财(cái)联(lián)社4月21日讯（记者 王宏）财联(lián)社记者从业内获悉，近期监管(guǎn)部门(mén)正陆续召集相关保险公司(sī)开会，主要内容是进行窗口(kǒu)指导，要(yào)求寿险公司(sī)调整新开发产品的定价利率，控制利(lì)差(chà)损(sǔn)，要(yào)求新(xīn)开发产(chǎn)品的定价利率(lǜ)从3.5％降到3.0％。主要思(sī)想是市场有效，监(jiān)管有(yǒu)为，主体调节在先(xiān)，控制节奏，实现软着陆。

　　新开发产品定价利率或从(cóng)3.5％降到3.0％

　　财联社记(jì)者获悉，近日监(jiān)管(guǎn)部门陆(lù)续(xù)召集(jí)了多(duō)家(jiā)寿险公司开会，以窗(chuāng)口指导的名义，要求公司(sī)调整产品利(lì)率，控制(zhì)利差损。

　　据悉，监(jiān)管要求险企新开发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。此次(cì)调整(zhěng)的主要思路是市场有效(xiào)，监管有为，主体调节在先，控制(zhì)节(jié)奏，实现软(ruǎn)着陆。

　　这次调整是不久前监管(guǎn)召集险(xiǎn)企(qǐ)进行调研会的后续。3月21日财联(lián)社记者(zhě)曾(céng)报道，为引导人身(shēn)险业降低负债成本，加强行业负(fù)债质量(liàng)管(guǎn)理，银保监会人(rén)身(shēn)险部组织保险行业协(xié)会以(yǐ)及多家保(bǎo)险(xiǎn)公(gōng)司开展调研。将重点调研(yán)普通(tōng)险(xiǎn)预定(dìng)利率(lǜ)分布、分红险预定利率和分红(hóng)水(shuǐ)平等公司负债(zhài)成本情况，以及降低责任准(zhǔn)备金评估(gū)利(lì)率对(duì)公司和(hé)行业的影(yǐng)响，包(bāo)括对新产(chǎn)品定(dìng)价、存(cún)量(liàng)业(yè)务退保(bǎo)、销售行为、市场别急老师今天晚上是你的人，别急老师今天晚上就是你的了竞争(zhēng)分析变化等的影响。

　　随(suí)后据报道，监(jiān)管在北京、南京(jīng)、武汉(hàn)三地召开(kāi)座谈会。其中，北京参会的保险公司包括中国人寿、新(xīn)华人寿(shòu)、阳光人(rén)寿、中(zhōng)邮人寿等；南京参会(huì)的保险公司有太保(bǎo)寿(shòu)险(xiǎn)、工银安盛人寿、安联人寿、中韩(hán)人寿等(děng)；武汉(hàn)参会的保险公司有合众人(rén)寿、国富(fù)人寿、国(guó)华人寿(shòu)等。

　　据(jù)当时参会(huì)的一(yī)位总精算(suàn)师(shī)表(biǎo)示，各险(xiǎn)企(qǐ)基本就降低责任准备(bèi)金评估利(lì)率达(dá)成共识，有公司建(jiàn)议分阶段调整(zhěng)，比如普通(tōng)型(xíng)长期年金的责任准备金(jīn)评估(gū)利率目前为(wèi)年复利3.5％，可以先(xiān)降到3％，以后再动(dòng)态调整。具体的调整方案还有(yǒu)待监管研究后(hòu)出台。

　　有保险公司业内(nèi)人(rén)士(shì)对财联(lián)社记者表示(shì)：“已经准备好利率3.0的(de)产品了”。也有(yǒu)业内人士对(duì)别急老师今天晚上是你的人，别急老师今天晚上就是你的了财联社记者表示，此次主要涉及新开发产品的定(dìng)价(jià)利率，以往的产品(pǐn)不(bù)受影响(xiǎng)，行业“炒停售”难以避免。

　　下调预(yù)定(dìng)利率避(bì)免(miǎn)利差(chà)损风险(xiǎn)别急老师今天晚上是你的人，别急老师今天晚上就是你的了rong>

　　平安非银团队表示(shì)，我国(guó)险企资产配置风(fēng)格稳健，债券投(tóu)资比例稳步(bù)提升，其他资(zī)产以非标资(zī)产(chǎn)为主、投资(zī)比例持(chí)续(xù)回落(luò)，股票和(hé)基(jī)金投(tóu)资比例基本(běn)稳(wěn)定。2018年以来，主要(yào)券种长端利率中枢下行，长久(jiǔ)期债券和优质非标资产供给有限，保险固收类(lèi)资(zī)产配(pèi)置面(miàn)临(lín)挑战(zhàn)。同时(shí)，权(quán)益市场波(bō)动(dòng)率较(jiào)大、对投资收(shōu)益率影响较大(dà)。近(jìn)年监管(guǎn)按(àn)产(chǎn)品类(lèi)型调整评估(gū)利(lì)率、防范(fàn)化解利差损风(fēng)险(xiǎn)。2023年3月(yuè)银保监会召开座谈会(huì)，各险企(qǐ)已就降低责任准备金评(píng)估利率达(dá)成共识。

　　东吴证券非银团队此(cǐ)前(qián)曾表示，短期来看(kàn)，引导降低(dī)负债成本将(jiāng)大幅刺激产品(pǐn)销(xiāo)售，老产品停售炒(chǎo)作难(nán)以避免。中期(qī)来看，预(yù)定利率(lǜ)跟随评估利率(lǜ)下行，保险公司分红险占比提(tí)升(shēng)，有(yǒu)望缓(huǎn)解(jiě)人身险公司刚性负债成本(běn)压(yā)力，寿险产品本身保(bǎo)本属性有望进一步强(qiáng)化。

　　实际上，监管历史(shǐ)上有(yǒu)过多次调整评(píng)估利率的行动。据悉，1992年到1996年间(jiān)，保险公司为了(le)和银(yín)行竞争，长期保(bǎo)险的预(yù)定利率均(jūn)在8％以上(shàng)。考(kǎo)虑到利差损风险，1999年，原保监会下发《关于调整寿险保(bǎo)单预(yù)定利(lì)率(lǜ)的紧急通知》，全面叫停高预定利率(lǜ)产品(pǐn)，强制寿险公司将寿(shòu)险(xiǎn)保单(dān)的预定利(lì)率调整为不超过年复利2.5％。

　　此外，从全球市场来(lái)看，美国在20世纪(jì)80年代(dài)，日本在(zài)20世纪90年代(dài)末都曾面临(lín)利差损风险。1970年左右，美国(guó)寿(shòu)险业竞争激烈，为提高竞争(zhēng)力，险企销售(shòu)大(dà)量高负(fù)债成本、低(dī)利润产品。1980年(nián)左右(yòu)，利率(lǜ)下行(xíng)，投资(zī)承压，据美国审计(jì)总署(shǔ)统计，1975年-1990年间共有176家人(rén)寿(shòu)和健康(kāng)保险公司(sī)破产，其中80％发(fā)生在(zài)1982年以(yǐ)后(hòu)，主要系险企销售大量对(duì)利率敏感的低利(lì)润产品(pǐn)；同(tóng)时(shí)市场压力致使投资(zī)端(duān)面临(lín)亏损。

　　平安非银团队表示，参考海外(wài)，低利率环境下，负债(zhài)端主要通过调整寿险产(chǎn)品结(jié)构、下调预定(dìng)利率的(de)方式来(lái)避免利差(chà)损(sǔn)风险。近年(nián)来，我国长端利率地位震荡、权(quán)益市场波(bō)动加剧，寿险行(xíng)业面临(lín)着潜在的利差(chà)损风险、险(xiǎn)企利润承压。保险监管趋(qū)严，通过发(fā)布产品(pǐn)负(fù)面清(qīng)单、下调演示(shì)利率、分产(chǎn)品(pǐn)调整(zhěng)评估利率(lǜ)等降低负债端(duān)成本(běn)。