近(jìn)期交易商协会的监管处罚力度明显加(jiā)大，虽然债(zhài)券市场参与主体愈发丰富多(duō)元，市场(chǎng)竞争程(chéng)度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会(huì)对建设银行(xíng)启动(dòng)自上海为什么被称为魔都？传说......，上海为什么被称为魔都四大魔都分别为哪四个律调查，这是两天内第二家被要求自律调查的大行(xíng)。今(jīn)年(nián)以来，交易商协会已对(duì)多家(jiā)金融机构启动自律(lǜ)调(diào)查，监管(guǎn)力度在持(chí)续(xù)加大(dà)。

　　多家金融(róng)机(jī)构接连被通(tōng)报

　　5月(yuè)11日，中国银行间市场交易商协会（下称“交易商协(xié)会(huì)”）网站显示，基(jī)于监(jiān)管部门(mén)反馈线(xiàn)索，依据《银(yín)行间债券市场自律处分(fēn)规则(zé)》，交易商(shāng)协会已对中国建设(shè)银行股份(fèn)有(yǒu)限(xiàn)公司债务融资(zī)工具承销业务涉嫌违规行为开展自律调查。

　　根据建行2022年年报，去年建行承销非(fēi)金融企业债务融资工具744笔，为411家(jiā)实体(tǐ)企业承销发行债券4645.17亿元。2022年(nián)，该(gāi)行(xíng)支持优质头部(bù)房地产企业(yè)债券融资需求(qiú)，承销房地产企业323.35亿元债务(wù)融资工(gōng)具，房(fáng)地产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会(huì)的监管力度在(zài)近期持(chí)续加(jiā)大。就在5月9日，交易商协会官网发布信息，针对中(zhōng)国(guó)进出(chū)口银行金融债券(quàn)发行涉嫌违(wéi)规行为(wèi)，以(yǐ)及中国民生银行(xíng)承(chéng)销(xiāo)业务涉嫌(xián)违规行为(wèi)已开(kāi)展自律调(diào)查。

　　而(ér)在5月8日，大连银行、郑州银行、江西银行、青岛银行和粤财(cái)信托(tuō)共5家机构涉及债券业务违规(guī)被点(diǎn)名。具体来(lái)说，交易商协(xié)会通过深入(rù)调查发现，大连银行(xíng)等多家机构存在债券代持(chí)交易等(děng)违规行(xíng)为。其中，大(dà)连银(yín)行通过做市业(yè)务方(fāng)式，每日滚(gǔn)动开展买卖方向相反、清算速度不(bù)同(tóng)的(de)现券(quàn)交易(yì)，代持利率债(zhài)活(huó)跃券，且规模较(jiào)大；郑州(zhōu)银行(xíng)、江西银行和青岛银行(xíng)，内控(kòng)执行不严或流于形式，未有效评估交易合理性，作(zuò)为(wèi)中间方以现券(quàn)买(mǎi)卖或(huò)做(zuò)市等方式参(cān)与债(zhài)券(quàn)代持交易链条，交易(yì)笔数和金额较大(dà)。

　　今年4月，工商银行已被启动自律调查。相关公告称(chēng)，交(jiāo)易商协会在日常监(jiān)测工作中发现，工(gōng)商银行主承(chéng)销(xiāo)的多期债(zhài)务融资工具(jù)发行定价(jià)严重偏离(lí)市场合理水(shuǐ)平，干(gàn)扰(rǎo)了市(shì)场秩序，涉(shè)嫌违反银行(xíng)间债券(quàn)市(shì)场(chǎng)自律管理相关规定。

　　4月3日，交易商协会网(wǎng)站披露，近期在查处四(sì)平市城市发(fā)展投资(zī)控股有限公司案件时，发现吉林(lín)银行、吉(jí)林亿联银行因(yīn)违规(guī)收取发(fā)行人大额(é)财务资(zī)助，涉嫌(xián)违反银行间债券(quàn)市场自律管理(lǐ)规则，被交易商协(xié)会进行自(zì)律调(diào)查。一同被开展(zhǎn)自律(lǜ)调查(chá)的还有光大证券、富国资产管理（上海）有限(xiàn)公(gōng)司(sī)两(liǎng)家金融机构。

　　交(jiāo)易(yì)商协会监(jiān)管(guǎn)处罚力(lì)度加强

　　根据(jù)交易商协会通报的数(shù)据，2022年全年(nián)，交(jiāo)易商(shāng)协会共对(duì)68起涉嫌违规案件立案调查(chá)，开展自律调查和自律问(wèn)询103次，作出(chū)各类(lèi)自律处分99家（人(rén)）次，涉(shè)及(jí)35家发(fā)行人(rén)和信(xìn)用增进机构、4家主(zhǔ)承销商(shāng)、3家会(huì)计(jì)师事务所、1家律师事务所、2家其他类型机(jī)构(gòu)和54名(míng)直接责任人。作出的处分中(zhōng)，警告及以上(shàng)占(zhàn)比超过五成(chéng)，15家机构被暂停一定期限业务，12位责(zé)任人被认(rèn)定不适(shì)当人选。

　　梳理(lǐ)通报来看，被通(tōng)报(bào)的原因包(bāo)括低价(jià)包(bāo)销多期债务融资工(gōng)具，影响了市(shì)场(chǎng)正常秩序；部分债务(wù)融(róng)资工具未按照发行(xíng)文件约定开展余额(é)包销，个别债务融资工具挤占了其他(tā)投(tóu)资人(rén)的(de)正常投标，违背(bèi)了公平公正原则，并(bìng)影响了发行利率，对市场正(zhèng)常(cháng)秩序造成(chéng)了一(yī)定不(bù)良影响。

　　通报指(zhǐ)出(chū)，银行(xíng)间(jiān)债券(quàn)市场参(cān)与机构在(zài)从事相(xiāng)关业务(wù)过程中，务必牢固树立市场(chǎng)责任(rèn)意识(shí)，严格遵守相(xiāng)关监管规定和自律规则要求，合规展(zhǎn)业，自觉维护银(yín)行(xíng)间债(zhài)券市场运行秩序。

　　交易商(shāng)协会表(biǎo)示，做(zuò)市商(shāng)作为银行间市场基石机构，承担着提高市场流动(dòng)性、促(cù)进价格发现的重要作用(yòng)，应切实提(tí)升(shēng)做市交易(yì)能力，加强内(nèi)部控制和风险管理，确保合规稳健展业，“真做市、做真(zhēn)市(shì)”。

　　可以(yǐ)看到，近期交易商协(xié)会(huì)的监管处罚力(lì)度明显加大，虽然债上海为什么被称为魔都？传说......，上海为什么被称为魔都四大魔都分别为哪四个券(quàn)市场(chǎng)参与主体愈发丰富多元(yuán)，市场竞争程度更趋激烈，但监(jiān)管底线不能破戒(jiè)。

　　资(zī)深金融(róng)政策监管(guǎn)专家周毅钦对《国际金融报》记者表示(shì)，可以(yǐ)看到，银行(xíng)间交易(yì)商(shāng)协会将继(jì)续(xù)贯彻落实监管从严要求，以严格自律(lǜ)惩戒向(xiàng)市场(chǎng)传递“零(líng)容忍”的(de)清晰信号，引导市场各类(lèi)主体归位尽(jǐn)责，维护市场良好秩(zhì)序。债(zhài)券承销机(jī)构作为债券市场的“看门(mén)人”，对于商(shāng)业(yè)银行特别是国有大行来说，也需要肩负起(qǐ)相应的公序责(zé)任，切实维护好行业的良性竞争生态。

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