全球头号对冲基(jī)金桥水的最新调仓(cāng)情况(kuàng)曝光了！

　　根据其向美国证交会(huì)提交(jiāo)的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一季度末的(de)美股持仓(cāng)市值达(dá)到163.88亿美元（约合(hé)人民币1140亿元），较一季度末有(yǒu)所缩(suō)水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)一(yī)季(jì)度(dù)获(huò)得(dé)桥水大幅(fú)加(jiā)仓，晋升为其第一大重仓(cāng)，但桥(qiáo)水减持了两只标普500ETF，还减持了宝洁、百(bǎi)事可乐、可口可乐、沃(wò)尔(ěr)玛等多只消费股；另外桥水加(jiā)仓了谷歌母(mǔ)公司(sī)Alphabet、脸书等(děng)，但是减持了拼多多、黄金ETF等(děng)。

　　但是桥(qiáo)水最新观(guān)点表示，其非(fēi)常看(kàn)好黄金，认(rèn)为黄金(jīn)可能正处于持续增长期的开端。

　　桥水美(měi)股持仓市值近164亿美元

　　美国证券交易委员会(huì)（SEC）披(pī)露了最新的13F文件(jiàn)，桥水基金今年一季度(dù)末的持(chí)仓曝(pù)光(guāng)。据了(le)解，到今年4月(yuè)末，桥水管理的全权(quán)委(wěi)托资产（AUM）为1968.34亿(yì)美(měi)元。

　　我们来看(kàn)看桥水在今年一(yī)季度的美(měi)股持仓变动(dòng)情况，数据(jù)显示，截止2023年3月末，桥(qiáo)水在(zài)美股(gǔ)的持仓(cāng)总市值达(dá)到163.88亿美元，较去年底的183.2亿美元减少了10.55％。作为(wèi)全球宏观策略基金，桥水的美股(gǔ)组合仅占总资产很小(xiǎo)的一(yī)部分。

　　在这个季度，桥水(shuǐ)在(zài)不断卖卖(mài)卖，清仓了228只证券，减持了360只证券；同时也积极(jí)买进，新(xīn)进(jìn)了118只证券(quàn)，增持(chí)了225只证券。

　　新兴市(shì)场ETF成(chéng)头号重仓(cāng)

　　桥水减持(chí)多只消(xiāo)费(fèi)股

　　今年一季度末(mò)，桥水的前十大(dà)重仓标的的集中度为(wèi)34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕核(hé)心(xīn)MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在(zài)今(jīn)年一(yī)季度末晋升为桥水的(de)第一大(dà)重(zhòng)仓，勿必和务必的区别，务必是什么意思呀加仓(cāng)了331万股(gǔ)左右(yòu)，持仓增至1786.26万(wàn)股，期末持(chí)仓市值(zhí)为8.72亿美元，占(zhàn)投资组合比例的(de)5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只(zhǐ)标(biāo)普(pǔ)500ETF，分(fēn)别持有(yǒu)182.87万股、123.31万股，较上一季度都有所(suǒ)减持(chí)，期末持仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值(zhí)得注(zhù)意(yì)的(de)是，桥水持有多只消费品个股，但是今年一季(jì)度(dù)都进行了减持，比如(rú)其第三大持仓(cāng)宝(bǎo)洁，减掉了5万(wàn)股左右，期末持有494.49万股(gǔ)，持股市值为7.35亿(yì)美(měi)元；还有桥水也减持了百事可乐、可(kě)口可乐(lè)，持股数量分别(bié)降至280.75万股、814.52万股，期末持股市(shì)值为5.12亿美元(yuán)、5.05亿美元，分别(bié)位(wèi)列第五、第六大重(zhòng)仓股(gǔ)；另外，桥水还减持(chí)了麦当劳、开(kāi)市客、沃尔玛，其中沃(wò)尔玛的减持(chí)幅(fú)度相对较大。

　　但是，桥(qiáo)水在一季(jì)度(dù)小幅加仓了医疗领域的强生，持股增(zēng)至358.75万(wàn)股，期末持(chí)股(gǔ)市值为5.56亿(yì)美元，位列第四大重仓股。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)加仓谷(gǔ)歌(gē)、脸书

　　减持(chí)黄(huáng)金(jīn)ETF等

　　基金君梳理了桥水基(jī)金美股(gǔ)前30大重仓(cāng)，其中增(zēng)持的标的(de)还包括谷歌母(mǔ)公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增至230.83万股，持(chí)有市值为(wèi)2.39亿(yì)美元(yuán)；还(hái)增持了脸书Meta，持股增至100.18万股，持有市值为2.12亿(yì)美元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但(dàn)是(shì)，基金君(jūn)发现(xiàn)，桥水在一季度减持的标的相对(duì)较多，除去(qù)前十大(dà)重仓(cāng)，桥水还(hái)减持了先(xiān)锋领(lǐng)航富时新(xīn)兴市场ETF，减少535.74万股，持(chí)股(gǔ)数量降(jiàng)至847.11万股，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另(lìng)外(wài)桥水(shuǐ)减持幅度较大的还(hái)有拼多多，减(jiǎn)少了(le)150.34万股，持股数量降至214.24万股，减持幅(fú)度41％，持(chí)有市值为1.63亿美元。桥水(shuǐ)还(hái)减(jiǎn)持了亿(yì)滋国际22％，持(chí)股降至223.41万(wàn)股，持(chí)有市值(zhí)为1.56亿美元；减持了塔吉(jí)特28％，持股降(jiàng)至66.44万股，持有市值为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水在(zài)一(yī)季度(dù)还减持了其特别看好的黄金资(zī)产，卖出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至88.68万股，持(chí)有市值为1.62亿美(měi)元。该(gāi)基金从去年年底以来出现(xiàn)较大(dà)涨势，表(biǎo)现(xiàn)非常突出。

　　但从最新(xīn)的观点看(kàn)，桥水还是(shì)非(fēi)常看好黄金(jīn)的。

　　近期，桥(qiáo)水(shuǐ)基金联席(xí)首席投资官(guān)凯(kǎi)伦·卡尼奥(ào)尔-坦(tǎn)布(bù)尔表示，黄金可能正处于持续增长期(qī)的开端(duān)，因为(wèi)全球对美元(yuán)去(qù)杠杆化的推勿必和务必的区别，务必是什么意思呀(tuī)动(dòng)仍(réng)是金(jīn)价的长期(qī)支撑(chēng)。她表示，黄金被低(dī)估了(le)，还有很(hěn)长的路要走。

　　她还说，黄金在(zài)全球货(huò)币市场中日益(yì)重要，这使得它不(bù)仅仅是(shì)对抗债券市(shì)场和利率的工具(jù)。另外，地缘政(zhèng)治动荡不会(huì)消失，这是(shì)对黄(huáng)金的长(zhǎng)期支撑。不仅如此，由(yóu)于全球通胀水平仍(réng)相对(duì)较高，黄(huáng)金(jīn)将继(jì)续吸引投资者(zhě)，以对(duì)冲购买力下降的风险。

　　桥(qiáo)水最新观点(diǎn)曝光

　　4月末，桥水联(lián)合首席投(tóu)资(zī)官鲍勃·普林斯分享了他在(zài)2023年一季度的最新观察。

　　他(tā)指出，名义支出水平高于经济体的生产能力，导致通胀率远高于目标水平，美国和(hé)其他西方经济体处于看跌失衡中。为(wèi)了纠正这种(zhǒng)失衡，缓(huǎn)解需求压力，欧(ōu)美各国央(yāng)行一(yī)直在实施紧(jǐn)缩政策(cè)——目(mù)前紧(jǐn)缩政策造(zào)成的负(fù)面影响初现苗头。但一切才刚刚开始，恢(huī)复均(jūn)衡将(jiāng)会给经济和市场带来一定的负面(miàn)影响。

　　相比之下，亚洲经济体的(de)经(jīng)济更加接近于(yú)均衡——支出(chū)与劳动力(lì)产出水平一致，通胀(zhàng)可控，政(zhèng)策制定者有足够的(de)空(kōng)间(jiān)提振经济和市(shì)场(chǎng)。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部(bù)分西方国家，货币政策紧(jǐn)缩扭转(zhuǎn)了(le)流动性方向，促使人们抛售(shòu)资产持有现金。紧缩政策推高了折现率（即(jí)现金未来实际(jì)收益率的预期(qī)），但迄今为(wèi)止尚未(wèi)严重影响风险溢价和(hé)经(jīng)济(jì)增长，上述情况极有可能在周(zhōu)期的下一阶(jiē)段出(chū)现。与西(xī)方国(guó)家相(xiāng)比，中国、日本和(hé)许多亚洲国家和地(dì)区处于周期(qī)的不同位置，这些国家和(hé)地区的政策制(zhì)定(dìng)者(zhě)支持货币和信用流(liú)动，这降低(dī)了折现率和风险溢价，促进了(le)经济(jì)增长。

　　5月份，对于近期美联储加息，桥水基金在其官(guān)微发文称，“上周美联储加息(xī)25个基点。虽然没有明确声(shēng)明加息(xī)将会暂(zàn)停，但政策指引的取消和鲍威尔(ěr)讲话清楚表明，美联储希望持(chí)观望态度。这(zhè)符(fú)合我们(men)对当前形势的解(jiě)读。”

　　桥(qiáo)水表示，为(wèi)了应对疫情(qíng)带来的影响，许多发达经济体都(dōu)推出了大规模财政刺激政策，引(yǐn)发了通胀问题。为了应对高(gāo)通(tōng)胀，央(yāng)行不(bù)得不收紧政策。其中美国(guó)采取了最激进的应对通胀的举措，在不到18个(gè)月的时间里，美联储加(jiā)息(xī)500个基点(diǎn)，并迅速减持债券。目(mù)前(qián)，虽然美国经济(jì)尚(shàng)未出现(xiàn)严(yán)重问题，但名义支出已经放缓。如(rú)果美联(lián)储进一(yī)步收(shōu)紧政策，银行业就会(huì)继续承压，从而影响信(xìn)贷供应。上周，美(měi)国第一共和(hé)银(yín)行被接管，再次凸显美国金(jīn)融体系面(miàn)临压力，股市和债(zhài)券(quàn)收益率出(chū)现下(xià)跌。美(měi)国(guó)可(kě)能需要(yào)（也(yě)可能不需要）进一(yī)步收紧政策。鉴于迄今为止的紧缩(suō)举措(cuò)，美联储(chǔ)可以评估形势再做出决(jué)策。

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