市场再迎来风(fēng)险管理新利器，科(kē)创50ETF期权上市在即(jí)。

　　5月12日证(zhèng)监会(huì)宣(xuān)布(bù)，为健全多层次资本市场(chǎng)产品体系，丰富资本市场风(fēng)险管理工具，启动(dòng)科创(chuàng)50ETF期权上市工(gōng)作(zuò)。同(tóng)日，上交(jiāo)所(suǒ)发文(wén)称，将在证监会指(zhǐ)导下认(rèn)真做好科创50ETF期权(quán)上市准(zhǔn)备。

　　截至(zhì)目前，市面(miàn)上已有8只科创50ETF，合计规(guī)模超900亿元(yuán)，另外还(hái)有2只科创50成分增强(qiáng)策略(lüè)ETF。业内(nèi)人(rén)士(shì)表示，随(suí)着科创50ETF期(qī)权(quán)的上市(shì)，市场投资者将(jiāng)拥有更灵活的风险(xiǎn)管理工具(jù)，相应的ETF市场容量(liàng)、流动(dòng)性、稳定(dìng)性都(dōu)将有所提升，更(gèng)多吸引资金入(rù)市(shì)，也能更好地服务于科创板上市企业。

　　证监会还表示，自2015年2月(yuè)开展股票期(qī)权试点以来，证监会组织沪深交易所先(xiān)后上市了7只ETF期权(quán)，市场运行平稳有序，有效(xiào)发挥了(le)引入(rù)增量资金、稳定现货市场的作(zuò)用，为进一步丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅调整为20％

　　上交所表示，科创50ETF期权作为宽基类ETF期权产品，将总体(tǐ)沿用前(qián)期(qī)的(de)风控措施(shī)，并根据科创板(bǎn)股票涨跌(diē)幅设(shè)置对科(kē)创50ETF期(qī)权涨跌幅参数(shù)适应性调整为20％，相关措施在创(chuàng)业板ETF期权已有实践。后续，上交所将在(zài)目(mù)前(qián)行(xíng)之(zhī)有效的(de)风险防控和市场监(jiān)管(guǎn)措施的基(jī)础上，进一步(bù)做好(hǎo)风险研判，全面加强市场(chǎng)监管，确保新产品平稳上(shàng)市。

　　证监(jiān)会也表示，一直高度(dù)重视ETF期权(quán)市(shì)场稳健运行和风险防控工作，持(chí)续(xù)完善制度规则(zé)体系，加强运(yùn)行管理(lǐ)和风险监测。科创50ETF期权上市后，证监会将进(jìn)一步完善风险防(fáng)控(kòng)机制，并根据市场(chǎng)运(yùn)行(xíng)情况(kuàng)改进优(yōu)化，确保(bǎo)科创50ETF期权(quán)稳健运(yùn)行。

　　作为我国首只基于科创50指数的场内期(qī)权(quán)品种，证监会称，科创50ETF期权科技创(chuàng)新特(tè)色鲜(xiān)明，与现有ETF期(qī)权品种形成良好互(hù)补。上市科(kē)创50ETF期权，是(shì)贯彻落实(shí)党的二十大精神、“十四五”规划《纲要》的重大举措(cuò)，是贯彻落实(shí)党中央、国务院关(guān)于推进(jìn)上(shàng)海国际金融中心建设(shè)、支持浦(pǔ)东(dōng)新区(qū)高水平改革开1dm等于多少cm 1dm等于多少m(kāi)放决策部(bù)署(shǔ)的重要安排。

　　上(shàng)市科创(chuàng)50ETF期权，有(yǒu)利于吸引长期资金配置科创板，激发科创板创新活力，满足多元化的交易(yì)和风险管理需求，有助于继续(xù)发挥好科创板改革先行先试的示(shì)范(fàn)引领作用，不(bù)断提(tí)升服务(wù)实(shí)体经(jīng)济质效。

　　上(1dm等于多少cm 1dm等于多少mshàng)交所表示，推进科(kē)创50ETF期权新产(chǎn)品上市，对促进科创板企业进一(yī)步发(fā)挥科创能(néng)效、支持科(kē)创板建(jiàn)设具(jù)有积极意义。上市科创50ETF期权(quán)，可有效(xiào)满足科创板投(tóu)资者风险管理需要，有(yǒu)助(zhù)于(yú)科创板更好发挥资(zī)本市场改革试验(yàn)田作用，对于(yú)促进(jìn)科(kē)创(chuàng)板和(hé)股票期权市场长期(qī)持(chí)续健康发展(zhǎn)意义重大。

　　首(shǒu)只基于(yú)科创50指数场内期权(quán)

　　据(jù)上交(jiāo)所介绍，2019年设立以来(lái)，科(kē)创(chuàng)板建设稳步推进，市场运行平稳有序，支持和鼓励(lì)“硬(yìng)科技”企业上市(shì)的集聚(jù)示范效应(yīng)日益显现(xiàn)。截至2023年4月(yuè)底，科创板已(yǐ)有上市公司519家，总(zǒng)市值达6.65万(wàn)亿元，板块的科技创新属性持续强化。

　　目前(qián)科创(chuàng)板(bǎn)尚缺(quē)少相应(yīng)的风险管理工具，上交(jiāo)所根据市场需求积极推动科创50ETF期权(quán)新产(chǎn)品研(yán)发，将其作为完善(shàn)科(kē)创板配套产品体系、提升科创板吸引力(lì)和流(liú)动性、推进科(kē)创板做市商(shāng)制(zhì)度(dù)功能发挥、持续发(fā)挥科创板改革(gé)先行先(xiān)试示范(fàn)引领作(zuò)用的重要举措。

　　据了(le)解，首批(pī)4只科创50ETF于2020年9月28日成立，随后(hòu)，在2021年，又有4只科创50ETF相继成(chéng)立。截至目前，市(shì)场上科创50ETF合计规模超(chāo)900亿元(yuán)，其中，规模最大华(huá)夏上证(zhèng)科创板(bǎn)50ETF规模为(wèi)587.95亿(yì)元(yuán)，该(gāi)ETF近2年净(jìng)流入超440亿元，是同期非货ETF市(shì)场最吸(xī)金ETF；规模位(wèi)居第(dì)二(èr)位的是易(yì)方达上(shàng)证科创板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早在科创(chuàng)板设立以来(lái)，市场对风险管(guǎn)理工具的呼声不断，由于涨跌幅(fú)限(xiàn)制比例为20％，投资者(zhě)在投资科创板个股(gǔ)面临的(de)价格波动更大，因此，随着市场体量(liàng)不断扩张，风(fēng)险管理需求也更加庞大。

　　“科创板(bǎn)50ETF期权的上(shàng)市，将会(huì)给投资者提供更加灵活(huó)的风险管理工具，使(shǐ)得投资(zī)者更有效率管理风险的同(tóng)时(shí)，能够有更多(duō)的时间和精力去关注标的对应上市公司的投资(zī)价值(zhí)。”中(zhōng)山(shān)大学岭南学院教授韩乾认为，随(suí)着科创50ETF期权推出，相应的ETF现货市(shì)场的容(róng)量将有(yǒu)所扩大，提供更好的流动性，市场稳定性(xìng)提升；也将(jiāng)为(wèi)市场带(dài)来更多的增量资金(jīn)，更好(hǎo)地服务科创板上市企业。

　　事(shì)实上，ETF期权作为全球资(zī)本市场基(jī)础、成熟、普遍的金融衍生(shēng)工具，在价格发现(xiàn)、风险管理、完善市(shì)场多(duō)空平衡机(jī)制等方面发挥了(le)重要作用。截至目前(qián)，市场(chǎng)已上市7只ETF期权，且近年来(lái)ETF期权市场上新速度加快。在去年，就有4只新品种上市(shì)，包括上交所旗下的中证500ETF期权，深(shēn)交所旗下(xià)的创业板ETF期(qī)权、中(zhōng)证500ETF期权(quán)和深证100ETF期权。

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