今年以来(lái)基金代销机构被基金公(gōng)司(sī)解约的情形明显(xiǎn)增多(duō)。

　　近日，又(yòu)有多家基金公(gōng)司发布与基金(jīn)代销机构解(jiě)约的(de)公告。截至6月1日，今(jīn)年以来已(yǐ)有(yǒu)18家基金公(gōng)司宣布(bù)与28家基(jī)金代销机构终止合作。而(ér)从机构类型看(kàn)，中小型独立基金(jīn)销(xiāo)售机构居(jū)多，此外，也有银行和保险。

　　值得一提的是，近年来由于经营(yíng)不善或违规，已有(yǒu)多家基(jī)金(jīn)销售机(jī)构主动或被动注销牌照。

　　业(yè)内人(rén)士认为，基(jī)金公司与基金销(xiāo)售机构之间(jiān)的合作本就是双向选择，在高质(zhì)量发展背景下(xià)，基金公司严格筛选(xuǎn)代(dài)销(xiāo)机(jī)构(gòu)也(yě)是降本增效的主流(liú)选择。未来，基金代销(xiāo)行业(yè)优胜(shèng)劣(liè)汰生态(tài)或将持续。

　　公募密(mì)集终(zhōng)止与(yǔ)基金(jīn)代(dài)销机构合作(zuò)

　　6月1日，西部利得基金发布(bù)公告(gào)，自2023年6月9日(rì)起，终止浦领基(jī)金办理(lǐ)该(gāi)公司旗(qí)下基金(jīn)的(de)相关销售业务。值得注意的(de)是，今(jīn)年(nián)以来，还有方(fāng)正富(fù)邦基金、平安(ān)基金，以及海富通基金停止(zhǐ)了与浦领(lǐng)基金的(de)基金销售合作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发布公告，经与北京虹点基金销售有(yǒu)限公司(sī)、上海凯(kǎi)石财(cái)富基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司(sī)协商一致，自2023年5月29日(rì)起，上述基(jī)金销售(shòu)机(jī)构将不再代理销售公司旗下所有公募基金(jīn)。

　　就在(zài)此前的5月(yuè)18日，长盛基金也发布公(gōng)告(gào)称，与(yǔ)方德保险代(dài)理有限公(gōng)司、民商基金销售（上海(hǎi)）有限公司(sī)协商(shāng)一(yī)致，自2023年5月18日起，上述基金销售机构将不再代理公司旗下(xià)所有公(gōng)募基(jī)金。自(zì)公(gōng)告之(zhī)日起(qǐ)，上述公司不再办理本(běn)公司旗(qí)下(xià)基金的(de)开(kāi)户(hù)、认购、申购等基金买入(rù)的相关业务，只保留赎回业务，直至(zhì)所(suǒ)有(yǒu)客户(hù)赎回全部份额。而在今年(nián)4月，西部利得(dé)基金、上银基金也终止了与民(mín)商(75寸电视长宽是多少shāng)基(jī)金的基金销售合作，上银(yín)基金(jīn)则(zé)于2月终(zhōng)止与该机(jī)构的(de)合作关系，但也有宝盈基金、万家基金新增与民商基金(jīn)的销售合作(zuò)。

　　据中国基(jī)金(jīn)报记者统(tǒng)计，截至6月1日，今年(nián)以来，已有(yǒu)18家(jiā)基(jī)金公司(sī)宣(xuān)布与28家基金代销机构终(zhōng)止(zhǐ)合(hé)作。

　　其中，2月(yuè)，有(yǒu)3家基金公司(sī)终止合计7家独(dú)立(lì)基金(jīn)销售机(jī)构的合(hé)作(zuò)；3月，有(yǒu)8家(jiā)基(jī)金公(gōng)司终止了合(hé)计(jì)17家(jiā)独立基金(jīn)销售机构的代销合(hé)作，其中(zhōng)包括1家(jiā)保险(xiǎn)公(gōng)司；4月，有5家基金公(gōng)司终止(zhǐ)了合计(jì)6家独立基(jī)金(jīn)销售机构的合作；5月以来，则已(yǐ)有(yǒu)9家基金公司宣布终止了合计(jì)12家基(jī)金代销机构的(de)合(hé)作(zuò)，这其(qí)中包括独(dú)立基金销售机构、银行和(hé)保险。

　　目(mù)前这(zhè)些代(dài)销机构中，正融基金解除(chú)合作关系的基金公司最多，年(nián)内(nèi)已有(yǒu)5家；而(ér)基金公司(sī)中(zhōng)，长盛基金解除合作(zuò)关系(xì)最(zuì)为频繁，3月以来几乎(hū)每月都会和基金代(dài)销(xiāo)机构解除合作(zuò)关系，目(mù)前(qián)已累计解约11家，海富通基金(jīn)今(jīn)年2月和3月分别解除(chú)5家合作关(guān)系，已(yǐ)累计(jì)10家(jiā)。

　　严(yán)格筛选代销机(jī)构

　　助推降本(běn)增效(xiào)

　　整(zhěng)体(tǐ)来看(kàn)，前述被解约的(de)基金销售机构多(duō)为中小型机(jī)构(gòu)。

　　业内人(rén)士表(biǎo)示(shì)，随着代销机构(gòu)数量增多及(jí)监管(guǎn)趋严，近几年公募基金公司对于代销(xiāo)机构的选择标准也在(zài)提高。在高(gāo)质量发(fā)展背(bèi)景下，严(yán)格筛选基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构，也是实现(xiàn)降(jiàng)本(běn)增效(xiào)的一大举措。

　　一家基金公司内部人员表示，基金公司终止与销(xiāo)售机构(gòu)的(de)合作，无(wú)非是以下三(sān)种情况：一是基金(jīn)销量一直得不到有(yǒu)效增长，对(duì)基金公(gōng)司整体基金销售(shòu)贡献(xiàn)不大；二是(shì)受到监管(guǎn)处罚(fá)；三是销售机构主业发生改(gǎi)变(biàn)。

　　“实际上，前两年就这样终止过一(yī)轮，理由无非就是这些。”但该内部人员也坦言，今年以来权益市场低(dī)迷，基金(jīn)销售(shòu)困难也(yě)加速了对尾部销售机构的(de)淘汰(tài)。“上太多销售合作机构，没有(yǒu)太(tài)大意义，只是徒增(zēng)后台工作量。”

　　华林证券(quàn)董事总(zǒng)经理贾志也表示，基金公司终止与代销机构的(de)合(hé)作，通常(cháng)是基金代销(xiāo)机构销售(shòu)能力较弱(ruò)，且又受(shòu)到监(jiān)管的处罚，就会很果(guǒ)断地解(jiě)除(chú)合(hé)作关系。“基金公司与基金代销(xiāo)机构的合作是市场(chǎng)化(huà)的，要考(kǎo)虑(lǜ)维护(hù)成本(běn)与合作的潜力(lì)，基(jī)金公司(sī)会依据(jù)自身的发展状况(kuàng)有选择的与基金代销机构合作。”

　　北方一家公募(mù)公司(sī)渠道负(fù)责人透露，其所(suǒ)在公司(sī)选(xuǎn)择(zé)基金(jīn)销售公(gōng)司，有一套完整的基金销售评估办法，比如(rú)基(jī)金销售(shòu)保有规模、机构成(chéng)立时间(jiān)、综(zōng)合(hé)能力，以(yǐ)及与哪(nǎ)些公司(sī)合(hé)作等都(dōu)是考核(hé)的要(yào)素(sù)，其(qí)中，要求其公募(mù)基(jī)金(jīn)销售保(bǎo)有规模排名(míng)排名前(qián)100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基金销售机构合(hé)作后，需要(yào)对(duì)接(jiē)系统，每年要付(fù)出(chū)系统维护(hù)成本，很多(duō)销售公司一(yī)年的(de)保有量也没有多少，甚(shèn)至都覆盖不(bù)了成(chéng)本。”据该负责(zé)人(rén)透露(lù)，即(jí)便是前100名，也有相当一(yī)部分达不到标准。

　　在贾志看(kàn)来，基金(jīn)公(gōng)司(sī)与基金代销机构(gòu)的合作是双向选择，基(jī)金公司希望能有销(xiāo)售(shòu)能(néng)力强的机构合作，头部代(dài)销机(jī)构也会对基(jī)金公(gōng)司的(de)投研能力，管理规模，也(yě)有一定的要求。

　　此外(wài)，另据某基(jī)金研究人士称(chēng)，目前基金代销的机构主要分为银行、第三(sān)方基金销售机(jī)构，以及券商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行在渠道(dào)方面基础较(jiào)强，更擅(shàn)长(zhǎng)固收类产品的服务(wù)，第三(sān)方销售渠道(dào)线上渠道较(jiào)强(qiáng)，尤其是蚂蚁(yǐ)、天(tiān)天等互联网(wǎng)平台流量(liàng)形成显著护(hù)城75寸电视长宽是多少河，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而(ér)券商是以线下营业部为(wèi)抓手(shǒu)，对权益类产品服务能力(lì)较强。

　　贾志(zhì)表示，未来的基(jī)金销售(shòu)市场，主要还是(shì)在银行渠道和头(tóu)部(bù)互联(lián)网公司，券商(shāng)作为后起之秀，也是不(bù)容(róng)忽视的力量。

　　马太(tài)效(xiào)应显(xiǎn)著

　　基金代销行(xíng)业优胜劣汰或将持续

　　近(jìn)年来(lái)，马太效应依然是基金(jīn)销售行业所面临(lín)的重要趋势。

　　中国基金业协会(huì)最新(xīn)公布(bù)的公(gōng)募基(jī)金(jīn)销售保有(yǒu)量数据显示，一季度，三方机构(gòu)销售增长最为明(míng)显，互联网流量优势继续发(fā)力(lì)，银行(xíng)、三(sān)方、券(quàn)商(shāng)代销(xiāo)占比(bǐ)已从(cóng)过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而(ér)在第三方独(dú)立基金销售(shòu)渠道中，头部机构竞争(zhēng)75寸电视长宽是多少优势更为突出。截至今年一季度末，公募基金销(xiāo)售保有规模(mó)前(qián)100强中，21家(jiā)独(dú)立基金销(xiāo)售机构(gòu)保有2.81万(wàn)亿(yì)非货币市(shì)场公(gōng)募基金。而(ér)前三名蚂蚁基(jī)金、天天基金、腾安基金合计(jì)保有约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对(duì)比这21家(jiā)中排在末位(wèi)的泛华(huá)普益基金(jīn)销售有限公司，其非货(huò)币市(shì)场公募基金保有(yǒu)规模为(wèi)54亿元，首尾差距十(shí)分(fēn)明显(xiǎn)，未上榜(bǎng)的(de)独立(lì)基金销售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月1日，在全(quán)市场473家基金代(dài)销机构中，目前共有(yǒu)26家基金(jīn)销售机构(gòu)的代销(xiāo)基金(jīn)数(shù)量在7000只以上(shàng)，与此(cǐ)同时，也有111家基金销(xiāo)售(shòu)机构代销数(shù)量不足百只。而在115家(jiā)独立基金销(xiāo)售机构中，15家代销(xiāo)数量在(zài)7000只以上(shàng)，17家代销不足白(bái)只。其(qí)中，还有(yǒu)6家目前只跟1家(jiā)基金公(gōng)司(sī)合(hé)作。

　　实际上，近些年(nián)来基金销(xiāo)售行业分(fēn)化更趋(qū)明显(xiǎn)，不少中小型基金(jīn)销(xiāo)售机构在行业大洗牌中退(tuì)场。

　　今(jīn)年4月18日(rì)，根据(jù)证(zhèng)监会网站显示(shì)，近期(qī)深圳前海凯恩斯基金销售有限公(gōng)司向中国证券监(jiān)督管理委员会提交(jiāo)了(le)注(zhù)销公(gōng)募证(zhèng)券投(tóu)资基金(jīn)销售业务许(xǔ)可证的申(shēn)请，根据《行政(zhèng)许可法》《证券(quàn)投资基金法》《公开募集证券(quàn)投资基(jī)金销(xiāo)售机构监督管理办法》等(děng)有关规(guī)定，中(zhōng)国证券监督(dū)管理委员会决定(dìng)注(zhù)销深圳前海凯恩(ēn)斯(sī)基金销(xiāo)售有限公司公募(mù)证券投资基金销(xiāo)售业务许可证。

　　同样是在4月，上海证(zhèng)监局挂出了注销永鑫(xīn)保险销(xiāo)售服务有限公(gōng)司公募证券投(tóu)资基(jī)金销售业(yè)务许可证的公(gōng)示(shì)。永鑫保(bǎo)险(xiǎn)销售也是目前(qián)第一(yī)家主动注销基金销售牌(pái)照的保险代理公司。

　　实际(jì)上，近(jìn)年(nián)来，有不少基金代销机构由于经营困难等原因，主动注销基(jī)金销售牌(pái)照，退出竞争行业。比(bǐ)如河南安存基金、科地瑞富基金、晟视天(tiān)下基(jī)金、植信基金、唐鼎(dǐng)耀华基金(jīn)等多家(jiā)机构都(dōu)选择主动注销基金代销牌(pái)照。

　　不(bù)过，也(yě)有机构是(shì)由于违规(guī)等原因被吊销牌照，比如，去年12月(yuè)，上海(hǎi)证监局发(fā)布消息，宣(xuān)布注(zhù)销上海久富财(cái)富(fù)基金销售牌(pái)照(zhào)。此前，泰诚财富、财路基金、大泰(tài)金(jīn)石基金等第三方代销机构(gòu)也被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监管(guǎn)态势下，未来基金代销行业优(yōu)胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　编辑：舰长

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