Wind数据统(tǒng)计(jì)显示，华(huá)商新趋势优选、易方(fāng)达科(kē)瑞、易方(fāng)达供给改(gǎi)革三只基金是(shì)全(quán)市场公募FOF一季(jì)度持有只数最多(duō)的(de)权(quán)益基金(jīn)，相比去年四(sì)季度，易方达供给改革取代融通(tōng)健康产业，新进FOF“最爱”权益基金前三名。

　　从调(diào)仓变动(dòng)上看，部分公募FOF继续超配权益资产，并偏向成长风格基(jī)金，有(yǒu)的对(duì)阶段性(xìng)涨幅过快的(de)行业做了减仓，增加(jiā)了部分业绩和(hé)估值匹配合(hé)理的行业。

　　谈(tán)及后市，多位FOF基(jī)金经理为什么福建女人不能娶认为，中期维持对权益资产的乐观，国内宏观(guān)经济处于底部向(xiàng)上修复的状(zhuàng)态，且市场估值压(yā)力(lì)仍较(jiào)小，战略上将(jiāng)推动 A 股的上涨(zhǎng)。结(jié)构上主要关注以下条潜在盈利主线：TMT、复苏（消费、投资）以及美债利率定价资产估值修复等。

　　华商新趋(qū)势优选、易方(fāng)达科瑞(ruì)、易方达供给改(gǎi)革

　　最受(shòu)公募(mù)FOF青睐

　　随着公募基金(jīn)旗下一季(jì)报(bào)披(pī)露，FOF基金经理新一(yī)季的基金配(pèi)置清(qīng)单也重磅出(chū)炉。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示，华商新趋势优选(xuǎn)在一季度末获(huò)26只公募FOF重仓买入，从数量上看，是(shì)目(mù)前公募FOF买入数量最多的权益基金，这也是华商新趋势优选第二个季度坐上(shàng)公募基(jī)金“团购”榜(bǎng)首(shǒu)，去年末(mò)是与融通(tōng)健康产业(yè)并列首(shǒu)位(wèi)。在此(cǐ)之前，则(zé)由海富通改革(gé)驱动连续第五个季度霸(bà)榜。

　　具体来(lái)看，平安盈禧(xǐ)均衡配置1年(nián)持有(yǒu)、平安养老2035、富国智优(yōu)精选3个月(yuè)持有等(děng)基金(jīn)在一季度(dù)均(jūn)重点(diǎn)配(pèi)置华(huá)商新趋势优选基金，其中更(gèng)有(yǒu)包括(kuò)平安盈禧均(jūn)衡配置1年持(chí)有、平安养老2035、富国智优精选3个月(yuè)持有(yǒu)、嘉(jiā)实养老(lǎo)2050五年、嘉实(shí)养老2040五年等基(jī)金将华商新趋势优选(xuǎn)作为前三大重仓基(jī)金。

　　不过，从持仓(cāng)数量上看，一季(jì)度末公(gōng)募FOF合(hé)计持有华商新趋势(shì)优选基金份额4995.19万份，相比去年末增持了17.62万份，持有华(huá)商(shāng)新趋(qū)势优选的FOF基金数量则(zé)相比去年末增(zēng)加了5只。

　　据相关资料介(jiè)绍，华(huá)商新趋势优选基金(jīn)成立于2015年5月14日，基(jī)金经理周海(hǎi)栋过往(wǎng)长期以(yǐ)成长(zhǎng)风格(gé)著(zhù)称，截止今(jīn)年一(yī)季(jì)度末，成立以来收益率达(dá)到355.53％，过(guò)去五年收(shōu)益308.35％，业(yè)绩排名同(tóng)类基金(jīn)第一。

　　Wind数据显示，共有(yǒu)25只公募FOF三季度重仓持有(yǒu)易方(fāng)达科瑞，合(hé)计持有(yǒu)份额1.74亿份，相(xiāng)比去年末持有的(de)FOF基金(jīn)只数增加了6只，环比减持8437.61万份。据悉，易(yì)方达科瑞基(jī)金经理(lǐ)杨嘉文擅(shàn)长逆势投资，关注估值被(bèi)错杀的个股(gǔ)，对于基本面坚固或出现好转信号的公司(sī)敢于重仓买(mǎi)入(rù)。

　　易方达供给改革在一季度新进(jìn)公募FOF买(mǎi)入只(zhǐ)数榜前三(sān)。Wind数据(jù)显示(shì)，共有(yǒu)20只公募FOF三季度重仓(cāng)持(chí)有易方(fāng)达供给改(gǎi)革，合计持(chí)有份额1.90亿份(fèn)，相比去年底持有的FOF基金只数增加(jiā)了13只，环比增(zēng)持了1.29亿份。据悉(xī)，易方达供(gōng)给改革基金(jīn)经理杨宗昌(chāng)是化(huà)学博士，有过多年化工研究经验，他(tā)坚持在熟悉的行业内把握(wò)投资机会，并(bìng)通过努(nǔ)力不断扩大能(néng)力圈，目前行业配置更趋(qū)均衡(héng)。

　　从增持(chí)榜单(dān)来看，据Wind数据统计(jì)，被动指数基金增持前三“花落华泰(tài)柏瑞中证光伏产业ETF、广(guǎng)发(fā)中证全指(zhǐ)信息技(jì)术ETF、华夏恒(héng)生科技ETF；灵活配置混合基金中，汇添富科技创新、易方达(dá)供给改(gǎi)革、易(yì)方达新兴成(chéng)长(zhǎng)位列增(zēng)持份额(é)前(qián)三(sān)；偏股混合基金增持前三则被(bèi)易方达信息产业(yè)、财(cái)通(tōng)资管(guǎn)健(jiàn)康产业、中欧碳中和占据；股票基(jī)金增持(chí)前(qián)三分别为中(zhōng)欧信息产(chǎn)业、汇添富(fù)外延增长主题、华夏智(zhì)胜先(xiān)锋；平衡(héng)基金增持前三(sān)则(zé)是交银定期支付双(shuāng)息平衡、摩根(gēn)双(shuāng)核平衡(héng)、易方达平稳增长；偏债混合基金增持前三依(yī)次为易方达安(ān)盈回报(bào)、安信民(mín)稳(wěn)增长(zhǎng)、创金合信鑫(xīn)祺。

　　权益(yì)仓位偏向(xiàng)成长风(fēng)格

　　减持涨(zhǎng)幅(fú)过高行业(yè)配(pèi)置比(bǐ)例

　　一季度A股市场整体表现相对较好，但行(xíng)业(yè)分化较大。受益于数字经济政策的(de)提振与人工智能主题(tí)的(de)不断发酵，科技板块涨幅(fú)较大；而地产和新能(néng)源等板块表现较弱。从一(yī)季度披露的情(qíng)况上(shàng)看(kàn)，部(bù)分(fēn)FOF基金(jīn)经理继续超配权益(yì)仓位，并向(xiàng)成(chéng)长风格(gé)偏(piān)移，也有部分FOF基金经(jīng)理在一季(jì)度末对涨幅过高行业基金(jīn)进行了减仓， 增加了部分业绩和估值匹配合(hé)理(lǐ)的行(xíng)业。

　　长期(qī)业绩领先的兴全安泰平衡(héng)养老FOF基金(jīn)经理林国怀在一季报中表(biǎo)示，本季(jì)度基金(jīn)主要进(jìn)行以下(xià)操作：1、持续维持权益资产的仓位略高于权益配置中枢；2、逐步提升(shēng)组合中成长型基金的配(pèi)置比例，同(tóng)时(shí)适度降(jiàng)低价值型基金的(de)配置比例；3、逢高(gāo)减持部分转(zhuǎn)债品(pǐn)种(zhǒng)，增加其他确定性较(jiào)高的绝(jué)对收益(yì)或相对(duì)收益基金品(pǐn)种(zhǒng)；4、继续根据既(jì)定的策略参与股票定(dìng)增、大(dà)宗交易等投资机会(huì)，减(jiǎn)持解禁的股票(piào)。

　　组(zǔ)合风格上，目前(qián)权益部分依然保持略超(chāo)配价(jià)值风(fēng)格(gé)，但偏(piān)离(lí)幅度已显著(zhù)下(xià)降，保持一贯的“略偏左(zuǒ)侧”和(hé)“适度均衡”的配置(zhì)策略，通过积极(jí)挖(wā)掘市场(chǎng)上相对收益和绝对收益的投(tóu)资机会不断(duàn)增厚组合收益(yì)，通过“多资产、多策略”的方式来平滑组合波(bō)动(dòng)，努力将(jiāng)该基金呈现为“相对稳定的‘贝塔’和相对(duì)确定的‘阿尔(ěr)法’特征”。

　　从(cóng)一季度持仓上(shàng)看，富国城(chéng)镇发展、博时标普500ETF新进兴全安(ān)泰前十大重仓基金，富国信用债(zhài)、万家安弘(hóng)淡(dàn)出前十大(dà)之列。

　　“在年初(chū)的时(shí)候(hòu)，基金经(jīng)理对(duì)全(quán)年市场(chǎng)的(de)主线判断(duàn)不是很清(qīng)晰，因此(cǐ)组合整体上除了向小市(shì)值成长风格有一定偏离外，其(qí)他方面没有(yǒu)明显的偏离，整体上比(bǐ)较均(jūn)衡(héng)。随着近期政策方向的明(míng)朗，基金经理(lǐ)对(duì)今为什么福建女人不能娶年全年(nián)股票市(shì)场的主要方向逐渐有了较明(míng)确的判断，在操作上，本(běn)基金在(zài) 1 季度，逐渐增加了低估(gū)值价值风(fēng)格(gé)基金和股票，以及与数字(zì)经济(jì)相关的基金和股(gǔ)票(piào)，未来计划视相关(guān)板(bǎn)块的估值水平(píng)变(biàn)化(huà)做动态(tài)调整。”华(huá)夏养老2045三年基金经理(lǐ)许利明表示。

　　中欧预见(jiàn)养老2035三(sān)年今年(nián)一季度(dù)的主要(yào)持仓(cāng)仍然坚(jiān)持长期资产配(pèi)置(zhì)策(cè)略，但继续对(duì)部分(fēn)主(zhǔ)动权益基金进行了分散(sàn)和优(yōu)化(huà)，在一季度股(gǔ)票市场整体小幅上涨但行业之间(jiān)分(fēn)化巨大的市场中(zhōng)，基于对长期(qī)基(jī)本面、行业(yè)景气度、估值、性价比等的(de)判断，对(duì)行业风格的持仓结构进行(xíng)了小幅调整，减持部分涨(zhǎng)幅较(jiào)高的(de)行业基金，增持部(bù)分短期表现较差(chà)的行(xíng)业基(jī)金。

　　年内表现领(lǐng)先的平安(ān)养老2045一季报(bào)中表示，报(bào)告期内(nèi)，基金整体保持中枢附(fù)近的权益仓位，但(dàn)内(nèi)部结构有所调整。债券方面，适当增(zēng)加固收(shōu)仓(cāng)位的(de)弹性，其他以现(xiàn)金管理为主；权益方面，基于不(bù)同板块的基(jī)本面和(hé)估值性(xìng)价比，略加(jiā)仓港股基金，减仓美(měi)股(gǔ)基金，A 股减仓 TMT 持(chí)仓兑现部分收益。整体而言，通过(guò)动态再平衡，保持组合(hé)处(chù)于(yú)稳健均衡状(zhuàng)态，重点关注一季(jì)报超预期的方向。

　　易方达汇诚养老1季度适度降低了深(shēn)度价值(zhí)和价值质量等偏价值策(cè)略的基金的超配比例，继续超配偏小盘风(fēng)格的基金，适度增加(jiā)了(le)偏成长策略的(de)基(jī)金的(de)配置比(bǐ)例。在行业方面(miàn)，TMT等科技(jì)行业(yè)经历过去(qù)几年的大幅调整，处于“三(sān)低”类资产(chǎn)（景气周期低位、低估值、低拥挤度）的范(fàn)畴(chóu)，1季度逐步加仓了偏科技(jì)成(chéng)长(zhǎng)策略基金(jīn)的配置比例。不过仍(réng)然(rán)选择(zé)那些能(néng)够长期(qī)拿得住的基金，很少去追(zhuī)逐那些(xiē)短期大幅(fú)度上涨的、最亮眼的(de)科(kē)技基金(jīn)。在(zài)不同地(dì)域的投资方(fāng)面，在市场大幅反(fǎn)弹后，小幅降低(dī)了港股(gǔ)基(jī)金(jīn)的配(pèi)置比例。

　　2023年，嘉实2040五(wǔ)年权益类资产年度(dù)目(mù)标配置比(bǐ)例(lì)为(wèi)70％。截至(zhì)一季度末，基(jī)金的(de)权益类资产实(shí)际(jì)配(pèi)置比例(lì)为71％，相对年(nián)度目标配置比例战术型标配，对阶段性涨(zhǎng)幅过(guò)快的行业做了减仓，增(zēng)加(jiā)了(le)部分业(yè)绩和估值匹配(pèi)合理的(de)行业。

　　富(fù)国智优精选3个月(yuè)持(chí)有一季(jì)度(dù)操作上围(wéi)绕经济(jì)增长和政策支持方向作为调整配(pèi)置主(zhǔ)要方(fāng)向，组合主要(yào)提(tí)高了中(zhōng)小盘暴露(lù)、加大对于业绩预期(qī)增速较高板块的配置，并通过优(yōu)选选股alpha较(jiào)高、稳定(dìng)性较好的标的实现配置。

　　基(jī)于对(duì)PMI、中长期信贷和消费(fèi)者信(xìn)心等(děng)方(fāng)面的观察，鹏华养(yǎng)老2045将组合权益资产维持超配状态，结构上均衡配置于：受(shòu)益于顺周(zhōu)期低估值的金融周期板块、受益于(yú)社会经济活(huó)动(dòng)趋于正常的消(xiāo)费医药板(bǎn)块，以(yǐ)及受益于产业周期见底及国(guó)产替代的科(kē)技(jì)制(zhì)造(zào)板块(kuài)上。

　　权益市场仍将有所作为

　　关注(zhù)确(què)定性和未来发展方向的机会

　　目(mù)前A股市场(chǎng)行至3300点附近，未(wèi)来市(shì)场存(cún)在哪些风(fēng)险和机会？如(rú)何寻(xún)找投资主线？FOF基金经理们(men)也在(zài)一季报中(zhōng)提到(dào)了对当下(xià)的思(sī)考(kǎo)。

　　南方基金鲁炳良认为，展望(wàng)后市，随着经(jīng)济(jì)数据真空期的度过，国内大(dà)类资产(chǎn)复苏预期进入验证(zhèng)阶(jiē)段。中(zhōng)期维持对权(quán)益资产的乐(lè)观(guān)，国内宏观经济处于底(dǐ)部向上修(xiū)复的状态(tài)，且市场估值压力仍较小，战略上将推动 A 股的上(shàng)涨。结构上主要关注(zhù)以(yǐ)下条潜在盈利主线：TMT、复苏（消费、投资）以及美债利(lì)率定价资(zī)产估值修复。从确(què)定(dìng)性和未来发(fā)展方(fāng)向角(jiǎo)度出(chū)发，关注 TMT 中信息安(ān)全、数字经济(jì)和(hé)新技术领域。大(dà)复苏中在大消费板块(kuài)内重点关注航(háng)空出(chū)行供(gōng)需格局和票价弹性(xìng)带来的潜在超(chāo)预(yù)期(qī)机会。投资端关(guān)注地产链以及(jí)一(yī)带一(yī)路带动下的部(bù)分(fēn)细(xì)分(fēn)领域配置机会。

　　摩(mó)根锦程积极(jí)成长养老目标五年基金(jīn)经理杜习杰、吴春杰表示，对于国内权益来讲，当前历史估值分位(wèi)、相(xiāng)对债券(quàn)资产(chǎn)的估(gū)值(zhí)处均在(zài)具备吸引力(lì)的水平，为长期(qī)投(tóu)资提供一(yī)定安全(quán)边际。年(nián)内(nèi)经济(jì)修复是确定(dìng)性的，节奏与(yǔ)幅度(dù)上虽有分歧，但政策(cè)仍有(yǒu)相(xiāng)机(jī)抉(jué)择加码(mǎ)托底的(de)空间。结构上，维持此(cǐ)前判断，关注受益(yì)于(yú)稳内(nèi)需(xū)政策加码(mǎ)的领域，包(bāo)括地产链(liàn)、政(zhèng)府支出或补贴可能增(zēng)加的基建(jiàn)、信创、自(zì)主(zhǔ)可(kě)控等领域，TMT相关板块涨幅超预期，有ChatGPT主题(tí)催化(huà)的成份(fèn)，对(duì)交易情绪(xù)的过热持谨慎(shèn)的态(tài)度(dù)，后(hòu)续会(huì)持续关注新技术对经(jīng)济各(gè)个领(lǐng)域的影响；对消费(fèi)服务(wù)业来讲，去年博弈情绪已(yǐ)较浓，二季度市场对其关注(zhù)度(dù)有(yǒu)望随着节日出行、消费数据改(gǎi)善(shàn)而增加。

　　景顺长城养(yǎng)老目标2035三(sān)年持有基金(jīn)经理薛显(xiǎn)志(zhì)、江虹(hóng)表(biǎo)示，权益市场(chǎng)来(lái)看(kàn)，当前中国(guó)经济处(chù)于复苏(sū)早期(qī)，2月以来(lái)市(shì)场的下跌属于“放开交易”、春(chūn)季躁动后的正(zhèng)常回调。复盘历史上的复苏(sū)周期，权(quán)益方面(miàn)均能有所作为，基本面的总体改善能激(jī)活市(shì)场的生态，市场(chǎng)会不(bù)断寻找基本面(miàn)改善(shàn)的诸(zhū)多细分方向。结构方面，市场一(yī)季度已找出“中特+”、数字(zì)经济两(liǎng)条主线。4月份开始，估(gū)计市场(chǎng)会围(wéi)绕各行业受益改(gǎi)善幅度，不断挖掘一季报超预期、全年指引较好的细分方向(xiàng)。同时，因处(chù)于(yú)复苏阶段，顺周(zhōu)期方向也会存(cún)在(zài)机会。

　　鹏(péng)华基金(jīn)孙(sūn)博斐(fěi)表示，未来持续(xù)关注以下三个(gè)方向：一(yī)是(shì)顺周期低估值板块具备长(zhǎng)期投资(zī)价值(zhí)，此外，关注(zhù)央国企改革能否带来(lái)相关(guān)行业、企(qǐ)业基本面的(de)改善，并打开(kāi)估值(zhí)提升的空间。

　　二(èr)是消费医药板块的场景复苏逻辑较为(wèi)确定，比较而(ér)言，医药板块的(de)估值性价比更高。三(sān)是科(kē)技制造板块，特别(bié)是国产替代的关键环节，是(shì)长(zhǎng)期关注的方向。短(duǎn)周期来看，半导体行业可能在下(xià)半年周期(qī)见底(dǐ)，计算机行(xíng)业的景气度相较(jiào)于去年也是大(dà)幅改(gǎi)善。而(ér)人工智能等(děng)技术的突破，有可能打开(kāi)科(kē)技板块(kuài)的(de)成长(zhǎng)空间。

未经允许不得转载：IDC站长站，IDC站长，IDC资讯--IDC站长站 为什么福建女人不能娶