民生宏观 · 周君芝团队

　　导读

　　广(guǎng)交会是中(zhōng)国“第一展"，疫后线下广交终(zhōng)于在4月中旬重(zhòng)启(qǐ)。我们赶赴(fù)133届广交会，把握人流(liú)交织背(bèi)后的中国(guó)出口(kǒu)暗(àn)线(xiàn)。

　　要点

　　4月中(zhōng)国进出口商(shāng)品(pǐn)交易会（即广交(jiāo)会）疫(yì)后重启(qǐ)线下开(kāi)展，我们随即赶赴广交会(huì)开展专项调(diào)研，用另一个视角(jiǎo)观察中国(guó)出口企业现状，并捕捉一些能够反映中国出口长期趋势的线索。

　　通过广交会观察中(zhōng)国企业出口状况，有两大天然优势。

　　广交会规(guī)模最(zuì)大(dà)、商品种(zhǒng)类最全、参(cān)会采(cǎi)购商数量多且国别(bié)广，被誉(yù)为“中国第一展(zhǎn)”。

　　以本届广交会为例，展会面积达(dá)到150万平方米，时(shí)间跨(kuà)度从4月15日至5月5日，按照3期分(fēn)别举(jǔ)办，涉及16个大类品种(zhǒng)，基本覆盖主要(yào)商品。

　　广交会参展企(qǐ)业所涉(shè)及的规模大(dà)小和所属地域(yù)非(fēi)常广泛，包(bāo)括大量中小外(wài)贸企业，也包括行业龙头企业(yè)。广(guǎng)交会(huì)能够提(tí)供充足(zú)样(yàng)本(běn)，便于我(wǒ)们(men)观察中国外贸出口企业群像，这是广交(jiāo)会反馈中国出口信息的第一(yī)大优势。

　　对外(wài)贸企业而言，外贸(mào)展会是重要(yào)的拓客(kè)渠道。新增客源的数量和质量，影响外贸企(qǐ)业长期新增订(dìng)单(dān)。广交(jiāo)会参会客户及(jí)参展(zhǎn)氛围(wéi)，能够为我们(men)把握更长趋势的外贸(mào)大环境和出(chū)口大趋(qū)势提供线(xiàn)索。这是广(guǎng)交会反馈(kuì)中国(guó)出口信息(xī)的(de)第二(èr)大(dà)优势(shì)。

　　本次广交会调(diào)研，我们得到(dào)当下(xià)中(zhōng)国出口(kǒu)企业群像五点特征，或预示(shì)中(zhōng)国出口趋势。

　　趋势一，客流(liú)总(zǒng)体旺(wàng)盛，然(rán)更多来自境内采购商，欧美采购商流量明(míng)显低于往年(nián)。

　　本次广交(jiāo)会(huì)客流量相对旺盛，相较以往，今年境内采购商(shāng)明显增多。境(jìng)内和境外客流比重达到3:1。往年国内外客户(hù)充(chōng)分交流(liú)时，境内和境外(wài)采购商(shāng)比例(lì)达(dá)到(dào)1:1。

　　本(běn)次参展外商以东盟、日韩、非洲为主，还包(bāo)含部分中东和(hé)俄罗斯客户群体。欧(ōu)美客户数量明(míng)显下降，意味(wèi)着高(gāo)效益(yì)客(kè)户不足，毕竟(jìng)欧美客户属(shǔ)于(yú)高效益客户。

　　趋势二，“一带一(yī)路(lù)”沿线国家（东南亚、俄罗斯和中东）构成(chéng)中国出口(kǒu)新动能(néng)。

　　与(yǔ)我们之前长三(sān)角出(chū)口调研信(xìn)息(xī)一致，本次(cì)广交会调研反馈，一带一(yī)路国(guó)家订单(dān)增幅较大。其中(zhōng)东南亚订单饱(bǎo)满，俄罗斯和中东因订单总量尚小。

　　针对俄罗斯和中东国家订(dìng)单，中(zhōng)国(guó)不(bù)同类(lèi)型出口企业感受存异。部分(fēn)企业表示今(jīn)年对俄快(kuài)速(sù)增(zēng)长，增速甚至超过30％；部分企业则表(biǎo)示今年对(duì)俄出(chū)口(kǒu)并未发生太(tài)大变(biàn)化。

　　趋势三，相较大型和自主品牌外(wài)贸企业，小企业和代工(gōng)企业(yè)出(chū)口压力明显更大。

　　企业普遍反馈(kuì)今年海外(wài)需(xū)求较过去两年明(míng)显走弱，不同规模(mó)和类型(xíng)企业反(fǎn)馈，它们具体面临的出(chū)口压力存在(zài)明显差异。

　　小型企业普遍反馈今年(nián)订单明显下滑，中大(dà)型企业反馈今年订单虽(suī)有下滑，下滑(huá)程度较(jiào)轻，甚至(zhì)部分(fēn)大中(zhōng)型企(qǐ)业订单略(lüè)有(yǒu)增长。

　　相(xiāng)较单纯(chún)的(de)代(dài)加工企业，具(jù)备自主品牌的出(chū)口企(qǐ)业订(dìng)单情况(kuàng)相对较(jiào)好，出口压力较轻。

　　趋势(shì)四，2023年中国出口企业仍面临(lín)一定贸易(yì)摩擦压力。

　　本(běn)次调研反(fǎn)馈，中国外贸企业面(miàn)临较(jiào)为普遍的贸易摩擦。不仅(jǐn)传统的欧(ōu)美(měi)发达国家对中(zhōng)国外贸企(qǐ)业保有(yǒu)持(chí)续的贸易摩擦，甚至发(fā)展(zhǎn)中经济(jì)体与中国(guó)之间(jiān)的(de)贸易摩擦也在加(jiā)剧。

　　例(lì)如中国(guó)对非洲地区出口的(de)贸易摩擦正在加剧(jù)，主要方式(shì)为加(jiā)征关税，目的(de)在于保(bǎo)护本地制造业发展；

　　又例如，东非共同体对(duì)外关税税率分三档，终端(duān)消费(fèi)品(pǐn)25％、中间(jiān)产(chǎn)品(pǐn)10％、原材料和资本(běn)货物0％。设置关(guān)税(shuì)的初(chū)衷是(shì)为保护本(běn)地制(zhì)造业免受廉价进口竞(jìng)争。

　　趋势五，中(zhōng)国出(chū)口企(qǐ)业产业转移范围(wéi)正在扩大，转(zhuǎn)移进程(chéng)正(zhèng)在加速。

　　调研企业普遍反馈，受关税税率和(hé)劳动力成(chéng)本因素影响，当前中国企业已经开(kāi)始产业转移。疫情之后(hòu)产业转移浪潮加速，头部(bù)大型企业是这一轮产业转移浪潮中的主体。

　　目录(lù)

　　正文(wén)

　　引(yǐn)言

　　3月中旬，我们开展杭州外(wài)贸专项调(diào)研，随后发布《中(zhōng)国出(chū)口(kǒu)的(de)优势与忧虑》和《中国(guó)产(chǎn)业转移的三点现(xiàn)实(shí)》两篇专题报告(gào)，提示中国出口(kǒu)两点超预期表现：

　　一(yī)是(shì)今年一季度中国出口订单和金额或将(jiāng)大(dà)增，主因去年底订单转(zhuǎn)移至年初；

　　二(èr)是疫情之后中国出口(kǒu)企业迎来产业转移浪潮，并影(yǐng)响中(zhōng)国出口产(chǎn)品结(jié)构。

　　4月中(zhōng)国进出口商品交易(yì)会(huì)（即广交(jiāo)会(huì)）疫后重(zhòng)启线下开展，我(wǒ)们(men)前往广州进行专(zhuān)项调研，从另一个角度(dù)观(guān)察中国当下出口(kǒu)现状以(yǐ)及中国(guó)出口企业面临的长期趋势。

　　一、外贸展会能够(gòu)反映出(chū)口的大环(huán)境和大趋势

　　对外贸企(qǐ)业而言，外(wài)贸展会(huì)是(shì)一个重要的拓(tuò)客渠道，能够集中高(gāo)效拓(tuò)展新客户群体。新增客(kè)源的数量和质量，影响(xiǎng)外贸企业长期新增订单规模(mó)。

　　值得注意(yì)的是，外贸展会新拓客户(hù)并不意(yì)味着当期订单暴增。短(duǎn)期之内海(hǎi)关总署统计的出口订单主要与之前客户签订(dìng)的老订单相关。外(wài)贸展会(huì)反映(yìng)的是更(gèng)长期的外(wài)贸大环境(jìng)和出口大(dà)趋势(shì)。

　　二、广(guǎng)交会为中国最(zuì)大(dà)外贸展会，可观(guān)察样本充足

　　广(guǎng)交会作为中国最(zuì)大的进出口商品(pǐn)展会(huì)，已经举办133届，为中(zhōng)国历史最长的外贸展会，被誉(yù)为“中国第一展”。

　　广(guǎng)交会的会展(zhǎn)规模最大、商品种(zhǒng)类(lèi)最全、企业类(lèi)型(xíng)最多、参会采购(gòu)商数(shù)量最(zuì)多、国别最广，能(néng)够为我们观察中国外贸出口现状和趋势提供(gōng)充(chōng)足样本。

　　133届广(guǎng)交会的(de)展(zhǎn)会(huì)面积达(dá)到150万平(píng)方(fāng)米，时间跨度从4月15日至(zhì)5月5日(rì)，按照(zhào)3期分别(bié)举办，每(měi)期涉(shè)及商品(pǐn)种类包括：

　　第一期(qī)：电(diàn)子(zi)及家(jiā)电、照(zhào)明、车辆(liàng)及(jí)配(pèi)件、机(jī)械、五(wǔ)金工具、建材、化工产品、能源；

　　第二期：日用消费品、礼品、家(jiā)居装(zhuāng)饰品；

　　第三期：纺织服装、鞋、办公(gōng)箱包及休闲用品、医药及医疗保健、食(shí)品(pǐn)。

　　133届广交会(huì)第1、2期累计(jì)参展企业数量达到(dào)2.5万家，参展(zhǎn)数量较多。

　　三、今年广(guǎng)交会反映当(dāng)前外贸环境五点特征

　　第一(yī)，客流旺(wàng)盛，更多来自境内采(cǎi)购商，欧美采(cǎi)购商流量明显低于往年。

　　结合现场调(diào)研(yán)企业反馈，本次广(guǎng)交会客(kè)流量相(xiāng)当旺盛，但相较往期展会，本次广(guǎng)交会开(kāi)放境内采购商(shāng)名额，客流结(jié)构上境内采购(gòu)商与境外采购商(shāng)占比(bǐ)为3 ：1。换言(yán)之，本(běn)次展(zhǎn)会更多(duō)人流(liú)来(lái)自于境(jìng)内采购商(shāng)，往(wǎng)年内外交流(liú)比较充分时，境(jìng)内(nèi)和(hé)境外采购商比例达到1:1。

　　本次外商结构(gòu)中，欧美(měi)客户数(shù)量明显不足，本次境外(wài)采购商主要为东盟、日韩(hán)、中东(dōng)、俄(é)罗(luó)斯(sī)和(hé)非洲(zhōu)等客(kè)户(hù)群体。

　　对中国外贸企业而言(yán)，欧美客户属于(yú)高效益客户，欧美(měi)采购(gòu)商数量下降，意味着本次(cì)广交(jiāo)会反馈出来的信息(xī)是当下高效益客(kè)户占比有(yǒu)所(suǒ)下降。

　　根据部(bù)分企业(yè)反馈，本次欧美客户数量(liàng)偏少，可能和过(guò)去3年欧美跨境电商发展迅速有关，部分采购商已(yǐ)经不直接前往线下展会。

　　第(dì)二(èr)，“一带一路(lù)”沿线国家(jiā)构成出口新动能。

　　与近期出口数据相(xiāng)匹配，调研企业(yè)反馈“一(yī)带一路(lù)”国(guó)家的订单增幅较为明显。除东南亚外，俄罗斯和中东整体的(de)采购规模相对偏小。

　　因此，针对俄罗斯(sī)和中东(dōng)客(kè)户订单，不(bù)同企(qǐ)业之间(jiān)感受存(cún)在明显差异(yì)。部分企业表示今年对(duì)俄增(zēng)长超过30％，部分企业则(zé)表示对俄出口并未增长。

　　和前次调研结果相近，企业(yè)普(pǔ)遍(biàn)反馈(kuì)欧美出口动能最为疲弱，日韩(hán)需求相对(duì)平(píng)稳。

　　第三，相较(jiào)大(dà)型和(hé)自主(zhǔ)品牌(pái)外贸企(qǐ)业(yè)，小企业和代工企业(yè)出(chū)口压力明显更大。

　　企业(yè)普遍反馈目(mù)前海(hǎi)外需求较过(guò)去2年有明显走弱，不同规模和类型的企(qǐ)业所面临的出口(kǒu)压力存在明显差异。

　　小型企业普(pǔ)遍反馈今年订单下(xià)滑明(míng)显，而中大(dà)型企业则(zé)反馈今年订单(dān)虽有下滑，但程(chéng)度相对较轻，甚九年一贯制教育是什么意思啊，九年一贯制啥意思至(zhì)部分(fēn)企业(yè)存在订(dìng)单略增(zēng)的情况。

　　此外(wài)，相较于单纯的代加工企业，具备自主品牌的外贸企业反馈(kuì)今年订单(dān)情况(kuàng)相对较好，出口(kǒu)压(yā)力较轻。

　　第四，2023年中国出口企业仍面(miàn)临一定(dìng)贸易(yì)摩(mó)擦(cā)压力(lì)。

　　本(běn)次广交(jiāo)会参(cān)展企业反馈，中国(guó)外贸企业正面临较为广泛的贸易(yì)摩擦。中国和(hé)欧(ōu)美发达(dá)国家之(zhī)间存在贸易摩(mó)擦，除此之外，中(zhōng)国企业同样(yàng)面临(lín)其他地区贸易摩擦增(zēng)大，例(lì)如(rú)中国对非洲地区出口的贸易摩擦正在(zài)加剧，主要方式(shì)为加征关税，目的(de)在于(yú)保护本地制造业发展。

　　2022年7月东非共同(tóng)体正式实行第四档35％的(de)共同对外关税的决定，计划纳入的商品包(bāo)括：乳制(zhì)品、肉(ròu)产品、谷物、食(shí)用油(yóu)、饮料和(hé)酒(jiǔ)类(lèi)、食(shí)糖及(jí)糖(táng)果(guǒ)、水果、坚果、咖啡(fēi)、茶叶、鲜花、调味品(p九年一贯制教育是什么意思啊，九年一贯制啥意思ǐn)、家具、皮革(gé)品(pǐn)、棉纺织品、服装、钢九年一贯制教育是什么意思啊，九年一贯制啥意思铁产品(pǐn)和陶(táo)瓷产(chǎn)品等。

　　原先东非(fēi)共体共同对外关税(shuì)税率(lǜ)分三档，终端(duān)消费品(pǐn)25％、中间(jiān)产品(pǐn)10％、原材料和资本货物0％。初(chū)衷(zhōng)是(shì)保护(hù)本地制(zhì)造业免(miǎn)受廉价(jià)进口(kǒu)竞争。

　　第(dì)五，中(zhōng)国出口企(qǐ)业产(chǎn)业转移范围正在扩大，转移进程正在加(jiā)速(sù)。

　　调研企业普(pǔ)遍反馈，受关税税(shuì)率和劳动力成本因素(sù)影响，当前中(zhōng)国企业存在产业转移(yí)。疫情(qíng)之后(hòu)产业转移浪潮加速(sù)，头部(bù)大型企业(yè)是产业(yè)转移的主(zhǔ)要主体。

　　企业(yè)反馈产业(yè)转移主(zhǔ)要流(liú)向东南亚，目前也开始流向非洲等地。产业(yè)转移至当地，生产得(dé)到的产成品也(yě)主要是为(wèi)销售于当地。

　　此外，产业转移对中国出口份额影响上，企业(yè)反馈和(hé)宏(hóng)观数据(jù)表现有所差(chà)异(yì)。其中，出口份额数据显示，中(zhōng)国出口(kǒu)劳(láo)动密集(jí)型(xíng)产(chǎn)品的(de)订单近(jìn)年来呈(chéng)现持续(xù)下降；但(dàn)大部分调(diào)研企业认(rèn)为转移产能尚(shàng)不构(gòu)成竞(jìng)争威胁，向东南亚转移(yí)的订单(dān)规模较小。

　　风险(xiǎn)提示

　　调研样本(běn)企业数(shù)量与范围有(yǒu)限；海外经济衰(shuāi)退超预期(qī)。

　　本文来自民生(shēng)证券研究(jiū)院(yuàn)于2023年5月(yuè)8日发(fā)布的(de)报(bào)告《民生宏观调研系列之三(sān)：广交(jiāo)会下(xià)的出口群(qún)像》

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