公募基金一季报募集披露。张坤以(yǐ)超880亿元的管理规模，再度成为(wèi)主动权益类基金“公募一(yī)哥(gē)”。

　　2023年公(gōng)募(mù)基金一季报(bào)进(jìn)入(rù)密集披露(lù)期(qī)，顶(dǐng)流基金(jīn)经理调仓路径(jìng)和(hé)投(tóu)资思路(lù)也随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模超880亿元，再度成为(wèi)主动权(quán)益类(lèi)基金(jīn)“公募(mù)一哥(gē)”。一季度，张坤(kūn)加仓(cāng)中国海(hǎi)洋(yáng)石油、泸州老窖，减(jiǎn)持香港交(jiāo)易(yì)所、招商(shāng)银行(xíng)。

　　700亿(yì)级(jí)基金经理刘彦春一季度加(jiā)仓古井贡酒(jiǔ)、美的集(jí)团，减持中(zhōng)国中(zhōng)免、药(yào)明康德。另(lìng)一(yī)位700亿级(jí)基金经理谢治(zhì)宇则加仓了晶晨(chén)股份、海康威视(shì)，减持(chí)海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的(de)长坡上“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶流基金经理张坤掌舵(duò)的易方(fāng)达蓝(lán)筹精选(xuǎn)、易方达优质企业三年持有(yǒu)、易方达(dá)优(yōu)质精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末(mò)，张(zhāng)坤的管理规模为(wèi)889.42亿元，比2022年末(mò)缩(suō)水近5亿元。

　　一季度末，张(zhāng)坤的基(jī)金管理规(guī)模超越(yuè)葛兰，再度(dù)成(chéng)为主动权益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　张坤(kūn)在一(yī)季(jì)度末保(bǎo)持了高仓(cāng)位运作，4只(zhǐ)基金的权益资(zī)产仓位(wèi)均超过了92％。一季(jì)度张坤所持基金股票仓位基本稳定，对结构进(jìn)行了调整(zhěng)，增(zēng)加了消费(fèi)等行业的配置，降低了金融(róng)等(děng)行业的配置(zhì)。

　　从基临沂是几线城市，临沂是几线城市2023(jī)金收益来看，张(zhāng)坤掌(zhǎng)管的(de)4只(zhǐ)基金在2023年一(yī)季度(dù)均实现了正收益，基金(jīn)净值(zhí)增(zēng)长率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤(kūn)所管(guǎn)规模最大的基金——易方达蓝筹精选(xuǎn)在一季度(dù)末的基金规模为562.09亿元，报告期内基金份额净值增长率为1.03％，同期业绩(jì)比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十(shí)大重仓股分别为：贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、腾讯控股、五(wǔ)粮液(yè)、洋河股份、招(zhāo)商银行、香港(gǎng)交易所、伊利股份、美(měi)团-W、中(zhōng)国海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝(lán)筹精(jīng)选前十(shí)大重仓股

　　一季度，张坤对中国海洋石油大幅加仓，使其(qí)进入了易(yì)方达蓝筹精选第十大重仓股。此外，张坤对重(zhòng)仓的4只白(bái)酒股进行了不同的加减仓操作：加仓泸州老窖(jiào)、贵(guì)州茅台、洋河股份(fèn)，减持五粮液。

　　从减持情(qíng)况(kuàng)来看，易(yì)方达蓝(lán)筹精(jīng)选在一季度还减持了香(xiāng)港交(jiāo)易所、招商(shāng)银行、美团-W等股(gǔ)票。

　　张坤在一(yī)季报中指(zhǐ)出，个(gè)股方面，仍(réng)然持有(yǒu)商(shāng)业模式出色、行业格局清晰、竞争力强的(de)优临沂是几线城市，临沂是几线城市2023质(zhì)公(gōng)司。基本(běn)面价(jià)值投资很吸(xī)引人(rén)的(de)一点是，投资(zī)者可以用很长一段时间来充分观察公(gōng)司(sī)的发展(zhǎn)，等到它们用(yòng)事实证(zhèng)明自己的成(chéng)功(gōng)和巨大的成长潜力临沂是几线城市，临沂是几线城市2023(lì)之后，再买入也不迟。基本面价值(zhí)投资的优势之一在于可积累(lèi)性。如果只是针(zhēn)对某(mǒu)一(yī)次投资，积累的重要(yào)性可(kě)能并不显著。但如果(guǒ)将投资(zī)贯(guàn)穿一生(shēng)，并(bìng)将长期复合(hé)回报(bào)作为终(zhōng)级(jí)目标，可积累性(xìng)就是(shì)这一目标的(de)最重要(yào)保障，选(xuǎn)择一条可(kě)积(jī)累的“很长的坡”并(bìng)在(zài)坡(pō)上“滚(gǔn)雪球(qiú)”是很重要的。

　　刘彦(yàn)春(chūn)：在顺周期(qī)行业中寻找(zhǎo)投(tóu)资机会

　　一季(jì)度末，顶流基金经(jīng)理(lǐ)刘(liú)彦春管(guǎn)理规模达751.63亿(yì)元(yuán)，报告(gào)期内所管基金净值(zhí)增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴(xīng)成(chéng)长是刘(liú)彦春管理(lǐ)的规模(mó)最大(dà)的基金(jīn)，一季度末规(guī)模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新(xīn)兴成(chéng)长一季度A类和C类份额(é)净值增(zēng)长(zhǎng)率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准收益率为(wèi)3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺(shùn)长城新(xīn)兴成长保持(chí)高(gāo)仓位运行，股(gǔ)票仓位94％。该基(jī)金重仓贵州(zhōu)茅台(tái)、泸州老窖(jiào)、五粮液、中(zhōng)国中免、迈瑞(ruì)医疗、古井贡酒、海(hǎi)大集团(tuán)、药明康(kāng)德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季(jì)度景顺长城新(xīn)兴成长前十(shí)大重仓股

　　从持仓(cāng)变(biàn)动情况来看，景顺长城(chéng)新兴成长一季(jì)度加仓古井(jǐng)贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅(máo)台等股票，减(jiǎn)持中(zhōng)国(guó)中免、药明康德(dé)、五粮液等股(gǔ)票。

　　刘(liú)彦春在基金一季(jì)报(bào)中指出，我国经济复苏、美国(guó)紧缩(suō)后通胀下行仍将是今年主要宏观背(bèi)景。经济运行正常化需(xū)要一个过程，特别是居民和中小(xiǎo)企业，需(xū)要时间修复资(zī)产(chǎn)负债(zhài)表、修复信心(xīn)。随着经(jīng)济逐步正(zhèng)常化，居民消费(fèi)信心回(huí)升(shēng)、超(chāo)额储(chǔ)蓄下降是必然(rán)事件，消费(fèi)今年大概率(lǜ)超预期回升。就近期公布的社(shè)融和地产(chǎn)数据分析(xī)，二季度A股(gǔ)盈(yíng)利增(zēng)速有望(wàng)进(jìn)入上行周期。

　　“全球经济正在(zài)重回正轨(guǐ)的路上。除了继续关注整个(gè)经(jīng)济体发展状况之外(wài)，可以(yǐ)将(jiāng)目光更(gèng)多放(fàng)在(zài)微观企业层面。可以看(kàn)到很(hěn)多公司在(zài)过去几年始终做正(zhèng)确(què)的(de)事，经营效率(lǜ)提升，逆境(jìng)中变(biàn)得更加(jiā)优秀、更加强大(dà)。不必总是关注宏(hóng)观数据，多看看微(wēi)观企业变化(huà)可以让内心(xīn)更加平静。我们对全年股票(piào)市场(chǎng)有信心，未(wèi)来将(jiāng)继续保(bǎo)持合(hé)同约定较高仓位运作，更多在顺周期行业中寻找(zhǎo)投(tóu)资(zī)机会(huì)。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘(jué)人工智能(néng)相关产(chǎn)业链

　　一季度(dù)末，谢治宇管理规模达(dá)700.12亿元，所(suǒ)管(guǎn)4只基(jī)金在报告期内均(jūn)实现了正收益(yì)。

　　其中(zhōng)，兴全合润(rùn)基(jī)金管理规模最(zuì)大，为281.3亿元，一季度基金份额净值增长率为5.5％，跑(pǎo)赢了业(yè)绩(jì)比较(jiào)基准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一季(jì)度末保持高(gāo)仓(cāng)位运(yùn)行，股票仓(cāng)位达92.47％，该基金前十(shí)大重仓股分别为三安(ān)光(guāng)电、海康威(wēi)视、海尔智家(jiā)、澜起科技、韵达股份、万华(huá)化学、中(zhōng)际旭(xù)创、晶(jīng)晨股份、健友(yǒu)股份、梅(méi)花生物。

　　2023年(nián)一季度兴全合润前十(shí)大重仓股

　　从前十大持(chí)仓(cāng)变动情况来看，一季(jì)度兴全合(hé)润加仓海(hǎi)康威视、晶晨股份(fèn)，使这两只股票进入(rù)前(qián)十大持仓。此外，一(yī)季度兴全合润(rùn)加仓三安光电(diàn)，减持海尔智(zhì)家(jiā)、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢治宇在兴全合(hé)润一(yī)季(jì)报中指出(chū)，今年一季度疫(yì)情对经济的影响基本消除，整体经济逐步回到复苏(sū)轨(guǐ)道。随着中国的稳增长政(zhèng)策落实与全球范围内的通胀见顶，内需(xū)复苏加上预期改善(shàn)推动资(zī)本(běn)市场(chǎng)风险偏好回(huí)升。虽然(rán)海外银(yín)行出现了阶段(duàn)性危机(jī)，但各国政府(fǔ)较(jiào)为迅速(sù)地(dì)采取了对(duì)应措(cuò)施，接管相关(guān)银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种风险因素减弱，一季度A股板块(kuài)分化更明显。随着chatGPT取得了突(tū)破性的进展(zhǎn)，由AI芯片(piàn)、服务器、光模块等子版块带(dài)动的人工智(zhì)能、中字(zì)头的‘中特估’、半导体等板块涨幅较大(dà)，在(zài)GPT应用端中游(yóu)戏(xì)、影(yǐng)视等板块也实现较(jiào)大(dà)幅(fú)度(dù)上涨。该(gāi)基金报告(gào)期内(nèi)对人(rén)工智能(néng)相关产(chǎn)业链进行挖掘，对有长期(qī)竞(jìng)争力、应用(yòng)空间广阔(kuò)的(de)硬(yìng)件和软件公司(sī)进行(xíng)精选和布局。未(wèi)来仍将坚(jiān)持挖掘(jué)公(gōng)司长期成长价值，不断(duàn)寻找具有良好投资性价比的优秀(xiù)公司。”谢治宇表示。

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