近期市场风(fēng)向变动(dòng)，北向(xiàng)资金调仓换股(gǔ)，外(wài)资基金也(yě)纷纷(fēn)行(xíng)动。记者梳理发现，欧洲巨头施(shī)罗(luó)德旗下三只旗舰(jiàn)基金同时大手笔加仓“宁王”。3月底(dǐ)以来，宁王股价震荡上行，虽(suī)较(jiào)高点(diǎn)仍有距离，但部分(fēn)资(zī)金开始(shǐ)行动(dòng)。透(tòu)露什么信号？我们一(yī)起来看看。

　　欧(ōu)洲巨(jù)头旗下三大基金(jīn)同时行动

　　施罗德旗下“施罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美(měi)元。

　　截(jié)至2023年4月(yuè)底，基金前十大重仓股为中(zhōng)国平安、招商银行(xíng)、紫(zǐ)金(jīn)矿(kuàng)业、宁德时代、贵(guì)州茅台、万华(huá)化学、鼎(dǐng)龙股份(fèn)、芒果超媒(méi)、海尔生物。4月，基金加仓宁德(dé)时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金“施罗德国际精选基金大(dà)中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模27亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴(bā)巴、AIA、美团(tuán)、紫金矿(kuàng)业(yè)、港交所、银河娱乐、宁德时(shí)代(dài)、隆(lóng)基绿能。4月，基金减持腾(téng)讯控(kòng)股3.42％，减持(chí)紫(zǐ)金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗舰基金也加仓宁(níng)德(dé)时代(dài)80％。“施(shī)罗德国际精(jīng)选基金中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规(guī)模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前十大重仓股(gǔ)为腾讯控股、阿里巴巴(bā)、美团(tuán)、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳(rǔ)业、银河娱乐(lè)、紫金矿业、贵州茅台、深圳国际。4月(yuè)，基(jī)金(jīn)减持腾讯(xùn)控股(gǔ)2％、减持阿里巴巴(bā)3.89％，减(jiǎn)持紫金矿业10.31％，增持宁(níng)德时代80％。

　　看好中国新能源(yuán)车产(chǎn)业链

　　同一家机(jī)构(gòu)旗(qí)下(xià)三大旗舰基(jī)金同时(shí)加仓(cāng)80％，究竟怎么回(huí)事(shì)？

　　资(zī)料(liào)显示(shì)，这三(sān)只(zhǐ)基金中(zhōng)，施罗(luó)德(dé)国际精选基金(jīn)中国A由Jack Lee管理；施罗德(dé)国际精选基金大中(zhōng)华和施(shī)罗德(dé)国际精(jīng)选中国机遇由Louisa Lo管(guǎn)理。最新的(de)基金材料(liào)中并未解释为(wèi)何(hé)基金在4月大手笔加仓宁(níng)德时代。不(bù)过(guò)，记者梳理发现，施罗德对中国新能源车产(chǎn)业链(liàn)的看重是一以(yǐ)贯之(zhī)的。

　　例如，基金(jīn)经(jīng)理Jack Lee在一份研究日志中解释道(dào)：长期来看，关(guān)注三大主题。一是电动(dòng)车供应链；二(èr)是(shì)技术自主可控；三是医(yī)疗健康基(jī)础(chǔ)设施。

　　为(wèi)何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着(zhe)气候变化的(de)影(yǐng)响日益显现，全球(qiú)各国的脱(tuō)碳(tàn)行动变(biàn)得越来(lái)越重(zhòng)要。转向电(diàn)动汽(qì)车(chē)（EV）是“脱碳”行动的一(yī)个方(fāng)面。中国在这方面(miàn)为投资(zī)者提供了重要的机会(huì)。中国(guó)在电动汽车(chē)价值(zhí)链的供应方面是全球的领导者，同时(shí)中国(guó)对成品车辆(liàng)的(de)需求方(fāng)面也占据重(zhòng)要地(dì)位。可能很多人(rén)不(bù)知道的是，全球(qiú)2022年销(xiāo)售的(de)所有电动汽车(chē)中，57％是在中国销售的。

　　整车制(zhì)造之外，中国也是全球电动车(chē)基础设施最完(wán)善的(de)国家之一(yī)。以充(chōng)电桩(zhuāng)为例，中国(guó)平(píng)均一(yī)个公共(gòng)充电桩(zhuāng)对应7辆车，欧(ōu)洲是16、美国是16、印度是25、巴(bā)西是(shì)28。来源：施罗(luó)德官网(wǎng)。

　　在电动汽车(chē)供应链中，有许多公司正在在各自(zì)的领域(yù)中建立主(zhǔ)导(dǎo)地位，以某智大学辍学和退学的区别，辍学和休学的区别(zhì)能组件为例，它(tā)是电动(dòng)汽车中用(yòng)于电池和电机温(wēn)控的关键组件的生(shēng)产商。该公司在空调阀行业全球市场(chǎng)占有约60％的份(fèn)额，并在电(diàn)动(dòng)汽车阀(fá)门行(xíng)业(yè)拥(yōng)有超过90％的市(shì)场份(fèn)额(é)。客(kè)户包(bāo)括特斯(sī)拉(lā)等全球(qiú)电动汽车专家(jiā)以及福特、宝马(mǎ)等原(yuán)始(shǐ)设备制造(zào)商（OEMs）。随着电动汽车在全球范围内(nèi)继续占(zhàn)据市场(chǎng)份额——在法规的(de)支持(chí)下，该公司的增(zēng)长潜力是可预(yù)见的。

　　事实上，施罗德也(yě)并非孤例。

　　另一(yī)欧洲巨头安联投资旗(qí)舰基金安联神州A股(gǔ)基金也在3月(yuè)大手笔加仓宁(níng)德时代(dài)。

　　这(zhè)只基(jī)金最新规模47亿美元，截至3月底，基金前(qián)十(shí)大重仓股为(wèi)贵州茅台、中(zhōng)信证券、宁(níng)德时代、中国中免、东方财富、美的(de)集团、迈瑞(ruì)医(yī)疗、安井(jǐng)食品、锦江(jiāng)集团、中国平(píng)安。

　　3月，基金(jīn)对前十大重仓股逐一加仓，其中加(jiā)仓幅(fú)度最(zuì)大的就是(shì)宁德时代，加仓幅(fú)度高达22.17％。此外，基金对中国中免加仓21.10％，基(jī)金加仓贵州茅(máo)台15.05％。对前十大(dà)重仓股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场(chǎng)份(fèn)额超(chāo)40％

　　中(zhōng)汽协（中国汽车(chē)工业协会）近日(rì)发布的(de)数据显示(shì)，2023年(nián)4月，我(wǒ)国动力电池(chí)产量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增(zēng)6.7万(wàn)台公共充(chōng)电桩，同比增长52.0％，桩(zhuāng)车增量比为1：2.5。

　　动力(lì)电池(chí)行业(yè)集中度方(fāng)面，今年4月(yuè)，尽管(guǎn)我国新能(néng)源(yuán)汽车市(shì)场共计(jì)36家动力电池企(qǐ)业实现装(zhuāng)车配套(tào)，较去年(nián)同(tóng)期增(zēng)加2家。但是排(pái)名(míng)前3家、前(qián)5家、前10家动(dòng)力电池企业动力电池装车量(liàng)分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量(liàng)比分(fēn)别为(wèi)78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业(yè)集(jí)中度依旧较(jiào)高。

　　企业排名来(lái)看，根据中国汽车动力(lì)电(diàn)池产业创(chuàng)新(xīn)联(lián)盟数据显示，今年4月，宁(níng)德时(shí)代以40.83％的占比(bǐ)持续领(lǐng)跑，比亚迪、中创新航、亿纬锂能、国轩高科分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比(bǐ)位居第2-5名。第(dì)6-10名则分别为：欣(xīn)旺达、LG新(xīn)能源、蜂巢能源、孚(fú)能科技、瑞浦兰钧(jūn)。

　　作为动(dòng)力电池行(xíng)业的龙(lóng)头企(qǐ)业，宁德时代(dài)于(yú)2023年(nián)一季度实现营(yíng)业收入890.38亿元(yuán)，同比增(zēng)长82.91％；实(shí)现净利润(rùn)98.22亿元(yuán)，同比增(zēng)长557.97％，单季利润增速创历史(shǐ)新高。

　　北向资金(jīn)调仓换股，“宁王”重(zhòng)受青睐

　　大学辍学和退学的区别，辍学和休学的区别>

　　或许是基于(yú)优异(yì)的业绩，来(lái)自Wind的数据(jù)显示，截至5月14日，最近7天北向资金(jīn)净流入宁(níng)德时代(dài)15.75亿元(yuán)，位居北向净流(liú)入(rù)榜首。北向资(zī)金净流(liú)入较多的(de)其它个(gè)股还包括(kuò)宁德时代、工业(yè)富联、贵州(zhōu)茅台、工商银行、北方华创、兴业银行(xíng)、紫金矿业、建设银行(xíng)、比亚迪、中(zhōng)国石化。北向(xiàng)资金净流(liú)出较多的个股包括格力电(diàn)器、中国建筑、东方财富、中(zhōng)国中免、阳光电源、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿(lǜ)能、长江电力、恒(héng)瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资还包括“柏基”。超(chāo)长线投资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德(dé)时代。

　　柏基在(zài)谈及为何持(chí)有宁德时代时，写道(dào)：宁德时代(dài)所处的位置是(shì)令(lìng)人羡慕的。它背后有两(liǎng)大增长机遇一是(shì)电动车二是储能；CATL聪明地(dì)选择聚焦磷酸铁锂电(diàn)池，这方(fāng)面它的(de)市场份额是(shì)领(lǐng)先的。此外，磷酸铁锂电池因为安全性、生命周期(qī)和不含钴(gǔ)等特(tè)征而受到欢迎(yíng)；动力(lì)电(diàn)池的企业发展(zhǎn)与(yǔ)政府(fǔ)的脱碳计划(huà)是(shì)一(yī)致(zhì)的。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏基同时也解释了：他们如何通过 “柏基十问”来(lái)考察(chá)宁德时代的。

　　不过(guò)，柏基(jī)也表示，如同所有的投(tóu)资者，他们的(de)判断也可能(néng)是错的。例如，若未来(lái)新的电池技术出现，宁德时代(dài)的(de)竞争优势不复。随着电池成本下(xià)降，宁德时代(dài)若不能保持利(lì)润率。宁(níng)德时代和电动车(chē)厂商的关系若不(bù)能维系(xì)。这(zhè)些因素都会影响柏基对于宁德时(shí)代的判断。

　　但(dàn)并非所有的外(wài)资都在加仓宁(níng)德时代(dài)。4月另一欧洲巨头安本投资旗舰中(zhōng)国基金“安本标准SICAV I-中国(guó)A股(gǔ)可(kě)持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微微(wēi)减仓宁(níng)德时代0.04％。基金最新规模(mó)35.62亿美元(yuán)。

　　截(jié)至2023年4月底，基金持有的前(qián)十大重仓股为贵州茅台、宁(níng)德(dé)时代、中(zhōng)国中(zhōng)免(miǎn)、迈瑞(ruì)医疗、爱(ài)尔眼科、华测检(jiǎn)测、招商银行、美的(de)集团、广(guǎng)联达、宁(níng)波银行。

　　摩根大通加仓泸(lú)州老窖

　　宁德时代(dài)之(zhī)外，互联(lián)网或者食品饮料(liào)也颇受关注(zhù)。

　　例如，摩(mó)根大通旗舰基金(jīn)“摩根(gēn)基金-中国(guó)A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿(yì)元人民(mín)币，截至2023年一季度末，基金前十大(dà)重仓(cāng)股为贵州茅台、金(jīn)山(shān)软件、中国平安、招(zhāo)商银(yín)行、万华化学、恒(héng)生(shēng)金融、泸(lú)州老窖(jiào)、迈瑞医疗、京东方。3月基金加仓幅度最(zuì)大(dà)的为泸州老窖，加仓幅(fú)度(dù)27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞(ruì)银（卢(lú)森堡）股票(piào)基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿美(měi)元(yuán)。截至2023年 3月底(dǐ)，基(jī)金(jīn)前十(shí)大重仓股为(wèi)腾(téng)讯控(kòng)股、贵(guì)州茅台、网易、阿里巴巴、中国平安(ān)、招商(shāng)银行、石药集团、AIA、平(píng)安银行、美团(tuán)。3月，基金(jīn)加仓阿里(lǐ)巴巴11.66％。

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