芦(lú)哲(zhé) 首(shǒu)席宏观经济(jì)学家

　　占烁 联系人

　　投资要(yào)点

　　·核(hé)心观点:我们将影(yǐng)响青年失业(yè)率的(de)因(yīn)素拆解(jiě)为三(sān)方面(miàn)：①青年(nián)失(shī)业人口，②青年总人口(kǒu)，③劳动参(cān)与率，失业率=失业人口/（总人(rén)口×劳动参与率）。通过三因(yīn)素框架(jià)，我们发现16-24岁失业(yè)人口的增加不能完(wán)全解释青年失业率的上升，更重要却被(bèi)忽视的因素(sù)是青年人口(kǒu)和劳动参与率下降，带(dài)来16-24岁(suì)劳动力减少，从分母端(duān)大(dà)幅推高青年失业率。假如今年3月分母(mǔ)端的青年劳动力与2020年持平，新增约132万青(qīng)年失业人口(kǒu)只能(néng)将失业率(lǜ)拉(lā)升至16.2％，但(dàn)实际青年失业率却高达19.6％。我们认为(wèi)，失业人(rén)口(kǒu)会随着(zhe)经(jīng)济复苏而减(jiǎn)少，但青年劳动力的下降可能(néng)成为就业“疤痕效应”的长期来源，抬高青年(nián)失业(yè)率中枢。

　　·青年失业率的三因素框架：（1）失(shī)业率=失业人(rén)口/劳动力=失业(yè)人口/（总(zǒng)人口×劳动参与(yǔ)率），据此可将青年(nián)失业率拆解为青年失业人口、总人口、劳动参与率三(sān)个因素(sù)。

　　·（2）失业率上升(shēng)未必来(lái)自失业增加，不要忽略(lüè)分母(mǔ)，劳动力(lì)的(de)下(xià)降，也是抬高失业(yè)率的重要(yào)原因。2010-2020年，青年失业人口(kǒu)只(zhǐ)增加4万，青年(nián)劳(láo)动力却(què)减少(shǎo)1578万，带(dài)动16-24岁人口(kǒu)失(shī)业(yè)率大幅提高3.8个点。

　　·分子端(duān)的青年失业(yè)人口：（1）从总(zǒng)量(liàng)来(lái)看，当前城镇(zhèn)青年就业人数约为2587万人，失业人数632万人，比(bǐ)去(qù)年4月增加约70万，较(jiào)七普增加约132万。

　　·（2）失业原(yuán)因方面(miàn)，近7成青年失(shī)业(yè)者是主动辞职，被裁员比例只(zhǐ)有(yǒu)2.6％，远低(dī)于35岁以上(shàng)群体。

　　·（3）按(àn)照受教育(yù)程度来看(kàn)，三分(fēn)之二的(de)青年失业人员(yuán)接受过大学教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结构变化较(jiào)大，呈现出从制(zhì)造到服务、知识(shí)密集程度由低到高(gāo)两个特点。2010年农业和工业吸纳了50.3％的(de)青年就业人(rén)口，2020年大幅降至25.4％，流出的青年就业主(zhǔ)要转向服(fú)务业。以受教(jiào)育年限作(zuò)为维度(dù)，青年就业从(cóng)知(zhī)识密集程度较(jiào)低的行(xíng)业流(liú)向较高行(xíng)业，但是知识(shí)密集型行业的青年失业情(qíng)况比(bǐ)整体(tǐ)失业更严峻。

　　·（5）服(fú)务业复苏分化(huà)或是一季度青年(nián)失业(yè)人(rén)口仍增加(jiā)的原(yuán)因。经济(jì)复(fù)苏(sū)的主力是(shì)知识密(mì)集(jí)程(chéng)度(dù)较低的餐(cān)饮(yǐn)、零(líng)售(shòu)等服务业(yè)，而知识(shí)密集程度较高的生产性服务业(yè)复苏较慢，服务(wù)业就(jiù)业复(fù)苏结构的分化，带来(lái)青年就业和(hé)25-59岁就业的分化(huà)。

　　·分母(mǔ)端的(de)青年(nián)劳动力：（1）青年人口：出生人口(kǒu)与乡村迁入均在减少。2010-2020年青(qīng)年劳动力对应(yīng)的(de)出生(shēng)人口减少4381万，2020-2030年(nián)减(jiǎn)少(shǎo)1762万。另外，我国农村(cūn)向城镇的人口转(zhuǎn)移也在(zài)减速，新增城镇人口从十三(sān)五(wǔ)期间（2016-2020年(nián)）的2184万人，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动(dòng)参与率出现超预期下降。2010-2020年青年劳动参与率下降6.7个点，但疫情以来仅仅三年，已(yǐ)经下(xià)降7.1个点(diǎn)。近(jìn)三年青(qīng)年劳动(dòng)参与(yǔ)率的下降主要有三方面原因：一是16-24岁在校生(shēng)大幅增加493万；二是部(bù)分群体(tǐ)因就(jiù)业形势恶化而退出劳动市(shì)场；三是就业观念的变(biàn)化导致初次进入劳动市场时间推迟，降低16-24岁劳动(dòng)参与率。

　　·结论：（1）失业人(rén)口的(de)增(zēng)加(jiā)不能完全(quán)解释青年失业率的上升。假如当(dāng)前青年劳(láo)动力与2020年相同(tóng)，在失业(yè)人(rén)口增加132万至632万人的情况下，对应青年失(shī)业(yè)率应该从(cóng)12.8％提(tí)高至16.2％，但3月却达(dá)到19.6％，如图19。失业人口(kǒu)的增加(jiā)只能解释当前青年(nián)失业率的一部分，另一部分(fēn)则来自分母(mǔ)端，城镇青(qīng)年劳(láo)动力的减少。

　　·（2）未来青年失业率的变动可能(néng)出现(xiàn)以下三种情况：①青(qīng)年失业人口增(zēng)加，同时劳动力(lì)减少(shǎo)，青年失业率上升；②青年失业(yè)人口与劳动(dòng)力(lì)均(jūn)在减少，但失业(yè)人口降幅不及劳动力降幅，青年失业(yè)率上升；③青年失业人(rén)口(kǒu)与劳(láo)动力(lì)均在减少，失业人(rén)口降幅大于(yú)劳动力降幅，青年(nián)失业率下降(jiàng)。

　　·（3）我们认为，失(shī)业人口会随着(zhe)疫(yì)情后经济复苏而减少(shǎo)，但青年劳动(dòng)力的下降可能成为就(jiù)业“疤痕效应”的(de)长期来(lái)源(yuán)，抬高青(qīng)年失业率的长期(qī)中枢。未来失业率的分母端越来越(yuè)重要。

　　·风险(xiǎn)提示：服务业分(fēn)化未收(shōu)窄；青年劳(láo)动参与率(lǜ)出现(xiàn)明显下降；外需、房地产(chǎn)等不及预期，经济(jì)和就(jiù)业恢复偏慢(màn)。

　　目 录(lù)

　　1. 青(qīng)年(nián)失(shī)业率的三(sān)因(yīn)素(sù)框(kuāng)架

　　2.分子(zi)端：新(xīn)增青(qīng)年失(shī)业人(rén)员缘于(yú)服务(wù)业(yè)复苏分(fēn)化

　　2.1.青年失业人口(kǒu)：主(zhǔ)动辞职居多；三分之二(èr)接受(shòu)过大学教育

　　2.2.行(xíng)业：从制造到服务，知识密(mì)度从(cóng)低(dī)到高

　　2.3.服务业复苏分化或(huò)是一季度青年失业人(rén)口仍增加的原因(yīn)

　　3.分母端(duān)：人口和劳动参与率(lǜ)均下降，带来劳(láo)动力减少

　　3.1.青年(nián)人口(kǒu)：出生人口与乡村迁入均在减(jiǎn)少(shǎo)

　　3.2.青年劳动参与率：超预(yù)期(qī)下降(jiàng)

　　4. 结论：未来失业率的分(fēn)母(mǔ)端可能会越来越重(zhòng)要

　　5. 附录：概念和数据说明

　　6. 风(fēng)险提(tí)示

　　正(zhèng) 文(wén)

　　4月份(fèn)16-24岁青(qīng)年失业(yè)率攀升至(zhì)20.4％，创(chuàng)下2018年有数据以来最(zuì)高值(zhí)。在疫情影响退散(sàn)、经济逐步复苏的情况下，城镇调查失业率(lǜ)较去(qù)年同(tóng)期(qī)大幅(fú)下降0.9个(gè)点，但(dàn)青年失业率却较去年4月逆势攀升2.2个点。本篇(piān)报(bào)告(gào)将(jiāng)重点研究疫情后(hòu)留下的“疤痕效应”如何推(tuī)高青年失业率。

　　1.青年(nián)失业率的三(sān)因素(sù)框架

　　失业率=失业人口/劳动力=失(shī)业人口/（总(zǒng)人口×劳动参与率）

　　据此可见，影响青年(nián)失业率(lǜ)的主要是三个因素：①青年失业人口；②青(qīng)年总人口；③劳动参与率(lǜ)，其(qí)中②③决定着青年劳动力的变化。这三(sān)个(gè)因素均为城镇口径。

　　三(sān)个因(yīn)素的变化都不能忽(hū)视(shì)。当我(wǒ)们讨论失业率时，经常认为(wèi)失业率上(shàng)升一定是(shì)失业增加的结果，这个(gè)判(pàn)断对于全年龄段失业率(lǜ)来说(shuō)并(bìng)没(méi)有问题(tí)，因为我国的劳动力总(zǒng)量(liàng)（也称经济活动人口）在2015年之前一(yī)直(zhí)在上升，2015年后略有下降，到2021年末下降了(le)2.6％，年(nián)均降(jiàng)幅约0.4％。但青(qīng)年失业率则不能忽视分母的(de)变动，因为青年(nián)劳动力波动幅(fú)度(dù)更(gèng)大。

　　例如2010-2020年(nián)，青年失业(yè)人(rén)口只增(zēng)加4万，青年劳动(dòng)力却减(jiǎn)少1578万(wàn)，带(dài)动16-24岁(suì)人口失(shī)业率大幅提高3.8个点。两次人口普查期间（2010-2020年），青(qīng)年(nián)失业人口(kǒu)从496万增加(jiā)到(dào)500万(wàn)，仅增加(jiā)了4万左右，约为2020年青年(nián)劳动力的(de)0.1％，但(dàn)青年(nián)失(shī)业率却从六(liù)普的9％提高到(dào)七普(pǔ)（2020年11月）的(de)12.8％，大幅提高3.8个点。主要原因就是失业率的分母在下(xià)降(jiàng)，16-24岁青年劳动力人口在(zài)此期间从5481万(wàn)人大幅减至3903万人，减少了1578万(wàn)。但是，2010-2020年全年(nián)龄(líng)段劳动力数量基(jī)本稳定(dìng)在7.8亿，整体(tǐ)失业率的分(fēn)母基本不变。因此，2010-2020年间，决定整体失(shī)业率变动的是失业人口数量（分子(zi)），但决定青年失业率变动的却(què)是青年劳动力总量(liàng)（分母）。

　　2.分子端：新增青年失业(yè)人员缘(yuán)于服务(wù)业复苏(sū)分化

　　2.1.青(qīng)年失业人(rén)口：主动辞职居多；三分之二接(jiē)受过大学教育

　　从(cóng)总量来看，当(dāng)前城镇青年就业人数约为(wèi)2587万(wàn)人，失(shī)业人数(shù)632万人(rén)，比去(qù)年(nián)4月增加约70万，较七(qī)普增加约132万。国家统计局在(zài)3月(yuè)就业(yè)数据解读(dú)时，披(pī)露了当前青年就业和(hé)失业人数的基(jī)本情况：“初(chū)步测算3月(yuè)份城镇(zhèn)青年9637万(wàn)人，没(méi)有参与劳(láo)动力市场的(de)青年(nián)6418万(wàn)人，主体为在校(xiào)学生；参与(yǔ)劳(láo)动力市场(chǎng)的(de)青(qīng)年3219万人，其中就业人数2587万(wàn)人、失业人数632万人。”[1]假设青(qīng)年劳动力人数与去年基本持平(píng)，今年(nián)4月青年(nián)失业(yè)率比去(qù)年同期高2.2个鸡的三合生肖是什么 属鸡的6合生肖是什么生肖点，青年失业人员比去年同期(qī)多70万人左右，比2020年七普多132万人。

　　从增量看(kàn)，今年前四(sì)个月(yuè)青年(nián)失业形势(shì)好于去年同期。假(jiǎ)设2022年以来青(qīng)年(nián)劳(láo)动(dòng)力总量维持(chí)在3219万，青年失(shī)业率每提高1个点(diǎn)，带(dài)来(lái)32万左右的新增失业(yè)人口。尽管今年4月青年失业率比去年同期高2.2个点(diǎn)，但(dàn)从新增青年失业人(rén)口来(lái)看，今(jīn)年1-4月约为119万(wàn)，去年同期为125.5万(wàn)。从增量来(lái)看，今年前四(sì)个月青(qīng)年失业形(xíng)势要好(hǎo)于(yú)去年，这与当前经济逐渐恢复也有关系(xì)。

　　从节(jié)奏来看，受(shòu)夏(xià)季毕业(yè)影响，我国青年(nián)失业率一般在上半年逐渐提高，7月达到峰值，8月开始(shǐ)逐步回落(luò)，预计5-7月青(qīng)年失(shī)业率或将继(jì)续小幅(fú)攀升(shēng)。

　　失业(yè)原因方面，近7成青(qīng)年失(shī)业者(zhě)是主动(dòng)辞职，被(bèi)裁(cái)员比例只(zhǐ)有2.6％，远低于35岁(suì)以(yǐ)上群体。一种观(guān)点认为，青年群体由于(yú)工作经(jīng)验(yàn)和技能相对不熟练，往往在企业裁员时首(shǒu)当其冲。但根(gēn)据月度劳动力调查数据(jù)，青年失业(yè)主(zhǔ)要原因是主(zhǔ)动辞职，被裁员的比例明显(xiǎn)低于35岁以(yǐ)上群(qún)体。根(gēn)据(jù)《2021年中国劳动统计(jì)年(nián)鉴》，有工作意(yì)愿但从(cóng)未工作过的失业群体(tǐ)在16-24岁(suì)失业人口中(zhōng)占(zhàn)比(bǐ)59％，其(qí)他年龄群体(t鸡的三合生肖是什么 属鸡的6合生肖是什么生肖ǐ)中这一比例最高(gāo)是14.4％。我(wǒ)们剔除这部(bù)分失(shī)业(yè)人群后，剩下的青(qīng)年失业人口中，第一大失(shī)业原因是主(zhǔ)动辞职(zhí)，占比(bǐ)68.2％，单位倒闭破产占比5.9％；而(ér)裁员仅占2.6％。横向对比，裁员(yuán)比例从(cóng)高(gāo)到低依次是：60岁(suì)以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照(zhào)受(shòu)教育程度来看，三分之二的青年(nián)失(shī)业(yè)人员接受过大学教育。各年(nián)龄段(duàn)失业人群中，年(nián)龄越(yuè)低，平均(jūn)受(shòu)教育程度(dù)越高。16-24岁失业(yè)人员中66.2％是接受过大学教育(yù)的，这一比例在其他三个年龄阶段逐步(bù)递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城(chéng)镇就(jiù)业人(rén)口的受教育(yù)程度也大致(zhì)类似(shì)，青(qīng)年人(rén)由于(yú)年龄(líng)限(xiàn)制，接受(shòu)大学教育比例略低于25-34岁(suì)，整(zhěng)体来看35岁以下就业(yè)人员的受教育程(chéng)度大幅(fú)高(gāo)于35岁以上。按照接受过大(dà)学教(jiào)育的(de)占比(bǐ)来(lái)看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁(suì)（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从制(zhì)造(zào)到服务，知识(shí)密度从低到高

　　青年(nián)失业人口的行业与青年就业分布基本(běn)一致(zhì)。青年失业人口呈现(xiàn)出行业聚集的特点，主要集(jí)中在5个(gè)大(dà)类行业，2020年(nián)占比分别(bié)为：批(pī)发零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民服务\修理和(hé)其他服务业（6.7％），这5个行业占全(quán)部青(qīng)年失业人(rén)口的65％左右。同时，这5个行业也是(shì)青年就(jiù)业集中的(de)行业，吸纳了60.7％的(de)青年就业。从行(xíng)业来看，青(qīng)年失业人口的行业分布是由就(jiù)业(yè)分(fēn)布决定的，吸(xī)纳就业占(zhàn)比(bǐ)较大(dà)的行业，往往(wǎng)也贡献了较大规模的失业。因此，在挖(wā)掘青年失(shī)业(yè)人(rén)口来自(zì)何处(chù)之前，需要(yào)研究(jiū)青(qīng)年就业(yè)的行(xíng)业结构。

　　2010-2020年青年就业的(de)结(jié)构变化(huà)较大，呈现出从制造到(dào)服务、知识密集(jí)程度由(yóu)低到高(gāo)两个特点(diǎn)。

　　青年就业从工农业大量流入服(fú)务业。农林牧渔、采矿业(yè)、制造业和电(diàn)热燃水的生产供应(yīng)业，这四个行业是国(guó)民经济分类(lèi)的农业(yè)和工业。2010年(nián)这(zhè)四个行业吸纳了50.3％的青年(nián)就业人口，到2020年该比例大幅降(jiàng)至(zhì)25.4％。其中，制造业从37.4％降(jiàng)至(zhì)22％，农林牧(mù)渔从(cóng)11.4％降(jiàng)至2.5％，分别(bié)降低15.4和(hé)9.0个点(diǎn)。有4个行业吸纳青(qīng)年就(jiù)业比例增加超2个点(diǎn)，其中，教(jiào)育业为5.3％，租赁和商务服务为3.1％，信息技术为2.8％，卫生和社工(gōng)为2.0％。另外，建筑业和房地(dì)产(chǎn)等其他6个服务(wù)行(xíng)业吸纳(nà)青年就(jiù)业的(de)比例均增(zēng)超1个(gè)百分点。

　　以(yǐ)受教育年限作为维度(dù)，青年就(jiù)业从知识密集程度较(jiào)低(dī)的行业流向(xiàng)较(jiào)高行业。我们以(yǐ)《2021年劳动统计年鉴》中各行(xíng)业就业人员(yuán)的受教(jiào)育年限(xiàn)，来计算各行业(yè)的知识密集(jí)程(chéng)度(dù)。有5个行业的(de)平(píng)均受教育年限在14年以上(shàng)，依次是：科学研究与技术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融(róng)（14.3）>；信息传输、软件和信息技术(shù)服务（14.2）>；卫(wèi)生(shēng)和社会工作（12.1），除金(jīn)融业外(wài)，其他四个行业是(shì)过去(qù)十年青年就业流(liú)入的主(zhǔ)要(yào)行(xíng)业(yè)，吸纳(nà)青年就业比例的增幅均居前列。如图(tú)10，各行业所吸纳的青年就业比例(lì)变动与(yǔ)行业平(píng)均受教(jiào)育年限基本一致，即青年就(jiù)业从知(zhī)识(shí)密(mì)集程度较低的行业流向较高行业。

　　但是知识密集型行(xíng)业的青(qīng)年(nián)失业情况比整体失业(yè)更严峻(jùn)。我们用《2021年(nián)中国劳动(dòng)统计(jì)年鉴》中各行业的青年(nián)失业比(bǐ)例（该(gāi)行业的(de)青年失业人数/青(qīng)年失业总人数），除以各行(xíng)业的青年就(jiù)业比(bǐ)例（该行(xíng)业的(de)青(qīng)年就业(yè)人数/青年就业总人数），来作为各行业失业率的(de)近似替代指标(biāo)。以这个指(zhǐ)标(biāo)来看，知识密集型行业的青年失业率大(dà)多高于全年龄段失业(yè)率，如信息技术、教育、科研服(fú)务(wù)、公共管(guǎn)理等行业，体(tǐ)现(xiàn)在图11中，都位于右(yòu)下方。

　　2.3.服务业(yè)复苏分化(huà)或(huò)是一季(jì)度(dù)青(qīng)年失业人口仍增加的(de)原(yuán)因

　　一季度服(fú)务业复苏出现分化。今年(nián)一季度GDP同比增长(zhǎng)4.5％，较疫(yì)情(qíng)前三(sān)年Q1均值有2.2个点的增速缺(quē)口(kǒu)。分行业来看，批发零售业缺口为(wèi)1.5个点，而建筑业、住宿(sù)餐饮业(yè)增速(sù)均高于疫情前三年均值，这(zhè)三个行业一季度复(fù)苏情况较好；知(zhī)识密集程度更高(gāo)的房地产(chǎn)业、租(zū)赁(lìn)和商务服(fú)务业(yè)、信息(xī)技术服务(wù)业(yè)的缺口分别(bié)为4.1、4.7、11个点(diǎn)，一季度复苏相对较慢。

　　因此从失业率(lǜ)的分子(zi)端来看，当(dāng)前(qián)青年失业人员增长(zhǎng)的(de)症(zhèng)结在于服务业就业复(fù)苏(sū)的结构不均衡(héng)。一方面，随着受教(jiào)育(yù)水平的整体提高，青年(nián)就业大(dà)量(liàng)流向(xiàng)知识密集型服(fú)务业，如教育、信息(xī)技(jì)术等行业。另一方面(miàn)，年初疫情影响减弱后(hòu)，经(jīng)济复苏(sū)的主力是知识密集程度较低的(de)生活(huó)性服(fú)务业，而(ér)知识密集程(chéng)度较(jiào)高的生产性服务业复苏(sū)较慢。所以服务业就业复苏结构(gòu)分(fēn)化，带来的青年失(shī)业人口和(hé)25-59岁(suì)失业人(rén)口的分化。房地(dì)产、互联网、教育[1]等(děng)行业的(de)一(yī)季度(dù)就业(yè)尚(shàng)未(wèi)出现明显(xiǎn)改善(shàn)，应(yīng)届(jiè)生(shēng)就业压力大；而住(zhù)宿餐(cān)饮等行业就(jiù)业已经出(chū)现回暖，但对于三(sān)分之二接(jiē)受过大学教育的青年(nián)失业人口而言，这(zhè)些(xiē)行业的就业吸纳相(xiāng)对有限。

　　3.分母端：人(rén)口和劳动参与率均(jūn)下降，带来劳动力(lì)减少

　　青年失业率(lǜ)的分母端(duān)是城镇青年(nián)劳动(dòng)力(lì)，主要由青年(nián)人口(kǒu)和劳动参与率决定。2022年我国(guó)开始(shǐ)步入人口(kǒu)负增长时代，城镇青年劳动力(lì)可能将(jiāng)步入长(zhǎng)期下(xià)降通道(dào)，这将从分母端推(tuī)升(shēng)青年(nián)失业率，或成(chéng)为疫情后(hòu)就(jiù)业“疤痕效应”的长(zhǎng)期来源(yuán)。

　　3.1.青年人口：出生(shēng)人口(kǒu)与乡村迁(qiān)入(rù)均在减少

　　城镇青(qīng)年劳动(dòng)力首(shǒu)先取决于城镇青年人口数量(liàng)，而后者来自(zì)于两部分，一是16-24年前的出生人口，二(èr)是乡村到城(chéng)镇的迁移人口，这两(liǎng)部分增量未(wèi)来(lái)都趋于(yú)下降。

　　2010-2020年青年劳动力(lì)对应的(de)出生人口(kǒu)减(jiǎn)少4381万(wàn)，2020-2030年减少1762万。2010年和2020年的16-24岁人口分别(bié)对(duì)应1986-1994、1996-2004年的(de)出生人口，而前者正好是建(jiàn)国(guó)以来的(de)一轮“小婴儿潮”时期，年均出生人口超2000万，其(qí)中(zhōng)1987年(nián)出(chū)生(shēng)人口(kǒu)最高超过2500万，到90年代开始明显步入下(xià)降(jiàng)通道(dào)。1986-1994年(nián)合计出(chū)生人口2.07亿，1996-2004年降(jiàng)至(zhì)1.63亿，减少约(yuē)4381万，降幅(fú)为(wèi)21.2％。2020和2030年的16-24岁人口分别对应1996-2004、2006-2014年的出生(shēng)人(rén)口，这两个时期分别(bié)为1.63、1.45亿，出生(shēng)人口减(jiǎn)少(shǎo)约1762万。

　　另(lìng)一方(fāng)面，我(wǒ)国农村(cūn)向城镇的人口转(zhuǎn)移也在减速。新增(zēng)城(chéng)镇人口从2016年开始逐年减少，十(shí)三五期间（2016-2020年）均值约为2184万人，但2022年只有650万人。预计(jì)今年随着(zhe)疫情影响减弱(ruò)，人员流(liú)动恢复，新增城镇(zhèn)人(rén)口数量(liàng)会较去(qù)年有(yǒu)明显(xiǎn)增长(zhǎng)，但可(kě)能(néng)仍(réng)然较难回(huí)到十三五期(qī)间(jiān)超(chāo)2000万的规模。当(dāng)前(qián)我(wǒ)国城镇化(huà)率已经(jīng)达到65％以上，继续高速增(zēng)长空(kōng)间有限(xiàn)，从乡村到城镇的迁移人口数量整(zhěng)体将呈(chéng)现(xiàn)下降(jiàng)趋势。

　　3.2. 青年劳动参与率：超(chāo)预期下降

　　青年劳动参(cān)与(yǔ)率(lǜ)有两个(gè)特点，一是低于(yú)其他年(nián)龄段群体，大部分青(qīng)年在(zài)校，并未进入劳动(dòng)市场。二(èr)是近年来呈下降趋势(shì)。

　　2020-2023年，青(qīng)年劳(láo)动参与率出现超(chāo)预期下降。根据今年(nián)3月(yuè)统计局(jú)披(pī)露的青年就(jiù)业(yè)和失(shī)业人数(shù)，当前16-24岁(suì)青年(nián)的劳动参(cān)与率约(yuē)为33.4％，即(jí)9637万城(chéng)镇青(qīng)年(nián)人口中，有(yǒu)3219万进入(rù)或有意愿进入(rù)劳动市场。而2010和2020年两(liǎng)次人口(kǒu)普查时，青年劳(láo)动参与率分别为(wèi)47.2％、40.5％。此前十年，青年(nián)劳动参与(yǔ)率下降(jiàng)6.7个点(diǎn)，但(dàn)疫情以来仅仅三年，该指标已经下降7.1个点。

　　近三年(nián)青年劳动参与率的下降主要(yào)有三方面(miàn)原因(yīn)。

　　一是16-24岁在校生(shēng)大幅增加(jiā)493万(wàn)。2010到2020的十年间，16-24岁在校生增(zēng)加了706万，年均增加70.6万；但2019年末到2021年末，仅仅两年的时间(jiān)里，该年龄段的在校(xiào)生增加了493万，年均增长246.5万，远远(yuǎn)快于(yú)此前十年增速(sù)。

　　二是(shì)部(bù)分群(qún)体因就业形势恶化而退出劳动市场，在未(wèi)来经(jīng)济和就业好转后会回到劳(láo)动(dòng)市场。2020年3月(yuè)，国(guó)家统计局曾在发(fā)布会指出当月“就业人员规模比1月份下降(jiàng)6％以上”，说明就业形势恶化时，也会(huì)影响劳动参与率。

　　三(sān)是就(jiù)业观念的变化导致初次(cì)进(jìn)入(rù)劳动(dòng)市(shì)场(chǎng)时间推迟，降低16-24岁劳动参与率。从社(shè)会风气来看(kàn)，对学(xué)历(lì)的推崇导(dǎo)致(zhì)本(běn)科毕业即进入就业市场的年轻(qīng)人减少，加(jiā)上(shàng)考研、考公(gōng)竞争激(jī)烈，发展至“二战”“三战”，客观上会将部(bù)分青(qīng)年人(rén)初次就业时间(jiān)从16-24岁延迟到25岁之(zhī)后，从而导致16-24岁劳动(dòng)参与(yǔ)率出现(xiàn)下降。

　　4.结论：未来(lái)失业率的分(fēn)母端可能会越来(lái)越重要

　　失业人口的增加不能(néng)完(wán)全解释青年失业率(lǜ)的上(shàng)升。假(jiǎ)如当前青年劳动力与2020年相同(tóng)，在(zài)失业(yè)人口增加132万(wàn)至632万人的情况下，对应青(qīng)年失业率(lǜ)应该(gāi)从12.8％提(tí)高(gāo)至16.2％，但(dàn)3月却(què)达到19.6％，如图19。失业人口(kǒu)的(de)增加只能解释当前青年失(shī)业率的一部分，另(lìng)一部分则来自(zì)分(fēn)母端，城镇青年劳动(dòng)力的减少。

　　考(kǎo)虑到2020年我国人口已(yǐ)经(jīng)开始(shǐ)负增长，未来青年失业率的变(biàn)动可能(néng)出(chū)现以下三种情况(kuàng)：

　　①青(qīng)年失业(yè)人口增加，同时劳动力减少，青年失业率上升；

　　②青年失业人口与劳动力均在减少，但失业人(rén)口降幅不及劳动(dòng)力降幅，青年失业率上升；

　　③青年失业人口(kǒu)与劳动(dòng)力(lì)均在减(jiǎn)少，失业人口(kǒu)降幅大于劳动力(lì)降幅，青年失业率下降。

　　我们(men)认(rèn)为，未来失(shī)业人口会(huì)随着(zhe)经济复苏而减少(shǎo)，但经(jīng)济复苏难以改变失业率(lǜ)的分(fēn)母下(xià)降趋势(shì)。青年(nián)劳动力的下降可能成为就业“疤(bā)痕效应”的长期来源(yuán)，抬(tái)高青年失业率的长(zhǎng)期中枢。未(wèi)来失业率的(de)分母端(duān)可能会越来越重要，这(zhè)也(yě)是人(rén)口长周期变化的影响之一。

　　5.附录：概念和数(shù)据说明

　　青(qīng)年失业率的两个前置(zhì)概念。讨论16-24岁人口(kǒu)调查失业率时，有(yǒu)必要明晰这一(yī)概念的两(liǎng)个要点(diǎn)：一是调查失(shī)业率是城镇就业范围(wéi)，并非针对全部就业(yè)人(rén)口(kǒu)，不(bù)包(bāo)括乡村就业，2022年底(dǐ)我国城(chéng)乡就业大约分别占(zhàn)63％、37％，近四成的(de)就业人口并未包含(hán)在内。因此，许多针对青年失业率的讨论以全国青年人(rén)口(kǒu)数量为出发点，未区分人口总(zǒng)量与城(chéng)乡结构的问题，有(yǒu)失(shī)偏颇(pǒ)。本(běn)篇报(bào)告如无特(tè)别说明，各概念均是指城镇(zhèn)就业口径。

　　二是(shì)失(shī)业率的分(fēn)母不含没有劳动意(yì)愿的劳动(dòng)年龄(líng)人口。按照(zhào)统计局的定义，“劳(láo)动力指年(nián)满16周岁，有(yǒu)劳动能力，参(cān)加或要求参(cān)加社会经济活(huó)动(dòng)的(de)人员。包(bāo)括就(jiù)业人(rén)员和失(shī)业人员”，因(yīn)此(cǐ)没有(yǒu)就业意愿的劳动年龄(líng)人口不计入(rù)劳动力。根据《2022年中国劳动统计年(nián)鉴》，2021年底(dǐ)我(wǒ)国16岁以(yǐ)上(shàng)的人口约为(wèi)11.5亿，其中只有68％属于劳动力，约为(wèi)7.8亿(yì)，而就业人口(kǒu)为约(yuē)7.46亿，据(jù)此推(tuī)算城乡失业人(rén)口可能为3372万人左右。

　　从数据来(lái)看，失业(yè)率来自全国月度劳动(dòng)力(lì)调查。该项调(diào)查制(zhì)度于2005年正式实施，每年进行两次(cì)全国劳动力(lì)抽样调查，调查(chá)范围为中(zhōng)国大陆的城镇(zhèn)和乡(xiāng)村，调查对象为16岁(suì)及以上(shàng)人口。2009年3月，为更及时准确(què)反映(yìng)劳动力(lì)市场变化情况，建立了31个大城市月度劳(láo)动力(lì)调(diào)查制度。2013年4月，又将(jiāng)月度劳动(dòng)力调(diào)查(chá)范(fàn)围(wéi)扩大至65个城市。2016年1月，全国月(yuè)度劳动(dòng)力调查(chá)正式在全国范(fàn)围(wéi)内(nèi)开展，调查范(fàn)围覆盖全国所有地级市。

　　月(yuè)度劳动力调查样(yàng)本比(bǐ)例约为(wèi)0.2‰，是年(nián)度调查(chá)的五分之一左右。全国每月调查(chá)约12万(wàn)户(hù)，2020年(nián)全国家庭户约为49415.7万户(hù)，样本占比(bǐ)约0.2‰，作(zuò)

　　为(wèi)对比(bǐ)，我国年(nián)度人(rén)口调(diào)查样本比例(lì)为1‰，五年一次的人口抽样调查样本比例为1％。而每(měi)10年一次的人口普查(chá)则(zé)在长(zhǎng)表部分纳入就业(yè)调查，长表抽样比例是10％左右，因而人口普查的就业数据质量(liàng)更高。

　　就业人员(yuán)总数会根据普查数据进行修正，但结(jié)构数据(jù)仍(réng)会存在(zài)差异。比(bǐ)如2020年的《劳动统计年鉴》显示，2019年(nián)末全(quán)国就业人员(yuán)约为7.75亿人；而(ér)七普后次年(nián)的年(nián)鉴将这一数据修正为7.54亿(yì)人左右(yòu)，误差约2100万人。但(dàn)结(jié)构数据的差异仍然(rán)存在。比如《2021年(nián)劳动统计年鉴》中，2020年城镇制(zhì)造业就业人员(yuán)占比为18.0％，而(ér)七普数据为19.7％。

　　6.风险(xiǎn)提示

　　（1） 服务业(yè)分化未收(shōu)窄；

　　（2） 青(qīng)年劳动(dòng)参与(yǔ)率出现(xiàn)明显下降；

　　（3） 外需、房地产等(děng)不(bù)及预(yù)期，经济(jì)和就业恢(huī)复(fù)偏慢。

　　报告信息

　　证券研究报告：【芦哲&；占烁】青年就(jiù)业：从三因素框架(jià)看“疤痕效(xiào)应”来自(zì)何处

　　研(yán)报撰写人员：芦哲（S0120521070001，首席宏观经济(jì)学家），占烁（S0120122070060，联(lián)系人）

　　对外发布时间：2023年5月26日(rì)

　　报告(gào)发布机构：德(dé)邦证券股份有限公(gōng)司

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