为(wèi)了(le)让自己的限售股(gǔ)解(jiě)禁(jìn)后能(néng)获得好的(de)回报，上市(shì)公司董事长(zhǎng)雇人拉抬自(zì)家的股票(piào)价格，比较长的古诗词，比较长的古诗10句然后高位出货(huò)。

　　最近，中(zhōng)国证(zhèng)监会(huì)网站披露了一则行政处罚(fá)决(jué)定书(shū)，引发市场关注。时为新(xīn)美星董事长何德平和(hé)其配偶黄秀芳提供资(zī)金，委托蒋维对新美星进行“市(shì)值管(guǎn)理”，维(wéi)持、抬高公司股价(jià)，以便后续自己减持获利。蒋维跟毛明土、李传武(wǔ)合谋，控(kòng)制35个证券账户，利用(yòng)资(zī)金(jīn)优势(shì)、持股(gǔ)优势(shì)，连续集中(zhōng)交易新美星，影(yǐng)响(xiǎng)公司股(gǔ)价，合计盈利4783.56万(wàn)元。

　　最终(zhōng)，证监会对此操(cāo)纵证券市场行为，罚没合计9567.12万元；还对何德平信息(xī)披露违法违规，给予(yǔ)警告，并处以(yǐ)40万元(yuán)罚款。

　　我们一起来看看(kàn)，究竟是怎么(me)回事(shì)。

　　董事长雇人拉抬自家股票

　　多人合谋操纵股价(jià)

　　根据证监会(huì)行政处罚决(jué)定(dìng)书(shū)披露的信息，新美星(xīng)董事长、法定代表人、实际(jì)控制(zhì)人何德(dé)平和他的(de)妻(qī)子黄秀芳当时向时任独(dú)墅湖文化传播有限(xiàn)公司董事长蒋维，提供(gōng)保(bǎo)证金约3200万元，这些钱部分来自他(tā)们(men)所掌控的上海海得泽(zé)广投资(zī)管(guǎn)理中心(xīn)（普通合伙）（简称海(hǎi)得(dé)泽广）减(jiǎn)持“新(xīn)美星”所得。

　　他们(men)提供资金的目的是，委托蒋维对“新美星”进行“市值管理”，维持(chí)、抬高“新美(měi)星”股价，以便何德平(píng)所持“新美星”限(xiàn)售股于(yú)2019年4月26日解禁(jìn)后能够获得好(hǎo)的回报。

　　蒋维在收(shōu)到保证金后(hòu)，即开始(shǐ)利(lì)用控制的证券账户并(bìng)联合其他市(shì)场资金在二级市场买入(rù)并交易“新美星”，且(qiě)在后(hòu)续操作中向(xiàng)黄(huáng)秀芳反馈其操作情况(kuàng)。

　　据了解(jiě)，这(zhè)场操(cāo)纵股(gǔ)价，蒋维还找了两个帮手共同合谋。他经人介绍(shào)认识并(bìng)联(lián)合(hé)毛明土、李传武共同(tóng)操纵“新美星”；毛明(míng)土、李传(chuán)武控(kòng)制各自筹得的证券(quàn)账户、资金开始与蒋维共(gòng)同(tóng)交易“新美星(xīng)”；在此期间，主要由蒋维与毛明土联系，传递、沟通各自操盘情况，以利于两(liǎng)方交易决策，更好地共同抬高“新(xīn)美星(xīng)”股价。

　　根据监(jiān)管(guǎn)披(pī)露(lù)的信息，2018年(nián)9月26日(rì)至2019年6月26日(rì)，蒋(jiǎng)维联合毛(máo)明(míng)土、李传(chuán)武控制“俞(yú)某华”等(děng)35个证(zhèng)券账(zhàng)户（简(jiǎn)称账户组(zǔ)），交(jiāo)易“新美星”。

　　2018年(nián)9月(yuè)26日至2019年(nián)6月26日，“新(xīn)美星”股价上(shàng)涨33.11％，偏(piān)离(lí)同期创(chuàng)业板综指26.09个(gè)百(bǎi)分点，偏离(lí)同期行业指数25.95个百(bǎi)分点。账(zhàng)户组累计买入(rù)4583.44万股，买(mǎi)入成交金额(é)5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖(mài)出成交金(jīn)额(é)6.30亿(yì)元。

　　经测算(suàn)，在此期间，何(hé)德平、黄秀(xiù)芳、蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土、李(lǐ)传(chuán)武合谋，利用资金优(yōu)势、持股优势(shì)，连续集中(zhōng)交易(yì)“新(xīn)美星”，影(yǐng)响股(gǔ)票交易价格，盈利4783.56万(wàn)元。

　　操(cāo)纵35个账户拉抬股价(jià)、集中(zhōng)出货

　　违法获利近4800万(wàn)元

　　我们具体来看看，蒋维联合毛明土、李(lǐ)传武，控制(zhì)35个证券账户（简称账户组），是怎(zěn)么(me)拉(lā)高“新美星”股价(jià)，然后出(chū)货，违法获(huò)利的。

　　总体来看，2018年9月26日(rì)至2019年6月(yuè)26日，账(zhàng)户组连续集中交易“新美星”，申(shēn)买量(liàng)占市场申买量比例超20％的交易日有(yǒu)19天，峰值达到42.61％；申卖(mài)量占(zhàn)市场申(shēn)卖(mài)量比例超20％的交易日有(yǒu)11天，峰(fēng)值达到37.66％。账户(hù)组持股(gǔ)总(zǒng)数占(zhàn)总股本比例(lì)自2019年(nián)3月5日开始超(chāo)过(guò)5％，持续至2019年4月8日，2019年(nián)3月29日持流通(tōng)股(gǔ)达到峰值，占流通股本(běn)的比例24.74％，持股(gǔ)占(zhàn)总(zǒng)股本的比(bǐ)例8.13％。账(zhàng)户组具备资(zī)金优势(shì)和持股优势(shì)。

　　具体来说(shuō)，第一阶段，2018年9月26日开始，账户组持(chí)续大(dà)量买入“新美星”，当(dāng)日申买排名(míng)第一，竞价买入成交排名(míng)第一，至2019年2月28日期末持股量为期初(chū)持(chí)股量38.71倍(bèi)，持(chí)股量显著增加。在(zài)此期间，“新美星”股价累(lèi)计上涨(zhǎng)12.57％，偏离(lí)同期创(chuàng)业板综指3.33个百分(fēn)点，偏离同期行业指(zhǐ)数（882003.WI，下同）5.53个(gè)百分点(diǎn)。

　　第二(èr)阶(jiē)段，2019年3月1日至(zhì)2019年4月(yuè)3日，账户组(zǔ)集中拉抬(tái)“新美星”，期(qī)末(mò)持股量较(jiào)期初增加(jiā)124.23％，持股量涨(zhǎng)幅较(jiào)大。

　　其中，账户组有两段典型(xíng)的拉(lā)抬期(qī)间：2019年(nián)3月1日至3月6日，以不低(dī)于卖一(yī)价或市价申买3,729,100股，占账户组同期申买量68.11％，对应成(chéng)交(jiāo)股数（不含对倒）3,555,817股，占同(tóng)期市场成交(jiāo)量22.78％；2019年(nián)3月18日(rì)至3月22日(rì)，以(yǐ)不低于(yú)卖一价或市价申买2,950,300股(gǔ)，占(zhàn)账户(hù)组同(tóng)期(qī)申买(mǎi)量41.33％，对(duì)应(yīng)成交(jiāo)股数（不含对(duì)倒(dào)）为(wèi)2,803,665股，占同(tóng)期市(shì)场成交(jiāo)量22.20％。2019年3月(yuè)1日至4月3日(rì)期间，“新美星”股价累计(jì)上(shàng)涨36.46％，偏离同期创业板综指21.32个百分(fēn)点，偏离同期行业(yè)指数22.28个百分点(diǎn)。

　　第三(sān)阶段，2019年4月4日(rì)至6月26日，账户组(zǔ)集中卖(mài)出(chū)“新(xīn)美星”。在此(cǐ)期间(jiān)，“新美星”股价下(xià)跌13.36％，偏离同期(qī)创业板综指1.55个百分(fēn)点，偏离同期行业指(zhǐ)数1.03个百分点(diǎn)。

　　此外，操纵期间(jiān)，涉案账户(hù)组还多次实施盘中拉(lā)抬和对(duì)倒，并反向(xiàng)卖出获利(lì)的(de)行为(wèi)。经测算(suàn)，扣除(chú)佣金和相关(guān)税(shuì)费，账户组盈利(lì)4783.56万(wàn)元(yuán)。

　　辩称是(shì)委托理财(cái)、而非操(cāo)纵(zòng)股(gǔ)价

　　证监会不予采纳(nà)，罚没近(jìn)亿元

　　关(guān)于操(cāo)纵股(gǔ)价，何(hé)德平、黄(huáng)秀芳及其(qí)代(dài)理人(rén)提出多点申诉意见，请求(qiú)不予处罚：

　　第(dì)一(yī)，没有操纵动(dòng)机。

　　第二，在案证据(jù)不(bù)足以证明蒋(jiǎng)维受何德平或(huò)黄秀芳委托，联合他人操纵股价(jià)，一是(shì)“市值管理(lǐ)”不等同于“操纵证券市(shì)场”；二是(shì)黄(huáng)秀芳与蒋(jiǎng)维系委(wěi)托理财(cái)关系，而非操纵股价；三是蒋维没有将其与毛明(míng)土、李(lǐ)传武等人(rén)讨论交易新(xīn)美星(xīng)的情况告知黄秀芳或何德平，涉(shè)案(àn)股东名册并非黄秀芳向(xiàng)蒋(jiǎng)维提供，蒋维也没有向黄秀芳反馈过股东名册；四是(shì)蒋维没有与毛(máo)明土、李(lǐ)传武就(jiù)各自(zì)账户交(jiāo)易新美星的盈(yíng)亏分配进行约定(dìng)；五是蒋维账(zhàng)户组利益与何德(dé)平、黄秀芳利益并(bìng)不一致，何(hé)德平、黄(huáng)秀芳不能(néng)控制蒋维账户组，蒋(jiǎng)维获得黄秀芳资金后部(bù)分用于(yú)偿还(hái)债务，部分(fēn)用(yòng)于非法活动，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不(bù)应对毛明土账户组、李传武账(zhàng)户组交(jiāo)易行为承担责任。

　　第(dì)四，部分(fēn)账户不受蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土、李传武控制。

　　第五(wǔ)，不认可黄秀芳2020年11月25日询问笔录的合法性(xìng)及(jí)真(zhēn)实性。

　　第六，何德平(píng)对黄(huáng)秀芳向蒋维提供款项不知情(qíng)、未(wèi)参与，且何德平(píng)与黄秀芳系独立(lì)法律主(zhǔ)体(tǐ)，即便(biàn)夫妻或一致(zhì)行动(dòng)人中(zhōng)一(yī)方存在不当行为(wèi)，不应推定或认定(dìng)另一(yī)方承担责任。

　　另外(wài)，蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李传武，及他们的代理人也就是否合谋、部分账户的(de)控制关系、委托理财关(guān)系等提(tí)出了申诉意见。

　　对此(cǐ)，证(zhèng)监会回应，经复核，对当事人(rén)及其代理人的主要陈述意见不予采(cǎi)纳。

　　证监会表示，本案为多个(gè)主(zhǔ)体参(cān)与(yǔ)、多个环节实施、环环(huán)相扣、锁链(liàn)式的上(shàng)下游衔接、合作，共同(tóng)完成的操纵行为。在案(àn)证(zhèng)据可以证明，何德平、黄秀芳向蒋维提(tí)供资金作(zuò)为保(bǎo)证金，委托其(qí)通(tōng)过二级市(shì)场交易(yì)影响(xiǎng)新美星股价，蒋维会向黄(huáng)秀(xiù)芳反(fǎn)馈交易情况；何德平知(zhī)悉并参与了本案行为(wèi)；上述行为的实质是操纵股价(jià)，并非合法(fǎ)理财。在案证据可以证明，蒋维、毛明土、李传(chuán)武(wǔ)有共同影响“新美星(xīng)”股价的(de)意图和目标，共同商(shāng)议、谋划操盘、拉抬股价(jià)，并(bìng)且采取了联合影响股价的行(xíng)动(dòng)，属(shǔ)于共同操纵(zòng)行(xíng)为。

　　关于(yú)违法期间和(hé)责任(rèn)承担(dān)，证(zhèng)监会(huì)表示，由于2018年9月26日(rì)至2019年2月14日期间蒋(jiǎng)维控制的账户交易“新(xīn)美星”客(kè)观(guān)上为(wèi)后续(xù)的合谋操纵起(qǐ)到一定(dìng)程(chéng)度锁仓的作用，并且根据(jù)蒋维笔录(lù)，毛明土知(zhī)道蒋维和上市公司的(de)合作，知道蒋维已经有一定底仓，才愿意买入“新美星”，因(yīn)此毛明土和李传武的违法期间与蒋维、黄秀(xiù)芳、何德(dé)平一致(zhì)。在此基(jī)础上(shàng)，在认定(dìng)及处(chù)罚时将合谋各方视为一(yī)个整体，不区别对待各方账户组。

　　证监会认为，何(hé)德平(píng)、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传武上述行为违反了2005年《证券法》第七十(shí)七条(tiáo)第(dì)一项规定，构成(chéng)2005年《证券法》第(dì)二百零(líng)三条所述的操纵(zòng)证券(quàn)市场行(xíng)为。

　　根据(jù)2005年《证券法》规定，证监会决定：就操纵证(zhèng)券市场行(xíng)为，对何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土(tǔ)、李(lǐ)传武(wǔ)没收违法(fǎ)所(suǒ)得(dé)4783.56万元，并处以(yǐ)4783.56万元罚款，其中，对何德平、黄秀(xiù)芳罚(fá)款2391.78万(wàn)元，对蒋维罚款1195.89万元(yuán)，对毛明土、李传武分(fēn)别罚款597.94万元。

　　董事(shì)长信息披露违法(fǎ)

　　被予以警告并罚款

　　另外(wài)，关于(yú)何德(dé)平信息(xī)披露违法(fǎ)的(de)相(xiāng)关情况，行(xíng)政处罚决定书披露，在新美星2016年(nián)4月(yuè)上市前，海得(dé)泽(zé)广代(dài)何(hé)德平、黄秀芳(fāng)夫妇(fù)持(chí)有公(gōng)司80万股股份，占新美星上市(shì)时总(zǒng)股本的1％。上(shàng)市(shì)后，该部分股(gǔ)票继续由海(hǎi)得泽(zé)广代持，海得泽广(guǎng)自2017年12月(yuè)19日(rì)开(kāi)始(shǐ)减持“新美星”股票，至(zhì)2018年12月(yuè)27日减持完毕。

　　关于何德平(píng)信(xìn)息(xī)披露违法(fǎ)，何德平、黄秀芳及(jí)其代理(lǐ)人提出：第一，海得泽广与何(hé)德平、黄(huáng)秀芳二人不存在代持，涉案股份系海得(dé)泽广(guǎng)为兰某(mǒu)代(dài)持，股份减(jiǎn)持决(jué)策由海得泽广和(hé)兰(lán)某作(zuò)出，海得泽(zé)广将减持所得(dé)汇入(rù)黄秀(xiù)芳指定账户的原因系兰某向(xiàng)黄秀芳归还借款本息。第二，涉(shè)案股份仅为1％，不具有(yǒu)重大(dà)性，不对(duì)投资(zī)者(zhě)决策产(chǎn)生(shēng)重(zhòng)大影响，情节轻微(wēi)。第三，即便认(rèn)定代持成立，何德平对(duì)借款、还款等事项(xiàng)，不(bù)参与、不知(zhī)情，没有主观过(guò)错，不应受到处罚(fá)。综上，请求(qiú)不予处罚。

　　对此(cǐ)，证监会(huì)回应，根(gēn)据黄秀(xiù)芳、兰某(mǒu)等询问笔录、海得泽广(guǎng)交(jiāo)易(yì)流水、资金流水(shuǐ)及相关银行账户(hù)流水，结合何德平、黄秀芳的配偶(ǒu)关系，代(dài)持资金和(hé)减持所得系家(jiā)庭共同财产，可以认定(dìng)海(hǎi)得泽广代何德平、黄(huáng)秀芳持(chí)有新美(měi)星股(gǔ)票。当事(shì)人(rén)所提相关理(lǐ)由(yóu)不具有事(shì)实和法(fǎ)律依据(jù)，不予(yǔ)采纳。

　　证监(jiān)会表(比较长的古诗词，比较长的古诗10句biǎo)示(shì)，何德平作为上(shàng)市公司实际控制人(rén)，未(wèi)如实告知上市公司上(shàng)述持(chí)股情况(kuàng)，导致新美星在相关公(gōng)告(gào)中均未披露相关(guān)情况(kuàng)，导致新美星违反2005年《证券法》第六十三条规定，何德平(píng)的行为(wèi)构成2005年《证(zhèng)券法》第一(yī)百九十三条第三款规定的情形(xíng)。

　　根据2005年《证券法》规定(dìng)，证监会决定：就信息披露违法(fǎ)行为，对(duì)何德平给予警告，并(bìng)处以40万元罚款。

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