大(dà)家好(hǎo)，简单看(kàn)一个基(jī)金经理，把新(xīn)能源全(quán)部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末(mò)，市场都在(zài)讨论一个(gè)基金经(jīng)理，海富通的吕(lǚ)越超老(lǎo)师。

　　从其管理的海富通股票混合来看，截至去年年(nián)底，持仓基本为新能源板块股票(piào)。

　　结果到(dào)了今年一季(jì)度末(mò)，已经基本清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海(hǎi)富通股票(piào)混合外，其他三只产品也基本重仓(cāng)了AI板块。

　　吕(lǚ)越超在一季(jì)报称(chēng)，在一(yī)季度的操作中，本(běn)基金总体把(bǎ)握住(zhù)了市场(chǎng)的节奏变化和结构(gòu)转(zhuǎn)换，降低(dī)了新能 源(yuán)板(bǎn)块的配(pèi)置(zhì)权重，较好地把握了(le) TMT 板块(kuài)的投资机会，组合调整取得(dé)了(le)明显的超额收(shōu)益。

　　另外，他称，中国特色估值体系(xì)所(suǒ)代表的(de)传统实体行业(yè)正(zhèng)在被市场一部分“聪明钱”定价，后续可能成为市场最有持续性的一条结构(gòu)主线。

　　数(shù)据显(xiǎn)示，海富通股票混合今年以来(lái)涨(zhǎng)了(le)14％，其(qí)他三只(zhǐ)产品今年以来均取得正收(shōu)益。

　　至于Ai板块后(hòu)市怎么走？

　　中信证(zhèng)券认为，AI主题板(bǎn)块在短(duǎn)期高度依赖交易，阶段性失(shī)去靠配置获(huò)取超额回(huí)报的特(tè)征。TMT板块成交占(zhàn)全市场比重超40％的天数已累(lèi)计达(dá)到(dào)22天(tiān)，上一次出现持续成交占(zhàn)比超过40％的板(bǎn)块是2021年(nián)7月底的(de)电力设备(字母圈什么意思 字母圈都是怎么找到的bèi)及新能源，持(chí)续约28个交易日，在此期间新(xīn)能源ETF累计收益率仅有2.5％，期间最(zuì)高累(lèi)计(jì)回报率(lǜ)为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出(chū)类(lèi)似特征，尽(jǐn)管热闹(nào)，但不赚(zhuàn)钱。过去两周，科创芯片(piàn)ETF、通信(xìn)ETF、游(yóu)戏传媒ETF分别出现过6次、6次和5次单日涨幅超过2％的行情，最大单日涨幅(fú)分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌幅达(dá)到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其他(tā)AI相关主题(tí)ETF在内，平均(jūn)跌幅达到-4.5％。两(liǎng)周(zhōu)时间TMT板块累(lèi)计成交(jiāo)了(le)5.41万亿元，但(dàn)总市值(zhí)反而减少了6717亿(yì)元，较4月第一字母圈什么意思 字母圈都是怎么找到的周降低约5.4％，是典型的减(jiǎn)量博弈(yì)。

　　而招商证券认为，TMT大年通常分为(wèi)“春季躁动”“获利回(huí)吐”“盛夏(xià)攻势”“获利了(le)结”四波行情，春季躁动后往往会有(yǒu)一(yī)波明显的调整(zhěng)，时间在1-2个月，幅度(dù)在(zài)20％左右。面(miàn)对这种调(diào)整(zhěng)，逢低(dī)加仓(cāng)是(shì)最佳(jiā)策略，因为(wèi)往往(wǎng)后续盛(shèng)夏(xià)攻(gōng)势大(dà)概率创新高。如(rú)果今年在业绩披露期(qī)结束后，随着AI+/数(shù)字经济/自主(zhǔ)可控等大(dà)产(chǎn)业趋势(shì)以政府支持力度进一步加大(dà)、资本开支增(zēng)加、订单增(zēng)加和产(chǎn)品销(xiāo)量业绩的改善逐渐被市场所确定，则TMT将会重回上行(xíng)趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰证券认(rèn)为，AI等板块或阶段性(xìng)见顶，指数上半(bàn)年阶(jiē)段性顶(dǐng)部亦或基本形成本(běn)轮调整标(biāo)志着AI等(děng)高位板(bǎn)块或(huò)阶(jiē)段性见(jiàn)顶，指(zhǐ)数上半(bàn)年阶段(duàn)性(xìng)顶部亦(yì)或基本形(xíng)成。本(běn)次(cì)大幅调整主要还是(shì)因为在AI相(xiāng)关(guān)板(bǎn)块市场情绪处于极(jí)值的情况下，叠加上述基(jī)本面风险(xiǎn)因(yīn)素逐步发(fā)酵，市场内生调整需求出现集中释放。就(jiù)资本市场而言(yán)，或代表本(běn)轮AI+难以复制2013-2015年(nián)互联(lián)网+模式(shì)。

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