财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正在(zài)蓄力(lì)寻找下一个方(fāng)向。

　　“我(wǒ)们(men)现(xiàn)在对外(wài)输出(chū)市场观点会很谨慎，不再对(duì)外提(tí)明确主线，今(jīn)年接下(xià)来(lái)的市场大概率是不好做了(le)。”有基金公司(sī)人士(shì)向财联社记(jì)者表示，随着(zhe)4月底(dǐ)上市(shì)公司年报一季报的披露，炒(chǎo)作没有(yǒu)业绩(jì)的AI风险变(biàn)高，而(ér)市场对有(yǒu)业绩支撑的新能源又(yòu)提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月16日的(de)市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低于(yú)9000亿元，近5个交易日以来(lái)，市场(chǎng)成交额较前期明显萎(wēi)缩，资金(jīn)观望(wàng)的情绪有(yǒu)所(suǒ)加重(zhòng)。北向资金(jīn)16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束(shù)此前连续(xù)7个交(jiāo)易(yì)日(rì)净流入的态势。

　　其中，人(rén)气(qì)板(bǎn)块AI批量(liàng)跳水(shuǐ)无(wú)疑打击了市(shì)场(chǎng)的信(xìn)心(xīn)。AI概念股(gǔ)持续低迷，高位股(gǔ)集体大跌，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科技、出(chū)版传媒、引(yǐn)力传(chuán)媒等(děng)多股跌停，有投资者开玩笑建议(yì)“5月16日为人工智(zhì)能受难日，纪念人类第四次工(gōng)业革(gé)命(mìng)进程中，人工智能行(xíng)情开(kāi)启(qǐ)后第一次全面大(dà)溃败”。

　　今年另外一条主(zhǔ)线中特(tè)估方面，中字头个股震荡(dàng)调(diào)整，中(zhōng)船(chuán)科技跌停，中科信(xìn)息跌超10％。反观新能源方面(miàn)，电力稍(shāo)好(hǎo)，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产业(yè)链上没有形(xíng)成全面的(de)行情反弹。

　　在(zài)存量资金的搏杀之下，从A股(gǔ)结构(gòu)上看，AI、中特估和新(xīn)能源形成了“三国(guó)对立”格局，轮流做“输血(xuè)包(bāo)”。对于资金的轮番流动，有投资者表示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新(xīn)能源(yuán)）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知道芯(xīn)片(piàn)能不(bù)能成为“晋(jìn)”。

　　平(píng)安基金经理刘杰表示(shì)，近期引领市场的两大主题“中特估”及(jí)人工智(zhì)能板块(kuài)均出现(xiàn)调整，整(zhěng)体(tǐ)盘面(miàn)主线不够清(qīng)晰。但可以(yǐ)判断，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳(wěn)增长促内需(xū)政策及货币政策的推出，且(qiě)国内经济温和复苏(sū)背景下，权益市场整(zhěng)体行情预计将继续向上修(xiū)复。

　　对于市场风(fēng)格，他进(jìn)一步指出，目前市场风格(gé)阶段性(xìng)可能将更加趋向均衡，中短期内，人工智能、新能(néng)源、医药(yào)及中特(tè)估(gū)等(děng)板块均有阶段性的相对收益；而长期来(lái)看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中的核心(xīn)资(随遇而安下一句是什么意思，顺其自然随遇而安下一句是什么zī)产仍将是持(chí)续关注的市场主线。

　　整个市(shì)场的(de)亮点在医(yī)药的(de)反弹，三博(bó)脑科、何(hé)氏眼科(kē)、普瑞眼(yǎn)科均创(chuàng)历(lì)史新高，有网(wǎng)友调侃：炒股费脑、费眼，不(bù)知挂脑科好还(hái)是挂眼科(kē)好？

　　最强主(zhǔ)线“熄(xī)火(huǒ)”

　　年(nián)初以来，各(gè)大指(zhǐ)数除创(chuàng)业板指(zhǐ)外累(lèi)计均有(yǒu)上涨，大消(xiāo)费、大(dà)金(jīn)融等板块首先迎来了基本面预期修复的(de)改(gǎi)善，而通信、计算机、传媒(méi)等板块也在人工智(zhì)能等产业趋(qū)势变化的影响下出现了连续大涨。而低(dī)估值高股息为代表的(de)“中(zhōng)特估”品种也走出了连续上涨行情(qíng)。其中，尤以TMT最(zuì)为吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自(zì)去(qù)年底(dǐ)启动以(yǐ)来，成为市(shì)场最(zuì)热主(zhǔ)线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日期间涨幅(fú)达(dá)到31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月(yuè)4日(rì)达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集(jí)，华夏中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF等相关基(jī)金年(nián)内也短(duǎn)暂出(chū)现过翻倍。不过随(suí)着行业交易拥挤度(dù)升至40％，基(jī)金调仓至高位后，AI板(bǎn)块在4月开始回调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数(shù)距离年内高点已经下跌超过13％，年内涨幅(fú)也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四个交易日(rì)，热门个股(gǔ)批量跳水让(ràng)追高的投资(zī)者体(tǐ)验非(fēi)常差(chà)，市(shì)场浮躁自然赚(zhuàn)钱效(xiào)应差(chà)。

　　有(yǒu)投资者表示，别人做量化学的(de)是(shì)巴菲特滚雪(xuě)球，我们(men)学的是“龙头战(zhàn)法”，龙头战法是啥(shá)？

　　有网友给(gěi)出通俗(sú)易懂(dǒng)的解(jiě)答：宁愿(yuàn)被强(qiáng)者(zhě)打得头破血流(liú)，也不愿与(yǔ)弱者共舞。这是整个(gè)龙头战法体系里面的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股(gǔ)，即(jí)使(shǐ)亏钱(qián)也(yě)要亏给强(qiáng)势股，随遇而安下一句是什么意思，顺其自然随遇而安下一句是什么追求的是暴利(lì)。

　　回到基金收(shōu)益(yì)率(lǜ)上，此前翻倍动漫游戏主题(tí)ETF迅速回撤，距离(lí)最(zuì)高收益率已经回(huí)撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF回报率依(yī)然最高(gāo)，为81.31％，近一周回报(bào)率为(wèi)-10.78％，周回报(bào)率(lǜ)跌幅超过(guò)10％的还有华泰(tài)柏瑞、国泰(tài)中(zhōng)证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪(hù)港深动漫游戏(xì)ETF、银(yín)华体育(yù)文化(huà)单周(zhōu)跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超(chāo)过8％的有27只基金(jīn)，集中在(zài)动漫(màn)游戏、传媒、娱乐(lè)文化、智慧生活等相关主题上。

　　新(xīn)能源基金周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池(chí)领涨似(shì)乎(hū)“一日游(yóu)”，在5月(yuè)16日，新能源(yuán)板块没有(yǒu)能(néng)延续周一的强势。从多家(jiā)公(gōng)募基金观点反(fǎn)馈(kuì)来看(kàn)，不论是从基(jī)本(běn)面、还是估值，新能源的(de)暗(àn)黑时(shí)刻已经(jīng)过去。新(xīn)能(néng)源(yuán)产业自2022年(nián)7月开(kāi)始长达11个(gè)月的(de)调整(zhěng)周期，板块(kuài)龙(lóng)头公(gōng)司去(qù)年下跌超过40％，调整幅度与时间都已经十(shí)分(fēn)充分。

　　尽管反(fǎn)弹的基础已经具备，但(dàn)是面对中特估的政(zhèng)策(cè)红利与AI的无限想象空间，新能源(yuán)距离真正的反弹(dàn)似乎总是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基(jī)金(jīn)表现来(lái)看，这一趋势(shì)正(zhèng)在慢慢聚力。从近(jìn)一周(zhōu)基金(jīn)回报率来看，排名(míng)靠(kào)前的均(jūn)为重仓(cāng)新能(néng)源，比如国投瑞(ruì)银(yín)先进制造、长(zhǎng)安(ān)裕盛、国投(tóu)瑞银产业趋势和长安(ān)鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率(lǜ)首尾(wěi)基金来看，华(huá)夏(xià)中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF与国投(tóu)瑞银先进制(zhì)造之间收益差额超(chāo)过(guò)20％。

　　机(jī)构(gòu)直言市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一(yī)份某公募(mù)基金(jīn)交流的纪要在(zài)市场上流出(chū)，直言经济缓慢复苏(sū)中，还没有主线出现，当前市场更需要(yào)信心(xīn)。

　　港股向来有“五绝六穷七翻(fān)身”的说法，在5月政策、业绩处(chù)于相(xiāng)对真(zhēn)空期(qī)，市(shì)场很难有好的(de)表现。当下A股同(tóng)样如此。创金合信首席经济学家魏凤春表(biǎo)示(shì)，对市场(chǎng)的(de)整体观点是大概率市场(chǎng)处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易(yì)机(jī)会可(kě)能更均衡(héng)、但也(yě)更(gèng)脆弱(ruò)，当前(qián)可能是(shì)一(yī)个布局的(de)好阶段(duàn)，而未必会(huì)是收获的阶段，投资者(zhě)需要多一(yī)点耐心。市场可能继续对(duì)一(yī)季报定价，短期市场的核(hé)心矛(máo)盾在于(yú)缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提(tí)醒投资者，虽然看好TMT和中特估全(quán)年的投(tóu)资机会，但(dàn)是短期游戏(xì)传媒和中特估(gū)与(yǔ)其他板(bǎn)块分化较为极(jí)致(zhì)，也是(shì)不(bù)争的事实(shí)，提醒投(tóu)资(zī)者这两(liǎng)个(gè)板块短(duǎn)期(qī)可能的风险。从策略(lüè)角度看，魏凤春表示(shì)，投资者需要高度(dù)重视交(jiāo)易的灵活(huó)性。策(cè)略(lüè)的(de)整(zhěng)体包(bāo)括趋势(shì)、结(jié)构与节奏，反弹带来的是节(jié)奏的变化，不是(shì)趋势和(hé)结构(gòu)的(de)变化。

　　此外，博时(shí)基金表示，16日发布的(de)4月经济指标显示，4月份国内(nèi)服务业和消费恢(huī)复相对较快，我(wǒ)国(guó)经(jīng)济运行总(zǒng)体延(yán)续(xù)修复的态势、但修复的基础(chǔ)仍需继(jì)续巩固。货币政策(cè)依然延续前期稳健偏宽(kuān)松的基调，流动性也维持合理充裕的态势。当前市场对央(yāng)行后续(xù)采取降息操作仍有一定的预期。今年仍是“稳(wěn)增(zēng)长”之年，或可适当关注受(shòu)益“一带一(yī)路”政策的(de)概念板块的(de)机会。

　　不过亦有市场人(rén)士表示不必过(guò)分悲观，随着股指交割日临近(jìn)，盘面波(bō)动(dòng)剧烈(liè)一(yī)点，算(suàn)是(shì)正常的行为(wèi)，不(bù)必放大恐慌。在储蓄资金大(dà)搬家(jiā)和经济复苏(sū)的大趋势下(xià)，纠(jiū)结于几(jǐ)十(shí)个点的起伏可(kě)能会误判方向。边走边看(kàn)，行(xíng)情(qíng)会在犹(yóu)豫中展开。

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