钠电(diàn)池产能规(guī)划从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿拟(nǐ)撬动54亿乃至(zhì)94亿投资，传艺科技是真跨界还是奢望，飙涨后又腰斩的股价似乎(hū)已经给出注脚。

　　去(qù)年6月以来，萦绕在键(jiàn)盘生(shēng)产商(shāng)传艺(yì)科技（002866.SZ）身上的(de)最大(dà)议(yì)题莫(mò)过于跨界钠电池。

　　这(zhè)个热(rè)门(mén)又令人遐想的题材搭配(pèi)公司释(shì)放(fàng)钠电(diàn)池(chí)项目进展的“积极主动(dòng)”，在2022年刺激着传艺(yì)科(kē)技(jì)股价(jià)迅速(sù)飙涨(zhǎng)4倍，甚至期(qī)间还祭(jì)出“七连(lián)板”和“五连板(bǎn)”妖股走势。然去年末(mò)以来，抛“利好消息(xī)”催(cuī)涨股价(jià)的套路完全失(shī)灵，股价又在4个多月时间(jiān)极速腰斩。即便是3月末(mò)扔出30亿元定增预案投建年产5.5GWh钠电池项目，传(chuán)艺科(kē)技也只收获了(le)短(duǎn)暂(zàn)的上涨，而后(hòu)再未掀起波澜。

　　钛媒体APP注意到(dào)，股价过山车式的涨跌折射的(de)是市场对传艺(yì)科技高调跨界钠电赛道(dào)故事的怀(huái)疑：从宣布跨(kuà)界到现(xiàn)在，时(shí)间(jiān)不过10多月(yuè)，规划(huà)产能已(yǐ)经从(cóng)0到(dào)10GWh再到18GWh，年赚1亿元的传艺科技如何(hé)撬动54亿元乃至(zhì)94亿(yì)元的投(tóu)资成本？巨头环(huán)伺、落(luò)地产(chǎn)能骤(zhòu)增、锂价持(chí)续下(xià)行，在愈加(jiā)拥挤的赛道上，夸下海口的产能又该(gāi)如何消化？过往投资计(jì)划频频“跳(tiào)票”、实际效益与预期天(tiān)差地别等“黑(hēi)历(lì)史(shǐ)”在(zài)前，“大跃进”的新项(xiàng)目如何(hé)让(ràng)人信服(fú)？

　　跨界(jiè)钠电(diàn)池，股价“过(guò)山车”

　　早在20世纪70年(nián)代，钠离子(zi)电池便与锂离(lí)子电池同时期萌芽，但(dàn)由于钠电负极嵌钠能力(lì)较弱、钠电池能量密度较(jiào)低，导(dǎo)致(zhì)其研发(fā)进度大大落(luò)后于了(le)锂电(diàn)池。直到2020年(nián)后，随着(zhe)钠电(diàn)关(guān)键技术(shù)完成突破以(yǐ)及锂(lǐ)价不断飙升，钠(nà)电(diàn)才作为(wèi)锂电“备胎(tāi)”之一(yī)重回人们重视。尤其(qí)2021年7月，宁德时代推出第一代钠离子电(diàn)池，掀起钠电风潮，并(bìng)将风口带到了A股(gǔ)市场。

　　时值2022年锂价暴涨，A股(gǔ)钠电炒(chǎo)作(zuò)如日中(zhōng)天之际(jì)，传艺(yì)科技(jì)于(yú)去年6月22日晚间(jiān)高调宣布入(rù)局。彼时(shí)的(de)公(gōng)告显示，公司拟投(tóu)资3000万元通过全资子公司江苏智纬电子(zi)科技有限公司（以下简(jiǎn)称“智纬电(diàn)子”） 同海盈汇鑫企业、自然(rán)人杨磊和(hé)杨崇义合(hé)作设立控股孙公(gōng)司江苏传艺钠(nà)电科技有限公司（公司(sī)持股75％，以下简称“传(chuán)艺(yì)钠电”）。

　　公告出，传艺科技旋即涨停，当(dāng)日盘后(hòu)公(gōng)司迫(pò)不及待(dài)召开电话会议，向(xiàng)合计(jì)64名分析师和个人投资者披(pī)露跨界钠电的(de)各种细节。根据规划，传艺科技钠电池项目(mù)中试线2022年投(tóu)产，一期2GWh的产能2023年(nián)投产，二期计划新建8GWh的产能(néng)。

　　撂(liào)下电(diàn)话，股价更加疯涨。加上6月23日的涨停(tíng)，传艺科技宣布跨界(jiè)后一口气收出7个涨停板，市值快速实现翻倍。

　　传(chuán)艺(yì)科(kē)技日K线(xiàn)图，来源：wind

　　有(yǒu)了钠电消息催(cuī)涨股(gǔ)价的(de)前车在(zài)前，传艺(yì)科技开始有意(yì)无意地(dì)“主动”披露钠电(diàn)项目(mù)进展，而公司股价也往往(wǎng)在公(gōng)告披露后录得大幅上涨。去年12月5日盘中，公司股价一度摸(mō)高至54.44元/股，相较于跨界钠电池前10元(yuán)/股(gǔ)左右(yòu)的温吞(tūn)股价，不到半年(nián)的时间已翻了逾5倍。

　　但此后，公司股(gǔ)价开(kāi)始掉头向下，无论其如何发布“利(lì)好”消息，股价也再难掀大风浪，反而随着时间(jiān)的推(tuī)移，迅速回落。截至4月20日收(shōu)盘，报28.14元/股，杰威尔属于什么档次，男士护肤品十大排行榜10强4个多月时间已经较(jiào)高点(diǎn)腰斩。

　　值得一提(tí)的是，由于在2022年6月23日盘后，公(gōng)司迫切(qiè)杰威尔属于什么档次，男士护肤品十大排行榜10强召开(kāi)电话(huà)会并在《投资者关系活动记(jì)录表》中对外发布(bù)钠电池业务未(wèi)来(lái)规(guī)划、技术(shù)水平等(děng)涉(shè)及公(gōng)司经(jīng)营的重大信息，但直(zhí)至2022年(nián)7月9日才正式(shì)通过(guò)《关于对深圳(zhèn)证券交(jiāo)易所关注函回复的公告(gào)》补充披露相(xiāng)关事项，传(chuán)艺(yì)科(kē)技(jì)及(jí)公司(sī)董事长兼(jiān)总经理邹伟民、时任董秘许小丽还遭深交所通(tōng)报批(pī)评。

　　产(chǎn)能“大跃进”，钱从哪里来？

　　回看传(chuán)艺科技股(gǔ)价“过(guò)山(shān)车”式上下，背后纵(zòng)有游资推波助澜(lán)，但归根(gēn)结底还是其资金有限与钠电(diàn)产能规划“大跃进”不匹配无法让市场信服造成的。

　　根据公司(sī)定增预(yù)案(àn)，钠电池二(èr)期5.5GWh项(xiàng)目建成后(hòu)，公司产能将达到10GWh。而根据公司此前(qián)对交易所回复函和2023年(nián)度定(dìng)增预案，公司规划的10GWh钠(nà)电池项目的投资成本约54亿(yì)元。其中，土地购置及(jí)厂房成本约(yuē)4亿元，10GWh产(chǎn)能需投入的装修(xiū)及设(shè)备成本约50亿元。

　　实际上，传艺科技规划的钠电(diàn)产能远不止这(zhè)公告(gào)出来的(de)10GWh。据传艺钠电官微消息，公司(sī)董事长邹(zōu)伟民4月16日在公开场合演讲时提到，“2022年(nián)7月，公司决定(dìng)，发挥资金优势(shì)，投资50亿元(yuán)，新征(zhēng)410亩土地，用30个月的时间，新上钠离子电池全供(gōng)应链项目，逐(zhú)步形成年产3万(wàn)吨正极材料、4万(wàn)吨负(fù)极材料、18GWh钠离子(zi)电池、15万吨电解液的生产(chǎn)能力；2022年10底(dǐ)，中试线(xiàn)已经竣工投产；目前(qián)，4.5GWh量产(chǎn)线已经开始试产试销，6月底有望批量生产。”

　　邹伟民公开(kāi)演讲时提(tí)到的钠电(diàn)产能规(guī)划，来源：传艺钠电官微

　　若按邹伟民的说法(fǎ)，传艺(yì)科技在上述的54亿元资金外，还需要更多资(zī)金，仅另外8GWh钠电(diàn)池就需(xū)要40亿元的投(tóu)入。

　　但现实是，传艺(yì)科技主营(yíng)式微，年赚1亿(yì)元的盈利水平显然难以撬动动辄几十亿的项目(mù)。

　　传艺科(kē)技主营输入类设备和印(yìn)制电路板（PCB）两(liǎng)大(dà)类消(xiāo)费电子(zi)零组(zǔ)件，具体包括(kuò)笔(bǐ)记(jì)本(běn)/台式机(jī)电(diàn)脑键盘、触控模组(zǔ)和鼠标等(děng)输入类设备(bèi)及通讯用板、消费电子、计算机用(yòng)板等 PCB 产品。

　　2017年上市(shì)以来公司经营规模不断(duàn)扩(kuò)大，营收从(cóng)2017年(nián)的6.69亿元起(qǐ)步，逐年递增，到2022年达(dá)到19.99亿(yì)元，翻了近3倍。但(dàn)盈利(lì)并未同(tóng)步，上(shàng)市当年公(gōng)司归母净利润就下滑(huá)13.60％，只(zhǐ)有7776.63万元。之后随着行业式微(wēi)，公司(sī)盈利水(shuǐ)平(píng)起起伏(fú)伏，到2022年也仅1.15亿元(yuán)，相较(jiào)于(yú)2017年仅增(zēng)长(zhǎng)了(le)47.90％。而(ér)早(zǎo)在2016年(nián)，公司盈利就已经(jīng)达到了9000万(wàn)元，净利润增长乏力(lì)可见一斑。

　　传艺科技(jì)业绩变动(dòng)情况，来(lái)源：wind

　　盈利陷入(rù)瓶颈，账上的资金也(yě)并不(bù)宽裕。2022年，公司经营活(huó)动(dòng)产(chǎn)生的现金流量净额4.46亿元；截(jié)至去年末，公司货币资金仅2.87亿元，短期借款8.41亿(yì)元；应收账款(kuǎn)5.90亿(yì)元，应付账款(kuǎn)4.56亿元(yuán)。

　　那(nà)两年(nián)半内(nèi)要拿出(chū)54亿元乃至94亿(yì)元以上的资金投资钠电，钱从(cóng)哪里来(lái)？

　　在2022年7月(yuè)9日给深交所的(de)回函中，传艺科技曾详细披露过2GWh项目资(zī)金来源(yuán)：截(jié)至2022年5月31日，公司可用(yòng)于(yú)钠离子(zi)电池项目的(de)自有资(zī)金(jīn)仅(jǐn)1.61亿元，银行授信未(wèi)使用额度10.27亿元，足见(jiàn)其在(zài)投资(zī)钠电项目时自有资金的“捉襟(jīn)见肘”。

　　来源(yuán)：传艺(yì)科技给深交所(suǒ)的回(huí)函

　　很(hěn)明显，一(yī)开(kāi)始规划的(de)一期2GWh产能(néng)，传艺科技就是准(zhǔn)备(bèi)靠银行贷款解决(jué)。后(hòu)一(yī)期(qī)产(chǎn)能增加到4.5GWh，投资额(é)增加10亿元左右，同样仰(yǎng)仗银行贷款。今(jīn)年3月30日公司公(gōng)告称，传艺(yì)科技及子公(gōng)司拟(nǐ)向(xiàng)工(gōng)商银行(xíng)、农业银行等组成的联合银团申请不超(chāo)过(guò)20亿元的项目贷(dài)款，用于(yú)公司(sī)钠电池(chí)项目。根据最(zuì)新(xīn)的调研记录，“截(jié)至目前，牵(qiān)头(tóu)银行已审批(pī)通过，参(cān)团银行处于正(zhèng)常(cháng)的审批流程(chéng)中。”

　　一期靠贷款，二期谋定增。今(jīn)年3月30日，公司披(pī)露《2023年度(dù)向特定对象(xiàng)发行股(gǔ)票(piào)预案》，拟募资不超过(guò)30亿(yì)元，其中(zhōng)的(de)24亿(yì)元拟投入钠电池制造二期项目，剩(shèng)余(yú)6亿元补流。

　　根据(jù)测算，二期5.5GWh项目(mù)总(zǒng)投资(zī)额为(wèi)27.47亿元，除了定增的(de)24亿元(yuán)外，还有3.47亿元的(de)缺口。而(ér)为补这部(bù)分缺口，传艺科技甚至将2020年定增募投资金(jīn)中的1.75亿元变(biàn)更用于(yú)该项目。

　　简单(dān)加总便知，家底(dǐ)不(bù)厚，传艺科技10GWh钠电项目只能依(yī)赖融(róng)资。至于(yú)上述邹伟(wěi)民公开演讲时提到的另外8GWh的(de)项目(mù)资金来(lái)源，钛媒体APP向公司求证，但截至(zhì)发(fā)稿，仍未获回(huí)复。

　　锂价暴(bào)跌(diē)，钠(nà)电还有优势吗？

　　“今年销售不低(dī)于10亿元，整个钠(nà)电池(chí)全供应链项目计(jì)划到2024年末全部竣工投产，达产达效后，可(kě)实现年销售250亿元。”若传艺科(kē)技(jì)的钠电项目真如邹伟(wěi)民在近日的演讲中(zhōng)所言(yán)照进现实，几(jǐ)年后公司营收将(jiāng)在当前基础上(shàng)翻(fān)十(shí)几(jǐ)倍。但近(jìn)来腰斩的股价显示，市(shì)场对(duì)这(zhè)个故事并不(bù)再买账，除(chú)了资金实力有限公司外，核心还在其(qí)大(dà)干快上后产能如何(hé)消化的问题。

　　毕竟，在钠电池商(shāng)业化(huà)元年的(de)2023年，包括宁德时代、中科(kē)海纳、亿纬(wěi)锂能(néng)、雅迪等诸多巨(jù)头在内(nèi)，已纷纷发产品、量产并大建产能，竞争者初露(lù)威胁，赛道已然(rán)开始(shǐ)拥挤。

　　尽管就披(pī)露的参(cān)数(shù)和(hé)性能来看(kàn)，传艺钠电(diàn)的钠电池与巨头们不相上下(xià)，但宁德时(shí)代落地奇瑞车型、华语新(xīn)能(néng)源配套雅迪极钠S9等表明，大(dà)佬们已(yǐ)经走在前面，率先在两(liǎng)轮电(diàn)动(dòng)车和(hé)低(dī)速电动车领(lǐng)域(yù)实现(xiàn)装车应(yīng)用。而传艺(yì)科(kē)技除了在岁末年初(chū)公告(gào)与中祥航业、江苏新能(néng)源、德博新(xīn)能源(yuán)签订项目合作或战略合作协(xié)议外(wài)，并(bìng)未官宣重点客(kè)户。

　　每每有(yǒu)投(tóu)资者问及(jí)客户情况(kuàng)时(shí)，公司都以“目前订单(dān)下游(yóu)运用覆盖储能、低速电动车及电动工具等(děng)多个领域(yù)”“公司钠离子(zi)电池送样后客户的反馈普(pǔ)遍较为良好(hǎo)，并已与多(duō)名客户签订了销售(shòu)订单”“公司(sī)已与多家知名两轮电动车品牌开展送样和(hé)合(hé)作意向洽(qià)谈等工作(zuò)”等进行回复。至于具体的客户名称和(hé)订单(dān)金(jīn)额，一直语(yǔ)焉不详。

　　且2023年，钠电池产能落地(dì)正数倍(bèi)级增长。上海(hǎi)钢联新(xīn)能源(yuán)事(shì)业部钠电(diàn)池分(fēn)析师汪奇告诉钛媒体APP，2022年(nián)钠电池项目落(luò)地产能有3GWh左右，预计2023年(nián)落地(dì)产能将达到13-15GWh。ICC鑫椤(luó)资讯最(zuì)新发布数据则称，到2023年底，预计钠电池产能将增加至21GWh。无论是哪种预测，今年(nián)钠电池落地产(chǎn)能大幅增加已(yǐ)可预见。

　　“参(cān)考锂电池行(xíng)业产能(néng)利用率，钠电池落地的产能中可以实现装机(jī)的在4-5GWh左右，而铅酸电(diàn)池(chí)的市场规模接近40GWh。前期用于两(liǎng)轮车(chē)的钠电池不到5％，后面成(chéng)本降下来才会(huì)有较大比例(lì)的替代。”汪奇(qí)认为，今年钠电池只会(huì)小(xiǎo)批量应用到多(duō)元化场(chǎng)景。

　　然(rán)传艺科技却(què)十分(fēn)自(zì)信，其在调研记录中预测，预(yù)计2023年公(gōng)司实际出货(huò)量在2GWh-3GWh，相当于其(qí)占去了2023年钠电池市场的绝大部分(fēn)份额(é)。

　　来(lái)源：传艺科技2023年1月9日投资者关系活(huó)动记录表

　　需要(yào)注意的(de)是(shì)，沉寂多年的钠电池是在此前锂价飙涨的背景下(xià)作(zuò)为“替代”而被推(tuī)到台(tái)前的，去年底以来，碳酸锂价格持续下行(xíng)，4月(yuè)20日电碳价(jià)格均(jūn)价已经跌至18万元(yuán)/吨。一时间(jiān)，锂价持续下跌会否影响(xiǎng)钠(nà)电池商业(yè)化(huà)进程的讨论甚嚣尘上(shàng)。

　　中科院院士欧阳明高近日就(jiù)表示(shì)：“钠电池(chí)能够起到对锂电池的平衡(héng)作用(yòng)，平衡锂价，保证锂资源(yuán)的供应安全，不太可能成(chéng)为主(zhǔ)流。锂价(jià)一(yī)便宜，就会让(ràng)钠(nà)离子的发(fā)展(zhǎn)陷入被动。”但他也强调，“钠离子技术一定要发(fā)展(zhǎn)，因为它是锂离子电池的一(yī)个有益的补(bǔ)充。”

　　汪奇称，锂电和钠电建设成(chéng)本接近(jìn)，目前三元(yuán)钠电量产的生产(chǎn)成本在0.45-0.5元(yuán)/Wh，铁锂电池在0.5元/Wh左右(yòu)。其(qí)进一步向(xiàng)钛媒体(tǐ)APP分析，“钠离(lí)子电池性(xìng)能比较(jiào)接近磷酸铁锂电(diàn)池(chí)，高能量(liàng)密度的也接近(jìn)三元523电池。目前电碳价格(gé)下跌至16-18万元/吨，锂(lǐ)电(diàn)池成本大幅下降(jiàng)40％以(yǐ)上，所(suǒ)以目前已经和(hé)钠电池成本基本(běn)相当；而由于锂原料(liào)价(jià)格大(dà)幅下(xià)降，目(mù)前铁锂和锰酸锂等电池成本(běn)已经优于(yú)钠(nà)电池(chí)。今年(nián)碳(tàn)酸(suān)锂(lǐ)价格在20万以(yǐ)下(xià)时，锂电池对钠电池有明显优势(shì)。”

　　当然，市场普(pǔ)遍认为钠电池还有降本的空(kōng)间。兴储世纪(jì)总裁(cái)助理刘继茂就告诉钛(tài)媒体APP，“待产业链完善后(hòu)，规模(mó)量(liàng)产(chǎn)后钠离子电池正、负极(jí)材料(liào)价(jià)格(gé)可降至5万元/吨甚至(zhì)以下，钠离(lí)子电池的理论BOM成(chéng)本将低至(zhì)0.40元/Wh。长期来看(kàn)碳酸锂(lǐ)存在降价可能，但只要碳酸锂价格高于15万元/吨，钠离子(zi)电池的成本优势就依然存在，并(bìng)且随着(zhe)技术不断发展、产业(yè)不断成(chéng)熟，钠离子电池的降本空间(jiān)有(yǒu)望进一步打(dǎ)开，该(gāi)成本(běn)临界点仍有进一步下探的可(kě)能(néng)。”

　　汪奇也(yě)称，明年钠电产业(yè)规(guī)模化完成后，能(néng)和锂离子电池的(de)成本拉开(kāi)差距，接近铅酸电(diàn)池(chí)的成本。但能(néng)量密度的限制，使得碳酸锂价格在15万以上时，成熟后(hòu)的(de)钠(nà)离子电池有一(yī)定(dìng)优势；碳酸锂价(jià)格在10万(wàn)左右及以(yǐ)下时，钠离子电(diàn)池在(zài)动力领域(yù)优势较小。

　　钛(tài)媒体APP注(zhù)意到，包括(kuò)传艺科技在内，诸多入局钠电(diàn)池的企业都(dōu)言锂价(jià)下跌(diē)无碍(ài)钠电(diàn)池商业化进程(chéng)。但(dàn)随着(zhe)锂价持续(xù)下降，钠电池利润率(lǜ)下(xià)降或也(yě)是必然的。

　　以(yǐ)传艺(yì)科技为例，其在1月9日的调研记录中曾表(biǎo)示(shì)，公司钠电池(chí)定价(jià)主要根据碳酸(suān)锂的价格，一(yī)般给到客户的价(jià)格(gé)比磷酸铁锂(lǐ)便宜25-30％，且定价会随碳酸锂价格(gé)波动(dòng)而(ér)波(bō)动。

　　缺乏长(zhǎng)远投(tóu)资(zī)定力 过(guò)往项目频频“跳(tiào)票”

　　资金和(hé)产能消化之外，市场还担忧传艺科技项目投(tóu)资(zī)的定力。

　　尽管公司对进军钠电领域雄心(xīn)勃勃，然而钛媒体APP梳(shū)理(lǐ)其过(guò)往投资履历发现，传艺科(kē)技在投资上缺乏长远定力(lì)，临时(shí)“跳票”甚至终止募投计划可谓“家常便饭”。

　　2017年4月(yuè)，传艺科(kē)技IPO募资4.81亿元，其中将2.98亿元投向FPC生(shēng)产项目，9418.08万元(yuán)投向薄膜线路板生产线技改(gǎi)并扩产项目。然2018年4月公司就变更(gèng)募资用途，将FPC生产项目未用的资金1.20亿元和1.04亿元分(fēn)别用(yòng)于3D玻璃面(miàn)板生产项目、轻薄型键盘(pán)生产项目(mù)，已经使(shǐ)用了7737.67万(wàn)元募(mù)资(zī)的FPC生产(chǎn)项目则被终止。

　　2019年8月，又(yòu)将薄膜线路(lù)板(bǎn)生(shēng)产线技改并扩产项目(mù)的(de)实施地点从一(yī)厂搬(bān)迁至(zhì)二(èr)厂；2021年(nián)6月(yuè)，再将该项目的实施(shī)地点变更为重庆市合川区工业园区核心区高阳路30号，实施主(zhǔ)体(tǐ)则从(cóng)传艺科技(jì)变为全资子(zi)公司重庆(qìng)营志。

　　2020年12月，IPO募投项目则再生变(biàn)。公(gōng)司(sī)终止(zhǐ)实施3D玻璃面板生产项目（已投入募资7445.13万元），并将该项(xiàng)目剩余资金全(quán)部(bù)投入轻薄型键(jiàn)盘生产项目的建(jiàn)设(shè)，并将后者的产能从(cóng)1600万台提升至2240万台。

　　2020年8月，传艺(yì)科技再融(róng)资，定增(zēng)募资6亿元，其(qí)中的(de)4.20亿元用(yòng)于年产18万(wàn)平方米(mǐ)中高端印制电(diàn)路板建(jiàn)设项目。但次年6月(yuè)，公司将该项目中的SMT工(gōng)序实(shí)施地点由江苏省高邮(yóu)市经(jīng)开区凌波路33号改建至江苏省高邮市经开区凌波路49号的闲(xián)置厂房；2023年3月，传艺科技(jì)再“变卦”，又将该(gāi)项目剩余募资（已投入(rù)募资(zī)2.41亿元）1.75亿元(yuán)变更用于投入“钠离子(zi)电(diàn)池制造二期(qī)5.5GWh项(xiàng)目(mù)”。

　　频(pín)频变(biàn)更(gèng)募投计划(huà)的地点、资(zī)金乃至(zhì)项(xiàng)目，直接的后果就是原(yuán)有的投入打水飘、投资效率低下以及(jí)建成项目(mù)实(shí)际效益与预计天差(chà)地别。

　　根据招股(gǔ)书，薄膜线(xiàn)路板生产线技改并扩(kuò)产(chǎn)项目建设期仅12个月，达产年可(kě)实现(xiàn)销(xiāo)售收(shōu)入2.24亿元(yuán)。定期报告显示，2018年6月30日，该项目就已经建成。但(dàn)2019年(nián)-2022年(nián)，该项目的效益分别仅283.41万元(yuán)、447.55万元(yuán)、948.94万元和2599.93万(wàn)元。

　　而根据(jù)定增方案，年产18万平(píng)方米中高端(duān)印制电路(lù)板(bǎn)建设项(xiàng)目建(jiàn)设(shè)期也仅12个月，预计达(dá)产年(nián)实现营收(shōu)7.48亿元，项(xiàng)目净利(lì)润1.31亿(yì)元。然两年多时间过去了，截至2022年(nián)12月31日(rì)，该项目(mù)投资(zī)进度(dù)也(yě)仅57.26％。2021年(nián)、2022年该(gāi)项(xiàng)目效益(yì)分别为-1091.61万元、2300.17万元，与当(dāng)初的预期相去(qù)甚(shèn)远。

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