投(tóu)资者除了关注AI产业景气、资金情绪(xù)、政策(cè)等因(yīn)素外(wài)，还需要关注业(yè)绩(jì)验(yàn)证(zhèng)以及估值(zhí)等因(yīn)素。

　　近期(qī)，受(shòu)益于人工智五平方千米和五万平方米谁大 五平方千米是多少亩(zhì)能主题的热五平方千米和五万平方米谁大 五平方千米是多少亩炒(chǎo)，全球AI芯片巨头(tóu)公司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨，截至(zhì)6月1日(rì)收(shōu)盘，最(zuì)新股价达397.7美元，市(shì)值超过9800亿美元，逼近万亿美元大(dà)关。

　　英伟(wěi)达今年股(gǔ)价的强(qiáng)劲表现，带动了国内(nèi)AI投资热。Choice数(shù)据显示，多(duō)只云计算、人(rén)工智(zhì)能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久？

　　公募基金提前布局(jú)

　　凭(píng)借着AI芯片(piàn)和算力的(de)先进技术，英伟达公司的股(gǔ)价在近期大涨。5月30日盘中，该(gāi)公司(sī)股价最高达到419.38美(měi)元，公(gōng)司市值一度突破万亿美(měi)元。截至6月1日收盘，其股价回(huí)落至(zhì)397.7美(měi)元，但依旧有望再次突破万(wàn)亿美元的市值。

　　英伟达(dá)公司在(zài)中国官网宣称(chēng)：“我们在AI和元宇宙方面的工作正在改变全球(qiú)大型(xíng)行业，并将(jiāng)为社会带来深远(yuǎn)的影响。”除(chú)了英伟(wěi)达公(gōng)司(sī)，微软、ADM等科(kē)技公司也加大了(le)AI方面(miàn)的投资。

　　国(guó)内市场对于AI行(xíng)情(qíng)的关注热情也是持续高涨(zhǎng)。Choice数据显示(shì)，截(jié)至6月2日，今年以来涨(zhǎng)幅最高的股票型ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主(zhǔ)题ETF的大(dà)涨(zhǎng)也与AIGC（人(rén)工智能自动内容生成）概念的(de)热炒有关。涨幅紧随其后的便(biàn)是(shì)传媒、云计算、大数据(jù)、人(rén)工智能等主题ETF，多只云计算、大数据、人(rén)工智能主题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募基金也早已(yǐ)布局英伟达(dá)或相关(guān)概(gài)念股(gǔ)。交易软件通达信推(tuī)出了英伟达概念股(gǔ)，该软件信息(xī)显示，相关概(gài)念股一共包(bāo)含32家A股上(shàng)市公司(sī)，这些公司与英伟达在某些方面有业务(wù)上的合作。从公募基金一季度末的数据(jù)来看，部分被纳(nà)入重仓股五平方千米和五万平方米谁大 五平方千米是多少亩名单(dān)。

　　直接或间接持有英伟达公司股(gǔ)票的公募基金主要集中在能(néng)投资海外市场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持(chí)有英伟达且基金(jīn)规模最高的是(shì)广发(fā)纳(nà)斯达(dá)克100ETF，该只(zhǐ)基金今年一(yī)季(jì)度(dù)末规模(mó)为147.59亿元(yuán)，跟踪指数(shù)为纳斯达克100指(zhǐ)数，前十大重仓股中包括苹果、微(wēi)软、英(yīng)伟(wěi)达和谷歌等多家全(quán)球科技公司。

　　主(zhǔ)动(dòng)管理(lǐ)型基(jī)金中(zhōng)，持有英伟达(dá)且规模最高的是广发全(quán)球精选，该只(zhǐ)基金(jīn)今年一季度末规模(mó)为25.6亿(yì)元，英伟达是其第二大重仓(cāng)股，持(chí)有12.6万股，持(chí)仓(cāng)市值占净(jìng)值比例为9.39％。除了英伟达，该基金还持(chí)有微软(ruǎn)、AMD、台积(jī)电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊(hào)告诉《国际金融报》记者，国内(nèi)AI投资的热潮与微软、英(yīng)伟达等(děng)美股科(kē)技股年(nián)初(chū)至(zhì)今(jīn)的大涨有关。

　　郑昕昊称(chēng)，年初以来，微软就在(zài)AI领域加大(dà)了投资，先是宣(xuān)布将ChatGPT整合入(rù)搜(sōu)索引(yǐn)擎Bing，然后又(yòu)将其(qí)整合进Office办公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软(ruǎn)还(hái)宣布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投(tóu)资(zī)数十亿美元，这是AI领域史上规模最大的一笔投资(zī)。作为(wèi)一站式解决方案的提供(gōng)商，英伟达公司是(shì)今年AI概念热潮中的另一大赢家，该(gāi)公司今(jīn)年一季度的业绩远超预期，AI芯片所在数据中心业务的营收创历史(shǐ)新高，远好于市场(chǎng)预期。

　　如何(hé)把握投(tóu)资机会

　　对于寻求AI主题投(tóu)资机会(huì)的投资者而言，英伟达和微(wēi)软在内的众多美股科技(jì)股公司(sī)是(shì)其关注的焦点。

　　“从目(mù)前(qián)的产(chǎn)业发展趋势来看，AI应用已是科(kē)技革(gé)命最新的突破口(kǒu)。能够率先建立起良(liáng)好商业模式的公(gōng)司与掌握AI应用核心竞(jìng)争力的(de)公司将会成为未来最(zuì)有潜力的大赢家。显(xiǎn)然，微软、英伟(wěi)达已(yǐ)具备这些特质，他们的中长期基本面(miàn)有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽(suī)然AI产业未来的故(gù)事(shì)看起来很(hěn)美好，但实际投资中还受(shòu)诸多因素(sù)影响。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半导体作为AI受益板块，受(shòu)到资金关(guān)注(zhù)，行业成交热(rè)度上升，从3月(yuè)中旬一直(zhí)涨(zhǎng)至(zhì)4月上旬，涨幅(fú)接近30％。但其上(shàng)涨并未得(dé)到业绩的(de)验(yàn)证(zhèng)，半导(dǎo)体行业一季(jì)度整体营收同比下降2.9％，净利润(rùn)同比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据(jù)对产业(yè)数据的跟踪，目(mù)前(qián)全球半(bàn)导体产业整体(tǐ)仍处(chù)于主动去库存阶段，行业并未(wèi)迎来(lái)拐点。在缺乏(fá)基本(běn)面支撑(chēng)的情况下，4月中旬以来半(bàn)导体重回弱势。最近(jìn)两周，半导体板块虽然(rán)有(yǒu)所(suǒ)企稳，但也很难说行业已(yǐ)经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金(jīn)百临咨(zī)询首席分析(xī)师(shī)秦(qín)洪告诉记(jì)者：“半导体板块回暖的驱(qū)动(dòng)力主要来源于AI产业的大发展，带动GPU（图形处(chù)理器）为代(dài)表的(de)算力(lì)芯片业务(wù)快速增长，美股英(yīng)伟达的股(gǔ)价表现以及背(bèi)后的(de)产能扩张信息就是(shì)最好的(de)例证。而从未来的(de)一段时(shí)间来看(kàn)，AI产业发(fā)展(zhǎn)仍(réng)然是强劲有力，且空间不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也表示，尽管(guǎn)目前半导体产业周期尚未反转，但在(zài)资金情绪、政策扶持和半导体设(shè)备业绩(jì)高(gāo)增长等利(lì)好因(yīn)素支撑下，当前位置也不悲观。

　　站在(zài)投资的角度考虑(lǜ)，秦洪认(rèn)为，虽(suī)然AI产业的(de)发展(zhǎn)趋(qū)势值得(dé)期待，但投资需要仔(zǎi)细观察，“就A股(gǔ)的过去经验来看，大热(rè)必死、均值(zhí)回归的规律(lǜ)永不变色，所以(yǐ)投资与产业发展之间存在着较大差异(yì)。在操作中，不宜在股价(jià)高涨、人气(qì)亢奋(fèn)时买(mǎi)入，而(ér)是需要在相对低位或调整一定(dìng)程(chéng)度后再买入。”

　　郑昕(xīn)昊认为，投(tóu)资(zī)者除了关注(zhù)AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政(zhèng)策等因素外，还需要关注业绩验证以及(jí)估值等因素。在具体(tǐ)投(tóu)资的时候要选择掌(zhǎng)握核心技术、真正具有核心(xīn)竞争力的投资标的，确保产业(yè)景气能(néng)够反映在未来的业绩上(shàng)，要(yào)避免没(méi)有业绩(jì)支持的跟风炒作。另外(wài)，好的(de)投资标的也要以合适的价格买(mǎi)入，否则很可能会赚了景气亏(kuī)了(le)钱。最(zuì)后，投资(zī)者要做好分散配置，不要将资金全押一个赛道(dào)。

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