财联社(shè)5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力寻(xún)找下一(yī)个方向。

　　“我们现在(zài)对外输出市场观点会很谨慎，不再对外(wài)提明(míng)确(què)主线，今年(nián)接下来的市场(chǎng)大(dà)概率是不好(hǎo)做了(le)。”有基金公司人(rén)士(shì)向财联社记(jì)者表(biǎo)示(shì)，随着4月(yuè)底(dǐ)上市(shì)公(gōng)司年(nián)报(bào)一季(jì)报的披(pī)露，炒作没有业绩的AI风险变高(gāo)，而市(shì)场对有业(yè)绩支(zhī)撑(chēng)的新能(néng)源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此(cǐ)，5月16日的市场亮色不多，沪指失(shī)守3300点，成(chéng)交额低于9000亿元(yuán)，近5个交易日以来，市场成交额较前期明显(xiǎn)萎缩，资金观望的(de)情绪有所加重。北向资金(jīn)16日净卖出(chū)34.01亿元(yuán)，结束(shù)此前连续7个交易日净流入的态(tài)势。

　　其(qí)中，人气板块AI批量跳水无(wú)疑打击了市场的信心(xīn)。AI概念(niàn)股持(chí)续低迷，高位股集体大跌，浩(hào)瀚深度、剑(jiàn)桥(qiáo)科技、出版(bǎn)传媒、引(yǐn)力传(chuán)媒等多股(gǔ)跌停，有投资者开玩笑建(jiàn)议(yì)“5月16日为人工智能受(shòu)难日，纪念人类第四次工业革命(mìng)进程中，人工智能行情开(kāi)启后第一(yī)次全面大溃败”。

　　今(jīn)年(nián)另(lìng)外一条(tiáo)主线中特(tè)估方面，中(zhōng)字头个股震荡调整，中船科(kē)技跌停，中科信息跌超10％。反(fǎn)观新能源(yuán)方面(miàn)，电(diàn)力(lì)稍(shāo)好，锂(lǐ)价(jià)“十连涨”，但市(shì)场(chǎng)昙花一(yī)现，产业链上(shàng)没有形成全面的(de)行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和(hé)新能源形(xíng)成了“三国对(duì)立”格(gé)局(jú)，轮流做“输血包”。对于资(zī)金的轮番流动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知道芯(xīn)片能不(bù)能成(chéng)为(wèi)“晋”。

　　平安基金(jīn)经理刘(liú)杰表示，近期引领市场的(de)两(liǎng)大(dà)主题“中(zhōng)特(tè)估(gū)”及人工(gōng)智能板块均出(chū)现调整，整体盘面主线不够清晰。但可(kě)以判(pàn)断，随着海(hǎi)外加息节(jié)奏逐渐(jiàn)趋缓、国内稳增长促内需政(zhèng)策及货币政(zhèng)策的推(tuī)出，且(qiě)国内(nèi)经济温和复(fù)苏背(bèi)景下，权(quán)益市场整(zhěng)体行情预计将继(jì)续向上修(xiū)复。

　　对于市场风格，他进一步指出，目前市场风格阶段性可能将更加(jiā)趋(qū)向均(jūn)衡，中短期(qī)内，人(rén)工智(zhì)能、新能源、医药(yào)及中特估等板块均有阶段(duàn)性的(de)相(xiāng)对(duì)收(shōu)益；而长期来(lái)看，先(xiān)进(jìn)制(zhì)造、新(xīn)能源、TMT、消费等行业中的(de)核心资产仍将是(shì)持续关注的市场主线。

　　整个市场的亮点(diǎn)在医(yī)药的反弹，三(sān)博(bó)脑科、何氏(shì)眼科、普瑞眼(yǎn)科均创历史新高，有网友调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不知挂(guà)脑科好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年初以来，各(gè)大指数(shù)除创业板(bǎn)指外累(lèi)计均有上涨，大消费(fèi)、大(dà)金融(róng)等板(bǎn)块首先迎来了基(jī)本面(miàn)预期修复的改善，而通信、计(jì)算机、传媒等板块也在人(rén)工智(zhì)能等产业趋势(shì)变化的影响下(xià)出现了(le)连续大涨。而低估值(zhí)高(gāo)股息为代表的“中特估”品种也走出了连续(xù)上(shàng)涨行情(qíng)。其中，尤(yóu)以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行(xíng)情自去年底启动(dòng)以(yǐ)来，成(chéng)为市场最(zuì)热(rè)主(zhǔ)线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日期(q排列组合公式a和c计算方法例题，排列组合公式a和c计算方法一样吗ī)间涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指数则在4月4日(rì)达到年内最高(gāo)点，年内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻(fān)倍股(gǔ)聚集，华夏中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证(zhèng)动漫游戏ETF等相关基金(jīn)年内(nèi)也短暂出现(xiàn)过翻倍。不过随着行业交易拥(yōng)挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板(bǎn)块(kuài)在4月开始回调(diào)，截至5月16日，AI指数距离年内高点已经下跌超过13％，年内涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交易日，热(rè)门个(gè)股批量跳水让追高的投资者体(tǐ)验非常差，市场浮躁自(zì)然赚钱效(xiào)应差。

　　有投资者表示，别人(rén)做(zuò)量(liàng)化(huà)学的是(shì)巴(bā)菲特滚雪球，我(wǒ)们(men)学的是“龙头战法(fǎ)”，龙(lóng)头战法是啥(shá)？

　　有网(wǎng)友给出通俗易懂的解(jiě)答(dá)：宁愿被(bèi)强者打得(dé)头破血流，也不愿与(yǔ)弱者(zhě)共舞。这(zhè)是整个龙头战法体系里面的核心(xīn)，就是(shì)拥抱强势股(gǔ)，永远拥抱(bào)强势股(gǔ)，即使亏钱(qián)也要亏给强势股(gǔ)，追求(qiú)的是暴利(lì)。

　　回到基(jī)金收(shōu)益率上，此前翻倍动漫(màn)游戏主题ETF迅速回撤，距离(lí)最高收益率(lǜ)已经回撤近(jìn)20个百分点(diǎn)。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示，截至5月15日，华夏(xià)中证动漫(màn)游戏ETF回报率依(yī)然最高，为(wèi)81.31％，近一(yī)周回报率为-10.78％，周回报(bào)率跌幅超过(guò)10％的(de)还(hái)有(yǒu)华泰柏(bǎi)瑞、国泰中(zhōng)证动漫游戏ETF。此(cǐ)外国(guó)泰中(zhōng)证沪(hù)港(gǎng)深动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌(diē)幅也超过9％，全市(shì)场单(dān)周跌(diē)幅超过8％的有(yǒu)27只(zhǐ)基金，集中在动漫(màn)游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基金周(zhōu)最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板(bǎn)块没(méi)有能(néng)延续(xù)周(zhōu)一的强势(shì)。从多家公募(mù)基金(jīn)观点反馈来看(kàn)，不论是从(cóng)基本(běn)面、还是估(gū)值(zhí)，新能(néng)源的暗黑时刻已经过去。新能(néng)源产业自2022年7月开始(shǐ)长达11个月的调整周期，板块龙头公司去年下跌超过(guò)40％，调整幅度(dù)与时间都已经十分充分。

　　尽管反(fǎn)弹(dàn)的基础已经具备，但是面对中特估(gū)的政策红利与AI的无限想象空间，新能(néng)源距离真正的反弹似乎总(zǒng)是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看(kàn)，这一趋势正在慢慢聚力。从近一(yī)周基金回报率来看(kàn)，排(pái)名(míng)靠前(qián)的均为重仓新(xīn)能(néng)源，比如国投瑞银(yín)先进制造(zào)、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞银(yín)产业趋(qū)势和长(zhǎng)安鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从近一周回报率(lǜ)首尾基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进制造(zào)之间(jiān)收益差额超过20％。

　　机(jī)构直(zhí)言(yán)市场处(chù)于(yú)“战略僵(jiāng)持阶段的(de)乱战(zhàn)”

　　16日下(xià)午，一(yī)份某公募基金交流的纪要(yào)在市场上(shàng)流出(chū)，直言(yán)经济缓慢复苏(sū)中(zhōng)，还没有主线(xiàn)出现，当前市场更(gèng)需(xū)要信心。

　　港股(gǔ)向(xiàng)来有“五绝六(liù)穷七翻(fān)身”的说法，在5月政策(cè)、业绩处于相对(duì)真空(kōng)期(qī)，市(shì)场很难有好的表现。当(dāng)下A股同样如此。创金(jīn)合信首(shǒu)席经济学(xué)家魏凤春表示，对市场的整体观(guān)点是大概率市场处于“战略(lüè)僵持阶(jiē)段的乱战”，5月交(jiāo)易机会可能更均衡、但也更(gèng)脆(cuì)弱，当前(qián)可能是(shì)一个布局(jú)的好(hǎo)阶段，而未必(bì)会(huì)是收获的(de)阶段，投资(zī)者需要多一点耐心。市场可能继续对一季报定价，短期市场的核心矛盾在(zài)于缺乏特(tè)别(bié)明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好(hǎo)TMT和中特估(gū)全年的投资机会，但是(shì)短(duǎn)期游戏传媒(méi)和中特估(gū)与其(qí)他板块(kuài)分(fēn)化较为极致，也是不(bù)争(zhēng)的事实，提醒(x排列组合公式a和c计算方法例题，排列组合公式a和c计算方法一样吗ǐng)投资者(zhě)这两个板块短(duǎn)期(qī)可能的风险(xiǎn)。从策略角(jiǎo)度(dù)看，魏凤(fèng)春表示，投资(zī)者(zhě)需要高(gāo)度重视交易的灵活性。策(cè)略的整体包括趋势(shì)、结(jié)构与(yǔ)节(jié)奏，反(fǎn)弹带来的是节奏的变化(huà)，不(bù)是(shì)趋(qū)势和结(jié)构(gòu)的(de)变化。

　　此外(wài)，博时基金(jīn)表示，16日发布的4月经济指(zhǐ)标(biāo)显示，4月份国内服务业(yè)和消费(fèi)恢(huī)复(fù)相对(duì)较快，我国(guó)经济运行(xíng)总体延(yán)续修(xiū)复(fù)的态势、但(dàn)修复的基础仍(réng)需继续巩固。货币政(zhèng)策(cè)依然延续(xù)前期稳健偏(piān)宽(kuān)松(sōng)的基调(diào)，流(liú)动性也(yě)维(wéi)持合理充裕的态(tài)势。当前市场对央行后续采取降息操作仍有一(yī)定的预期(qī)。今年仍是“稳(wěn)增(zēng)长”之(zhī)年，或可适当关(guān)注(zhù)受益“一带一(yī)路”政(zhèng)策的概念板块的机会。

　　不过亦(yì)有市场(chǎng)人士表示不必过分悲观，随着(zhe)股指交割(gē)日临近，盘面波动(dòng)剧烈一点，算是正常的(de)行为，不必放大恐慌(huāng)。在储(chǔ)蓄资金大搬(bān)家和经济复苏的大趋(qū)势下，纠结(jié)于(yú)几十个(gè)点(diǎn)的起(qǐ)伏可能会误判方(fāng)向(xiàng)。边走边看，行情会(huì)在犹豫(yù)中展开。

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