公(gōng)募基金(jīn)一季报募集披露。张坤以超(chāo)880亿元的管理规模，再度成为主动权益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公募(mù)基金一季报进入密集(jí)披露期，顶流基金经理(lǐ)调仓(cāng)路径(jìng)和投资思路也随之曝光(guāng)。

　　2023年一季度末，张坤的管(guǎn)理规模超880亿元(yuán)，再度成(chéng)为主(zhǔ)动权益类基金“公募一(yī)哥”。一季度，张坤加仓(cāng)中(zhōng)国海洋(yáng)石(shí)油、泸州老窖，减持香(xiāng)港交易所、招(zhāo)商银行。

　　700亿级(jí)基金经理(lǐ)刘(liú)彦(yàn)春一季度加仓古井贡酒、美的集(jí)团，减持中国中免、药明(míng)康(kāng)德(dé)。另一位(wèi)700亿级基金经(jīng)理(lǐ)谢治宇(yǔ)则加仓了晶晨(chén)股份、海康威视，减持海(hǎi)尔智家、韵达股份。

　　张坤(kūn)：在可积累的长坡(pō)上“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶(dǐng)流基(jī)金经理张坤掌(zhǎng)舵的易方达蓝筹精(jīng)选、易方(fāng)达优质企(qǐ)业三(sān)年持有、易方达优质精选混合（QDII）、易方(fāng)达亚洲(zhōu)精选(xuǎn)股票（QDII）四(sì)只基金披露了2023年一季报(bào)。

　　2023年一季(jì)度末，张(zhāng)坤的管(guǎn)理规模为(wèi)889.42亿元，比2022年末(mò)缩(suō)水近5亿(yì)元。

　　一季度末，张坤的基金管理规模超越葛兰，再度成为(wèi)主动(dòng)权益类基(jī)金(jīn)“公(gōng)募一哥(gē)”。

　　张坤在一季(jì)度末保持了高仓位运作，4只基(jī)金的权益资产仓(cāng)位均超过了92％。一(yī)季度张(zhāng)坤所持基金股票(piào)仓位基(jī)本稳(wěn)定，对结构进行(xíng)了调(diào)整(zhěng)，增加了(le)消费等行业(yè)的配置，降低了金融等行业的配置。

　　从(cóng)基金收益来看，张坤掌管的(de)4只基(jī)金在(zài)2023年一季(jì)度(dù)均实现了正收(shōu)益(yì)，基金(jīn)净值(zhí)增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管(guǎn)规模最大的基(jī)金(jīn)——易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选在一季度(dù)末的基金(jīn)规(guī)模为(wèi)562.09亿元，报告期内基金份额(é)净(jìng)值增长率为1.03％，同期(qī)业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精选前十大重仓股分别(bié)为：贵州茅(máo)台(tái)、泸州老窖、腾讯控股、五(wǔ)粮液、洋河股份、招(zhāo)商(shāng)银(yín)行(xíng)、香(xiāng)港交易所、伊利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精(jīng)选前(qián)十(shí)大重仓股

　　一季度，张坤对中(zhōng)国海洋(yáng)石油大幅加仓，使其进入了易方达蓝筹精选第十大重仓股。此外，张(zhāng)坤对重仓的4只白(bái)酒股进(jìn)行(xíng)了不同的加减仓(cāng)操作：加仓泸州(zhōu)老窖、贵州茅台(tái)、洋河股份，减持(chí)五粮(liáng)液。

　　从减持情况来看，易方(fāng)达蓝(lán)筹精选在一季度还(hái)减持了香港交易所、招(zhāo)商银(yín)行、美携手三十七年风雨兼程下一句是什么 三十年风雨兼程下一句团-W等(děng)股票。

　　张坤(kūn)在一季报中指出，个股(gǔ)方面，仍(réng)然持有商业模式出色(sè)、行业格局清晰、竞争(zhēng)力强的优质公司。基本(běn)面价值(zhí)投(tóu)资很吸引人的一点(diǎn)是(shì)，投资者可以用很长(zhǎng)一段(duàn)时间(jiān)来充分观察(chá)公司的发(fā)展，等到它(tā)们用事实证明自己的成功和巨大的成长(zhǎng)潜力之后，再(zài)买(mǎi)入也(yě)不迟。基本面价(jià)值(zhí)投资的(de)优势(shì)之一在于可积累(lèi)性。如(rú)果只是(shì)针对某一次投(tóu)资，积累的(de)重要性可(kě)能并不显著(zhù)。但如果将(jiāng)投资贯穿一(yī)生，并将长期(qī)复合回报(bào)作为终(zhōng)级目标，可积累性就是这一目标的最(zuì)重要保障，选择一(yī)条(tiáo)可积累的(de)“很长(zhǎng)的坡”并在坡上(shàng)“滚雪(xuě)球(qiú)”是很重要的。

　　刘彦春：在顺(shùn)周期行业中寻(xún)找投资机(jī)会

　　一季度末，顶流(liú)基金经理刘彦春管(guǎn)理规模(mó)达(dá)751.63亿元(yuán)，报告期内所管基金净值增长率在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成(chéng)长(zhǎng)是刘彦(yàn)春管(guǎn)理(lǐ)的规模最大的基金，一季度末规(guī)模达384.71亿(yì)元(yuán)。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成长一季度A类(lèi)和C类(lèi)份(fèn)额净值增长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比(bǐ)较(jiào)基(jī)准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城(chéng)新兴成(chéng)长保持高(gāo)仓位运(yùn携手三十七年风雨兼程下一句是什么 三十年风雨兼程下一句)行，股(gǔ)票仓位94％。该基金重(zhòng)仓贵(guì)州茅台、泸州老(lǎo)窖、五粮液、中国中(zhōng)免、迈瑞医(yī)疗(liáo)、古井贡(gòng)酒、海(hǎi)大集团、药明康德、山西汾酒、美的集团(tuán)。

　　2023年一季度(dù)景顺长城新兴成长前十(shí)大重(zhòng)仓股

　　从持仓变动情况(kuàng)来看，景顺(shùn)长城新(xīn)兴成长一季度加仓古井贡酒、美的集(jí)团(tuán)、迈瑞医疗、贵(guì)州茅(máo)台等股票，减持中(zhōng)国中免(miǎn)、药(yào)明康德、五粮液(yè)等股(gǔ)票(piào)。

　　刘彦(yàn)春在基金一(yī)季报中指出，我(wǒ)国经济复苏、美国(guó)紧缩后通胀(zhàng)下行仍(réng)将是今年主要宏(hóng)观背(bèi)景。经济运行正(zhèng)常化需要一个过程(chéng)，特别是居民和中小企业，需(xū)要(yào)时间(jiān)修复资产负债表、修复信心。随着经济(jì)逐步正常化(huà)，居民(mín)消费信心回升、超额储蓄下降是必(bì)然事件，消费今年大概(gài)率超预期回(huí)升。就近期(qī)公布的社融和地产数据(jù)分析(xī)，二(èr)季度(dù)A股盈利增速有望进入(rù)上行(xíng)周期。

　　“全球经济(jì)正在重回正(zhèng)轨的路上。除了继(jì)续关注整个经济体(tǐ)发展状况之外，可(kě)以将目光更多(duō)放(fàng)在微观企业层面。可以看(kàn)到很多(duō)公司在过去几年始终(zhōng)做正(zhèng)确的(de)事，经营(yíng)效率(lǜ)提升(shēng)，逆境(jìng)中(zhōng)变得更(gèng)加(jiā)优(yōu)秀、更加(jiā)强大。不必总是关(guān)注宏(hóng)观数据(jù)，多(duō)看看微观企业变化可(kě)以让(ràng)内心更加平静。我们对全年股票市场(chǎng)有信心(xīn)，未来将继续携手三十七年风雨兼程下一句是什么 三十年风雨兼程下一句保持合(hé)同约定(dìng)较高仓(cāng)位运作，更多在顺周(zhōu)期行业(yè)中寻找投资机会。”刘彦春进一步指(zhǐ)出。

　　谢治(zhì)宇：挖(wā)掘人工智能相关产业链

　　一(yī)季度末，谢治宇管理规模达(dá)700.12亿(yì)元，所管4只基金在报告期内均实现了正(zhèng)收益(yì)。

　　其中，兴全合润(rùn)基金(jīn)管(guǎn)理规模最大，为(wèi)281.3亿元，一季度(dù)基金(jīn)份额净值增长率为5.5％，跑赢了(le)业绩(jì)比较(jiào)基准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全合润一(yī)季度末(mò)保持高仓(cāng)位运(yùn)行，股票仓(cāng)位达92.47％，该基金前(qián)十大重(zhòng)仓股(gǔ)分别为三安光(guāng)电(diàn)、海(hǎi)康威视、海尔智家、澜(lán)起科(kē)技、韵达股份、万华(huá)化学、中(zhōng)际(jì)旭创(chuàng)、晶晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年(nián)一季度兴全合(hé)润前十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)

　　从前十大(dà)持仓(cāng)变动(dòng)情况来看，一季度兴全合润加(jiā)仓海(hǎi)康威视、晶(jīng)晨(chén)股份，使这(zhè)两只股(gǔ)票进入前十大持仓。此外，一(yī)季度兴全合润加仓三(sān)安光电(diàn)，减(jiǎn)持海尔智(zhì)家、韵达股份(fèn)、健友股份等股票(piào)。

　　谢治宇在兴(xīng)全(quán)合润一(yī)季报中指出，今年一季度疫情对(duì)经济的(de)影响基本消除，整体(tǐ)经济逐步回到复苏轨(guǐ)道。随(suí)着中国的稳增(zēng)长政策落(luò)实与(yǔ)全球范围内(nèi)的(de)通胀见顶，内需复苏(sū)加上预期改善推动资本市场风险(xiǎn)偏好(hǎo)回升(shēng)。虽(suī)然(rán)海外(wài)银(yín)行出现了(le)阶段性危机，但各(gè)国政府较为(wèi)迅速地采取(qǔ)了对应措施，接管相关(guān)银行，市场(chǎng)情绪得到稳定。

　　“随着各种风险因素(sù)减弱，一季度A股(gǔ)板块分化更(gèng)明显。随着(zhe)chatGPT取得了突(tū)破(pò)性的进展，由AI芯(xīn)片(piàn)、服务器、光(guāng)模块(kuài)等子版块(kuài)带动(dòng)的人(rén)工智能、中字(zì)头的(de)‘中(zhōng)特(tè)估’、半(bàn)导体等(děng)板块涨幅较大，在GPT应用(yòng)端中游戏、影视(shì)等板(bǎn)块(kuài)也实现较大幅度(dù)上涨。该基金报告(gào)期(qī)内对人工智(zhì)能相关产业(yè)链进行挖掘，对有(yǒu)长期竞争(zhēng)力、应用空间广阔的硬件和软件(jiàn)公司(sī)进行精(jīng)选和布局。未来(lái)仍将坚持挖掘公司(sī)长(zhǎng)期(qī)成长(zhǎng)价值，不断寻找具(jù)有良好投资性价比的(de)优(yōu)秀(xiù)公司。”谢治宇表示(shì)。

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