公募基金一季(jì)报募集披露。张坤以超880亿元的管理(lǐ)规模，再度成为主动(dòng)权益类(lèi)基金“公募一哥(gē)”。

　　2023年(nián)公募基(jī)金一季报进入(rù)密集(jí)披(pī)露期，顶流(liú)基金经理调仓路径和投资思路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模(mó)超880亿元，再度成为(wèi)主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥”。一(yī)季(jì)度(dù)，张坤加(jiā)仓(cāng)中国海洋石油、泸州老窖，减持香(xiāng)港(gǎng)交(jiāo)易所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度加(jiā)仓(cāng)古井贡酒、美的(de)集团(tuán)，减持(chí)中(zhōng)国中免、药(yào)明康德。另(lìng)一位700亿级基金经理(lǐ)谢治宇则加仓(cāng)了晶晨(chén)股份、海康(kāng)威视，减持海尔智家、韵达(dá)股份。

　　张坤：在可积(jī)累(lèi)的长(zhǎng)坡上“滚雪球”

　　近日，顶(dǐng)流基金经(jīng)理(lǐ)张坤掌舵的(de)易(yì)方(fāng)达蓝筹精选、易方达(dá)优(yōu)质企(qǐ)业三(sān)年持有、易方达优质(zhì)精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四(sì)只基金披露了(le)2023年一季报。

　　2023年一(yī)季(jì)度(dù)末(mò)，张坤的管理规(guī)模为889.42亿元，比2022年末(mò)缩水近5亿元。

　　一(yī)季度末，张坤的基金(jīn)管理规(guī)模超越葛兰，再度成(chéng)为主动(dòng)权益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保持了高仓位运(yùn)作，4只(zhǐ)基金(jīn)的(de)权益资(zī)产仓(cāng)位均(jūn)超过了92％。一季(jì)度(dù)张(zhāng)坤所持(chí)基金股票仓位基本稳定，对(duì)结构进行了调整，增加了消(xiāo)费等行业(yè)的配置，降(jiàng)低了金融(róng)等(děng)行业的配置(zhì)。

　　从基金收(shōu)益(yì)来看，张坤掌(zhǎng)管(guǎn)的4只基金在(zài)2023年一季度(dù)均实(shí)现(xiàn)了正收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。<之字是什么结构的字，近字是什么结构/p>

　　张坤(kūn)所管规模最大的(de)基金(jīn)——易方(fāng)达蓝筹精选在一季度末的(de)基金规模为562.09亿(yì)元，报告期内基金份额净(jìng)值增(zēng)长(zhǎng)率为1.03％，同期业绩比较基准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)前十大重仓股(gǔ)分别为：贵州(zhōu)茅(máo)台、泸州(zhōu)老窖、腾(téng)讯控(kòng)股(gǔ)、五粮液、洋河股份(fèn)、招商银行、香港(gǎng)交易所、伊利股份、美团-W、中国海(hǎi)洋石(shí)油(yóu)。

　　2023年一季度易方(fāng)达蓝筹精选前十大(dà)重(zhòng)仓股

　　一季度，张坤对(duì)中国海洋石油大幅加仓，使其进入了(le)易方达蓝筹精选第十大(dà)重仓股。此外，张坤对重仓(cāng)的(de)4只(zhǐ)白酒股进(jìn)行了不(bù)同的加减仓操(cāo)作：加仓(cāng)泸州老窖、贵州茅台、洋河股份，减持(chí)五(wǔ)粮液(yè)。

　　从(cóng)减持情况来看，易方达蓝筹精选在一(yī)季(jì)度还减持(chí)了香(xiāng)港交(jiāo)易(yì)所、招商银行、美团(tuán)-W等股票。

　　张坤在一季报(bào)中(zhōng)指出，个股方面，仍然持有(yǒu)商业模式出色、行业格(gé)局清晰、竞争力强的(de)优质公司(sī)。基本面价值(zhí)投(tóu)资很吸(xī)引人的一(yī)点是，投资者可以(yǐ)用很长一段时间来充分观察公司(sī)的发(fā)展，等到(dào)它(tā)们用事实证明自己的成(chéng)功和巨(jù)大的成长(zhǎng)潜力之后(hòu)，再买入也不(bù)迟。基(jī)本面(miàn)价值投资的优势之一在于(yú)可积累性。如果只是针对某一(yī)次投资，积累的重要性(xìng)可(kě)能并不显著。但如果将(jiāng)投资(zī)贯穿一生(shēng)，并(bìng)将长(zhǎng)期复合回报作为终级目标，可积累性就(jiù)是(shì)这(zhè)一(yī)目标的最重要保障，选(xuǎn)择(zé)一条可积累的“很(hěn)长的坡”并在坡(pō)上(shàng)“滚雪球”是(shì)很重要的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周期行(xíng)业中寻找(zhǎo)投(tóu)资机会

　　一季度末，顶流(liú)基金经理刘彦春管理规(guī)模(mó)达751.63亿元，报告(gào)期内所管(guǎn)基金净值(zhí)增长率在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴(xīng)成长是刘彦春管理的规模最大的基金(jīn)，一季度末规模达384.71亿元(yuán)。

　　从业(yè)绩(jì)来看，景顺长城(chéng)新兴成长一季(jì)度A类和C类(lèi)份额净值增长率分别(bié)为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成(chéng)长保持(chí)高仓(cāng)位运行，股票(piào)仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老窖(jiào)、五粮(liáng)液、中(zhōng)国(guó)中免、迈瑞医疗、古井贡(gòng)酒、海大(dà)集(jí)团、药明康(kāng)德、山(shān)西汾酒、美(měi)的集团。

　　2023年一季(jì)度景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成长前十大重仓(cāng)股

　　从持仓变动情况来看，景顺长城新(xīn)兴成长一季度(dù)加(jiā)仓古(gǔ)井贡酒、美(měi)的(de)集团、迈瑞医疗、贵州茅台(tái)等股票，减(jiǎn)持(chí)中国(guó)中免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘(liú)彦春在基金一季报中指出，我国经济复苏、美国紧缩后通胀下行仍将是今(jīn)年主要宏(hóng)观背景(jǐng)。经济运行正常化需要(yào)一个(gè)过(guò)程，特别是居民和中小企业，需要时(shí)间修(xiū)复资产(chǎn)负债表、修复信心。随着经济逐步正常化，居民消(xiāo)费信心(xīn)回升(shēng)、超额储蓄下降是必然事件，消费(fèi)今年(nián)大概率超(chāo)预期回升。就近期公布的社融和地产(chǎn)数据分(fēn)析，二季(jì)度(dù)A股盈(yíng)利增速(sù)有望进(jìn)入上行周(zhōu)期。

　　“全球经济正在(zài)重回正(zhèng)轨的(de)路(lù)上。除(chú)了继(jì)续关注(zhù)整个(gè)经济体发展状况之外，可以将目光更多(duō)放(fàng)在(zài)微(wēi)观企(qǐ)业层面。可以看到(dào)很多公司在过去几年始终做正确的(de)事，经(jīng)营效率提升，逆境中变得(dé)更加优秀、更加(jiā)强大。不(bù)必总是(shì)关注(zhù)宏(hóng)观数(shù)据(jù)，多看看微观企业变化可以让内心更加平静。我们对全(quán)年(nián)股票(piào)市场有信心，未(wèi)来将继续(xù)之字是什么结构的字，近字是什么结构保(bǎo)持合(hé)同约定(dìng)较高仓位运作，更(gèng)多在顺(shùn)周期行业中寻(xún)找投资机会。”刘彦(yàn)春进一步指出(chū)。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产业(yè)链

　　一季度(dù)末(mò)，谢治宇管理(lǐ)规模达700.12亿元(yuán)，所管4只基(jī)金在报(bào)告期内均实现了正收益。

　　其中，兴全合(hé)润(rùn)基金管理规模(mó)最大，为281.3亿元，一季度基金份(fèn)额(é)净值增长率为5.5％，跑赢(yíng)了业绩(jì)比较基准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一季度末保(bǎo)持高仓位运(yùn)行，股票仓(cāng)位达92.47％，该基金(jīn)前(qián)十大(dà)重仓(cāng)股分(fēn)别为(wèi)三安(ān)光电、海(hǎi)康威视、海尔智家(jiā)、澜起科技、韵达股份、万(wàn)华化学、中际(jì)旭创、晶(jīng)晨(chén)股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年(nián)一季度兴全(quán)合润(rùn)前(qián)十大重仓(cāng)股

　　从前十(shí)大持仓变动(dòng)情况来看，一季度兴全(quán)合(hé)润(rùn)加(jiā)仓海康(kāng)威视(shì)、晶晨股份，使这两只股(gǔ)票(piào)进入前十大持仓。此外，一(yī)季度兴全(quán)合(hé)润加(jiā)仓三(sān)安(ān)光(guāng)电，减持海尔智(zhì)家、韵达股份、健友股份等股(gǔ)票。

　　谢治宇在兴全合润(rùn)一季报中指出，今年一季度疫情对经济的(de)影(yǐng)响(xiǎng)基本消之字是什么结构的字，近字是什么结构除，整体经济(jì)逐步回(huí)到复苏轨道。随着中国的稳(wěn)增长(zhǎng)政策落(luò)实与(yǔ)全球(qiú)范围内的通胀见(jiàn)顶，内需复苏加上(shàng)预期(qī)改善推动资本市场风险偏好回升。虽然(rán)海外银行出(chū)现了(le)阶段性危机(jī)，但各国(guó)政府(fǔ)较为迅速(sù)地采取了对应措施，接(jiē)管相(xiāng)关银行(xíng)，市场情绪(xù)得到稳定(dìng)。

　　“随着各种风险因(yīn)素减(jiǎn)弱(ruò)，一季(jì)度A股板块(kuài)分化(huà)更明(míng)显。随着(zhe)chatGPT取得了突破性的进展(zhǎn)，由(yóu)AI芯片(piàn)、服(fú)务器、光(guāng)模块等子版块(kuài)带(dài)动的人工(gōng)智能、中字头的‘中特估’、半导体等板(bǎn)块涨幅(fú)较(jiào)大，在GPT应用端中游戏、影(yǐng)视等(děng)板块也实现较大幅(fú)度上涨。该基金报告期内(nèi)对人工智能相关产业链进(jìn)行挖(wā)掘，对有长期竞争力、应(yīng)用空间广(guǎng)阔(kuò)的(de)硬(yìng)件和软件公(gōng)司(sī)进行(xíng)精(jīng)选和布局。未(wèi)来仍将坚持挖掘公司长期成长价值，不断寻找(zhǎo)具有良好投(tóu)资性价比的(de)优(yōu)秀公司。”谢治宇表(biǎo)示。

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