5月12日晚间，根据美国证券交易委员会(huì)（SEC）披露，国内(nèi)千亿私募景林资产递交了截至(zhì)2023年3月(yuè)31日(rì)的第一季度持(chí)仓(cāng)报告（13F）。

　　景(jǐng)林资(zī)产是国内管理超千亿元人民币的对(duì)冲基(jī)金(jīn)机构，亦是内地少有的进行大手笔持有美股(gǔ)的(de)买(mǎi)方机(jī)构之(zhī)一(yī)，景林(lín)的动向受到了市(shì)场广泛(fàn)的关(guān)注(zhù)。

　　1

　　千亿私募景林(lín)资产持(chí)仓(cāng)曝光(guāng)

　　报告期内，景(jǐng)林资产整(zhěng)体持仓规(guī)模小(xiǎo)幅(fú)提升(shēng)至17.29亿美(měi)元，折合人民币120.2亿元，相较于2022年四季度的16.29亿美元规模，环比增幅6.14％。

　　数据显(xiǎn)示，截止2023年一季(jì)度末，景林(lín)资产(chǎn)在美股市场持(chí)有34家(jiā)上(shàng)市公司的股票。其中，前十(shí)大持(chí)仓标的在总市值中的(de)占比下(xià)降到77.89％，上季度这一(yī)数据为82.33％。

　　一季度，景林共建仓5只(zhǐ)股票(piào)，分别为英伟达、谷歌、爱奇艺、好未来、booking。清仓(cāng)和减(jiǎn)持方面(miàn)，景林资产(chǎn)一季度(dù)前五(wǔ)大卖出标的包(bāo)括：京(jīng)东、满帮、贝(bèi)壳、雾(wù)芯科技、拼多多。

　　景(jǐng)林资产美(měi)股持仓前十大(dà)重仓股分别为(wèi)：拼多(duō)多、新东方、网易、META PLATFORMS、中通快递(dì)、英(yīng)伟达(dá)、微软(ruǎn)、BOSS直聘、360数科。

　　景(jǐng)林美股头号(hào)重(zhòng)仓股依(yī)旧是拼多多，与上季(jì)度对(duì)比，景林资产(chǎn)减(jiǎn)仓了133.85万股，较上季度持仓数量下(xià)降24％。

　　此前，景林连(lián)续(xù)三个季度增持拼多多。2022年二(èr)季度增持拼多多24.02万股，三季度增持(chí)123.39万(wàn)股，四(sì)季度则增持233.75万股，一次(cì)比一次猛(měng)。拼多多也不负(fù)众望，从股价表(biǎo)现(xiàn)看，拼多多去(qù)年二、三(sān)、四季度分别上(shàng)涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多的(de)上涨势头在今年2月初便戛(jiá)然(rán)而止(zhǐ)了，景林资产在此前“越跌(diē)越买”的策(cè)略奏(zòu)效后，或许在(zài)股价“掉头”之际进行了止盈(yíng)操作。？？？

　　此外，一季度景林(lín)新建仓的英伟达，空降前十大重仓(cāng)股第(dì)七(qī)位(wèi)，一口(kǒu)气买(mǎi)入(rù)32.53万股，一季度末持仓市(shì)值为0.9亿(yì)元。截止至(zhì)5月12日，今年以来英伟(wěi)达累计上(shàng)涨93.98％。？？？

　　2

　　积极布局(jú)教育股(gǔ)，与高毅(yì)“唱反调”

　　一季度，景林资产在美股(gǔ)的操作中，最为亮眼的(d利口酒属于什么酒类，利口酒可以直接喝吗e)当(dāng)属重点加仓教育股。

　　数据(jù)显示，截至(zhì)今年一季(jì)度末，景林资产持有(yǒu)新东方430万(wàn)股(gǔ)，环比(bǐ)去年底加仓368.8万股，期末持(chí)股市值超1.6亿(yì)美元，一跃成为(wèi)景林(lín)资产的第(dì)二大重仓(cāng)股。与(yǔ)此同(tóng)时(shí)，景林资产一季度还建仓了(le)好(hǎo)未(wèi)来，期末持股数量达224.6万股。

　　今年以来，上述两只教育(yù)个股股价均处(chù)于震荡态势，并无(wú)太(tài)多亮眼表现。

　　景林资(zī)产认为(wèi)，从全行业(yè)来看，不同年龄(líng)层的用户对“教育”的需求依然旺盛，除了应对(duì)考试，还包括开拓眼(yǎn)界、增长知识、潜(qián)力挖(wā)掘、提(tí)升综合能力等(děng)。双减政(zhèng)策推行之后，目前行(xíng)业政策环(huán)境趋(qū)于稳定，但过程中很多公司(sī)退出(chū)离开，使得行业竞争格局趋缓，对于存量公(gōng)司有利。

　　“从(cóng)行业(yè)龙头公司(sī)本身来说，凭借多(duō)年积(jī)累的口碑(bēi)和公信力(lì)，品牌(pái)的护城河依(yī)然很深。个别头部(bù)企业在(zài)K9学科之(zhī)外的教育(yù)领域业(yè)务基础扎实(shí)，原有(yǒu)的留学等业务恢复增长，同时素质教育、直播电商(shāng)业务等新业务成为新的增长驱动力。且公司的利润(rùn)和现金流稳中转好(hǎo)，同时账(zhàng)上资(zī)金(jīn)充足，当时的估值下有(yǒu)足够(gòu)的安全边际。在过(guò)去几个季(jì)度的财报中，我(wǒ)们看(kàn)到了相关的积极信号。”景林资产表(biǎo)示。

　　值得一提的是，高毅资产对(duì)于教育领(lǐng)域也颇为看好，但是标的选(xuǎn)择似(shì)乎与景林(lín)资(zī)产(chǎn)存在(zài)分歧(qí)。

　　美国证券交易(yì)委员会公开资料显示，截(jié)至今年一季度末，高毅(yì)资产持有新东方24.4万股，相比于去年底减(jiǎn)仓超10万股，减仓比例接近三成。而一季度高毅资产(chǎn)大举买入(rù)近156万股好未(wèi)来，相比于(yú)去年底增持幅度达112％。

　　3

　　但斌深夜难眠(mián)，炮(pào)轰市场投机(jī)之风

　　自五一(yī)节过(guò)后，传媒、游戏板块成为资(zī)金炒作AI的重点方向，中特估支线也由暗转明，晋升(shēng)市(shì)场第二大(dà)主线。

　　可好景不长，本(běn)周(zhōu)中特(tè)估仅热闹了(le)一两(liǎng)天，随后便开(kāi)始持续下跌，传媒、游戏板块(kuài)更是大幅杀跌，高位股接连跳水。

　　（本文内容为客观(guān)数据信(xìn)息罗列，不构成(chéng)任何投(tóu)资建议）

　　此(cǐ)前连续(xù)24个(gè)交易(yì)日(rì)成交额超万亿元阶段纪录，在本周遭遇(yù)终结。周三时，市场成交(jiāo)量(liàng)尚且(qiě)保持(chí)在1.2万亿水平，周四便陡然跌破万亿，5月11日和5月12日成交额连续两日萎缩(suō)，分(fēn)别(bié)为8973.19亿(yì)元和8495.91亿元，沪深两市陷入缩(suō)量震荡阶段(duàn)。

　　面对市(shì)场的急剧降温，市场观点认为(wèi)，主要原因是5月11日晚间发布的金融数(shù)据大幅低于(yú)预期(qī)。

　　据(jù)国(guó)盛证(zhèng)券，4月新增信贷7188亿元，虽然同比多增734亿元(yuán)，但是考(kǎo)虑到去年4月基数的(de)异(yì)常，因(yīn)而与往年相比，今年4月(yuè)信贷则是明显跌落，而(ér)今年4月信贷低于2021年同期7512亿元。居(jū)民(mín)贷款回落再度成为信贷回(huí)落(luò)的主(zhǔ)要原因。而企(qǐ)业中长期贷款继续保持(chí)同比多增(zēng)，4月同比(bǐ)多(duō)增(zēng)4017亿元(yuán)至6669亿(yì)元。信贷下(xià)滑带动(dòng)社融增速(sù)回落，4月新增社融1.22万亿，与2021年4月相比，今年(nián)4月同比少增6370亿元。

　　署名光大证券(quàn)的点评称，4月(yuè)下旬票(piào)据利率先下后上，并(bìng)不(bù)意味(wèi)着(zhe)贷款好(hǎo)转了，主要因为今年国股行NIM和营收压力很大，一直在压降(jiàng)票(利口酒属于什么酒类，利口酒可以直接喝吗piào)据(jù)等低(dī)效资(zī)产，对(duì)分行收票额(é)度(dù)控制很严(yán)。4月前(qián)两旬已经收了很(hěn)多(duō)票，后面改用其他贷款来冲。5月上(shàng)旬票据(jù)已经(jīng)快要接近(jìn)零(líng)利率了，信贷再度出(chū)现(xiàn)深度负增长，这是4月(yuè)信贷斜率过于陡峭(qiào)化产生的(de)后果，5月份的贷款可(kě)能仍(réng)然不(bù)太乐观。

　　在这种背景(jǐng)之下，市场要想好起来，必然要(yào)让大家看到宽信用(yòng)的信号(hào)出现(xiàn)，而这可能还需(xū)要一(yī)定的(de)时间。

　　当前市场存量资(zī)金博弈(yì)的背景不改，而(ér)两大主线人工智能和中(zhōng)特估(gū)，今年已然(rán)累计不(bù)小(xiǎo)的涨(zhǎng)幅。中特估(gū)这边，本月还有多(duō)只央企ETF等待进(jìn)场，而人工(gōng)智能这(zhè)边，在未有增量资金进场的(de)情况之下，再想继(jì)续(xù)向上，压(yā)力(lì)不小。

　　本周大跌之后(hòu)，但(dàn)斌更是罕见的在深夜抒发感想。大谈公募基金经理的难处，在业绩(jì)和投资信仰之间无法(fǎ)两全。紧接着(zhe)，炮轰当下市场投机之(zhī)风大盛，认为(wèi)当下(xi利口酒属于什么酒类，利口酒可以直接喝吗à)市(shì)场交易机制应(yīng)要有所(suǒ)改变(biàn)。

　　相信，这不仅仅(jǐn)只是但(dàn)总一(yī)个人的心声。

　　今年以来，市场看着红红火火，但很多投(tóu)资者都是“买在3000点，套在3400点(diǎn)”。公募(mù)基金经(jīng)理更是(shì)有苦难言，市场(chǎng)上大热的人工智能(néng)，游(yóu)资炒作的“星辰大海(hǎi)”，根(gēn)本不符合他们的机构审美。直白点说，市场根本就是绕着公募持仓在涨。

　　大家都是有苦难言.......

未经允许不得转载：IDC站长站，IDC站长，IDC资讯--IDC站长站 利口酒属于什么酒类，利口酒可以直接喝吗