公(gōng)募基金一季报募集披露。张坤(kūn)以超880亿元(yuán)的管(guǎn)理(lǐ)规模，再度(dù)成为主动权益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年(nián)公(gōng)募(mù)基金一(yī)季报进入密集披(pī)露期，顶流基(jī)金经(jīng)理调仓(cāng)路径和(hé)投资思路也随(suí)之曝光。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管理规模超880亿元(yuán)，再度成为主(zhǔ)动权(quán)益类基金“公募一哥”。一季度，张坤加(jiā)仓(cāng)中国海洋石油、泸(lú)州老窖，减持香港(gǎng)交易所、招(zhāo)商银行。

　　700亿(yì)级基金经理刘彦春一(yī)季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美(měi)的集团，减(jiǎn)持中国中免、药明康德。另(lìng)一位(wèi)700亿级基金经(jīng)理谢治宇则加(jiā)仓了晶晨股份(fèn)、海康威视，减持海尔智家、韵达(dá)股份。

　　张坤(kūn)：在可积(jī)累的长坡(pō)上(shàng)“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶流基金经理张(zhāng)坤掌舵的易方达蓝筹精(jīng)选、易方(fāng)达优质(zhì)企(qǐ)业(yè)三年持有、易方(fāng)达优质精选混合（QDII）、易(yì)方达亚洲精选股票（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管理规(guī)模为889.42亿(yì)元，比(bǐ)2022年(nián)末缩(suō)水近5亿元。

　　一(yī)季度末，张(zhāng)坤(kūn)的基(jī)金管理(lǐ)规模超(chāo)越葛兰，再度成为主动权益类基金“公募(mù)一哥”。

　　张坤(kūn)在一季度末保持了高仓(cāng)位运作，4只基金的权益资(zī)产(chǎn)仓(cāng)位均超过了(le)92％。一(yī)季度张坤所持基金股票仓(cāng)位(wèi)基本稳定(dìng)，对结构进行了(le)调整，增加了消费(fèi)等(děng)行业的(de)配置，降低了金融(róng)等行业的配置。

　　从基(jī)金收益来看，张坤(kūn)掌管(guǎn)的4只基(jī)金在2023年一(yī)季度均(jūn)实现了正收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模(mó)最大的(de)基金——易方达(dá)蓝(lán)筹精(jīng)选在一季度末的基(jī)金规(guī)模(mó)为562.09亿元，报告期内基金份(fèn)额净值增长(zhǎng)率为1.03％，同期业(yè)绩(jì)比较基准(zhǔn)收益率为(wèi)2.08％。

　　易方(fāng)达(dá)蓝筹精选前(qián)十(shí)大(dà)重仓股分别为：贵州茅台(tái)、泸州老窖、腾讯控股(gǔ)、五粮(liáng)液、洋河(hé)股份、招商银行(xíng)、香港交易所、伊(yī)利(lì)股份、美团-W、中(zhōng)国海洋(yáng)石油(yóu)。

　　2023年一季度易方达蓝(lán)筹精选前(qián)十大(dà)重仓股

　　一(yī)季度，张(zhāng)坤对(duì)中国海洋石(shí)油(yóu)大幅加(jiā)仓，使其(qí)进入了易方达蓝筹精选第(dì)十(shí)大重仓股。此外，张坤(kūn)对重仓的4只白(bái)酒股进行了(le)不同的(de)加减仓操作(zuò)：加仓泸州老窖、贵州(zhōu)茅(máo)台、洋河股份，减持五粮液。

　　从减持情(qíng)况(kuàng)来看，易(yì)方达蓝筹精选在一(yī)季度还(hái)减持了香港交易所、招(zhāo)商银行、美团-W等(děng)股票。

　　张坤在(zài)一季报中指出，个股方面，仍然持有(yǒu)商业(yè)模式出(chū)色、行业格局清晰、竞争力强的优质公司。基本面(miàn)价(jià)值投资很(hěn)吸(xī)引(yǐn)人的一(yī)点是，投资者可以用(yòng)很长一(yī)段时间来充(chōng)分(fēn)观察公司(sī)的发展，等到它(tā)们用事(shì)实证明自己的成功和巨(jù)大(dà)的成(chéng)长(zhǎng)潜力之后，再买入也不迟。基本(běn)面(miàn)价值投资的优(yōu)势之一(yī)在于(yú)可积累(lèi)性。如果(guǒ)只(zhǐ)是针对(duì)某一次(cì)投资，积累的(de)重要(yào)性可(kě)能并(bìng)不显著。但如果将投资(zī)贯穿一(yī)生，并将长期(qī)复合回(huí)报(bào)作(zuò)为终(zhōng)级目标，可积累性(xìng)就是(shì)这一目标的最重要保障，选择一条可积(jī)累的“很(hěn)长的坡”并在坡上(shàng)“滚雪球”是很重(zhòng)要的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周(zhōu)期行业中寻找投资机会

　　一季度末，顶(dǐng)流(liú)基金经理刘彦春管理规模达751.63亿元，报告期内所管基金净值增长(zhǎng)率(lǜ)在-1.59％到(dào)1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺(shùn)长城(chéng)新兴成长是刘彦春管(guǎn)理的规模最大的基金，一(哥哥的日文怎么念，哥哥的日文中文谐音yī)季度末规模达384.71亿元(yuán)。

　　从(cóng)业绩来看，景顺长城新兴成长(zhǎng)一季度A类和C类份额净值增长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率(lǜ)为3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺(shùn)长城新兴成长保持高仓位运(yùn)行，股票仓(cāng)位94％。该基金重仓贵州茅(máo)台(tái)、泸州老窖、五粮液、中国中(zhōng)免(miǎn)、迈瑞医疗、古(gǔ)井贡酒、海(hǎi)大集团、药明(míng)康(kāng)德(dé)、山(shān)西汾酒、美(měi)的集团。

　　2023年一季度(dù)景顺长城新兴成长前十(shí)大重仓股(gǔ)

　　从持仓变(biàn)动情况来看，景顺长城(chéng)新兴成长一季度加仓古井贡酒、美的集团(tuán)、迈(mài)瑞医疗、贵州茅台等(děng)股票，减持中(zhōng)国中免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春(chūn)在基金(jīn)一季(jì)报中(zhōng)指出，我国经济复苏(sū)、美国紧缩后通胀下(xià)行仍将(jiāng)是今年主要宏观背景。经济运行正常(cháng)化需要一个过程(chéng)，特(tè)别是居民和中小企业(yè)，需要时间修(xiū)复资产负债表(biǎo)、修复信(xìn)心。随(suí)着经(jīng)济逐步正常化(huà)，居民消(xiāo)费信心回升、超额(é)储蓄下(xià)降是必然事件，消费今年大概率(lǜ)超(chāo)预期(qī)回升。就近期(qī)公布的社融(róng)和(hé)地产(chǎn)数据分析，二季度A股盈利(lì)增速有望(wàng)进入上行周期。

　　“全球经济正在重回(huí)正轨(guǐ)的路上(shàng)。除(chú)了继(jì)续关注(zhù)整个经济体发展状况(kuàng)之外，可以将目光(guāng)更多放在微(wēi)观企业层面。可以看到很多公(gōng)司在过去几年始终做正确的(de)事，经营效率提升，逆境(jìng)中变得更加(jiā)优秀、更加强(qiáng)大。不必总(zǒng)是关注宏观数据，多看看(kàn)微观企业变化可以让(ràng)内心更加平静。我(wǒ)们(men)对全年股(gǔ)票市场有信心(xīn)，未来将(jiāng)继续保持合同约定较(jiào)高仓位(wèi)运(yùn)作(zuò)，更多在(zài)顺周(zhōu)期行业中寻找投(tóu)资机会。”刘(liú)彦(yàn)春(chūn)进一步指出(chū)。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘人工(gōng)智能相关产(chǎn)业链

　　一季(jì)度末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管4只基(jī)金(jīn)在报告期内均实(shí)现(xiàn)了正(zhèng)收益(yì)。

　　其中，兴全合润(rùn)基金管理(lǐ)规模(mó)最大，为281.3亿元，一季度基(jī)金份额(é)净值增(zēng)长(zhǎng)率为(wèi)5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比较基(jī)准收(shōu)益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一(yī)季度末保持高仓位运行，股票仓位(wèi)达92.47％，该基金前十大(dà)重(zhòng)仓股分别(bié)为三(sān)安(ān)光电(diàn)、海康威视(shì)、海尔(ěr)智(zhì)家、澜起科技、韵达股份、万(wàn)华化学(xué)、中际旭(xù)创、晶晨股份(fèn)、健友股(gǔ)份、梅(m哥哥的日文怎么念，哥哥的日文中文谐音éi)花生物(wù)。

　　2023年一(yī)季度兴全(quán)合润前十大(dà)重(zhòng)仓股

　　从前(qián)十大持(chí)仓变动(dòng)情况(kuàng)来看，一(yī)季度兴全合润加仓海康(kāng)威视、晶晨股(gǔ)份，使这(zhè)两只股票进入前(qián)十大持(chí)仓。此外，一(yī)季度兴全合润加仓(cāng)三安光电，减持(chí)海尔(ěr)智家、韵达股份、健(jiàn)友股(gǔ)份等股票。

　　谢治(zhì)宇在兴全合润(rùn)一季报中指出，今年一季度疫情对经济的影响(xiǎng)基本(běn)消除，整体经济逐步回到复苏轨道。随着中国的稳增长政策落实与(yǔ)全球范围内的通胀见顶(dǐng)，内需复苏加上预期(qī)改善推(tuī)动资本市场风险偏好回升。虽(suī)然海外银行出现了阶段性危机，但各国政府较为迅速地(dì)采取(qǔ)了对应措施，接(jiē)管相(xiāng)关银行，市场情(qíng)绪得(dé)到稳定。

　　“随着各种风险因素减(jiǎn)弱，一季度A股板块(kuài)分(fēn)化更明显。随着chatGPT取得了突破性(xìng)的进(jìn)展，由AI芯片、服务器、光模块(kuài)等子版块(kuài)带动的人工智能、中字(zì)头的‘中特估’、半导(dǎo)体(tǐ)等板块涨幅(fú)较大，在GPT应用端中游(yóu)戏(xì)、影视等板块也实现较大幅度(dù)上涨。该基金报告期内(nèi)对人工智(zhì)能相关产(chǎn)业链进行挖掘，对(duì)有长(zhǎng)期竞争力、应用空间广阔的硬件和软件(jiàn)公司进行精选和布局。未来仍将坚持(chí)挖掘公司(sī)长期成长价(jià)值(zhí)，不断(duàn)寻找具有(yǒu)良好(hǎo)投资性价比(bǐ)的优秀公司(sī)。”谢治宇表(biǎo)示。

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