昨夜(yè)，据路(lù)透社(shè)最新(xīn)报道，知(zhī)情人士(shì)透露，美(měi)国(guó)总统拜(bài)登和众议院议长麦卡锡接(jiē)近就美(měi)国(guó)债务上限达成协议，双(shuāng)方(fāng)在可自由支(zhī)配开支方面的分歧仅为700亿美元。

　　这名消息人(rén)士和另(lìng)一名了解谈(tán)判情况的(de)人士(shì)称，最终可能达成的不会是一份长达(dá)数(shù)百页、可能需(xū)要(yào)立法者(zhě)花几天(tiān)时(shí)间撰(zhuàn)写(xiě)、阅读(dú)和投票的法案(àn)，而是一份包含几个关键数字(zì)的精简协议。另一(yī)位消息人士称，预(yù)计谈判(pàn)代表将敲定可(kě)自由支(zhī)配开支的最(zuì)高限(xiàn)额(é)，包括军费开支，但让议员们在未来几个月通(tōng)过正(zhèng)常(cháng)的拨款(kuǎn)程序敲定住房和教育等(děng)类别的细节。根据美国联(lián)邦数据，2022年，美国的可(kě)自由支配支出达到(dào)1.7万亿美元，占6.27万亿(yì)美元支出(chū)总额的27％。其(qí)中大约一半用于国防(fáng)，一些议员(yuán)表示不(bù)应(yīng)该削减这一领(lǐng)域(yù)的支出。

　　俄罗斯副总(zǒng)理(lǐ)诺(nuò)瓦克周(zhōu)四表示，OPEC+在4月做出减产决定后，将于6月4日举行(xíng)的六个(gè)月来首(shǒu)次面对面会议(yì)不太可能采取新的(de)措(cuò)施。当前的任(rèn)务是监控市场形势并及时作出反(fǎn)应。诺(nuò)瓦克(kè)重申OPEC+的(de)目(mù)标不是(shì)推动油(yóu)价上涨，而(ér)是平衡价格，以确保生产(chǎn)者(zhě)和消费者的利益。

　　诺瓦克预计布伦(lún)特原油(yóu)价格到2023年底将(jiāng)略高于80美元(yuán)/桶。他认为(wèi)，目前(qián)的价格反(fǎn)映了市场对全球宏观经济(jì)形(xíng)势的(de)评估。美国加息阻(zǔ)碍了油(yóu)价进一步上涨(zhǎng)。

　　受此影响，WTI原油期货盘中(zhōng)一度(dù)跌(diē)超(chāo)4.5％，跌破71美(měi)元/桶。

　　此(cǐ)外，周(zhōu)四(sì)的最新数据显示，交易员们完全押注(zhù)美联储会在6月或(huò)7月的(de)某次会议上再度加息(xī)25个基(jī)点，最早在6月便(biàn)加息的可能(néng)性已超过50％。

　　其(qí)中(zhōng)，与7月份FOMC会(huì)议挂钩(gōu)的掉期合(hé)约升至5.37％，比当(dāng)前有效联邦基金利率(lǜ)5.08％高出超过(guò)25个基点，这代(dài)表市场认(rèn)为接下来两次会议(yì)中美联储肯定会加息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩的(de)掉期合约显示(shì)消化了约14个(gè)基点的加(jiā)息预期，由(yóu)于美联储(chǔ)加息规模通常都(dōu)是(shì)25个基(jī)点的(de)倍数，这代表6月加息25个基(jī)点的(de)概率高(gāo)于50％。

　　截至今晨收盘，最终，WTI 7月原油期货收跌(diē)3.37％，报71.83美元/桶；布(bù)伦特7月(yuè)原油期货收跌2.68％，报76.26美元/桶(tǒng)，和美油均止步三日连涨(zhǎng)。

　　美股收盘(pán)，纳指初步收涨1.71％，标普500指数涨(zhǎng)0.88％，道指(zhǐ)小幅收跌约(yuē)30点。

　　芯片(piàn)股(gǔ)中，表现最好(hǎo)的英伟达早盘股价曾(céng)涨至394.8美元，涨幅超过(guò)29％，收涨(zhǎng)24.4％，收盘(pán)价略低于(yú)380美元，创盘中和(hé)收(shōu)盘历史新高，市值曾(céng)达到9550亿美元，距1万亿美(měi)元市(shì)值大关(guān)一(yī)步之遥，有望成为全球第(dì)九家市值突破1万亿美元的上市公(gōng)司。盘中英伟(wěi)达市(shì)值(zhí)曾涨将(jiāng)近2000亿美元，几乎相当于两(liǎng)个(gè)英特尔的(de)市值。英(yīng)伟(wěi)达创美股史上(shàng)最(zuì)大单日市值增长规(guī)模，一日的(de)市(shì)值(zhí)涨幅比标普500 472只成份(fèn)股各自的市值都高。

　　最(zuì)新的财报数(shù)据显示，英伟(wěi)达Q1营收(shōu)为(wèi)71.9亿美元，同比下降13％，但好(hǎo)于市场预期的65亿美元；调整后每股收益为1.09美元(yuán)，市场预(yù)期0.92美元。按业务划分，英(yīng)伟达数据(jù)中心(xīn)业务营收增长14％至42.8亿美(měi)元(yuán)，好于(yú)市场预期(qī)的39亿美元。

　　最重要的数据(jù)在于——展望未来，英伟(wěi)达预计第(dì)二财(cái)季营收将(jiāng)达到(dào)110亿美(měi)元左右，较市场(chǎng)预期的71.8亿美元(yuán)高53％。这一极度(dù)积极的展望表明，英(yīng)伟达从全球企业布局AI的热潮中获(huò)得(dé)的利(lì)益远(yuǎn)超人们预期。英伟达生产极度复(fù)杂的人工智(zhì)能计算任(rèn)务所需的GPU芯片，可(kě)谓火爆全球(qiú)的(de)ChatGPT所需的最重要(yào)底层硬(yìng)件。英伟(wěi)达如今在AI用途的(de)芯片领域占(zhàn)据主导地位，该(gāi)公司推出的 A100/H100 GPU芯片(piàn)极(jí)度适合AI训练和(hé)运行机(jī)器学习(xí)软件，这也是支持OpenAi旗下火(huǒ)爆(bào)全球的ChatGPT的(de)最关键底层硬件。

　　黑色系集(jí)体(tǐ)“跳水”，铁矿、钢材期价创(chuàng)近(jìn)半年以来新低(dī)

　　昨(zuó)日(rì)，铁矿石(shí)、钢材(cái)期货盘中明显下(xià)滑并(bìng)创(chuàn放里面睡觉是什么样的感觉，放在里面睡觉是一种怎样的感觉g)下近(jìn)半年或(huò)半年多以(yǐ)来新低。截至(zhì)5月25日下午(wǔ)收(shōu)盘，铁矿石主(zhǔ)力合约(yuē)2309下跌2.23％至681元(yuán)/吨，盘(pán)中最低下探674元/吨；螺纹钢主力合约2310下(xià)跌2.53％至3432元(yuán)/吨；热卷主(zhǔ)力(lì)合约(yuē)2310下(xià)跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘(pán)时段(duàn)，双焦持续重挫，截至23点收盘，焦煤跌近5％，焦炭(tàn)跌超4％。

　　进入5月以来(lái)，黑色商品在(zài)经(jīng)历短暂反弹后于近期再(zài)次走弱(ruò)。对此，大有期货(huò)投研中心黑色高级研究(jiū)员黄科在接(jiē)受期货(huò)日(rì)报(bào)记(jì)者采(cǎi)访时表示，近(jìn)期黑色(sè)系品种大幅下(xià)跌是宏观和产(chǎn)业(yè)共振带来(lái)的结(jié)果。

　　“其中(zhōng)宏观层面(miàn)，目前美国两党(dǎng)对于(yú)政府债务(wù)上(shàng)限问(wèn)题(tí)仍没有达(dá)成一致，随着截止(zhǐ)日期临近，市场各(gè)方(fāng)的避险观望情(qíng)绪(xù)较(jiào)为明(míng)显；而从美联(lián)储5月会(huì)议纪要来(lái)看，不(bù)能排除接下来继续(xù)加息的可(kě)能性，当前美(měi)联储6月加(jiā)息概率上升到(dào)40％附近(jìn)，近期美元指(zhǐ)数(shù)走强对(duì)于大(dà)宗商品(pǐn)价格普(pǔ)遍形成一(yī)定压力(lì)。国内(nèi)方(fāng)面，5月份公(gōng)布的社融(róng)和固(gù)定(dìng)资产投(tóu)资等经济数据略低于市(shì)场，市场担心经济复(fù)苏的(de)后劲不足，也导致与国内经济状况关联性较强的黑色系品种支撑弱化。”黄科说。

　　目前(qián)黑色产(chǎn)业层面也并无利(lì)多因素。黄科(kē)表示(shì)，从现货市场表现来看，虽然目前(qián)铁水(shuǐ)产量已经见顶，但(dàn)随着成本端原料(liào)价格的大幅(fú)回落，钢厂(chǎng)方面(miàn)并(bìng)没有很强的减产动力。在行业利润尚存(cún)、部分钢厂复产的情(qíng)况下，本周钢联(lián)螺纹、热轧产量甚至止跌回(huí)升，减产不及(jí)预(yù)期以及原料成(chéng)本持续下移(yí)导致钢价下方支撑走弱；而当前国(guó)内钢材需求也已临(lín)近淡季，在(zài)需求乏力的情况下，钢(gāng)材价格不断下探寻底。

　　建信期货(huò)黑色产(chǎn)业(yè)研究主管翟(dí)贺攀对记者表示，自今年3月中旬以来，铁矿石(shí)、钢材(cái)等黑(hēi)色系商(shāng)品市场整(zhěng)体陷入(rù)“供应增、需求(qiú)底部徘徊(huái)、成本塌陷”的负向循(xún)环，期(qī)现(xiàn)货价(jià)格呈“螺旋式”走低趋势(shì)。

　　“具体来看，近两个月(yuè)来钢材下游(yóu)需求恢复距离(lí)此(cǐ)前预期有较大差(chà)距，叠(dié)加今年年初以(yǐ)来市场对下游需(xū)求的乐观预期，导(dǎo)致钢(gāng)厂产量增幅较大。而在市场(chǎng)供需(xū)阶段性错配的情况下，钢铁原(yuán)燃料进(jìn)口规模又出现明显增(zēng)长，同(tóng)时预期(qī)中的下半年(nián)的(de)粗钢产量平控政策也进一步压低了钢铁(tiě)原燃料(liào)价格。”翟(dí)贺(hè)攀说。

　　据Mysteel相关数据统计(jì)，3月初以来(lái)，钢材五大品(pǐn)种周(zhōu)度(dù)表观(guān)消费量均值为1000万吨，仅比去(qù)年同(tóng)期增长0.6％，但较2019-2021年同期(qī)分(fēn)别下(xià)降(jiàng)9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局(jú)数据，1-4月(yuè)份(fèn)我国(guó)粗钢产量为3.54亿吨，同比增(zēng)长5.4％。据海(hǎi)关(guān)统计，1-4月份(fèn)我国进口铁矿石与炼焦煤分(fēn)别为(wèi)3.85亿吨和3114万吨(dūn)，同比分别增长8.6％和(hé)88.6％。

　　钢材短期或延续弱势，中期有反弹空间

　　从当前钢材市(shì)场(chǎng)面(miàn)临的问题来看，方正中期期货研究院黑色组长汤冰华告(gào)诉记(jì)者，主要有以下三(sān)个方面的问题：一是高(gāo)炉减(jiǎn)产不(bù)充(chōng)分；二是外需可能会大幅下(xià)滑(huá)；三是国内政放里面睡觉是什么样的感觉，放在里面睡觉是一种怎样的感觉策(cè)刺激还比较有限(xiàn)，当前(qián)内需虽然未见好转，但今年以来表现一直(zhí)低于预期。

　　谈及(jí)当前钢矿品种价格底部是否已现，汤冰华表示，由于二季(jì)度(dù)以来国内(nèi)政策利多(duō)有限，导(dǎo)致“买预期(qī)”交易未能如期出现，但国内市(shì)场(chǎng)利空在价格中已有体现(xiàn)，从后期市场(chǎng)表现来看(kàn)，钢材(cái)需求端利空可能(néng)来自海外，6月(yuè)出口一旦转差，则板材供应(yīng)压力会明显增加，产(chǎn)量也面临继续压减。因此，在经(jīng)历4-5月份(fèn)的政策不及预期后，国(guó)内下一个相对(duì)重(zhòng)要的政策(cè)时点(diǎn)可能在7月的半年度经济数据公布后(hòu)，在此之前(qián)，钢矿品种(zhǒng)价格底部的确立需要黑色商品整体(tǐ)供应回落，即铁(tiě)水产量、焦煤(méi)供应及(jí)铁矿石非(fēi)主流(liú)矿发货均出(chū)现下降。不过(guò)目前焦煤进口通关及铁矿石非澳巴发(fā)货已(yǐ)开始减少，但铁水下降并不明显(xiǎn)，负(fù)反馈还在持续，价格还未真正见底。

　　在黄科看来，后续钢(gāng)矿(kuàng)品种止跌需要具(jù)备(bèi)两个条件：一是煤炭价格止跌，从成本端(duān)对钢价形成一定支撑；二是钢厂方面(miàn)有实(shí)质(zhì)性(xìng)的减(jiǎn)产行动，从(cóng)而改善市场对于后期供(gōng)需平(píng)衡(héng)的(de)预期。不(bù)过，从目前情况来看，在进口煤冲击之(zhī)下(xià)，近期国内煤炭市场情绪较为(wèi)悲(bēi)观(guān)，动力煤价格(gé)有(yǒu)加速下跌(diē)迹象；此外国(guó)内(nèi)粗钢产量平(píng)控政策尚未执行，钢厂主动减产意愿(yuàn)不强(qiáng)。因此，预计短期内黑色系(xì)品种或延(yán)续弱势，整体易(yì)跌难(nán)涨。

　　“积(jī)重难返的市场供(gōng)需格局(jú)，与成本塌陷(xiàn)叠加造成的负(fù)向(xiàng)循环(huán)，或(huò)将令铁矿石、钢(gāng)材等黑色(sè)系商品价格(gé)惯性下(xià)跌趋势短暂延(yán)续，难有像样的(de)反弹。”翟贺攀说。

　　此(cǐ)外值得注意(yì)的是，在期货价格大(dà)幅下探之际，螺(luó)纹钢现货价格已跌回至2020年5月之前(qián)的水平(píng)。对此，翟贺攀告诉记(jì)者，螺(luó)纹钢现货目前回归2020年疫情初期的价格区(qū)间有利于行业供需加快调整，且(qiě)目(mù)前距(jù)离2020年底部(bù)不远。

　　“因此，基于钢厂铁矿石库存(cún)和钢材(cái)社(shè)会库存(cún)较近年同期偏低(dī)、6月份之后来自政策面(miàn)和市(shì)场力量的供应压(yā)减速度加快、稳经(jīng)济政策效果或将在下半年(nián)显现、国际局势缓和以及国内(nèi)外(wài)价(jià)差有利(lì)于(yú)钢(gāng)材(cái)出口再上台阶等因素，未来2-4个月，我们(men)对黑色系(xì)商品(pǐn)价格保(bǎo)持谨慎(shèn)乐观，尽管难以(yǐ)恢复至今年4月(yuè)中旬之前的偏高(gāo)水(shuǐ)平，但中(zhōng)期反弹依然有空间。”

　　汤冰(bīng)华也表(biǎo)示，当(dāng)前(qián)钢铁产业链库存整(zhěng)体较低，因此(cǐ)在后续进(jìn)入减产(chǎn)期间后，钢材价格下(xià)跌一旦出现企(qǐ)稳，那么低价可(kě)能(néng)会刺激(jī)补库，并带动行情出现(xiàn)阶段反弹。

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