财联社4月29日讯（编辑 笠(lì)晨(chén)）“一(yī)口牙(yá)县城一套房”、“一口(kǒu)牙一辆宝马车”……这些(xiē)生活中经常听到的玩(wán)笑话，透(tòu)露出(chū)“种牙贵(guì)”让人望而却步的无奈现实。近(jìn)日，北(běi)京、河北(běi)、浙江、四川(chuān)等多地医保部门(mén)发布公告(gào)，于4月20日落实(shí)口腔种植医疗服务收费、种植体集中带量(liàng)采(cǎi)购、牙冠竞价挂网(wǎng)“三位一体”的综合(hé)治理措施，单颗(kē)种植牙的价格降低一(yī)半左右。网友直(zhí)呼：再(zài)也不用(yòng)担心“口(kǒu)腔刺(cì)客”了！

　　“我们在临床工作(zuò)中，也看(kàn)到不少患者(zhě)延(yán)迟了种牙(yá)计(jì)划，就(jiù)在(zài)等集采政(zhèng)策落地。”中(zhōng)华口腔医(yī)学会种植专委(wěi)会常委满毅告诉南方周末记者，“集采后的种植牙(yá)将为更(gèng)多患者减轻(qīng)医疗负(fù)担，不(bù)再让患者‘望牙兴叹(tàn)’”。根据国家(jiā)医保局披露，本(běn)次集(jí)采汇聚全国近1.8万(wàn)家医疗机(jī)构的需求量，达287万套种植体系统，约占国内年种植牙数量（400万颗）的(de)72％，预计(jì)每(měi)年可节约(yuē)患者费(fèi)用40亿元左右。随着(zhe)医疗服务价(jià)格相关规定出台，三(sān)级公立医院常规种植牙医疗服(fú)务(wù)价(jià)格为(wèi)单颗4500元。

　　第四次全(quán)国口腔流行病学调查结果显示，65岁(suì)-74岁老(lǎo)人当中有86％存在牙缺(quē)失。新京报贝壳财经记(jì)者(zhě)走访发(fā)现，多家北京民营(yíng)连锁口腔机(jī)构在4月1日即(jí)开(kāi)始了“集(jí)采价”的种植牙促销，价格已低至(zhì)3000多(duō)元(yuán)/颗，并表示“降(jiàng)价不降质”。此外，规范整合后的(de)山东省口腔种(zhǒng)植医疗服务价格项目4月(yuè)1日正式落地实施(shī)。当天，“随着(zhe)牙冠、种(zhǒng)植体(tǐ)等集采(cǎi)价格(gé)落(luò)地执(zhí)行，种植(zhí)牙相关(guān)的咨询(xún)量、问(wèn)诊量、手术量都大幅增长，其(qí)中手术数量比之前增加80％-90％。”济南市口(kǒu)腔医院副院(yuàn)长(zhǎng)、副主(zhǔ)任医师解建立说。

　　集采的靴子落地，种植牙(yá)行业是否会(huì)再度(dù)站上(shàng)风口？“预(yù)计未(wèi)来国内的种植牙(yá)数量，有望从目前每年400万(wàn)颗，增长到(dào)每年1000万颗以上。”专(zhuān)家告诉南方周末记者，他(tā)认为这个目标或许(xǔ)一年后(hòu)就(jiù)能(néng)实(shí)现。而对于起步较晚的国产种植牙耗材厂商而言，集采是(shì)压(yā)力也是机会(huì)。一位国(guó)产种植牙(yá)企业代(dài)表透露，尽管国产品牌产品拥有一定的价格优(yōu)势，但(dàn)销售份额占有(yǒu)率尚不足10％，本次集采后很难快速放量(liàng)或实现“国产替(tì)代”。但对于临床应(yīng)用时(shí)间短、案例少(shǎo)的国产(chǎn)种(zhǒng)植牙来(lái)说，整个种植牙市场(chǎng)规模的扩大，将有助于(yú)企业积累更(gèng)多的临床应(yīng)用数(shù)据(jù)和案(àn)例，对未(wèi)来长(zhǎng)期的应(yīng)用和(hé)研发会有一定帮助(zhù)。

　　▌种(zhǒng)植牙(yá)纳入(rù)集采(cǎi)带动国内耗材需求爆增 口腔CBCT迎拐点

　　受益(yì)于老(lǎo)龄化和支付能力提(tí)高，近年来种植牙需求(qiú)呈现爆发式增长。根据牙(yá)博士招(zhāo)股说(shuō)明(míng)书，2020年国内种(zhǒng)植(zhí)牙市(shì)场规模为431亿元，2015-2020年复合增(zēng)速为22.07％，预计2030年市场规模将增至1911亿元，2020-2030年复(fù)合增速为16.06％。

　　种植牙产业链(liàn)中包括上游(yóu)设备和(hé)耗材企业：种(zhǒng)植类如华西口腔科(kē)技(jì)中心等；修补类如正海生物、奥精医(yī)疗等；设备(bèi)类如口腔(qiāng)全景(jǐng)机和锥形束投照计算(suàn)机重(zhòng)组断层影(yǐng)像(xiàng)设(shè)备的美亚光电等；数字软件类如3shape等，以(yǐ)及他们的上游陶(táo)瓷(cí)块(kuài)厂商(shāng)爱尔创（国瓷(cí)材料(liào)）等。中游为(wèi)器械经销商：松佰牙科等(děng)；下(xià)游(yóu)为口腔医疗机构(gòu)如通策医疗、拜博口腔等。

　　浙商(shāng)证券孙建(jiàn)等人在3月20日发布的研报中表(biǎo)示，种(zhǒng)植牙集采降价后，其渗透(tòu)率有望得(dé)到快(kuài)速提升，同时加速国产口腔CBCT等检测设备需求释放(fàng)。中游设(shè)备美亚光电、朗视仪器是(shì)国产(chǎn)口腔CBCT设备龙(lóng)头。种植牙渗透率提升，民营医院和(hé)诊所的设(shè)备(bèi)需求弹性更(gèng)大(dà)，国产(chǎn)设备依托性价比优势(shì)聚焦民(mín)营市(shì)场。口腔CBCT上游核心零部件上市公司主要(yào)为奕(yì)瑞(ruì)科(kē)技、康众(zhòng)医疗。

　　▌种植牙集(jí)采“短兵相接(jiē)” “牙茅”面临一场(chǎng)硬仗

　　正所谓(wèi)“金(jīn)眼银牙铜骨头”，在A股(gǔ)市场(chǎng)里，牙科(kē)一直都被投资者视为坡长雪厚的(de)黄金赛道，关于(yú)牙科的纯正上市公司只(zhǐ)有通策医(yī)疗这一家(jiā)。也(yě)正是(shì)因为(wèi)如(rú)此，自通(tōng)策医疗借壳上市以来，其便(biàn)一(yī)直备受资金(jīn)的追捧，被投(tóu)资者奉(fèng)为“牙茅”。然而，通策医疗最近几年在资本市场(chǎng)走势一路下行(xíng)，前年最风光的(de)时候(hòu)曾(céng)触顶1300亿元市(shì)值，而不到2年的(de)时间内市值蒸发超过70％。

　　从(cóng)2020年、2021年的财(cái)报数据(jù)来看(kàn)，种植(zhí)业(yè)务(wù)位列通(tōng)策医疗(75g牛奶等于多少ml，75g牛奶等于多少毫升liáo)五大业务板块增速第一位。对通(tōng)策医疗(liáo)来(lái)说，种植牙(yá)业(yè)务是(shì)不可或(huò)缺的市场。业内人士透露，一旦种植牙(yá)耗(hào)材(cái)被集(jí)采，通策医疗的盈利能力很可能受影(yǐng)响。面对(duì)激烈竞争的市场，大型口腔连(lián)锁机构失去了此前集团采购优势(shì)，与公立医院及其他(tā)民营口腔(qiāng)机构站(zhàn)在同(tóng)一起跑线，大(dà)幅(fú)降价势在(zài)必行，这也将影响种植牙最终利润率。

　　通策医疗面对的最大的问题是，怎么(me)能把这些增量转化为自己的(de)增量。竞争(zhēng)来自(zì)参(cān)与集采的1.8万家医疗机(jī)构，其中(zhōng)有1.4万(wàn)家民营医疗机构，占总数的80％。想要(yào)获得足(zú)够(gòu)量的种植牙(yá)，一要有覆盖面足够广的口腔机构(gòu)，二得有足够多的医(yī)护(hù)人员。“种植牙放量一(yī)直是其所期待的(de)一件事(shì)。”3月(yuè)23日，通策医疗董(dǒng)秘处的回复直截了当。2022年通策医疗发布的财报中(zhōng)提及——医(yī)护人才(cái)储备，这也是其这两年最重要(yào)的战略布局。

　　通策医疗在调研内容纪(jì)要中提到，宁口2022年上(shàng)半年营收增长3％，净利(lì)润下降(jiàng)是由于2022年新增了40名医生储备，增加的人力成(chéng)本影响了900万元利润。通策医疗2022年(nián)三季度(dù)财报中提到(dào)，为“后集采”时代准备，让90％以上(shàng)的专家都在支(zhī)持蒲(pú)公英(yīng)医院快(kuài)速发(fā)展(zhǎn)，目标是让蒲公英(yīng)医(yī)院在(zài)最短的时间(jiān)成为当地第一的口腔医院。值得注意的(de)是(shì)，通(tōng)策医(yī)疗的重(zhòng)磅(bàng)项(xiàng)目“蒲公英计划”在(zài)2018年提(tí)出，被公司(sī)视为(wèi)“未来五年重要的(de)发展计划”。而如今，目前来(lái)看，该(gāi)计划仍处筹备75g牛奶等于多少ml，75g牛奶等于多少毫升或培育期(qī)，2022年上半年蒲(pú)公英分院贡(gòng)献(xiàn)收入1.71亿元，净利润率(lǜ)仅为5.5％；前三季度贡献收(shōu)入2.98亿元，新增(zēng)蒲公(gōng)英(yīng)分(fēn)院(yuàn)净利率仅(jǐn)为8.5％。

　　此外，通策医疗董秘提到(dào)，这几年相关医生的储备(bèi)已经足够了(le)，“（种植(zhí)牙）量再增长10倍也(yě)够”。“以(yǐ)价换量更容易形成规模效(xiào)应。目前种植牙渗透率低，随着价格差异化定价，总量的快(kuài)速增加仍(réng)有望形成(chéng)规模的较高增长。”这(zhè)是通策医疗2022年(nián)底在机构(gòu)调研时的观(guān)点。一位长期(qī)关注消费医疗(liáo)的(de)行业人士分析，通策(cè)医疗的主要市场仍在浙江，但即使在(zài)浙江(jiāng)，面对(duì)接(jiē)下来激烈的种植牙(yá)市场，也(yě)没有(yǒu)绝对(duì)优(yōu)势，“确实是一(yī)场硬仗”。

　　“即使(shǐ)没有集采，未来种植牙也会慢(màn)慢(màn)从(cóng)一个高毛利(lì)业务变成低毛利业务(wù)。因为这一部分(fēn)对医生的技(jì)术要求并没有那么高，主要靠的(de)是设备定(dìng)位(wèi)、辅(fǔ)助软件和三维建(jiàn)模。所有的(de)口腔诊所都能做，没有那么(me)深的护城河(hé)，所以市场竞争(zhēng)会比较激烈。”关注口腔(qiāng)赛道的投(tóu)资(zī)人说。

　　对(duì)于中国的(de)民营口(kǒu)腔医院市场而(ér)言，集(jí)采(cǎi)消息和盈(yíng)利(lì)曲线下降关系也不(bù)大。“其(qí)实(shí)在集采消(xiāo)息出来之前(qián)，民营口(kǒu)腔(qiāng)诊所就(jiù)因(yīn)为价格战的原因，自己(jǐ)就把价格压下来(lái)了(le)。低于4500元的种植价格，在业内其实已经比比皆是。”口腔诊(zhěn)所(suǒ)从业者如是(shì)说到(dào)。目前，很多民营口(kǒu)腔诊所面临(lín)着巨大的经营(yíng)压(yā)力，面对高(gāo)昂的诊所房租(zū)、水电(diàn)以及人工(gōng)费用等，其(qí)实利润(rùn)不算高。有医疗投(tóu)资(zī)机构工(gōng)作人员曾表示(shì)，目前80％的民营连锁(suǒ)口腔机构都处于亏损状态。

　　▌天价种(zhǒng)植牙神话破灭 牙科(kē)诊所或大(dà)批退(tuì)出

　　有(yǒu)业内(nèi)人士给予了(le)一个乐观的预测，当(dāng)集采降低价格(gé)后，原(yuán)本属(shǔ)于改善型医疗需求的种植牙，将会成为百(bǎi)姓们(men)的基本需求——几十亿颗失牙的(de)市(shì)场会打(dǎ)开。这几乎(hū)奠定了一个薄利多销的(de)局面(miàn)。但这(zhè)并不是在所有(yǒu)牙科诊所都会发生的(de)局面。当耗材价格下降(jiàng)后，牙医利(lì)益(yì)会受(shòu)到直(zhí)接冲击。“在大部分(fēn)诊(zhěn)所里，医生收入是和耗(hào)材挂钩的。这和(hé)骨(gǔ)科心(xīn)脏支架集(jí)采的影响类似，医(yī)生的工作量加(jiā)大不说，收入(rù)会减(jiǎn)少(shǎo)。”业内人士(shì)表示最担(dān)心的是(shì)到底能不能(néng)以价换量。如果(guǒ)薄(báo)利了，但最终没有多销(xiāo)，经营(yíng)可能难以为(wèi)继。

　　牙(yá)科是(shì)医院(yuàn)所有科室中，最适(shì)合(hé)独立执业(yè)的。即便在改革(gé)开放之(zhī)前，全国各地的个体(tǐ)牙医也不在少数。国家(jiā)卫(wèi)生统计年鉴显示(shì)，2020年全国(guó)民营口腔医院、诊所加起(qǐ)来有(yǒu)66000多家(jiā)，提供的口(kǒu)腔医疗服务占到总量69％左(zuǒ)右。民营口腔医院或(huò)诊(zhěn)所的一大特点就(jiù)是连锁率特别低(dī)，只有约4.8％，绝(jué)大部分牙科诊所都是“个体户”。牙科特别依赖医(yī)生的(de)个(gè)人(rén)能(néng)力，牙医独立执(zhí)业会比其他专科容易(yì)很多。

　　“种植牙(yá)的暴利在上(shàng)游的(de)厂家，到了终端诊所，利润(rùn)空间很微(wēi)薄，还没有算上房租、水(shuǐ)电、折旧。”业(yè)内人士认为，假如耗材(cái)降(jiàng)价，但没有(yǒu)带来体量(liàng)的增长，薄利了之后(hòu)又没多销，就形成了一个悖(bèi)论。当收入(rù)不足以(yǐ)支撑过高的运(yùn)营成本时，一(yī)些诊所不(bù)得不关停退市(shì)。长远来看，种植牙是(shì)整(zhěng)个(gè)口腔治疗过(guò)程中，应对牙(yá)齿缺(quē)失(shī)时最后的(de)办(bàn)法(fǎ)，更重要的(de)是提高公众对口(kǒu)腔卫生的(de)关(guān)注意识。“世界(jiè)卫生(shēng)组织(zhī)提出(chū)的‘8020’标准，是(shì)希望在(zài)80岁的时候每个人都有20颗以上的好牙齿，而(ér)不(bù)是20颗(kē)种植牙。”业内人士(shì)如是说。

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