投(tóu)资者除了(le)关注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外，还需要关注业绩验(yàn)证以及估值等因素(sù)。

　　近期，受益于人工智能(néng)主题(tí)的热炒(chǎo)，全球(qiú)AI芯片(piàn)巨(jù)头公司英伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上涨，截(jié)至6月1日收(shōu)盘，最新股价达397.7美元，市(shì)值超过9800亿美元，逼近(jìn)万亿美元大(dà)关。

　　英(yīng)伟达今年股价(jià)的强劲表现(xiàn)，带(dài)动了国内AI投资热。Choice数据显示，多只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么(me)，AI主题的(de)投(tóu)资能火热多久？

　　公募(mù)基(jī)金提(tí)前布局

　　凭借着AI芯(xīn)片和算力的(de)先进技术，英伟达公司的股价在近(jìn)期大涨。5月30日(rì)盘中，该(gāi)公司股(gǔ)价最高达(dá)到(dào)419.38美元，公司市值一度突破(pò)万亿美元。截(jié)至(zhì)6月1日收盘，其(qí)股价回(huí)落(luò)至397.7美元，但(dàn)依旧有望再次突破万亿美元的市值。

　　英伟达公司在中国(guó)官(guān)网宣称：“我们在AI和元(yuán)宇宙方面的(de)工作正在改(gǎi)变全球大型行(xíng)业，并将为社会带来深远的影响。”除了(le)英伟(wěi)达公司，微软(ruǎn)、ADM等科(kē)技公司(sī)也加(jiā)大(dà)了AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行情的关注热情也是持续高(gāo)涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年(nián)以来涨幅(fú)最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这(zhè)类主题(tí)ETF的大涨(zhǎng)也与(yǔ)AIGC（人工智能(néng)自动内容生成）概念的(de)热炒有(yǒu)关(guān)。涨幅(fú)紧(jǐn)随其(均码一般是什么码，均码一般是什么码数qí)后的(de)便是传媒、云计算、大数据(jù)、人工(gōng)智能等(děng)主题ETF，多只云计算、大数(shù)据、人工智(zhì)能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募(mù)基(jī)金也(yě)早已布(bù)局英(yīng)伟达或相关概念股。交易(yì)软件通达信(xìn)推出了(le)英(yīng)伟达(dá)概念股，该软件信息显示(shì)，相关(guān)概念股(gǔ)一共(gòng)包含(hán)32家(jiā)A股(gǔ)上市公司，这些公司与英伟达在某些(xiē)方面有业务上(shàng)的合作(zuò)。从公募基金一季度末(mò)的(de)数(shù)据来看，部分(fēn)被(bèi)纳入重仓(cāng)股名单。

　　直接或间接持有英伟达公司股(gǔ)票的(de)公募基金主要集中在能(néng)投(tóu)资(zī)海(hǎi)外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持有英(yīng)伟达且基金(jīn)规(guī)模最(zuì)高的是广发纳斯达克100ETF，该只(zhǐ)基金今年一季度(dù)末(mò)规模为147.59亿元，跟(gēn)踪指数为纳斯(sī)达克100指数(shù)，前十大重仓股中包括(kuò)苹果、微(wēi)软、英伟达和谷歌(gē)等多家全(quán)球科技公司(sī)。

　　主动管(guǎn)理型基(jī)金(jīn)中，持(chí)有(yǒu)英伟(wěi)达且规(guī)模最高的是广(guǎng)发全球精选，该只基(jī)金今年(nián)一季度末规(guī)模为(wèi)25.6亿元(yuán)，英伟达(dá)是其第(dì)二大重仓股(gǔ)，持有12.6万股，持仓市值占净值比例为9.39％。除了英伟达，该基金还持有微软、AMD、台(tái)积电(diàn)、特斯拉、META等(děng)多(duō)只(zhǐ)科技股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告诉《国际(jì)金融报》记者(zhě)，国内AI投资(zī)的热潮与微软、英伟达等美股科技股年初至(zhì)今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年(nián)初以(yǐ)来，微软就在AI领域加大了(le)投资(zī)，先(xiān)是宣(xuān)布将ChatGPT整合入搜索引(yǐn)擎Bing，然后(hòu)又将(jiāng)其整合进Office办公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美(měi)元，这是AI领域史上(shàng)规模最大的一笔投资。作为一站(zhàn)式解决方案的(de)提(tí)供(gōng)商，英伟达公(gōng)司(sī)是今年AI概念热潮中的(de)另一大(dà)赢家，该(gāi)公司今年一(yī)季度的(de)业绩(jì)远超预(yù)期，AI芯片(piàn)所在(zài)数据中心业务的营收创(chuàng)历史新高，远好(hǎo)于市场预期。均码一般是什么码，均码一般是什么码数ng>

　　如何把握投资机会

　　对于寻(xún)求AI主题投资机会的投资(zī)者(zhě)而言，英伟达和微(wēi)软在内的众多美股(gǔ)科技股公司(sī)是其关注的(de)焦点。

　　“从目(mù)前的产业发展(zhǎn)趋势(shì)来(lái)看(kàn)，AI应用已是科技(jì)革(gé)命(mìng)最新的突破口(kǒu)。能够率先(xiān)建立起良好商业(yè)模式的公司(sī)与掌(zhǎng)握AI应(yīng)用核(hé)心竞(jìng)争(zhēng)力的公司将会成(chéng)为未来最有(yǒu)潜力的大赢家。显(xiǎn)然，微软、英伟达已具备(bèi)这些特质，他们的中长期(qī均码一般是什么码，均码一般是什么码数)基本面有所改(gǎi)善。”郑昕昊(hào)表示。

　　虽然AI产(chǎn)业未来的(de)故事看起来(lái)很(hěn)美好(hǎo)，但实(shí)际(jì)投资中还受诸多因素影响。

　　郑昕(xīn)昊认为，半导体作为AI受益(yì)板(bǎn)块(kuài)，受到资(zī)金关注，行业(yè)成交热度(dù)上升，从3月中旬(xún)一直(zhí)涨至4月(yuè)上旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但其上涨并(bìng)未得到业绩的验证，半导体行业一季度(dù)整体营(yíng)收同比下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业(yè)数据的跟踪，目前全球半导(dǎo)体产(chǎn)业整(zhěng)体仍处于主动去库(kù)存阶段，行业并(bìng)未(wèi)迎(yíng)来拐点。在(zài)缺(quē)乏基本(běn)面(miàn)支(zhī)撑的情(qíng)况下，4月中旬以(yǐ)来半导体重回弱势(shì)。最近两周(zhōu)，半(bàn)导体(tǐ)板块虽然有(yǒu)所(suǒ)企稳，但也很难说(shuō)行业已经(jīng)迎来(lái)拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席分(fēn)析师秦洪(hóng)告诉记者：“半导体板块回暖(nuǎn)的驱动力主(zhǔ)要来源(yuán)于AI产业的大发展(zhǎn)，带动GPU（图(tú)形处理器）为代表的算力芯片(piàn)业务快速(sù)增长，美股英伟达的股价表(biǎo)现以及背后的产能扩张信息就(jiù)是最好的(de)例证。而从未来的一段时间来看(kàn)，AI产业发展(zhǎn)仍然(rán)是强劲有力，且(qiě)空间不可(kě)小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导体产业周(zhōu)期尚未反转，但在资金情绪、政策扶持和半(bàn)导体设备业绩高增长等利好(hǎo)因素支(zhī)撑(chēng)下，当前位置也不(bù)悲观。

　　站在(zài)投(tóu)资的(de)角度考虑(lǜ)，秦洪(hóng)认(rèn)为，虽然AI产业的发(fā)展趋势值得(dé)期待(dài)，但(dàn)投(tóu)资需要(yào)仔细观察，“就(jiù)A股(gǔ)的过去经验来(lái)看，大热必(bì)死、均值(zhí)回(huí)归的(de)规律(lǜ)永不变色，所(suǒ)以(yǐ)投资与产业发展之间存(cún)在着较大差异。在操作中(zhōng)，不宜在股价高涨、人气亢(kàng)奋(fèn)时买入，而是需要在相对低位或(huò)调整一定程度后再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投(tóu)资者除了关注AI产业景气(qì)、资金情绪、政策等因(yīn)素外，还需要(yào)关注业绩验证以及估(gū)值(zhí)等因素。在具体投资(zī)的(de)时(shí)候要选择掌握核心(xīn)技术(shù)、真正具有核心竞(jìng)争力的投资(zī)标的，确(què)保(bǎo)产业景气能够反映在(zài)未来的业(yè)绩上，要避免没(méi)有业绩支持的跟(gēn)风炒作。另外，好的投(tóu)资标的也要以(yǐ)合适的价格买入，否则(zé)很(hěn)可(kě)能会(huì)赚了(le)景气亏(kuī)了(le)钱。最后，投资者要做好(hǎo)分散配(pèi)置，不要将资金全押(yā)一个赛(sài)道。