券(quàn)商今(jīn)年一季度业绩“妥了”，基(jī)于股(gǔ)市良好表现以及去(qù)年较低(dī)的基数，行业业(yè)绩全面(miàn)爆发。券商板(bǎn)块也在(zài)周五呈现(xiàn)集体大涨行情(qíng)。

　　4月28日，又有(yǒu)17家券商或(huò)上市主体披(pī)露一季报(bào)，至此51家上市券(quàn)商或(huò)上市主体一季报悉数披露，券商整体一(yī)季度表现较好(hǎo)，增(zēng)速中位数达(dá)214.54%。

　　一季(jì)度(dù)归母净(jìng)利(lì)增速较为显著的有20家，净利增1倍乃至数倍之多，分别是长江(jiāng)证(zhèng)券(quàn)（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城(chéng)证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元(yuán)证券（533.05%）、东(dōng)方证券(quàn)（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰证(zhèng)券（424.00%）、东(dōng)吴证券（412.84%）、华创阳(yáng)安(ān)（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山(shān)西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财(cái)通证(zhèng)券（214.54%）、财达(dá)证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照今年(nián)一季(jì)度归母净利排名，新的十(shí)大(dà)分(fēn)别是中信(xìn)证券（54.17亿元）、华泰证券（32.45亿元）、国泰君安（30.41亿元）、海(hǎi)通证(zhèng)券（24.34亿元）、中(zhōng)信建投（24.33亿(yì)元）、招商(shāng)证券(quàn)（22.60亿元）、中(zhōng)金公司（22.57亿元）、中国银河（22.49亿元）、广发证券(quàn)（21.57亿元）、东方(fāng)财富（20.29亿元）。简(jiǎn)单算(suàn)数平均计算，中信证券一季度(dù)“月赚”超18亿元。

　　股市对券商一季报的优秀表现(xiàn)给予了正面回应，4月28日，证(zhèng)券板块指数收涨2.8%，49只券商股(gǔ)收红(hóng)，其中35只涨(zhǎng)幅超2%；华西(xī)证券、中国(guó)银(yín)河盘(pán)一度涨停，二(èr)者收盘分别上涨9.81%、9%。证券板(bǎn)块连续3个交易日(rì)收阳线(xiàn)，累计涨幅达3.66%。

　　2家券商净利(lì)增15倍

　　52家上市券商(shāng)或上市主体中(zhōng)，50家(jiā)归母净(jìng)利(lì)同(tóng)比增速(sù)为正，其(qí)中(zhōng)20家(jiā)增速达1倍至(zhì)数倍。

　　一(yī)季度(dù)归母净利增速超过10倍(bèi)的(de)有2家券商及1家上市主(zhǔ)体(tǐ)，分别是长江证(zhèng)券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信证(zhèng)券(quàn)母公司国(guó)投资(zī)本（1260.24%）；增速(sù)超过6倍的有2家(jiā)，分别是长城证(zhèng)券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速超(chāo)过5倍的(de)有2家，分(fēn)别是国元证券(quàn)（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速超过4倍(bèi)的(de)有3家，分(fēn)别是兴(xīng)业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券(quàn)（412.84%）；增速超过3倍(bèi)的有3家(jiā)，分别(bié)是华(huá)创(chuàng)阳安（396.97%）、国金证(zhèng)券（380.09%）、国海证(zhèng)券（333.19%）；增速超(chāo)过2倍的有4家(jiā)，分(fēn)别是山(shān)西证(zhèng)券（285.14%）、中原证(zhèng)券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速达到1倍的有3家，分(fēn)别是(shì)财(cái)达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创(chuàng)证(zhèng)券（110.73%）。

　　此外，一季度归母净利扭亏为盈(yíng)的券商多达9家(jiā)，分别(bié)是天风证券(quàn)、华(huá)西证券、东北证(zhèng)券、西部证券、西南证券(quàn)、红塔证券(quàn)、江海证券、湘财股份(fèn)、国盛(shèng)金控。

　　此外，仅(jǐn)2家券商股净利润同(tóng)比(bǐ)增速为负值，分别是东方财富（-6.54%）、华林(lín)证(zhèng)券(quàn)（-57.59%）。

　　华林证(zhèng)券净利与营收均出现(xiàn)下滑，公司(sī)一季报显示，报告期内(nèi)公司实现营业(yè)总收入为2.43亿元(yuán)，同(tóng)比下滑25.95%；归(guī)母净利润为0.63亿(yì)元(yuán)，同比下(xià)滑57.59%。

　　尽(jǐn)管头部券(quàn)商的增速(sù)不如(rú)中(zhōng)小券商“夸张(zhān电流单位1a等于多少毫安，电流1a等于多少mahg)”，但头部(bù)券商(shāng)的业绩表现同样(yàng)具电流单位1a等于多少毫安，电流1a等于多少mah有可(kě)圈可点之(zhī)处。

　　同比增速(sù)超过五(wǔ)成(chéng)的头部券商包括海通证券(quàn)（62.24%）、中信建(jiàn)投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发证(zhèng)券（65.58%）、申(shēn)万宏源（87.77%）；其他几家头部券商及增(zēng)速为华泰证券(quàn电流单位1a等于多少毫安，电流1a等于多少mah)（46.49%）、国泰君(jūn)安(ān)（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信证券则以54亿的绝对(duì)优势，保持着业(yè)绩的稳定(dìng)性。

　　此(cǐ)外，上市公司指(zhǐ)南针在一(yī)季报中(zhōng)透露，2023年一(yī)季度麦高证(zhèng)券经(jīng)纪(jì)业务开展取得一(yī)定成绩，但营业利润仍未实现盈利，一定程度上拖累了公司整体(tǐ)。

　　十余(yú)家券商(shāng)营(yíng)收增一(yī)倍以上

　　一季度营收规(guī)模增速方(fāng)面，51家券商(shāng)中44家同(tóng)比增(zēng)速为正、7家增速为(wèi)负，同(tóng)比增(zēng)速中(zhōng)位数为40.93%。

　　西南(nán)证券增速领衔，其(qí)今(jīn)年一季度同比(bǐ)增速为(wèi)1795.85%，这与其(qí)去(qù)年同期营收不(bù)足亿元的低基(jī)数有关，其(qí)今年(nián)一季度营收(shōu)规模为7.38亿元，去年同期营(yíng)收(shōu)为0.39亿元。

　　今年(nián)一季度营收增速超(chāo)过2倍的有2家券商，分别是天风证券（283.04%）、锦龙股份(fèn)（204.47%）；增(zēng)速在1到2倍(bèi)的有10家(jiā)，分别是财通证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元证券(quàn)（165.65%）、华(huá)西证券(quàn)（156.55%）、长江(jiāng)证(zhèng)券(quàn)（155.05%）、兴业证券(quàn)（147.02%）、山西(xī)证券（140.67%）、东北证券(quàn)（130.73%）、国金证券(quàn)（106.59%）、海通证(zhèng)券（106.25%）；另有2家(jiā)券商营收增(zēng)幅接(jiē)近(jìn)1倍，分(fēn)别是华(huá)安证(zhèng)券（97.73%）、中泰(tài)证券(quàn)（92.77%）。

　　3家券商一季度营收同比下滑幅度较(jiào)大(dà)，分别是(shì)国盛金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外4家(jiā)营收(shōu)下(xià)滑的券商或上(shàng)市主(zhǔ)体分别是中银证券(quàn)（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方财富(fù)（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季(jì)度营收排名(míng)前十(shí)券商分别是中(zhōng)信证券（153.48亿元(yuán)）、国泰君(jūn)安（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿元）、中(zhōng)国银河（86.97亿(yì)元）、海通(tōng)证券(quàn)（85.20亿元）、中(zhōng)信建投(tóu)（67.00亿(yì)元）、广发证券(quàn)（64.77亿元）、中金公司（62.09亿元）、申万宏源（57.65亿元(yuán)）、浙(zhè)商证(zhèng)券（49.31亿元）。

　　头部券商中，海通证券营收同比增幅最大，为106.25%；浙商(shāng)证券以较高的增速杀入(rù)营(yíng)收排名前十，其一季度营收同比增57.37%，招商证券反而(ér)被挤出前十，招(zhāo)商证(zhèng)券一季度营(yíng)收增(zēng)速为28.74%；中信证(zhèng)券与中信建投营(yíng)收增幅(fú)显著较小，同比增(zēng)幅(fú)分别(bié)为0.87%、5.81%。

　　自(zì)营驱(qū)动一季(jì)报高增

　　自(zì)营业务驱动(dòng)行(xíng)业(yè)业绩高(gāo)增(zēng)，这一(yī)观点(diǎn)被卖(mài)方研(yán)究普遍认(rèn)可。

　　开源证(zhèng)券在解(jiě)读(dú)东方证券一季(jì)报时称，东方证券自营投资(zī)收益11.5亿元，去年同期亏损6.4亿元，改(gǎi)善明显，期末(mò)金融(róng)资产规模为902亿，同(tóng)比增(zēng)8%，环比增2%。自(zì)营驱动(dòng)一(yī)季(jì)报高增，全年盈利增速有望(wàng)领跑。

　　兴业(yè)证券认为，中信证券加大杠杆经营投资致(zhì)使利息支出有所增长，市场回暖下投(tóu)资(zī)业务表(biǎo)现亮眼，收入同(tóng)比增长96.5%至67.28亿元。凭借卓(zhuó)越(yuè)的(de)创(chuàng)新业务能力，看好公司(sī)在政策放松(sōng)预期下实现估值提升。

　　西(xī)部(bù)证券在关于(yú)国金证券(quàn)的研(yán)报中称，自营投资成(chéng)为影(yǐng)响国金证券(quàn)业绩核(hé)心因素，一季(jì)度自营业务(wù)收入(rù)提升至7.16亿元，自公司完成再融资后(hòu)，公司金融(róng)投资规模稳步提升420亿元较去年(nián)底增加11%。

　　西部证券认为，自营投资成为影响券商业(yè)绩(jì)的核心，预期(qī)将在(zài)一(yī)季度迎来反转。投资业务方面(miàn)，下(xià)半(bàn)年重(zhòng)点关注差(chà)异化(huà)监管的措施(shī)落地，或将打开头部券商的ROE上限。

　　西部证券表示，2023年预期(qī)将是券商(shāng)业绩大幅修复的一(yī)年，尤其是受到自(zì)营业务冲击大(dà)的公司预期将(jiāng)在年内实现较大幅度(dù)的改善。

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