财联社4月28日讯（记者 吴(wú)雨其）随着公募基(jī)金2023年一季(jì)报披露完成，多位知(zhī)名(míng)基金经(jīng)理大幅调仓换股(gǔ)的动向和投资方向也(yě)浮出水面。

　　其中，张坤大幅(fú)加仓中国海洋石油，刘(liú)彦春则(zé)加仓海康威(wēi)视、美(měi)的集(jí)团、腾讯控(kòng)股，谢治(zhì)宇布局AI板(bǎn)块(kuài)，加(jiā)仓(cāng)海康威(wēi)视、晶晨股份(fèn)、中际旭创、澜(lán)起科技(jì)、中国移(yí)动、腾(téng)讯控股、赛腾股份、星环(huán)科技-U，常处于风口浪尖的葛兰，也(yě)开(kāi)始布(bù)局人工智能，加仓同花顺、金(jīn)山办公、寒武纪-U等概念股。

　　在人工智能(néng)大行其道的(de)首(shǒu)季，包括谢治宇、周蔚(wèi)文、葛兰等顶流(liú)开始追(zhuī)逐AI，另(lìng)一(yī)面，一些专注长期成长价值的基(jī)金(jīn)经理仍坚(jiān)守(shǒu)新能(néng)源，如曾经的(de)公募冠军(jūn)刘格菘。

　　有(yǒu)人(rén)追逐成了风

　　2023年一季度(dù)，是人(rén)工智能(néng)的盛典。面对火(huǒ)出天际的AI赛道，究竟(jìng)是应该(gāi)与其共(gòng)舞，还(hái)是不为所动继续坚守“初心”？

　　观(guān)察一季报的调(diào)仓换股(gǔ)，可见越来(lái)越多的基金(jīn)经理选择了前(qián)者。“不买AI就是等死，追买AI可(kě)能(néng)是找(zhǎo)死，横(héng)竖都是死，不如搏(bó)一把再死，也许富贵险(xiǎn)中求呢(ne)”，是(shì)行业心(xīn)态的(de)生动写(xiě)照(zhào)。

　　光大证券统计数据也证明了(le)这(zhè)一点，公(gōng)募基金一季度(dù)大幅加(jiā)仓TMT板块(kuài)中的计算机和(hé)通信行业。截至(zhì)2023年3月31日(rì)，主(zhǔ)动偏股基金(jīn)重仓股在(zài)TMT板块配置(zhì)市(shì)值4707亿元，一季度大幅提升(shēng)1163亿元。

　　包括(kuò)一直深耕医疗的(de)葛兰在(zài)内，众(zhòng)多知名基(jī)金(jīn)经理布局AI。具(jù)体来看(kàn)，中欧阿尔(ěr)法混合一(yī)季度大手(shǒu)笔新进中芯国(guó)际、上海电(diàn)影，其中前者加仓(cāng)1366.4股(gǔ)，还(hái)加仓腾讯83.67万(wàn)股。其所管的(de)另一(yī)只中欧(ōu)研究(jiū)精选混合一季度新(xīn)进金山办公14.37万股。此外，中欧明睿新起点混合一季度新进中(zhōng)芯国际(jì)、同花顺(shùn)，将寒武纪的仓位从0.46万股加到28.53万(wàn)股，金(jīn)山(shān)办公的仓位从(cóng)0.09万股加到15万股。

　　从上述调仓换(huàn)股中也能看出葛兰的人工智能投资方向——从AI上游(yóu)的芯片、到算力以及终(zhōng)端的应用(yòng)、办(bàn)公(gōng)等。

　　窥一斑而(ér)知全豹，葛兰的操作只是公募(mù)基金经理加仓AI的一个缩影。从各位知名基金经(jīng)理调(diào)仓动向(xiàng)可以看出，大家都纷(fēn)纷“搬家(jiā)”到(dào)了(le)TMT。

　　同样为中欧“顶梁柱”的周蔚文也在一季(jì)报中也提到，随着ChatGPT的横空出世，海外大模型(xíng)以及相(xiāng)关人(rén)工智(zhì)能的产业趋势(shì)受到市场关注，并很快扩散到国内产业(yè)界，市(shì)场(chǎng)聚焦于上游算力、传输和下(xià)游运(yùn)用，在经济复苏相对温和的(de)情景下，计算(suàn)机、通讯、传媒、电子行业受到各方资金的追捧，涨幅遥遥领先(xiān)。

　　从(cóng)十大(dà)重仓股来看，万达电影新入他所管理的(de)中欧新趋势(shì)十大重仓股(gǔ)，中(zhōng)欧洞见一年持有则加(jiā)仓(cāng)了立讯精密、腾讯(xùn)控股等个(gè)股；中欧明睿新常态则(zé)加(jiā)仓深信服等(děng)。

　　再(zài)如谢治宇(yǔ)，海康威视、澜(lán)起科技、中(zhōng)际旭创、晶晨股份等AI热股(gǔ)均为新晋兴全合润重仓股。

　　他也表示，随着ChatGPT取得了突(tū)破性的(de)进展，由AI芯(xīn)片、服(fú)务(wù)器、光模块(kuài)等子(zi)板块带动的人工智(zhì)能、中字头的(de)“中(zhōng)特估”、半德国对中国友好吗，德国对中国怎么样导(dǎo)体(tǐ)等板块涨幅较大，在GPT应用(yòng)端中游戏、影视等板块也实现(xiàn)较大幅度上涨。

　　值(zhí)得注意的是(shì)，此(cǐ)前招商证券研报称(chēng)，从历史上来看，30％是主动偏股公募基(jī)金(jīn)大类行(xíng)业(yè)配置比(bǐ)例(lì)一个很重要的临(lín)界值，往(wǎng)往(wǎng)预示着某个板块(kuài)进入(rù)过热(rè)阶段。截至(zhì)2023年一季度末，主动偏股公募基金(jīn)对TMT配比(bǐ)明显(xiǎn)提升(shēng)至20.26％，但与临界值尚存安全距离。从这点看，基金经理(lǐ)对(duì)于TMT来(lái)说仍称不上(shàng)“抱团(tuán)”，仍有基金经理并未(wèi)上车(chē)。

　　有人守候(hòu)成了景

　　在“追风”的另一面，仍有一部(bù)分(fēn)仍坚守新能源，也有一部分(fēn)试图(tú)低位捡拾新能源筹码。

　　如曾经的公募状元刘格菘(sōng)。据了解，广发(fā)基金成长团队(duì德国对中国友好吗，德国对中国怎么样)对新能源的钟爱业(yè)内闻名，最新披露的一季报中(zhōng)也证实(shí)了他们的“坚守初心”。

　　当年的冠军基金广发双擎升级(jí)，从其十大(dà)重仓股来看，前五大重仓股的占(zhàn)比均超过了8.5％，分别是(shì)晶澳科技、阳光电源、亿纬锂能、隆(lóng)基绿能，圣(shèng)邦(bāng)股份，均(jūn)属于新能源概念(niàn)股。除此(cǐ)之外，他还(hái)仍(réng)加(jiā)仓(cāng)了(le)天合光能、荣盛石化等个股，且新晋晶科能源为十大重仓股(gǔ)。

　　刘格菘(sōng)在(zài)一(yī)季报表(biǎo)达了仍对(duì)新能源保(bǎo)持(chí)信(xìn)心(xīn)，“我们(men)对(duì)本产品重(zhòng)点持(chí)仓(cāng)的光伏(fú)、储能(néng)、新能源车方向保持(chí)相对乐(lè)观，投(tóu)资中相信(xìn)基本面(miàn)优秀和(hé)增量(liàng)价值(zhí)积累的公司。经过调(diào)整(zhěng)，行(xíng)业估值水平已在历史(shǐ)低位(wèi)，产业(yè)链的(de)变(biàn)化(huà)在市场定价(jià)中(zhōng)未(wèi)被充分认知和体(tǐ)现。”

　　再如傅鹏博，其管理的(de)睿远(yuǎn)成(chéng)长(zhǎng)价值混合(hé)前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股分别为中国移动、宁德时(shí)代(dài)、三安光电、通威股份、万(wàn)华化学、广汇能(néng)源、东方雨虹、立讯(xùn)精密(mì)、三诺生物、新宙邦。对比去年(nián)年底该基金(jīn)增(zēng)持了宁德时代、通威股份、万华化学(xué)、广汇能源、东方雨(yǔ)虹。值(zhí)得关注的是，加仓幅(fú)度最多的是光(guāng)伏龙头通威(wēi)股份，为60％。

　　李晓星所管(guǎn)的银华心(xīn)怡(yí)混(hùn)合也加仓了新(xīn)能源，如(rú)晶(jīng)科能源、锦浪科技、东方电缆等(děng)。他表(biǎo)示，“我们(men)曾经提到了(le)新能源板块的一(yī)些风险点，这些(xiē)风险点在经过大(dà)半年的消化后，在这个(gè)估值分位以及股价位置(zhì)下，我们认(rèn)为新能源板块的风险(xiǎn)因素已(yǐ)经充分(fēn)释放，目前这(zhè)个时(shí)间(jiān)段，新能源非常具有吸引力。在一季度我们(men)对于电动车、光伏、储能、海风的一(yī)些标的，都增加了一些仓位(wèi)。”

　　对于人(rén)工智能，他认为(wèi)，“太(tài)阳底下没有新鲜事，过度的热情在某个阶段总会消退。”

　　实际(jì)上(shàng)，许多(duō)基金经理在AI的“大风”之下，并(bìng)没有选择“押注”TMT。

　　万家(jiā)基金经理章恒在接受(shòu)财联社记者采访时提到(dào)，他(tā)曾(céng)重(zhòng)点关注(zhù)过TMT板(bǎn)块，但并不喜欢(huān)去追逐风口，他选择会(huì)在(zài)全市(shì)场做行业轮(lún)动，在操(cāo)作上绝对不是(shì)去捕(bǔ)捉(zhuō)每个时期的“最靓(jìng)的仔”。“对(duì)于自己看(kàn)好的(de)行业，你重仓押进去，不确定性来的时候，无论是基金经理个人(rén)还是投资(zī)者，其(qí)实都(dōu)是无法承受的。所以，任何一个行业(yè)，即使你再看好，也要控制(zhì)持有比例，分散风险。”他表(biǎo)示。

　　交银(yín)施罗德基金的(de)王崇一季报表示暂时无法预测(cè)其兑现节奏(zòu)和时间，短期内也很(hěn)难在A股找到明显的受益标的，就(jiù)没有参与。不过他(tā)也认(rèn)为这些股(gǔ)票的估值体系还在合理接受范围内。

　　极(jí)致行情(qíng)下，AI还(hái)能“爱”吗？

　　上述分析可知，今年(nián)一季度(dù)仍有不(bù)少基金经理(lǐ)重仓(cāng)“押注”AI。在(zài)这种极(jí)致行情下，AI板块的未来走势将如何(hé)？

　　一部分市场人士仍看好AI。

　　国海策略目前仍维持TMT为全年市场主线的判断(duàn)，相关领域如AI芯片、服务器以及(jí)光模(mó)块等细(xì)分赛(sài)道将陆续迎来基本(běn)面的确认(rèn)，中微观层面上尚有空间(jiān)，估值(zhí)修(xiū)复尚(shàng)未结束，个股(gǔ)上(shàng)是找(zhǎo)机会的(de)格局。

　　中金公司研报(bào)指(zhǐ)出，年初至今(jīn)市场对AI关注(zhù)度持续高企，上一(yī)轮行情催化主要集中于大(dà)模(mó)型的突破进展(zhǎn)；而(ér)4月以(yǐ)来，我们观察(chá)到各个领(lǐng)域的应用厂商正(zhèng)加速AI融合应用产品的研发和发布，其中办公场(chǎng)景进(jìn)展(zhǎn)相对(duì)较(jiào)快，我们(men)预计5月之后将进入AI应用的加速繁荣阶段。我们持续看多(duō)AI，并在应(yīng)用、算(suàn)力(lì)、模型三层(céng)中建议投资者优先关注(zhù)应用层投资机遇。

　　百亿私募(mù)大佬董承(chéng)非(fēi)也看(kàn)好相(xiāng)关板块，他认为(wèi)，2011年之前是(shì)周期的时代，2011年之后是消费的(de)时代，但未来10年(nián)，最牛(niú)的资产(chǎn)是科技。他坦言，自(zì)己目前(qián)重仓半(bàn)导体板块(kuài)。

　　不过另一部(bù)分市场人士也指出，AI后续或有(yǒu)波动或调(diào)整。

　　中信(xìn)建投证券策略首(shǒu)席分(fēn)析师(shī)陈果，在A股(gǔ)二(èr)季度(dù)投资策略(lüè)会(huì)上提到“今年大概(gài)率(lǜ)还是(shì)一个偏成长(zhǎng)风格占优(yōu)，尤其是很多(duō)科技股在过去几年(nián)其(qí)实没有太多的表现(xiàn)。以前我(wǒ)们讲(jiǎng)茅指(zhǐ)数、宁组合，其实TMT板块有很(hěn)长时间没(méi)有太多表现。今年(nián)要推动数字经济，今年半(bàn)导体周期(qī)要见底，本身今年科(kē)技股(gǔ)的机会是可以期待的”。

　　不过，他也(yě)提醒(xǐng)道，“TMT应该(gāi)没有(yǒu)走完，但(dàn)二季度可能会有一些波动。AI现在还是主题(tí)投资(zī)阶段不(bù)太适合(hé)大(dà)多数的投资者，不适合在这个位置上(shàng)去追(zhuī)。”

　　广发证券研报中判断，本轮AI板块已进(jìn)入第一(yī)轮调整期，但(dàn)对标2013年“移动互联(lián)网+”行情节奏(zòu)，预计本轮后续调整(zhěng)时长与幅度有限。对于(yú)下一阶(jiē)段“AI+”行情(qíng)，建议逢低布局(jú)有(yǒu)望率先实现业绩兑现的(de)环节，即满足“自身产业周期向上+AI加(jiā)持下的(de)业绩增厚(hòu)机(jī)遇(yù)”的领域，比如，电(diàn)子、计算机(jī)、传媒、通(tōng)信。

未经允许不得转载：IDC站长站，IDC站长，IDC资讯--IDC站长站 德国对中国友好吗，德国对中国怎么样