估形势再(zài)做出决策(cè)。

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